TERADATA CORP /DE/
-0.38 (-1.30%)法說會 TERADATA CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 1 | 3 | 3 | 3 | 3 | 1 | 8 | 28 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 6 | 5 | 3 | 14 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 3 | 2 | 10 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | · | 1 | · | 2 | 1 | 2 | 8 |
| 定價 | · | 1 | · | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 7 |
| 需求與訂單 | · | · | 1 | · | · | 1 | 3 | · | 5 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 3 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | · | · | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 代表Erik Woodring，摩根士丹利 | Ralph Firaoli、Erik Woodring | 7 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 代表Raimo Lenschow，Barclays | Joe McMinn、Sheldon McMeans | 6 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 花旗銀行 | Yitchuin Wong、Tyler Radke | 5 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Bank of America | Wamsi Mohan、Vonzi | 5 | 2026-02-10 | – | – | – |
| 代表Derrick，TD Cowen | Jared、Jared Jungjohann | 4 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 瑞銀 | Radi Khalid Sultan、Radi Sultan | 2 | 2026-05-05 | 中立 Neutral | 32.00 | 2026-09-21 |
| RBC Capital Markets | Matthew George Hedberg、Simran | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Citizens | Patrick Walravens、Nick | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Evercore | Chirag Ved | 1 | 2026-02-10 | – | – | – |
| Matt Hedberg團隊 | Anushta | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 科文 | Nick Altmann | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| 伯恩斯坦研究 | Zane Chrane | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| Wells Fargo | Phil Winslow | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1經常性收入連續下降與全年展望財測與展望Katy Huberty (Morgan Stanley)
問如果被推遲到4月的續約案件有完成，經常性收入是否仍會下降？要發生什麼情況，經常性收入才會較去年同期下降？
答Mark Culhane 回答，若加上外匯影響（近 $4 million，400萬美元）以及3月推遲至4月的機會，原本會落在預測區間高標。全年要讓經常性收入低於去年同期，必須看到 AR 成長急劇下降，意味著全年幾乎沒有或完全沒有 AR 成長，但公司不預期此情況。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中表示，Q1 經常性收入因 COVID-19 影響、超過 $4 million（400萬美元）的外匯逆風、以及無法及時完成所有續約，導致相較 2019 年第四季出現連續下降。
- 2顧問服務毛利率軌跡毛利率與成本總經與消費者Wamsi Mohan (Bank of America)
問原本預期顧問服務利潤率在2020年顯著改善，但 COVID 影響利用率，若顧問收入持續下降，毛利率軌跡為何？
答Mark Culhane 表示，儘管受 COVID-19 影響，公司仍致力於2020年顧問服務利潤率優於2019年，並會密切監控。他強調 Teradata 的顧問服務利潤率在一年中會逐步改善，Q1 通常是最低點，然後逐季提升至 Q4，全年目標是毛利率逐年改善。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中提到，Q1 顧問服務營收因轉為居家辦公及就地避難而受負面影響，部分專案被暫停或延後。
- 3雲端遷移放緩的評論背景Wamsi Mohan (Bank of America)
問Scott 提到部分客戶因 COVID 而延緩雲端專案，這是否代表 Teradata 的淨雲端遷移趨勢放緩？還是只是少數客戶？
答Scott Brown 解釋，Teradata 聚焦於大型企業客戶，其複雜工作負載遷移需要大量工程投入與客戶的額外營運支出。疫情期間客戶削減可自由支配支出，包括雲端遷移投資，因此短期內部分客戶放緩。但總體雲端遷移趨勢未變，只是短期內客戶為節省營運支出而暫緩。
開場陳述裡相關的內容
Scott Brown 在開場陳述中提到，看到一些客戶因遷移到雲端的成本和複雜性而擱置雲端專案，凸顯 Teradata 提供選擇的價值。
- 4遠距工作對基礎設施投資與交易延遲的影響資本支出與投資Derrick Wood (Cowen)
問客戶如何虛擬化管理系統？遠距工作對新基礎設施投資的影響？交易延遲是否僅限於受創垂直產業？
答Scott Brown 表示，3月底的延遲橫跨所有垂直產業，因每個客戶都需適應就地避難與居家辦公。支援地端客戶方面，絕大多數工作可遠距完成，少數需實體更換元件的情況也與客戶合作處理，無重大中斷。客戶也能遠距進行故障排除、程式設計與營運。
開場陳述裡相關的內容
Scott Brown 在開場陳述中提到，3月業務急劇變化，交易被延遲，客戶將優先事項轉向應對疫情。
