Fabrinet
+7.63 (+2.00%)法說會 Fabrinet · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/05 | FY21Q221/02 | FY21Q321/05 | FY21Q421/08 | FY22Q121/11 | FY26Q125/11 | FY26Q226/02 | FY26Q426/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 2 | 4 | 4 | 2 | 3 | 3 | 10 | 5 | 33 |
| 需求與訂單 | 10 | 3 | 4 | 1 | 1 | 3 | 3 | 2 | 27 |
| 財測與展望 | 4 | 3 | 3 | 3 | 2 | 5 | 3 | 1 | 24 |
| 毛利率與成本 | 1 | 1 | · | 1 | 2 | · | 1 | · | 6 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | 1 | · | · | 3 | 4 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 1 | · | · | 1 | · | · | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | · | 4 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 3 |
| 中國與出口管制 | · | · | 1 | · | · | · | · | 1 | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | · | · | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan | Samik Chatterjee、Angela Jen | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Needham | Ryan Koontz、Ryan Coons | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Tim Savageaux | 4 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Stifel | John Marchetti | 3 | 2021-05-03 | – | – | – |
| Wolfe Research | George Notter | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Rosenblatt Securities | Mike Genovese | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| B. Riley | Danny Cheng、Dave Kang | 2 | 2021-05-03 | – | – | – |
| 代替 | Christopher Rolland、Mike Genovese | 1 | 2026-08-24 | – | – | – |
| BNP Paribas | Karl Ackerman | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Susquehanna | Christopher Rolland | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Fox Advisors | Steven Fox | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| P and B Perrybosch | Karl Ackerman | 1 | 2025-11-04 | – | – | – |
| MKM Partners | Fahad Najam | 1 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Piper Jaffray | Troy Jensen | 1 | 2020-05-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1SolarWinds 駭客事件影響Alex Henderson (Needham)
問確認公司是否因客戶遭 SolarWinds 駭客攻擊而受到橫向影響，或自身是否有相關問題。
答執行長 Seamus Grady 表示公司未受 SolarWinds 事件影響，也未發現客戶受影響，強調公司有嚴格管控，但也承認有運氣成分。
- 2有效稅率指引財測與展望Alex Henderson (Needham)
問追問稅率指引的具體數字，因先前未聽清楚。
答財務長 Csaba Sverha 確認有效稅率約為 4%，並解釋因春武里廠區利潤占比增加，稅務優惠帶動稅率下降。
開場陳述裡相關的內容
財務長 Csaba Sverha 在開場陳述中提及，因春武里廠區稅務優惠，預期全年有效稅率約為 4%。
- 3Acacia 與 Cisco 合併影響Alex Henderson (Needham)
問詢問 Acacia 與 Cisco 合併完成是否對公司產生影響，以及是否改變業務軌跡。
答執行長 Seamus Grady 表示對合併持正面態度，認為對雙方有利，但從公司角度無重大影響，與 Cisco 關係良好。
- 4Lumentum 收購 Coherent 的影響資本配置Alex Henderson (Needham)
問詢問 Lumentum 收購 Coherent 對公司的影響，並推測 Lumentum 的泰國足跡整合可能帶來正面效益。
答執行長 Seamus Grady 表示與兩家公司均有長期關係，Coherent 為工業雷射客戶，目前尚未與任一公司討論收購，但歷史顯示公司常從此類合併中受益，持樂觀態度。
- 5Cisco 轉移進度與後續影響財測與展望Alex Henderson (Needham)
問確認 Cisco 轉移提前是否代表下半年成長動能減弱，或可能激勵更多生產轉移。
答執行長 Seamus Grady 確認轉移提前約一季，但強調這只是加速成長，不會增加總收入，因為業務規模不變。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中表示 Cisco 光傳輸系統轉移超前計畫約一季，將貢獻第三季光通訊營收成長。
