TERADATA CORP /DE/
-0.38 (-1.30%)法說會 TERADATA CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 1 | 3 | 3 | 3 | 3 | 1 | 8 | 28 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 6 | 5 | 3 | 14 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 3 | 2 | 10 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | · | 1 | · | 2 | 1 | 2 | 8 |
| 定價 | · | 1 | · | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 7 |
| 需求與訂單 | · | · | 1 | · | · | 1 | 3 | · | 5 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 3 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | · | · | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 代表Erik Woodring，摩根士丹利 | Ralph Firaoli、Erik Woodring | 7 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 代表Raimo Lenschow，Barclays | Joe McMinn、Sheldon McMeans | 6 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 花旗銀行 | Yitchuin Wong、Tyler Radke | 5 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Bank of America | Wamsi Mohan、Vonzi | 5 | 2026-02-10 | – | – | – |
| 代表Derrick，TD Cowen | Jared、Jared Jungjohann | 4 | 2026-05-05 | – | – | – |
| 瑞銀 | Radi Khalid Sultan、Radi Sultan | 2 | 2026-05-05 | 中立 Neutral | 32.00 | 2026-09-21 |
| RBC Capital Markets | Matthew George Hedberg、Simran | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Citizens | Patrick Walravens、Nick | 2 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Evercore | Chirag Ved | 1 | 2026-02-10 | – | – | – |
| Matt Hedberg團隊 | Anushta | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 科文 | Nick Altmann | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| 伯恩斯坦研究 | Zane Chrane | 1 | 2021-02-05 | – | – | – |
| Wells Fargo | Phil Winslow | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第四季經常性收入指引與雲端動能的調和財測與展望Katy Huberty (Morgan Stanley)
問第三季業績強勁、Steve對Vantage雲端採用樂觀、且提到第四季雲端採用加速，但第四季指引並未顯示正常的強勁季節性。是否有交易成交時間點因素影響第四季經常性收入指引？
答Mark Culhane表示公司採取保守做法，如同Q2和Q3指引時一樣，不預期Q4成交的業務會帶來太多貢獻。並非所有季末ARR都會在10月1日開始轉為收入，開始日期可能更晚。此外，消費型交易按實際消費認列收入而非按比例認列，因此收入認列時間可能變動。整體而言，公司對Q4業務感到樂觀，但指引採取保守立場。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示第三季在所有關鍵指標（包括ARR、經常性收入、自由現金流和非GAAP每股盈餘）均超越預期，並強調雲端業務動能強勁，包括多個客戶遷移至雲端、Vantage on Google Cloud正式上市，以及推出新的彈性雲端定價選項。CFO Mark Culhane在準備講稿中提供第四季指引，預期經常性收入介於3.71億美元至3.73億美元，並表示雲端ARR和經常性收入占比將提高，但毛利率較低。
- 22021年收入、EPS與自由現金流三項指標同時成長的可能性Katy Huberty (Morgan Stanley)
問2020年被視為所有財務指標的轉折點，自由現金流已明顯強勁。考慮收入、EPS和自由現金流成長，是否可能在2021年看到三項指標同時成長？
答Mark Culhane表示公司一直認為2019年是許多指標的底部，就自由現金流和EPS而言，考量Q4指引中點，全年EPS將達1.19美元，遠高於前一年的5美元，且這可能包含約0.06至0.07美元的匯率逆風。公司專注於獲利成長，同時成長營收和利潤率，詳細說明將在Q4電話會議提供。
- 3第四季EPS指引中的額外費用與2021年銷售行銷費用持續性財測與展望Vonzi (Bank of America)
問第四季EPS指引暗示比先前討論多約1000萬美元費用，包括Steve提到的額外行銷努力以解決市場誤解。這是否為一次性費用？額外的銷售和行銷費用是否會持續到2021年？
