MACROGENICS INC
+0.01 (+0.24%)法說會 MACROGENICS INC · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY22Q423/03 | FY23Q123/05 | FY23Q223/08 | FY23Q323/11 | FY23Q424/03 | FY24Q124/05 | FY24Q324/11 | FY24Q425/03 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | · | 1 | 1 | 2 | · | 6 | 2 | 12 |
| 競爭與市占 | 2 | 1 | · | 4 | · | · | 2 | · | 9 |
| 資本配置 | 1 | 2 | · | · | · | · | · | · | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | 2 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Steve Willey | 8 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Shay | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Evercore | Jon Miller | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代替 Yigal Nochomovitz，Citi | Reena、Ashiq Mubarack | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| 代替 Kelsey Goodwin，Guggenheim Partners | Brittany、Kelsey Goodwin | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| TD Cowen | Nick Lorusso、Nick | 6 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Etzer Darout | 6 | 2024-11-05 | – | – | – |
| Leerink Partners | Jonathan Chang | 5 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BTIG | Kaveri Pohlman | 5 | 2024-05-10 | – | – | – |
| JMP Securities | Silvan Tuerkcan、Silvan Turkcan | 4 | 2024-03-08 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Mayank Mamtani | 3 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Citizens JMP | Silvan Tuerkcan | 2 | 2024-11-05 | – | – | – |
| SVB Securities | Jonathan Chang | 2 | 2023-05-10 | – | – | – |
| Citizens | Silvan Tuerkcan | 1 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代表 Jonathan Chang, Leerink Partners | 不明講者 | 1 | 2023-11-07 | – | – | – |
| SMBC Nikko Securities | David Dai | 1 | 2023-03-15 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1vobra duo 未來開發決策的具體數據門檻財測與展望Nick（代替 Tara Bancroft，TD Cowen）
問公司決定是否繼續推進 vobra duo 時，明年需要從數據中具體看到什麼？對潛在劑量是否有更新想法？
答Scott Koenig 表示，最終數據即將出爐，患者追蹤不超過六個月。需觀察最終 rPFS、安全性、競爭格局，並與產品組合其他項目比較，但目前無法給出具體參數，未來幾個月會提供更多見解。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，TAMARACK 第 2 期研究的主要終點為 rPFS，截至 2024 年 7 月 9 日資料截點僅累積 65 個事件（35.9%），因此 ESMO 發表的數據不成熟，預期 2025 年初可獲得成熟數據。未來開發將取決於最終安全性與療效、競爭格局、資源分配及合作機會。
- 2CEO 繼任者搜尋過程與交接時間表Jonathan Chang（Leerink Partners）
問能否提供下一任 CEO 搜尋過程的資訊？交接時間表為何？
答Scott Koenig 表示，董事會已選定小組啟動搜尋，並將與外部公司合作，過程剛開始。他將留任至新 CEO 選出，確保順利交接，預期需時數個月。
開場陳述裡相關的內容
Scott Koenig 在開場陳述中宣布將於明年初卸任總裁暨 CEO，董事會已啟動繼任者搜尋，他將在過渡期間支持公司。
- 3MGC026 Phase 1 劑量遞增進度與初步數據時程Jonathan Chang（Leerink Partners）
問MGC026 的 Phase 1 劑量遞增進展如何？投資人何時能看到初步臨床數據？
答Scott Koenig 表示，劑量遞增正在進行中，進展順利，已進入可能出現反應的劑量範圍。預期 2025 年完成研究並報告數據。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中介紹 MGC026 為第二個 B7-H3 ADC，使用 Synaffix 的 exatecan 連接子載荷，今年初啟動 Phase 1 劑量遞增研究，可變區域與 vobra duo 相同。
- 4暫停 vobra duo 加 lorigerlimab 聯合用藥的原因與細節Reena（代替 Yigal Nochomovitz，Citi）
問為何現在暫停聯合用藥而非更早？有多少患者已給藥？是否有類似 vobra 單藥的問題？
答Scott Koenig 表示，聯合用藥已達到滿意劑量，但為了等待 TAMARACK 最終數據以確定最佳 vobra 劑量，決定暫停擴展。Jim Karrels 補充，聯合用藥僅完成劑量遞增（3+3 設計），劑量擴展從未開始，患者數為雙位數，但未提供具體數字。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，在完成 vobra duo 單藥評估前，已暫停其他腫瘤類型的開發及 vobra duo 加 lorigerlimab 的 Phase 1/2 劑量組合研究。
- 5MGC026 與 vobra duo 的安全性差異Etzer Darout（BMO Capital Markets）
問從臨床前和臨床數據看，MGC026 與 vobra duo 在安全性上有何顯著差異？
答Scott Koenig 表示，預期兩者安全性不同，但 MGC026 僅在劑量遞增中期，無法提供並排比較，具體差異需等更多數據。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，vobra duo 是 DNA 烷化劑 ADC，MGC026 是 topoisomerase 1 抑制劑 ADC，兩者機制不同。
- 6vobra duo 加 lorigerlimab 聯合用藥的數據揭露與 LORIKEET 未來展望財測與展望Jon Miller（Evercore ISI）
問vobra-lori 聯合用藥有多少患者數據？是否可能看到數據？LORIKEET 研究後，lorigerlimab 聯合用藥的格局如何？
答Scott Koenig 表示，聯合用藥患者數為雙位數，但具體數字無法當場提供，因不同腫瘤類型代表性小，目前未評估數據呈現。未來 lorigerlimab 機會需等 LORIKEET 最終數據。Jim Karrels 補充，聯合用藥僅在劑量遞增階段，劑量擴展未開始。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LORIKEET 是一項隨機 Phase 2 試驗，比較 lorigerlimab 加 docetaxel 與 docetaxel 單藥，預計 2025 年上半年提供數據。