- 5自由現金流展望財測與展望Derrick Wood (Cowen)
問原本預期1.5億美元自由現金流，考量外匯與延遲付款條件，目前對該數字的看法？
答Mark Culhane 表示，3月最後八到十個工作天延遲的收款已在4月全數進帳，全年自由現金流將超過去年，仍認為2019年是谷底，預期2020年自由現金流將有良好成長。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中提到，Q1 因 COVID-19 現金收款延遲，缺口超過 $30 million（3,000萬美元），但4月已大致收回。
- 64月業務環境與Q2財測達成財測與展望Tyler Radke (Citi)
問4月業務環境相較一年前如何？預期如何進展以達成財測？
答Mark Culhane 表示，4月看到大量活動，3月延遲的交易部分在4月上半完成。Scott Brown 補充，3月底活動急劇下降，但4月初回升，4月中恢復定期會議節奏。客戶關係長達10、15、20年，虛擬互動量甚至高於傳統面對面模式。全年管線交易量與疫情前相似，但成交率是最大不確定因素。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中提到，截至4月看到高度客戶互動與高交易活動，但成交率難預測，並提供Q2財測。
- 7暫停全年財測的原因與ARR來源財測與展望Tyler Radke (Citi)
問既然流失率未見異常，為何暫停全年財測？今年新增ARR有多少來自新專案或新工作負載，相對於現有永久授權系統或待轉換交易？
答Mark Culhane 表示，暫停財測是因宏觀不確定性，經濟重開時間未知，影響ARR攤銷為收入的時點，使經常性收入預測更難。但季度年增預期仍存在。Scott Brown 補充，客戶尚未確定下半年支出環境，因此審慎撤回。Mark Culhane 重申假設來自現有客戶基礎，非新客戶。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中宣布撤回先前公布的年度指引，理由是宏觀不確定性，但仍預期穩健ARR成長、自由現金流改善、全年經常性收入優於去年。
- 8受創垂直產業佔比與其他產業展望財測與展望Raimo Lenshow (Barclays)
問受影響產業僅佔客戶基礎15%，如何量化？其他產業如金融服務、石油天然氣等預期如何？
答Mark Culhane 澄清，受創產業（飯店、旅遊、運輸、部分零售）約佔營收12%，且此數字包含石油與天然氣。其他零售部分表現良好，金融服務、電信、政府等最大垂直產業目前表現穩健。客戶多為全球最大、最穩定的企業，非中小企業，且公司與其有數十年關係，因此有利。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中提到，零售、飯店、旅遊、運輸等受創產業佔2019年營收不到12%，而金融服務、電信、政府、醫療保健佔營收超過60%。
- 9付款條件延長與全年規劃假設財測與展望Raimo Lenshow (Barclays)
問3月危機後，付款條件是否已恢復正常？全年規劃假設為何？
答Mark Culhane 表示，3月付款延遲是因客戶忙於應對疫情，季度後部分客戶請求延長付款條件，公司多數將延長控制在2020年內，不預期對全年有重大影響。公司支持如航空業等受創產業，直到其獲得政府援助。
開場陳述裡相關的內容
Mark Culhane 在開場陳述中提到，季度結束後收到部分客戶延長付款期限請求，公司大致滿足以支持客戶。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | -23.7% | -20.0% | -23.5% | +1.6% | +8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤後 | +0.7% | -9.6% | -0.7% | +6.8% | +12.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2026-02-10 | 盤後 | +29.6% | +32.3% | +29.6% | -14.1% | -25.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | +32.6% | +20.2% | +32.2% | +0.2% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +8.0% | +6.9% | +7.2% | -3.9% | -8.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤後 | +1.8% | -2.0% | +1.4% | -0.2% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤後 | -20.3% | -24.7% | -20.0% | -4.1% | -2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | -14.7% | -8.9% | -15.9% | -0.1% | +6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -14.1% | -14.2% | -15.0% | +3.7% | +5.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -13.8% | -15.5% | -13.9% | +2.5% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-12 | 盤後 | -21.7% | -20.1% | -20.3% | -2.0% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +1.5% | +3.2% | +1.2% | +2.0% | -2.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-07 | 盤後 | -16.9% | -2.2% | -16.5% | -0.8% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +8.4% | +4.6% | +6.6% | -1.0% | +4.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-13 | 盤前 | +15.5% | +7.1% | +14.3% | +6.4% | +0.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-07 | 盤後 | +3.1% | +4.9% | +2.6% | +5.4% | +3.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。