Fabrinet
+7.63 (+2.00%)法說會 Fabrinet · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/05 | FY21Q221/02 | FY21Q321/05 | FY21Q421/08 | FY22Q121/11 | FY26Q125/11 | FY26Q226/02 | FY26Q426/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 2 | 4 | 4 | 2 | 3 | 3 | 10 | 5 | 33 |
| 需求與訂單 | 10 | 3 | 4 | 1 | 1 | 3 | 3 | 2 | 27 |
| 財測與展望 | 4 | 3 | 3 | 3 | 2 | 5 | 3 | 1 | 24 |
| 毛利率與成本 | 1 | 1 | · | 1 | 2 | · | 1 | · | 6 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | 1 | · | · | 3 | 4 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 1 | · | · | 1 | · | · | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | · | 4 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 3 |
| 中國與出口管制 | · | · | 1 | · | · | · | · | 1 | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | · | · | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan | Samik Chatterjee、Angela Jen | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Needham | Ryan Koontz、Ryan Coons | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Tim Savageaux | 4 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Stifel | John Marchetti | 3 | 2021-05-03 | – | – | – |
| Wolfe Research | George Notter | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Rosenblatt Securities | Mike Genovese | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| B. Riley | Danny Cheng、Dave Kang | 2 | 2021-05-03 | – | – | – |
| 代替 | Christopher Rolland、Mike Genovese | 1 | 2026-08-24 | – | – | – |
| BNP Paribas | Karl Ackerman | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Susquehanna | Christopher Rolland | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Fox Advisors | Steven Fox | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| P and B Perrybosch | Karl Ackerman | 1 | 2025-11-04 | – | – | – |
| MKM Partners | Fahad Najam | 1 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Piper Jaffray | Troy Jensen | 1 | 2020-05-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1需求能見度與訂單能見度需求與訂單財測與展望Alex Henderson (Needham)
問在目前幾乎所有硬體/系統公司訂單率都非常強勁的環境下，Fabrinet 的能見度是否已延伸至本季之外、遠超過傳統的 13 週滾動預測？是否能看到明年多個季度？
答執行長 Seamus Grady 表示，需求持續強勁，能見度比平常更長，通常有 13 週滾動預測，但由於供應鏈限制，現在能見度可延伸至三到四個季度，某些情況下接近一年，但主要用於確保零組件供應，並非用於預測營收。公司仍一次只提供一季財測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季營收 5.433 億美元（$543.3 million）超出財測高標超過 1,300 萬美元（$13 million），non-GAAP EPS 為 1.45 美元（$1.45 per share），需求趨勢強勁，但零組件供應限制持續造成約 2,500 萬至 3,000 萬美元（$25 million to $30 million）的營收逆風。
- 2第二季財測中電信與數據通訊的成長細節財測與展望Alex Henderson (Needham)
問在第二季財測中，能否提供電信與數據通訊營收成長預期的更多細節？兩者成長率是否有差異？
答財務長 Csaba Sverha 表示，預期電信和數據通訊都將持續強勁成長，但公司通常不提供財測的細分，僅指出第二季營收中點約為 5.5 億美元（$550 million）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季光通訊營收 4.273 億美元（$427.3 million），其中電信營收 3.386 億美元（$338.6 million）創新高，數據通訊營收 8,870 萬美元（$88.7 million），並預期第二季光通訊將有強勁季增成長。
- 3泰銖貶值對財務與競爭力的影響毛利率與成本定價競爭與市占Alex Henderson (Needham)
問泰銖（BOT）接近五年低點，自二月以來幾乎直線下跌。這如何影響公司數字？若匯率長期維持在此水準，公司計劃如何處理此利益？會用於爭取競爭性勝利、增加定價權，還是回饋到利潤率？
答財務長 Csaba Sverha 表示，公司大部分物料支出以美元計價，勞動力和間接費用主要以泰銖計價。公司持續進行外匯避險，通常提前三個季度避險，目前以 100% 避險部位進入本季，下一季 50%、再下一季 25%。若泰銖維持目前水準，將在第三、四季看到利益，並使公司更具競爭力。公司不會提前加薪抵消，預期部分利益將在未來幾季反映在毛利率和利潤底線。
開場陳述裡相關的內容
財務長在開場陳述中表示，第一季 non-GAAP EPS 1.45 美元（$1.45 per share）包含約每股 0.05 美元（$0.05 per share）的外匯收益，抵銷了疫苗接種計畫相關費用。
- 4新廠房產能上線時程供應鏈與產能Alex Henderson (Needham)
問關於即將上線的設施，能否提醒有多少產能即將上線？
答執行長 Seamus Grady 表示，目前的新建築（Building 8）已完工並正在提升產能，將在本會計年度結束前完全滿載，屆時 Building 9 將上線，約 100 萬平方英尺（1 million square feet）略多。Building 8 的填滿速度略超前預期，Building 9 將在正確時機上線，約在明年日曆年中期開始運作，屆時 Building 8 將達到或接近滿載。
開場陳述裡相關的內容
執行長在開場陳述中表示，春武里（Chonburi）園區第二棟建築將增加約 100 萬平方英尺（1 million square feet）或 50% 的全球足跡，預計會計年度結束前後完成，屆時第一棟建築將幾乎完全滿載。
- 5系統業務的客戶拓展與管道Alex Henderson (Needham)
