Ventas, Inc.
-1.02 (-1.16%)法說會 Ventas, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:ir.ventasreit.com/overview/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY26Q126/04 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | 2 | 2 | 1 | 6 | 2 | 1 | 5 | 19 |
| 定價 | · | 2 | · | 3 | 3 | · | 5 | 4 | 17 |
| 資本配置 | 3 | 3 | 2 | 3 | · | · | 2 | 3 | 16 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | · | 4 | 2 | 2 | 2 | 1 | 12 |
| 需求與訂單 | 2 | 2 | 1 | 4 | 2 | · | · | · | 11 |
| 關稅與政策法規 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | · | · | · | 7 |
| 競爭與市占 | · | 2 | · | · | · | · | 1 | 1 | 4 |
| 供應鏈與產能 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
| 總經與消費者 | · | · | · | 1 | · | · | 1 | · | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | · | · | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美國銀行 | Jeffrey Spector、Farrell Granath | 8 | 2026-08-07 | – | – | – |
| 花旗 | Seth Bergey、Nicholas Joseph | 8 | 2026-08-07 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Michael Carroll、Michael Albert Carroll | 8 | 2026-08-07 | – | – | – |
| 摩根士丹利 | Ronald Kamdem、Richard Hill | 8 | 2026-08-07 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Juan Sanabria、Juan Carlos Sanabria | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| 摩根大通 | Michael Mueller、Michael William Mueller | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Green Street | Michael Stroyeck、Michael Lee Stroyeck | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| KeyBanc Capital Markets | Austin Wurschmidt、Jordan Sadler | 7 | 2026-04-28 | – | – | – |
| Scotiabank | Nicholas Yulico、Nick Yulico | 7 | 2026-04-28 | – | – | – |
| Mizuho | Vikram Malhotra、Omotayo Okusanya | 6 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Barclays Capital, Inc. | Eric Glynn、Steven Valiquette | 6 | 2021-11-05 | 中立 Equal-Weight | 99.00 | 2026-07-07 |
| Raymond James | David Rodgers、Jonathan Hughes | 4 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Capital One | Daniel Bernstein | 4 | 2021-08-06 | – | – | – |
| SMBC | Rich Anderson | 4 | 2021-08-06 | – | – | – |
| Evercore ISI | James Kammert、James Hall Kammert | 3 | 2026-08-07 | 看多 Outperform | 100.00 | 2026-09-21 |
| Baird | Wesley Keith Golladay、Amanda Swetizer | 3 | 2026-04-28 | – | – | – |
| 高盛 | Julien Blouin | 2 | 2026-08-07 | – | – | – |
