TERADATA CORP /DE/
-0.38 (-1.30%)法說會 TERADATA CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 1 | 3 | 3 | 3 | 3 | 1 | 8 | 28 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 6 | 5 | 3 | 14 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 3 | 2 | 10 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | · | 1 | · | 2 | 1 | 2 | 8 |
| 定價 | · | 1 | · | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 7 |
| 需求與訂單 | · | · | 1 | · | · | 1 | 3 | · | 5 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 3 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | · | · | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 代表Erik Woodring，摩根士丹利 | Ralph Firaoli、Erik Woodring | 7 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 代表Raimo Lenschow，Barclays | Joe McMinn、Sheldon McMeans | 6 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 花旗銀行 | Yitchuin Wong、Tyler Radke | 5 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Bank of America | Wamsi Mohan、Vonzi | 5 | 2026-02-10 | – | – | – |
| 代表Derrick，TD Cowen | Jared、Jared Jungjohann | 4 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 瑞銀 | Radi Khalid Sultan、Radi Sultan | 2 | 2026-05-05 | 中立 Neutral | 32.00 | 2026-09-21 |
| RBC Capital Markets | Matthew George Hedberg、Simran | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Citizens | Patrick Walravens、Nick | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Evercore | Chirag Ved | 1 | 2026-02-10 | – | – | – |
| Matt Hedberg團隊 | Anushta | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 科文 | Nick Altmann | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| 伯恩斯坦研究 | Zane Chrane | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| Wells Fargo | Phil Winslow | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1競爭勝利的驅動因素競爭與市占Brad Reback (Stifel)
問本季對抗雲端廠商與 Snowflake 的競爭勝利，有多少歸因於新技術堆疊，多少歸因於新的銷售薪酬方案？
答Oliver 表示競爭勝利有兩部分：Vantage 技術堆疊明顯優於雲端廠商；客戶嘗試 Snowflake 後發現許多缺點，無法獲得所需業務成果。未直接量化薪酬方案的影響。
開場陳述裡相關的內容
Oliver 在開場陳述中表示，Vantage 平台需求強勁，並在數個機會擊敗 Snowflake，且聽到越來越多關於 Snowflake 過度承諾的負面反饋。
- 2延遲的大型訂閱交易與 ARR 影響Derrick Wood (Cowen and Company)
問請澄清關於兩筆延遲大型交易的評論，ARR 是否會因此翻倍？這些交易的狀態為何？
答Mark 確認若這些交易在 3 月如期完成，Q1 報告的 ARR（固定匯率 $12 million、報告 $11 million）將超過兩倍。這些交易規模可觀，已關閉或正在關閉中。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中表示，美洲有幾筆可觀的訂閱交易延後至 Q2，若計入將使 Q1 報告的 ARR 增加超過一倍，且已關閉或正在處理。
- 3結構性變革進展與預期效益Derrick Wood (Cowen and Company)
問年初進行多項結構性變革（新銷售主管、市場推廣調整、聚焦 megadata 客戶），目前進展如何？未來幾季預期獲得什麼紅利？
答Oliver 表示 Q1 重組已順利完成，正在尋找新的 Chief Revenue Officer 以推動軟體訂閱業務，並已取得良好進展。Mark 補充對全年 ARR 成長 11%-12% 感到滿意。
開場陳述裡相關的內容
Oliver 在開場陳述中表示，已完成銷售團隊調整以提供 megadata 客戶差異化覆蓋，並調整顧問資源至更高價值、更高利潤的業務。
- 4Q2 指引與 EMEA 業務下滑財測與展望Wamsi Mohan (Bank of America Merrill Lynch)
問Q2 完成這些延遲交易為何未帶來更強勁的經常性收入指引？EMEA 業務下滑是否與商業環境有關？
答Mark 表示這些交易不會在 Q2 獲得完整季度攤銷；且 Q2 匯率逆風增加至 2-3 個百分點。EMEA 營收年減主因是永久授權收入顯著下降，與這些交易無關。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中提供 Q2 經常性收入指引為 $336 million 至 $340 million，並提及匯率逆風。
- 5Snowflake 競爭的安裝規模與工作負載競爭與市占Wamsi Mohan (Bank of America Merrill Lynch)
問贏得對抗 Snowflake 的安裝規模為何？客戶目標是什麼類型的工作負載？