- 7LORIKEET 試驗的療效基準與數據時程財測與展望Brittany（代替 Kelsey Goodwin，Guggenheim Partners）
問LORIKEET 試驗明年上半年更新的基準為何？什麼會被認為是成功？
答Scott Koenig 表示，docetaxel 單藥的 rPFS 約 8 至 8.6 個月，公司希望看到 rPFS 顯著增加，預期至少雙位數月改善，但無法宣布具體數字，OS 數據可能還太早。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LORIKEET 研究主要終點為 rPFS，預計 2025 年上半年提供數據更新。
- 8MGD024 的 Gilead 選擇權決策時點財測與展望Silvan Tuerkcan（Citizens JMP）
問Gilead 的選擇權決策點是否在明年？明年能否知道結果？
答Scott Koenig 表示，研究進展順利，但因 FDA 要求緩慢劑量遞增，無法確定完成時間，也無法確定 Gilead 何時決定，Gilead 可等到 Phase 1 數據結束。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Gilead 有權在 Phase 1 研究期間的預先定義決策點授權 MGD024。
- 9公司策略是否轉向非前列腺癌領域及相關數據時程財測與展望競爭與市占Mayank Mamtani（B. Riley Financial）
問公司是否可能從前列腺癌轉向其他領域？明年能否看到 CRPC 和肺癌數據以比較競爭對手？
答Scott Koenig 表示，公司專注於實體瘤，前列腺癌是重要領域，將繼續。MGC026 的劑量遞增開放多種 B7-H3 陽性腫瘤，但僅在中期，無法確定具體腫瘤類型。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調專注於實體瘤，B7-H3 和 lorigerlimab 均在前列腺癌開發。
- 10TAMARACK 數據中化療經驗與未經驗患者的療效差異Mayank Mamtani（B. Riley Financial）
問vobra duo 在化療後療效相當，是否可能因 B7-H3 表達維持？未來報告最終數據時是否仍如此？
答Scott Koenig 表示，正在評估化療未經驗和曾經驗族群，六個月數據在兩者均良好，但需等最終數據才能決定是否推進。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，TAMARACK 研究包括曾接受過雄激素受體導向藥物和最多一種化療的患者，ESMO 數據顯示六個月里程碑反應良好。
- 11LORIKEET 試驗患者基線特徵與 OS 數據時程財測與展望Mayank Mamtani（B. Riley Financial）
問LORIKEET 患者基線特徵與先前 docetaxel 試驗相比如何？OS 結果明年是否可用？
答Scott Koenig 表示，患者特徵與 TAMARACK 類似，均為雄激素受體導向藥物進展後，對照組約 50 名患者可與歷史數據比較。OS 數據在 2025 年可能太早，但反應率、PSA 下降和 rPFS 可在 2025 年呈現。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LORIKEET 研究針對未接受過化療的 CRPC 患者，預計年底或 2025 年初完成收案。
- 12第二代 B7-H3 ADC（MGC026）的開發進度與競爭定位競爭與市占Peter Lawson（Barclays）
問MGC026 落後多少？何時能看到初步數據？需要從第一代 B7-H3 看到什麼來決定推進？
答Scott Koenig 表示，MGC026 設計有優勢（位點特異性接合、DAR4），儘管落後競爭者，但 B7-H3 廣泛表達，預期 2025 年有 Phase 1 數據。vobra duo 需等最終 rPFS 和安全性數據。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中介紹 MGC026 為互補的 B7-H3 ADC，使用 Synaffix 技術，Phase 1 劑量遞增正在進行。
- 13MGC028 Phase 1 的腫瘤類型選擇Stephen Willey（Stifel）
問MGC028 的 Phase 1 劑量遞增是否預先指定腫瘤類型？清單是否因停止 payload 而改變？
答Scott Koenig 表示，將限制特定腫瘤類型，基於臨床前和 IHC 數據，包括肺癌、胰臟癌及至少另一種腫瘤。ImmunoGen 的分子因高毒性從未達到目標劑量，因此希望看到療效訊號和安全性。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，MGC028 是第二個 topoisomerase 1 抑制劑 ADC，靶向 ADAM9，近期已提交 IND。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +3.4% | -5.8% | +3.6% | -1.5% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | +20.6% | +4.6% | +19.8% | +2.7% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-09 | 盤後 | +45.3% | +2.5% | +45.5% | -9.3% | +0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | +8.8% | +12.9% | +10.5% | -11.5% | -13.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤前 | -2.4% | -4.2% | -2.4% | -9.7% | -3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | +0.6% | -1.3% | +0.5% | -3.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-20 | 盤後 | -5.0% | -1.0% | -5.0% | -35.4% | -21.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 24Q3 | 2024-11-05 | 盤後 | +11.1% | +21.8% | +8.7% | -11.1% | -21.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤後 | -7.1% | -3.8% | -6.5% | -6.0% | -6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | -77.4% | -69.1% | -77.6% | +30.2% | +35.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 22 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -15.0% | -5.7% | -14.4% | -8.5% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +17.1% | +7.9% | +16.8% | +7.8% | +31.6% | 0 / 0 | – | Q&A 16 |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +24.3% | +2.8% | +24.3% | -18.2% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | +0.4% | -4.3% | -0.0% | -16.0% | -31.8% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-15 | 盤後 | +10.3% | +8.0% | +8.5% | -0.2% | -11.7% | 0 / 0 | – | Q&A 17 |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | +22.3% | +7.4% | +20.9% | +7.8% | +1.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。