Fabrinet
+7.63 (+2.00%)法說會 Fabrinet · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/05 | FY21Q221/02 | FY21Q321/05 | FY21Q421/08 | FY22Q121/11 | FY26Q125/11 | FY26Q226/02 | FY26Q426/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 2 | 4 | 4 | 2 | 3 | 3 | 10 | 5 | 33 |
| 需求與訂單 | 10 | 3 | 4 | 1 | 1 | 3 | 3 | 2 | 27 |
| 財測與展望 | 4 | 3 | 3 | 3 | 2 | 5 | 3 | 1 | 24 |
| 毛利率與成本 | 1 | 1 | · | 1 | 2 | · | 1 | · | 6 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | 1 | · | · | 3 | 4 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 1 | · | · | 1 | · | · | 4 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | · | 4 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 3 |
| 中國與出口管制 | · | · | 1 | · | · | · | · | 1 | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | · | · | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan | Samik Chatterjee、Angela Jen | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Needham | Ryan Koontz、Ryan Coons | 6 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Tim Savageaux | 4 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Stifel | John Marchetti | 3 | 2021-05-03 | – | – | – |
| Wolfe Research | George Notter | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Rosenblatt Securities | Mike Genovese | 2 | 2026-02-02 | – | – | – |
| B. Riley | Danny Cheng、Dave Kang | 2 | 2021-05-03 | – | – | – |
| 代替 | Christopher Rolland、Mike Genovese | 1 | 2026-08-24 | – | – | – |
| BNP Paribas | Karl Ackerman | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Susquehanna | Christopher Rolland | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| Fox Advisors | Steven Fox | 1 | 2026-02-02 | – | – | – |
| P and B Perrybosch | Karl Ackerman | 1 | 2025-11-04 | – | – | – |
| MKM Partners | Fahad Najam | 1 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Piper Jaffray | Troy Jensen | 1 | 2020-05-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1Cisco 光傳輸系統轉移計畫的運行率狀態John Marchetti (Stifel)
問確認 Cisco 業務是否已在第三季結束時達到完整運行率，還是要到第四季才達到？
答Seamus Grady 確認已在季度結束時達到完整運行率，且爬坡比計畫提前約一季；並表示不會有顯著上升，公司不對個別客戶提供指引。
開場陳述裡相關的內容
Seamus Grady 在開場陳述中表示，Cisco 光傳輸系統轉移計畫已在第三季完成，達到全產能運轉率約比原先預期早了一季。
- 2供應鏈短缺對展望的影響需求與訂單財測與展望供應鏈與產能John Marchetti (Stifel)
問是否看到重大零組件短缺影響展望？是否改變需求型態或對日曆年度下半年的看法？
答Seamus Grady 表示第三季確實有短缺，預期第四季持續，已納入展望；公司與客戶和供應商密切合作，主動管理問題，不以此為藉口。
- 3供應鏈緊張下客戶能見度與滿足意外需求的能力需求與訂單供應鏈與產能John Marchetti (Stifel)
問供應鏈緊張是否促使客戶提供更多能見度？是否限制公司滿足季度內意外上行需求的能力？
答Seamus Grady 表示客戶提供比平常更多的能見度，以利公司配置零組件庫存；公司仍維持一季一預測，但更好的能見度有助緩解問題，無法完全消除。
- 4400G 與 100G 成長差異及光通訊展望需求與訂單財測與展望Samik Chatterjee (JPMorgan)
問確認 400G 季增僅 1% 是否正確？驅動因素為何？對日曆年度下半年電信需求爬坡的看法？
答Csaba Sverha 確認 400G 季增 1%，營收創紀錄約 $105 million（1.05億美元）；100G 仍低於一年前高峰 $160 million（1.6億美元）。管理層表示 100G 與 400G 之間存在轉變，不應過度解讀單季數據，中長期 400G 爬坡將加速。Seamus Grady 補充客戶能見度主要用於配置供應，不用於預測下半年營收。
開場陳述裡相關的內容
Csaba Sverha 在開場陳述中表示，100G 營收季增 8% 至 $138.6 million（1.386億美元），400G 及更快營收為 $105.1 million（1.051億美元），季增 1%，年增超過 3 倍。
- 5汽車業務成長來源與 LIDAR 製造差異化供應鏈與產能競爭與市占新產品與新業務Samik Chatterjee (JPMorgan)