| UBS | Michael Goldsmith | 2 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Richard Anderson | 2 | 2026-08-07 | – | – | – |
| 德意志銀行 | Omotayo Okusanya、Derek Johnston | 2 | 2026-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1投資策略與資本配置平衡資本配置Nick Joseph（花旗集團）
問Debbie 提到三類投資機會，請問低資本化率、機會主義與傳統 MOB/老年住宅資產之間的長期平衡為何？目前收購管道如何分布？最佳風險調整後回報在哪裡？
答Debra Cafaro 表示平衡會隨市場改變，第一類與第三類合計約占 50% 至 75%，機會主義約占四分之一。目前第一資本配置優先事項是研究與創新（R&I）開發管道，其餘管道大致按上述方向分布。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中將投資機會分為三類：低資本化率、私人付費高品質資產；較高收益或機會性投資；以及經典醫療辦公與老年住宅投資，並表示將持續此三管齊下的策略。
- 2劍橋收購案與R&I策略資本配置Nick Yulico（加拿大豐業銀行）
問劍橋（Cambridge）收購案比以往持有的資產更傳統的實驗室空間，是否代表策略轉向傳統實驗室？較大規模投資組合交易的機會如何？是否會更專注老年住宅收購？
答Debra Cafaro 表示該收購是優質市場中的優質資產機會，與大學策略相鄰或相關，並非策略轉變。管道涵蓋所有資產類別，老年住宅有上行空間，但優先事項如前述。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中宣布以 $128 million（1.28億美元）收購劍橋研究與創新資產，鄰近 MIT 和哈佛，並表示該資產提供觀察劍橋生命科學群聚市場的窗口。
- 3三重淨租賃覆蓋率與租約修改財測與展望Nick Yulico（加拿大豐業銀行）
問Bob 提到三重淨租賃老年住宅覆蓋率將從 1.2 倍降至 1.1 倍，指引中 $10 million（1,000萬美元）租約修改是否涵蓋覆蓋率低於 1.1% 的資產池（約占公司 NOI 13%）？Holiday 是否可能需租約修改？
答Debra Cafaro 表示覆蓋率下降主要驅動因素是 Brookdale，$10 million（1,000萬美元）在整體計算中只是四捨五入的誤差，規模很小。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示，整體穩定三重淨租賃組合覆蓋率為 1.5 倍，同店老年住宅覆蓋率為 1.2 倍，預期未來降至 1.1 倍；並提到 $10 million（1,000萬美元）租約修改將抵銷部分租金調漲。
- 4SHOP營運費用趨勢Vikram Malhotra（摩根士丹利）
問SHOP 同店入住率可能已達低點，但費用成長也低。如何看待今年費用軌跡？有多少是低入住率的功能？
答Bob Probst 表示第一季 OpEx 成長略高於 1%，優於全年 2% 至 3% 的指引。驅動因素包括根據入住率調整勞動力數量、間接成本管理良好、新採購合約降低水電費，以及與營運商利潤增長對齊。全年仍預期 2% 至 3%，因薪資壓力趨勢未變。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 SHOP 現金同店 NOI 下降 2.2%，營運費用僅成長 1.2%，並維持全年同店 SHOP NOI 指引持平至負 3%。
- 5辦公部門投資組合交易評估定價Vikram Malhotra（摩根士丹利）
問近期市場上有幾個辦公投資組合交易，相對於開發機會，如何看待這些投資組合？是什麼原因讓你們避開或價格無法參與？
答John Cobb（CIO）表示公司會評估所有醫療辦公與老年住宅交易，同時探索 R&I 開發與收購機會。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中強調辦公業務表現出色，R&I 開發管道達 $1.5 billion（15億美元），並預期大部分項目將在未來 15 個月內動工。
- 6交易費用與過渡成本毛利率與成本財測與展望資本配置Vikram Malhotra（摩根士丹利）
問交易費用上升，是否全年都與劍橋收購有關？
答Debra Cafaro 表示交易費用是下降的。Bob Probst 補充，展望中包含處理較小 triple-net 營運商的過渡成本，這些成本有所增加。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中提及採用新租賃準則，全年增加每股 $0.02（0.02美元）租賃成本，反映在 SG&A 中。
- 7機會型投資特徵John Kim（BMO資本市場）
問機會型高收益投資類別有哪些特徵？是公開或私有？何種物業類型或地理區域？
答Debra Cafaro 表示機會型投資是突然出現、非例行活動，可能公開或私有，通常更多是私有機會，因關係或對資產的了解而能快速行動。舉例包括收購 R&I 投資組合及協助 Ardent 收購並提供貸款。國際機會通常因低資本化率而不歸入此類。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中將投資機會分為三類，其中第二類為較高收益或機會性投資，可能因 Ventas 對資產有深入了解、獨特關係或市場地位而出現。