答Oliver 表示 Snowflake 主要出現在規模低端的資料市集應用，客戶嘗試後需多個實例並補充其他技術才能運行，規模與複雜性問題超過預期效益。
開場陳述裡相關的內容
Oliver 在開場陳述中表示擊敗 Snowflake 於多個機會，並提到客戶對 Snowflake 過度承諾的負面反饋增加。
- 6永久授權下降與 ARR 成長的關聯Katy Huberty (Morgan Stanley)
問永久授權下降速度快於預期，但 ARR 和經常性收入未見同步上升，應如何看待？
答Mark 表示對全年 ARR 指引仍感樂觀，但永久授權下降將處於 $150 million 至 $200 million 下降範圍的高端。國際市場（如歐洲）轉向訂閱的速度比預期快。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中表示永久授權收入年減 55%，並預期持續下滑，因客戶對永久授權興趣低於預期。
- 7歐洲客戶轉向訂閱模式Katy Huberty (Morgan Stanley)
問歐洲永久授權大幅下降的客戶，是否都計劃或正在轉向訂閱模式，並在今年內納入經常性收入？
答Mark 簡短回答「是的」，確認這些客戶正在轉向訂閱模式。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中表示 EMEA 營收年減因永久授權顯著下降。
- 8自由現金流展望變化財測與展望Katy Huberty (Morgan Stanley)
問三個月前已知重組，但今日下修自由現金流，過去一季展望有何變化？
答Mark 澄清並未下修自由現金流，排除重組費用後仍為 $200 million 至 $240 million，與 Q4 電話會議一致。重組支付預期從可能高達 $90 million 調整至接近 $80 million，因此包含重組後為 $140 million 至 $160 million。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中提供 2019 年自由現金流預期約 $140 million 至 $160 million，排除重組支付後約 $200 million 至 $240 million，重組支付預期 $60 million 至 $80 million。
- 9Vantage 部署生命週期Raimo Lenschow (Barclays)
問客戶在採用 Vantage 時，處於本地部署、雲端部署或已上雲端的哪個階段？
答Oliver 表示 Vantage 在混合雲中被廣泛採用，現有客戶多本地部署並補充雲端實例，新客戶則以雲端服務形式部署。megadata 客戶目前以本地為主，但新業務多在雲端，Vantage 在此與其他雲端廠商區隔。
開場陳述裡相關的內容
Oliver 在開場陳述中表示 Vantage 可在私有雲、公有雲或混合環境中部署，並提到新客戶選擇 Vantage as a service 在 AWS 上運行。
- 10傳統客戶的全面汰換與升級Phil Winslow (Wells Fargo)
問對於仍有本地部署機器的傳統客戶，大型全面汰換（floor sweeps）和升級的情況如何？
答Mark 表示大部分成長來自新工作負載的採用，現有客戶有時透過全面汰換舊技術，但 ARR 成長主要來自新功能和 Vantage 的採用，這驅動了信心。
開場陳述裡相關的內容
Mark 在開場陳述中表示 Vantage 與先前 Teradata 產品完全向後相容，使客戶易於執行。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | -23.7% | -20.0% | -23.5% | +1.6% | +8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤後 | +0.7% | -9.6% | -0.7% | +6.8% | +12.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2026-02-10 | 盤後 | +29.6% | +32.3% | +29.6% | -14.1% | -25.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | +32.6% | +20.2% | +32.2% | +0.2% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +8.0% | +6.9% | +7.2% | -3.9% | -8.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤後 | +1.8% | -2.0% | +1.4% | -0.2% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤後 | -20.3% | -24.7% | -20.0% | -4.1% | -2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | -14.7% | -8.9% | -15.9% | -0.1% | +6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -14.1% | -14.2% | -15.0% | +3.7% | +5.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -13.8% | -15.5% | -13.9% | +2.5% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-12 | 盤後 | -21.7% | -20.1% | -20.3% | -2.0% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +1.5% | +3.2% | +1.2% | +2.0% | -2.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-07 | 盤後 | -16.9% | -2.2% | -16.5% | -0.8% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +8.4% | +4.6% | +6.6% | -1.0% | +4.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-13 | 盤前 | +15.5% | +7.1% | +14.3% | +6.4% | +0.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-07 | 盤後 | +3.1% | +4.9% | +2.6% | +5.4% | +3.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。