答Mark Culhane表示Q3 EPS遠高於預期，部分原因是費用從Q3轉移到Q4，且Q3毛利率優於預期（61%），但Q4不預期達到此水準。Q4的EPS指引反映了這些因素。公司不預期Q4數字年化後會是未來運行率，Q4有一些一次性項目，但這些不會持續到明年。考量已採取的行動，在再投資之前，明年可能會有節省，但將在Q4電話會議時權衡。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan在開場陳述中提到公司已加強行銷以提高市場對雲端產品的認知，並公開澄清市場上的誤解。CFO Mark Culhane在準備講稿中表示第四季營業費用將較第三季增加，主要受較高銷售佣金及雲端計畫的銷售與行銷投資驅動。
- 4雲端優先投資的成功衡量指標與額外揭露Vonzi (Bank of America)
問對於增加雲端優先投資，公司將如何衡量成功？投資人是否應預期在新增客戶、雲端特定ARR或其他指標方面有額外揭露？
答Steve McMillan表示公司關注雲端經常性收入成長，這是關鍵指標。Mark Culhane和Steve McMillan已討論過雲端業務的額外揭露，但短期內沒有計劃，未來可能考慮。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan在開場陳述中表示公司將約四分之三的研發資源分配給雲端相關計畫，並強調雲端業務的強勁動能。
- 5衡量Teradata未來表現的標準化指標需求與訂單財測與展望Steve (Barclays)
問隨著雲端成為更重要的焦點，雲端納入後讓ARR、訂單、帳單數字變得模糊。展望未來，看待Teradata表現的最佳方式是什麼，像是標準化的指標？
答Mark Culhane表示公司正在關注有多少ARR轉移到雲端，無論是現有客戶遷移或新客戶。ARR指標已每季討論，年底會細分ARR餘額的組成部分（訂閱、管理服務、維護、升級率等）。公司可能從2021年開始增加特定雲端指標作為組成部分。
- 6雲端客戶類型與消費模式對客戶使用的影響Steve (Barclays)
問能否提供更多關於遷移到雲端的客戶類型？消費模式如何改變客戶使用Teradata的方式？是否獲得以前從未接觸過的新客戶，還是主要為地端客戶轉移部分工作負載？
答Steve McMillan表示公司看到所有類型的客戶，雲端勝利是地端遷移和新工作負載的混合。公司積極推動遷移，消費定價模式減少摩擦，讓客戶更容易嘗試Teradata雲端服務。Teradata的查詢最佳化和工作負載管理確保客戶以最具成本效益的方式執行關鍵工作負載，消費定價選項有助於吸引新客戶。
開場陳述裡相關的內容
Steve McMillan在開場陳述中列舉了多個雲端客戶案例，包括Loblaw's、一家亞洲卡車製造商、一家歐洲Fortune 500 CPG公司、一家大型美國零售商和一家Fortune 100 CPG公司，並提到新的雲端消費定價模式（包括零前期成本選項）和True Value Company採用此模式。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | -23.7% | -20.0% | -23.5% | +1.6% | +8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤後 | +0.7% | -9.6% | -0.7% | +6.8% | +12.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2026-02-10 | 盤後 | +29.6% | +32.3% | +29.6% | -14.1% | -25.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | +32.6% | +20.2% | +32.2% | +0.2% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +8.0% | +6.9% | +7.2% | -3.9% | -8.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤後 | +1.8% | -2.0% | +1.4% | -0.2% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤後 | -20.3% | -24.7% | -20.0% | -4.1% | -2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | -14.7% | -8.9% | -15.9% | -0.1% | +6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -14.1% | -14.2% | -15.0% | +3.7% | +5.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -13.8% | -15.5% | -13.9% | +2.5% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-12 | 盤後 | -21.7% | -20.1% | -20.3% | -2.0% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +1.5% | +3.2% | +1.2% | +2.0% | -2.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-07 | 盤後 | -16.9% | -2.2% | -16.5% | -0.8% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +8.4% | +4.6% | +6.6% | -1.0% | +4.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-13 | 盤前 | +15.5% | +7.1% | +14.3% | +6.4% | +0.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-07 | 盤後 | +3.1% | +4.9% | +2.6% | +5.4% | +3.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。