- 8三重淨租賃租約修改影響John Kim（BMO資本市場）
問三重淨租賃覆蓋率下降，$10 million（1,000萬美元）租約修改是否可能增加？是否已反映在同店業績？
答Bob Probst 表示 $10 million（1,000萬美元）是今年剩餘時間的影響，有信心涵蓋較小區域營運商，並未反映在第一季。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示，三重淨租賃組合 2019 年同店現金 NOI 成長 0.5% 至 1.5%，租金調漲將部分被 $10 million（1,000萬美元）租約修改抵銷。
- 9Ardent IPO進展John Kim（BMO資本市場）
問Ardent 的 IPO 有何最新進展？
答Debra Cafaro 表示雙方同意由 Ardent 代表雙方處理此議題，未提供具體進展。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示 Ardent 第四季表現出色，Medicare 提議近 4% 醫院費率調升。
- 10老年住宅人口結構需求早期跡象需求與訂單Michael Carroll（RBC資本市場）
問開場陳述提到看到人口結構趨勢的早期跡象，是僅觀察人口趨勢，還是在物業層面看到令人鼓舞的現象？
答Debra Cafaro 表示吸收率或需求是關鍵綠芽，在前 31 大市場創紀錄，供應量不到高峰期一半，但這些不會立即轉化為當期財務結果，將隨時間轉化為週期性上行。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示，前 99 大市場已入住單位年增率 2.7% 為 2014 年第三季以來最高，主要市場年化吸收成長率 3% 創歷史新高。
- 11租約修改時間點與影響Michael Carroll（RBC資本市場）
問第一季是否已進行 $10 million（1,000萬美元）租約修改？這是 2019 年影響還是未來持續影響？
答Bob Probst 表示 $10 million（1,000萬美元）是 2019 年影響，反映在今年剩餘時間，未反映在第一季，預期年中前執行。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示，三重淨租賃組合 2019 年同店現金 NOI 成長 0.5% 至 1.5%，租金調漲將部分被 $10 million（1,000萬美元）租約修改抵銷。
- 12同店成長調整與租賃準則影響Joshua Dennerlein（美銀美林）
問若剔除辦公部門 $1.9 million（190萬美元）終止費，同店成長為何？Genesis 現金支付對淨租賃部門的影響？損益表新增 triple-net leased 項目是否為新變更？
答Bob Probst 表示辦公部門同店影響為 150 個基點，三重淨租賃影響為 90 個基點，全年淨影響約 10 個基點。損益表變化是因新租賃準則將 triple-net 收入與費用總額化，對 NOI 無影響。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 R&I 同店現金 NOI 成長 13%，受惠於 Alexion 租約終止費 $1.9 million（190萬美元）；並提及採用新租賃準則，建立超過 $200 million（2億美元）營業租賃資產與負債，重編收入與費用但對 NOI 無影響。
- 13SHOP營運費用下降原因Daniel Bernstein（Capital One證券）
問高齡住宅租賃費用下降，有多少是 ESL 重新調整費用，還是更廣泛涵蓋 Atria、Sunrise 等營運商？
答Bob Probst 表示費用成長略高於 1%，全年預期 2% 至 3%。驅動因素包括勞動力數量彈性調整與間接成本管理，是廣泛且全面的，不限於 ESL。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 SHOP 營運費用僅成長 1.2%，領先營運商妥善管理人力與效率。
- 14MOB業務改善措施Daniel Bernstein（Capital One證券）
問MOB 資產 NOI 成長約 1%，低於業界 2% 至 3%，你們採取哪些措施改善？上行空間在哪？
答Pete Bulgarelli 表示若無 2018 年第一季事件，成長率為 1.5%，落在指引中點。措施包括縮短工單回應時間 50%、改善公共區域與基礎設施、新聘租賃主管（來自 Colliers，5月1日上任），目標追求更高成長。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 MOB 同店 NOI 成長 1.1%，調整後為 1.5%，租戶續約率超過 87%，Pete Bulgarelli 領導辦公業務一年，採取具體行動改善績效。
- 15投資活動重點與機會型投資Rich Anderson（大和住銀投信）
問開場提到辦公是投資活動重點，是否因機會型高收益投資需要更多時間與謹慎，完成機率較低？
答Debra Cafaro 澄清辦公是重點因其表現佳且有優勢，特別在 R&I 開發。機會型投資可能更複雜、需更長時間，但也可能因對市場或資產的了解而快速完成，需有大型多元管道與良好關係。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示辦公業務表現出色，是投資活動重點，並強調 R&I 開發管道。
