TERADATA CORP /DE/
-0.38 (-1.30%)法說會 TERADATA CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 1 | 3 | 3 | 3 | 3 | 1 | 8 | 28 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 6 | 5 | 3 | 14 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 3 | 2 | 10 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | · | 1 | · | 2 | 1 | 2 | 8 |
| 定價 | · | 1 | · | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 7 |
| 需求與訂單 | · | · | 1 | · | · | 1 | 3 | · | 5 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 3 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | · | · | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 代表Erik Woodring，摩根士丹利 | Ralph Firaoli、Erik Woodring | 7 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 代表Raimo Lenschow，Barclays | Joe McMinn、Sheldon McMeans | 6 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 花旗銀行 | Yitchuin Wong、Tyler Radke | 5 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Bank of America | Wamsi Mohan、Vonzi | 5 | 2026-02-10 | – | – | – |
| 代表Derrick，TD Cowen | Jared、Jared Jungjohann | 4 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 瑞銀 | Radi Khalid Sultan、Radi Sultan | 2 | 2026-05-05 | 中立 Neutral | 32.00 | 2026-09-21 |
| RBC Capital Markets | Matthew George Hedberg、Simran | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Citizens | Patrick Walravens、Nick | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Evercore | Chirag Ved | 1 | 2026-02-10 | – | – | – |
| Matt Hedberg團隊 | Anushta | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 科文 | Nick Altmann | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| 伯恩斯坦研究 | Zane Chrane | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| Wells Fargo | Phil Winslow | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1年度收入認列交易的管道與指引假設財測與展望Katy Huberty (Morgan Stanley)
問Mark，除了三月季度發生的情況，是否還有其他交易會導致按年度而非季度認列收入？若有，指引中對這些交易的轉換做了什麼假設？
答Mark Culhane 表示，第二季已看到幾筆類似交易，但對第三、四季的管道沒有能見度；指引中僅反映第二季可能的部分影響，第三、四季未納入任何假設。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中說明，第一季有兩筆重大續約（醫療服務公司與電信公司）導致約 24 million（2,400萬美元）的經常性收入在第一季以年度基礎認列，而非按季度分攤，這不影響全年收入，只影響認列時點。
- 2年度收入認列的會計處理細節與歷史比較Katy Huberty (Morgan Stanley)
問能否說明這些交易中導致年度而非季度認列收入的要素或特徵？過去是否有類似交易以不同方式認列？
答Mark Culhane 說明，收入認列規則下，本地軟體使用權、承諾消費量、是否涉及硬體等因素可能導致非直線認列；這些交易涉及本地與雲端使用的互動，導致部分組件年度認列。他確認過去很少發生非直線認列（除永久授權外），這是首次此類情況。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中解釋，這些交易的條款導致部分本地部署軟體經常性收入在美國一般公認會計原則下以每年一次方式認列，而非每季一次，且公司未改變會計政策。
- 3下半年EPS季節性與收入認列影響財測與展望Wamsi Mohan (Bank of America)
問即使剔除 $0.16（0.16美元）的交易時機影響，上半年EPS約 $1（1美元），但下半年看起來比歷史季節性更弱，這是否反映收入認列？還是有其他因素？
答Mark Culhane 承認，由於年度認列集中在第一季，第二、三、四季不會有這些交易收入；他對第三、四季的管道沒有能見度，因此指引對下半年收入與EPS採保守估計，若後續有更多交易可能上調。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中說明，第一季EPS為 $0.69（0.69美元），其中約 $0.16（0.16美元）來自年度認列交易，其餘 $0.14（0.14美元）來自永久授權、顧問收入及營運效率，並上調全年EPS展望至 $1.61 至 $1.67（1.61美元至1.67美元）。
- 4公有雲ARR成長動能與新客戶貢獻財測與展望Wamsi Mohan (Bank of America)
問Steve，第一季公有雲ARR季增 18 million（1,800萬美元），但第二季指引範圍相近，為何沒有加速？管道中看到什麼？新客戶何時能貢獻？