問汽車成長有多少來自傳統應用（如 Valeo）vs 新平台（如 LIDAR）？在汽車 LIDAR 製造的競爭差異化是否與光學類似？
答Seamus Grady 表示成長絕大部分來自新汽車計畫（電動車平台、LIDAR），傳統業務較持平。製造能力與光學高度互補，客戶認為公司在 LIDAR 領域正建立類似光學領域的首選供應商聲譽。
開場陳述裡相關的內容
Seamus Grady 在開場陳述中表示，汽車營收創紀錄達 $52.5 million（5,250萬美元），季增 12%，主要由新汽車計畫推動。
- 6工業雷射業務與 II-VI/Coherent 所有權變更的影響資本配置Alex Henderson (Needham)
問II-VI 對 Coherent 的收購（所有權變更）對 Fabrinet 是正面、負面還是中性？是否會帶來更多業務？
答Seamus Grady 表示目前言之過早，交易尚未獲批准；歷史上看，公司未因產業整合失去業務，通常受益。公司願意幫助 II-VI 實現其宣布的綜效，但無法預測具體影響。
- 7區域需求（北美、中國）的能見度需求與訂單中國與出口管制Danny Cheng (B. Riley)
問是否看到北美和中國需求疲軟（如 NeoPhotonics 所述）？
答Seamus Grady 表示公司對終端市場能見度有限，知道產品運往何處，但最終目的地不一定清楚，因此無法評論特定區域需求。
- 8Cisco 計畫擴張與其他客戶機會Danny Cheng (B. Riley)
問是否有與 Cisco 或其他客戶擴張的令人鼓舞的對話？
答Seamus Grady 表示 Cisco 是成功轉移的例子，公司正與所有客戶（包括 Cisco）討論擴大關係，並看好類似 Cisco 的其他客戶機會。
開場陳述裡相關的內容
Seamus Grady 在開場陳述中表示，Cisco 轉移成功使公司有機會贏得現有客戶及其他系統製造商的新業務。
- 9供應鏈壓力加劇與第四季 EPS 指引低端低於第三季實際財測與展望供應鏈與產能Alex Henderson (Needham)
問供應鏈壓力是否在第二季比第一季更嚴重？是否限制了上行？為何第四季 EPS 指引低端低於第三季實際，是否因供應限制？
答Seamus Grady 表示供應限制與業界相同，且確實惡化，但公司已將其納入指引，不單獨列出。Csaba Sverha 解釋低端 $1.18 低於第三季實際 $1.21，主要因第三季有約 $0.02 匯率順風（未納入指引），且營收低端 $475 million 低於實際 $480 million，約影響 $0.03。
開場陳述裡相關的內容
Csaba Sverha 在開場陳述中給出第四季指引：營收 $475 million（4.75億美元）至 $495 million（4.95億美元），EPS $1.18 至 $1.25。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-08-17 | 盤後 | -19.4% | -14.2% | -18.7% | -10.4% | -16.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 19 |
| 26Q3 | 2026-05-04 | 盤後 | -8.0% | -10.4% | -8.8% | -5.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-02-02 | 盤後 | -10.2% | -9.5% | -9.4% | +3.6% | +26.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2025-11-03 | 盤後 | +3.7% | +3.8% | +4.9% | -3.4% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 25Q4 | 2025-08-18 | 盤後 | -12.8% | -11.7% | -12.3% | +15.1% | +22.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-05-05 | 盤後 | -7.3% | -11.7% | -6.4% | +6.0% | +10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-02-03 | 盤後 | -8.2% | -8.8% | -8.9% | -0.6% | -1.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-11-04 | 盤後 | -3.9% | -9.1% | -5.1% | +8.9% | -0.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-08-19 | 盤後 | +15.7% | +13.2% | +15.9% | -8.6% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-05-06 | 盤後 | +10.8% | +11.1% | +10.7% | +9.8% | +12.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-02-05 | 盤後 | -18.4% | -17.8% | -18.7% | +6.6% | +20.1% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-11-06 | 盤後 | +6.1% | +1.0% | +5.9% | -1.0% | -9.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-08-21 | 盤後 | +31.6% | +31.7% | +31.9% | -0.0% | -0.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-05-08 | 盤後 | -0.9% | -2.5% | -0.5% | +0.7% | +17.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-02-06 | 盤後 | -7.7% | +1.7% | -9.0% | +4.3% | +3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2022-11-07 | 盤後 | +9.5% | +3.2% | +8.9% | -0.4% | +2.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。