- 16急性照護醫院投資機會Rich Anderson（大和住銀投信）
問是否看到急性照護醫院領域更多機會，考慮國會分裂與 ACA 可能持續？
答Debra Cafaro 表示願意在健康系統與醫院領域投入資本，Ardent 是優秀投資，會繼續選擇性投資。相信 ACA 會持續一段時間，可能看到更多州擴大 Medicaid，這些是正面趨勢。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示 Ardent 表現出色，Medicare 提議近 4% 醫院費率調升，對產業正面。
- 17機會型投資與盈利穩定性Omotayo Okusanya（傑富瑞）
問機會型投資短期好但長期不持續可能導致盈利偶爾下滑，如何管理？
答Debra Cafaro 表示長期資本配置良好，機會型可能較不穩定，但也可能如生命科學收購創造可持續成長，該類別比單純高收益更廣泛。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中將投資機會分為三類，包括機會性投資，並表示多年執行三類投資已產生顯著增值。
- 18Genesis租約續約結構Omotayo Okusanya（傑富瑞）
問Genesis 交易結構獨特，同業多試圖擺脫曝險，你們卻延長並獲得現金、公司擔保與第三方擔保，你們看到什麼別人沒看到的？第三方是誰？
答Debra Cafaro 表示這是主動資產管理能力的例子，Genesis 每年約 $20 million（2,000萬美元）租金，延長至 2026 年並附帶擔保是公司勝利。第三方擔保人身份未揭露，僅表示信譽良好。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中宣布與 Genesis 執行五年租約續約至 2026 年，保留公司保證、保證金與第三方租金保證。
- 19劍橋收購案細節毛利率與成本資本配置Todd Stender（富國銀行）
問劍橋收購案低資本化率與高成本暗示租金上漲空間，能否提供當前租戶基礎、出租率與租約到期情況？
答John Cobb 表示 1030 Mass 交易是劍橋極具吸引力的資產，當前租金約 low 70s（70出頭美元），市場租金更高，100% 出租，租戶組合多樣且全為實驗室與生命科學。Debra Cafaro 補充資本化率高於 5%，永久產權，租戶多與 MIT 和哈佛合作。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中宣布以 $128 million（1.28億美元）收購劍橋研究資產，鄰近 MIT 和哈佛，預期顯著租金成長。
- 20Brookdale覆蓋率與資產出售Lukas Hartwich（Green Street Advisors）
問Brookdale EBITDA 覆蓋率下降一個等級，計劃資產出售後會如何？
答Debra Cafaro 表示覆蓋率不會重大變化，因 Ventas 保留淨收益，Brookdale 獲得淨收益 6.25% 的租金抵免。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示與 Brookdale 合作，承諾 $36 million（3,600萬美元）資本，預期出售超過 20 項資產，所得超過 $120 million（1.2億美元）。
- 21加拿大SHOP表現Lukas Hartwich（Green Street Advisors）
問能否提供加拿大 SHOP 投資組合強勁表現的更多細節？
答Bob Probst 表示加拿大出租率、租金、獲利都增長，擁有優質資產與市場地位，需求成長展現老年住宅上行潛力，是過去幾年的亮點。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示市場層級看到洛杉磯與加拿大 NOI 成長，但被亞特蘭大、芝加哥與底特律的下降抵銷。
- 22資本化率趨勢Karin Ford（三菱日聯證券）
問上次電話會議提到資本化率上升趨勢，是否如預期？上升多少？在哪些領域？
答Debra Cafaro 表示上季提到可能看到資本化率略有上升，部分交易仍可能如此，但品質可能不同。利率預期變化後，可能抑制資本化率擴張。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中未直接提及資本化率，但討論投資環境分類。
- 23SHOP 4月表現與流感影響Karin Ford（三菱日聯證券）
問4 月 SHOP 出租率與租金成長如何？流感評論是否表示更謹慎？
答Bob Probst 表示流感不尋常地延續至第二季，Atria 有幾棟建築因流感關閉隔離。出租率年減 20 個基點，趨勢良好，反映市占率增長與需求提升。4 月仍早，季節性上此時通常平穩。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示今年流感較溫和但持續更長，正在監測對第二季銷售季節的潛在影響。
- 24SHOP全年表現與續約租金價差財測與展望Jordan Sadler（KeyBanc）
問SHOP 全年表現是否如先前預期一致？續約租金價差與街道租金目前為何？