答Steve McMillan 表示對全年至少 100%（1倍）年增的指引有信心，但指引保守，因交易時機不確定；現有客戶需求強勁，新用例（如IoT數據）正在開拓，但新客戶貢獻仍在初期。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan 在開場陳述中強調公有雲ARR年增 176%（1.76倍），並提到新客戶與合作夥伴的小型快速成長貢獻，以及雲端管道在核心垂直領域呈現雙位數成長。
- 5總ARR季增持平的原因Tyler Radke (Citi)
問第一季總ARR在固定匯率基礎上與上季持平，與去年相當，但本季活動明顯更強，是什麼原因？是否為硬體組合轉移？
答Mark Culhane 解釋，季增持平主要受匯率逆風影響，且第一季通常是訂單量最低的季度，第四季最高；他強調應以全年角度看待，並重申全年總ARR成長中至高個位數的指引。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中報告總ARR為 1.404 billion（14.04億美元），年增 12%，但季減 1%（報告貨幣），固定匯率持平，並指出第一季為季節性低點。
- 6雲端贏單率與競爭定位競爭與市占Tyler Radke (Citi)
問Steve，能否談談贏單率趨勢？是否有原本預期輸掉但最後贏回的交易？
答Steve McMillan 表示看到極佳的客戶興趣，並在零售、娛樂、醫療、分銷、製造等行業取得勝利；消費型定價模式引起客戶共鳴，混合定價與多雲能力提供競爭優勢，但未具體說明贏單率數字或未預期的交易。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan 在開場陳述中列舉多個雲端勝利案例，包括擊敗 Snowflake 和 Amazon Redshift 的醫療服務公司，以及歐洲郵政公司對抗雲端原生產品的概念驗證。
- 7COVID受影響行業的復甦與顧問收入Anushta (Matt Hedberg團隊)
問疫苗接種後，COVID受影響行業的復甦是否帶動顧問收入優於預期？
答Steve McMillan 表示，數位轉型專案增加，航空公司專案回溫，零售業投資回升，包裹遞送公司持續投資；這些因素帶動顧問業務改善，並預期今年將是強勁的一年。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中報告顧問收入年減 4%，但遠優於預期的年減 15%，並提到全球專案執行改善。
- 8客戶雲端遷移模式與雙重成本毛利率與成本Derrick Wood (Cowen)
問Steve，客戶遷移雲端時，最常見的是遷移部分還是全部工作負載？遷移通常需要多久？如何幫助客戶避免雙重付費？
答Steve McMillan 表示，客戶遷移模式混合，有些遷移全部，有些遷移部分工作負載；Teradata 提供本地與雲端一致的軟體能力，並支援原生物件儲存與跨環境資料存取，幫助客戶降低遷移的雙重成本，這是競爭優勢。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan 在開場陳述中強調 Vantage 支援多雲與混合環境，提供部署靈活性，並提到客戶可選擇混合定價或按需付費。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | -23.7% | -20.0% | -23.5% | +1.6% | +8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤後 | +0.7% | -9.6% | -0.7% | +6.8% | +12.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2026-02-10 | 盤後 | +29.6% | +32.3% | +29.6% | -14.1% | -25.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | +32.6% | +20.2% | +32.2% | +0.2% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +8.0% | +6.9% | +7.2% | -3.9% | -8.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤後 | +1.8% | -2.0% | +1.4% | -0.2% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤後 | -20.3% | -24.7% | -20.0% | -4.1% | -2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | -14.7% | -8.9% | -15.9% | -0.1% | +6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -14.1% | -14.2% | -15.0% | +3.7% | +5.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -13.8% | -15.5% | -13.9% | +2.5% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-12 | 盤後 | -21.7% | -20.1% | -20.3% | -2.0% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +1.5% | +3.2% | +1.2% | +2.0% | -2.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-07 | 盤後 | -16.9% | -2.2% | -16.5% | -0.8% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +8.4% | +4.6% | +6.6% | -1.0% | +4.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-13 | 盤前 | +15.5% | +7.1% | +14.3% | +6.4% | +0.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-07 | 盤後 | +3.1% | +4.9% | +2.6% | +5.4% | +3.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。