- 6春武里新廠房動工原因需求與訂單John Marchetti (Stifel)
問詢問新廠房動工是否因 Cisco 轉移提前或 LIDAR 需求強勁，並質疑為何與上季相比變化顯著。
答執行長 Seamus Grady 表示擴建計畫已考慮一段時間，並非單一事件驅動，而是因春武里產能接近滿載，加上 Cisco 轉移、Infinera 業務及新汽車計畫（如 LIDAR）均集中於該廠區，因此決定提前啟動。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中宣布在泰國春武里動工興建 1 million square foot（100萬平方英尺）新廠房，為原計畫兩倍，預期全球足跡增加約 50% 至 3 million square feet（300萬平方英尺）。
- 7100G 與 400G 產品轉型John Marchetti (Stifel)
問詢問 100G 產品下滑是否已過轉折點，以及 400G 以上產品是否持續成長，並擔憂 100G 下滑風險。
答執行長 Seamus Grady 表示資料中心內部從 100G 轉向 200G/400G 的趨勢已加速，預期資料通訊營收將在第三季成長，認為轉折點已過或正在發生，價格與需求趨於平衡。
開場陳述裡相關的內容
財務長 Csaba Sverha 在開場陳述中提及 100-gig 營收為 $128.2 million（1.282億美元），較上季下降 50%；400-gig 以上營收為 $104.2 million（1.042億美元），較上季成長 50%。
- 8汽車業務供應鏈限制供應鏈與產能John Marchetti (Stifel)
問詢問汽車業務強勁成長下，是否需注意供應鏈限制。
答執行長 Seamus Grady 承認汽車業務相關零組件交期拉長，但已將此納入財測，並強調公司與客戶及供應商合作確保料源，不願過度渲染。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中表示汽車營收較上季成長超過 30%，較去年同期倍增，主要受 LIDAR 等新計畫驅動。
- 9LIDAR 需求驅動因素需求與訂單Joe Cardoso (J.P. Morgan)
問詢問 LIDAR 需求是否超出預期，以及是否進入量產車型。
答執行長 Seamus Grady 表示公司依客戶 13 週滾動預測，無法得知 LIDAR 模組的具體應用，建議詢問客戶，但公司對參與供應鏈感到樂觀，並認為自身是該領域最強合約製造商。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中表示汽車營收成長超過 30%，其中 LIDAR 等新計畫貢獻顯著。
- 10新廠房營收潛力Joe Cardoso (J.P. Morgan)
問確認新廠房是否對應約 10 億美元營收機會，基於過去 550,000 平方英尺對應 5 億美元的假設。
答執行長 Seamus Grady 確認粗略計算正確，但實際取決於產品組合，並重申過去使用的數字：約 550,000 平方英呎對應約 5 億美元營收產能。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中宣布新廠房為 1 million square foot（100萬平方英呎），為原計畫兩倍。
- 11新廠房規模擴大的決策過程需求與訂單供應鏈與產能Tim Savageaux (Northland Capital)
問詢問原始計畫何時制定、何時改變及原因，並追問是否有具體機會驅動更大產能需求。
答執行長 Seamus Grady 表示原始計畫為 Building 8 的複製品，但隨決策接近，考量每平方英呎成本與規模的取捨，決定擴大。強調是迭代過程，非單一事件驅動，並指出 Cisco 轉移規模不變，但公司積極爭取 Cisco 額外業務、其他系統機會、汽車與工業雷射外包趨勢，因此需要更大產能。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中宣布新廠房為原計畫兩倍，並表示因 Cisco 爬坡提前、新汽車客戶成長等因素推進擴建。
- 12Cisco 是否成為 10% 客戶財測與展望Tim Savageaux (Northland Capital)
問詢問 Cisco 是否可能在第三季或下半年成為 10% 客戶。
答執行長 Seamus Grady 表示公司通常在年底揭露 10% 客戶，並樂觀認為 Cisco 將成為 10% 客戶，仍在軌道上，但拒絕進一步猜測。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中表示 Cisco 轉移超前計畫，將貢獻第三季光通訊成長。
- 13矽光子營收下滑原因Tim Savageaux (Northland Capital)
問確認矽光子營收下滑是否主要來自資料通訊，而非電信或更高資料速率產品。
答財務長 Csaba Sverha 確認資料通訊下滑是主因，並認為資料通訊已觸底，預期第三季矽光子營收將恢復成長。
開場陳述裡相關的內容
財務長 Csaba Sverha 在開場陳述中表示矽光子營收為 $101.8 million（1.018億美元），較上季下降 6%，但較去年同期成長 24%。
- 14100G 與 400G 產品細分Dave Kang (B. Riley)
問確認 100G 下滑 15% 與 400G 以上成長 50% 是否正確，並詢問是否區分資料通訊與電信。
答執行長 Seamus Grady 確認數字正確。財務長 Csaba Sverha 補充表示 400G 成長主要來自電信部門，資料中心互連也歸類於電信，而資料通訊的 200G/400G 佔比尚不顯著。
開場陳述裡相關的內容
財務長 Csaba Sverha 在開場陳述中提及 100-gig 營收下降 50%，400-gig 以上成長 50%。
- 15400G 以上產品組成Dave Kang (B. Riley)
問詢問 400G 以上產品中，400G、600G、800G 的組成。
答財務長 Csaba Sverha 表示不進一步細分，目前為 400G 與 600G 的組合，800G 尚不顯著。
- 16資料通訊營收能否回到高峰Dave Kang (B. Riley)
問詢問資料通訊營收能否回到約 1.09億美元的高峰水準。
答財務長 Csaba Sverha 表示過去營收下滑主因價格侵蝕，但 200G/400G 開始放量將帶動較高 ASP，但拒絕預測是否回到高峰，僅表示價格週期性趨勢應持續。
開場陳述裡相關的內容
財務長 Csaba Sverha 在開場陳述中表示資料通訊營收為 $74.6 million（7,460萬美元），較上季下降 10%，但預期第三季恢復成長。