答Bob Probst 表示續約租金價差下降高個位數，符合指引，既有住戶調漲健康，混合後本季 REVPOR 成長 30 個基點。下半年可能因去年折扣基期而穩定。全年範圍持平至負 3%，本季下降 2%，大致一致，大幅波動 unlikely。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 SHOP 現金同店 NOI 下降 2.2%，REVPOR 成長 30 個基點，續約租金價差受價格競爭影響，但下半年可能受惠於基期效應。
- 25R&I開發管道動工時間Jordan Sadler（KeyBanc）
問確認是否對未來 15 個月啟動其餘 $1.5 billion（15億美元）管道有信心？
答Debra Cafaro 表示有信心，John Cobb 也有信心。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中表示預期 $1.5 billion（15億美元）R&I 管道幾乎所有項目將在未來 15 個月內動工。
- 26Alexion終止費與P&L位置Jordan Sadler（KeyBanc）
問Alexion 終止費是多少？列在損益表哪個位置？
答Bob Probst 表示終止費為 $1.9 million（190萬美元），列在辦公部門 R&I 同店項目。Debra Cafaro 補充耶魯零空置期搬入，更好信用與 25 年租期，終止費是額外收益。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示 R&I 同店現金 NOI 成長 13%，受惠於 Alexion 租約終止費 $1.9 million（190萬美元），空間由耶魯以 25 年租期回填。
- 27R&I開發交屋時間Michael Mueller（摩根大通）
問$1.5 billion（15億美元）開發案在未來 15 個月啟動，交屋時間窗口會橫跨多久？
答Debra Cafaro 表示一旦動工，經驗法則是 18 至 24 個月直到開幕，項目將在未來 15 個月內逐案動工。
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Debra Cafaro 在開場陳述中表示預期 $1.5 billion（15億美元）R&I 管道幾乎所有項目將在未來 15 個月內動工。
- 28租約修改年度化影響Michael Mueller（摩根大通）
問$10 million（1,000萬美元）租約修改是 2019 年影響，是否代表每年 $20 million（2,000萬美元）的年度化影響？
答Bob Probst 表示 $10 million（1,000萬美元）是今年第二至第四季的影響，預期年中前啟動變更，因此少於 $20 million（2,000萬美元）年度化。
開場陳述裡相關的內容
Bob Probst 在開場陳述中表示三重淨租賃組合 2019 年同店現金 NOI 成長 0.5% 至 1.5%，租金調漲將部分被 $10 million（1,000萬美元）租約修改抵銷。
- 29SHOP入住率季節性與供給壓力Chad Vanacore（Stifel）
問SHOP 同店入住率年減 20 個基點，連續下降 120 個基點，有多少是季節性疲弱，多少是供給過剩？
答Bob Probst 表示季節性上第四季至第一季通常下降，年增率是最佳衡量。去年上半年差距約 150 個基點，年底縮小至 20 個基點，反映市占率增長。
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Bob Probst 在開場陳述中表示 SHOP 同店入住率 86.6%，GAAP 入住率年減 20 個基點，優於 2018 年平均 80 個基點。
- 30SHOP入住率全年趨勢需求與訂單財測與展望Chad Vanacore（Stifel）
問從現在到年底，SHOP 入住率趨勢如何？考慮需求回升？
答Bob Probst 表示維持指引，入住率全年平均持平至下降 50 個基點，仍是合理數字。
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Bob Probst 在開場陳述中表示 SHOP 同店入住率 86.6%，維持全年同店 SHOP NOI 指引持平至負 3%。
- 31Brookdale資產出售租金Chad Vanacore（Stifel）
問行銷 20 個 Brookdale 資產，佔同意收取的總租金 $30 million（3,000萬美元）中的多少？
答Debra Cafaro 表示最終總租金約 $15 million（1,500萬美元），可能這就是全部。
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Debra Cafaro 在開場陳述中表示與 Brookdale 共同行銷，預期出售超過 20 項資產，所得超過 $120 million（1.2億美元）。
- 32SHOP營收與REVPORDerek Johnston（德意志銀行）
問如何調和強勁的 1 月既有住戶租金調漲與 REVPOR 年增率低於 1%、同店 SHOP 營收年增率首次為負？
答Bob Probst 表示主要原因是續約租金價差，去年價格競爭壓抑價格，第一季年增率受影響，下半年將不再面對折扣基期，應會趨於穩固。
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Bob Probst 在開場陳述中表示 2019 年 1 月既有租金與照護調升健康，但被續約租金價差抵銷，REVPOR 成長 30 個基點。