問關於系統業務，是否在贏得新的系統客戶？管道看起來如何？應如何看待當前環境下的系統表現？
答執行長 Seamus Grady 表示，公司在系統業務方面已取得一些成功，最有效的地方是當公司已擁有大量內容時，進行由下而上的垂直整合。目前有幾家額外的網路系統公司正在洽談合作，但沒有可宣布的內容。管道強勁，但轉化為現實需要時間，過去在完整網路系統領域的成功對營收影響可能非常重大。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯的開場陳述。
- 6供應鏈瓶頸的具體位置與成本轉嫁毛利率與成本供應鏈與產能Angela Jen (JPMorgan)
問能否提供供應鏈瓶頸的具體細節？元件成本上升的具體情況？
答執行長 Seamus Grady 表示，元件限制相當普遍，不是單一商品，而是分散在幾種商品和所有行業。成本上升會轉嫁給客戶，客戶必須承擔不利差異。光學領域比汽車領域稍微不那麼容易受影響，汽車供應鏈本來就運作精實。公司沒有看到改善，預期持續，第二季已納入約 2,500 萬至 3,000 萬美元（$25 million to $30 million）的逆風，可能稍微穩定但未改善。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季零組件供應限制造成約 2,500 萬至 3,000 萬美元（$25 million to $30 million）的營收逆風，實際影響落在低標，並預期第二季仍有類似逆風。
- 7光通訊強勁表現的驅動因素與趨勢Angela Jen (JPMorgan)
問光通訊數字令人印象深刻，究竟是什麼驅動了這些數字？這些趨勢是否會持續？
答執行長 Seamus Grady 表示，主要驅動因素是 400G 矽光子以及 400ZR 開始起飛，公司正處於從 100/200 gig 過渡到 400 gig 的中間，100 gig 仍然強勁，400ZR 也開始加入，整體需求領域相當強勁，公司對此樂觀。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季光通訊營收 4.273 億美元（$427.3 million），較第四季成長 10%，較去年同期成長 24%，其中電信和數據通訊都表現強勁。
- 8數據中心內部矽光子與電信矽光子的趨勢AI 與資料中心Fahad Najam (MKM Partners)
問能否幫助了解本季度在數據中心內部矽光子與電信矽光子方面的強勁表現和趨勢？
答執行長 Seamus Grady 表示，公司將數據中心內部的矽光子歸類在電信收入中，不在數據通訊數字中，且不細分傳統電信與矽光子基礎的數據中心內部產品。整體而言，電信和數據通訊的需求趨勢都非常強勁，但無法提供進一步細分。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季矽光子產品營收創紀錄達 1.351 億美元（$135.1 million），佔總營收 25%，較第四季成長 23%。
- 9400ZR 的客戶與供應商狀況供應鏈與產能Fahad Najam (MKM Partners)
問400-gig ZR 收入是否已達可單獨列出的規模？是否看到超過一個供應商或客戶開始部署 400-gig ZR？是否仍主要是單一供應商？
答執行長 Seamus Grady 表示，400ZR 目前不單獨列出，但已看到少數客戶有令人振奮的動態，整體仍相對小，不會有重大影響。公司有約三、四個客戶在 400ZR 領域，其中三個需求穩健，第四個正在加入，因此有多個客戶，並非單一供應商。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯的開場陳述。
- 10新外形規格（如 CMI 8）對營收機會的影響Fahad Najam (MKM Partners)
問Cisco 宣布了名為 CMI 8 的新外形規格可插拔模組，這對公司來說是否是額外的成長機會？應如何看待新外形規格的引入對營收的影響？
答執行長 Seamus Grady 表示，可插拔模組是公司業務的重要部分，公司對外形規格無特定偏好，更關注可插拔模組內的內容和技術。任何能帶來更多可插拔模組需求的新外形規格變動都令人興奮，但拒絕評論特定客戶或產品，因為公司通常不會在客戶自己宣布前評論。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯的開場陳述。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-08-17 | 盤後 | -19.4% | -14.2% | -18.7% | -10.4% | -16.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 19 |
| 26Q3 | 2026-05-04 | 盤後 | -8.0% | -10.4% | -8.8% | -5.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-02-02 | 盤後 | -10.2% | -9.5% | -9.4% | +3.6% | +26.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2025-11-03 | 盤後 | +3.7% | +3.8% | +4.9% | -3.4% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2025-08-18 | 盤後 | -12.8% | -11.7% | -12.3% | +15.1% | +22.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-05-05 | 盤後 | -7.3% | -11.7% | -6.4% | +6.0% | +10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-02-03 | 盤後 | -8.2% | -8.8% | -8.9% | -0.6% | -1.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-11-04 | 盤後 | -3.9% | -9.1% | -5.1% | +8.9% | -0.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-08-19 | 盤後 | +15.7% | +13.2% | +15.9% | -8.6% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-05-06 | 盤後 | +10.8% | +11.1% | +10.7% | +9.8% | +12.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-02-05 | 盤後 | -18.4% | -17.8% | -18.7% | +6.6% | +20.1% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-11-06 | 盤後 | +6.1% | +1.0% | +5.9% | -1.0% | -9.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-08-21 | 盤後 | +31.6% | +31.7% | +31.9% | -0.0% | -0.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-05-08 | 盤後 | -0.9% | -2.5% | -0.5% | +0.7% | +17.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-02-06 | 盤後 | -7.7% | +1.7% | -9.0% | +4.3% | +3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2022-11-07 | 盤後 | +9.5% | +3.2% | +8.9% | -0.4% | +2.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。