- 17汽車業務客戶集中度與 LIDAR 佔比Dave Kang (B. Riley)
問詢問 LIDAR 與傳統汽車業務的營收組合。
答財務長 Csaba Sverha 表示不細分傳統與 LIDAR，但成長來自傳統與新汽車產品（含 LIDAR、雷射照明、電動車相關）。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中表示汽車營收成長超過 30%，LIDAR 等新計畫貢獻顯著。
- 18汽車客戶集中度與新客戶管道供應鏈與產能Alex Henderson (Needham)
問詢問汽車營收是否集中於少數客戶，以及是否主要為 Tier 1 供應商。
答執行長 Seamus Grady 表示傳統汽車業務主要客戶為 Valeo（非 10% 客戶），新汽車業務包括 Velodyne（已獲同意揭露），以及其他雷射照明、電動車、固態 LIDAR 與 ADAS 公司，但多數因客戶敏感無法揭露。確認客戶多為銷售給大型車廠的供應商，而非直接車廠。
- 19新廠房投產對毛利率的影響毛利率與成本總經與消費者Alex Henderson (Needham)
問詢問新廠房投產是否會造成 10 至 20 個基點的毛利率壓力，且因規模兩倍是否影響更大。
答財務長 Csaba Sverha 表示初期折舊費用將對毛利率造成壓力，但公司將透過效率提升來抵消，並未直接確認具體基點數，僅建議以 $50 million（5,000萬美元）投資的折舊來估算。
開場陳述裡相關的內容
執行長 Seamus Grady 在開場陳述中宣布新廠房為 1 million square foot（100萬平方英尺），資本支出約 $50 million（5,000萬美元），施工期約 1.5 年。
- 20共封裝光學（co-packaged optics）發展供應鏈與產能Alex Henderson (Needham)
問詢問是否看到更多共封裝光學興趣，以及是否成為新成長動能。
答執行長 Seamus Grady 表示共封裝光學是不可避免的趨勢，公司正與客戶合作，視為矽光子業務的演進，未來幾年將成為驅動力，但短期內不會有重大貢獻。
- 21泰銖匯率避險與影響Alex Henderson (Needham)
問詢問泰銖升值對公司的影響，以及避險計畫的細節。
答財務長 Csaba Sverha 表示上季匯兌損失約 $500,000（50萬美元），約影響 EPS $0.02。避險計畫為分層：下一季 100% 避險、再下一季 50%、三季後 25%。泰銖升值將對第三季毛利率造成壓力，已納入財測。
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| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-08-17 | 盤後 | -19.4% | -14.2% | -18.7% | -10.4% | -16.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 19 |
| 26Q3 | 2026-05-04 | 盤後 | -8.0% | -10.4% | -8.8% | -5.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-02-02 | 盤後 | -10.2% | -9.5% | -9.4% | +3.6% | +26.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2025-11-03 | 盤後 | +3.7% | +3.8% | +4.9% | -3.4% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2025-08-18 | 盤後 | -12.8% | -11.7% | -12.3% | +15.1% | +22.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-05-05 | 盤後 | -7.3% | -11.7% | -6.4% | +6.0% | +10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-02-03 | 盤後 | -8.2% | -8.8% | -8.9% | -0.6% | -1.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-11-04 | 盤後 | -3.9% | -9.1% | -5.1% | +8.9% | -0.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-08-19 | 盤後 | +15.7% | +13.2% | +15.9% | -8.6% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-05-06 | 盤後 | +10.8% | +11.1% | +10.7% | +9.8% | +12.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-02-05 | 盤後 | -18.4% | -17.8% | -18.7% | +6.6% | +20.1% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-11-06 | 盤後 | +6.1% | +1.0% | +5.9% | -1.0% | -9.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-08-21 | 盤後 | +31.6% | +31.7% | +31.9% | -0.0% | -0.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-05-08 | 盤後 | -0.9% | -2.5% | -0.5% | +0.7% | +17.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-02-06 | 盤後 | -7.7% | +1.7% | -9.0% | +4.3% | +3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2022-11-07 | 盤後 | +9.5% | +3.2% | +8.9% | -0.4% | +2.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。