- 33老年住宅轉折點時機Derek Johnston（德意志銀行）
問何時會看到老年住宅轉折點與恢復成長？是 2020 年中晚期？
答Debra Cafaro 表示 Derek 會是第一個知道的，這是重要且複雜的問題，期待提供更多資訊。
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Debra Cafaro 在開場陳述中表示老年住宅週期即將改善，供需方程式將在未來對我們有利。
- 34劍橋收購租約到期資本配置Jonathan Hughes（雷蒙詹姆斯）
問劍橋收購案 100% 出租，但租約到期日為何？何時能重新設定租金？
答Debra Cafaro 表示加權平均租期約五年，但租戶成功會擴張，可能提前買斷租約，屆時有機會市值重估並可能獲得終止費。
開場陳述裡相關的內容
Debra Cafaro 在開場陳述中宣布以 $128 million（1.28億美元）收購劍橋研究資產，預期顯著租金成長。
- 35ESL年化NOI下降財測與展望Jonathan Hughes（雷蒙詹姆斯）
問Eclipse 年化 NOI 年減 15%，儘管多一個物業，該投資組合全年趨勢如何？
答Bob Probst 表示年化 NOI 受技術因素影響，按天計費時天數較少影響營收與 NOI，數字被誇大。退一步看，ESL 今年將對成長有增值作用，持續實施早期計畫。
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Debra Cafaro 在開場陳述中表示希望複製 Atria 成功於中階市場營運商 ESL。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-29 | 盤後 | -5.9% | -0.9% | -7.6% | -3.3% | -2.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 29 |
| 26Q1 | 2026-04-27 | 盤後 | +3.4% | +0.0% | +3.9% | -2.6% | -4.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 25Q4 | 2026-02-05 | 盤後 | +3.4% | +1.2% | +1.5% | +4.5% | +6.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤後 | +6.6% | +1.0% | +7.7% | +2.2% | +7.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤後 | +1.1% | -1.0% | +1.4% | +2.3% | -2.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-04-30 | 盤後 | -6.5% | -2.0% | -7.2% | -1.1% | -7.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-12 | 盤後 | +8.3% | +0.2% | +7.3% | +3.4% | +10.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-30 | 盤後 | -1.5% | -2.7% | +0.5% | -6.3% | -8.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤後 | +2.0% | +0.3% | +3.9% | +5.2% | +4.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-01 | 盤後 | +5.5% | +5.0% | +4.6% | -0.1% | +4.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-15 | 盤前 | -3.1% | -5.1% | -3.8% | -1.3% | -5.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤後 | +0.3% | +1.7% | -0.7% | -4.8% | +2.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -6.8% | -2.5% | -6.4% | -4.5% | -5.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-08 | 盤後 | -1.2% | +0.5% | -0.8% | -2.5% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-09 | 盤後 | +0.9% | -1.2% | +0.6% | -0.8% | -6.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-04 | 盤後 | +2.8% | +0.7% | +1.9% | +6.3% | +7.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。