MACROGENICS INC
+0.01 (+0.24%)法說會 MACROGENICS INC · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY22Q423/03 | FY23Q123/05 | FY23Q223/08 | FY23Q323/11 | FY23Q424/03 | FY24Q124/05 | FY24Q324/11 | FY24Q425/03 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | · | 1 | 1 | 2 | · | 6 | 2 | 12 |
| 競爭與市占 | 2 | 1 | · | 4 | · | · | 2 | · | 9 |
| 資本配置 | 1 | 2 | · | · | · | · | · | · | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | 2 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Steve Willey | 8 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Shay | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Evercore | Jon Miller | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代替 Yigal Nochomovitz，Citi | Reena、Ashiq Mubarack | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| 代替 Kelsey Goodwin，Guggenheim Partners | Brittany、Kelsey Goodwin | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| TD Cowen | Nick Lorusso、Nick | 6 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Etzer Darout | 6 | 2024-11-05 | – | – | – |
| Leerink Partners | Jonathan Chang | 5 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BTIG | Kaveri Pohlman | 5 | 2024-05-10 | – | – | – |
| JMP Securities | Silvan Tuerkcan、Silvan Turkcan | 4 | 2024-03-08 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Mayank Mamtani | 3 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Citizens JMP | Silvan Tuerkcan | 2 | 2024-11-05 | – | – | – |
| SVB Securities | Jonathan Chang | 2 | 2023-05-10 | – | – | – |
| Citizens | Silvan Tuerkcan | 1 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代表 Jonathan Chang, Leerink Partners | 不明講者 | 1 | 2023-11-07 | – | – | – |
| SMBC Nikko Securities | David Dai | 1 | 2023-03-15 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1vobra duo 在前列腺癌的長期註冊開發策略Charles Zhu (Guggenheim Partners)
問分析師詢問 vobra duo 在前列腺癌的長期註冊開發策略，包括潛在適應症與對照組選擇，考量目前治療格局的變化。
答Scott Koenig 表示，近期 ESMO 會議上有關 PSMA4 的更新讓他們認為後線治療仍有很大機會，但需先看到 Tamarack 研究結果，並與監管機構討論後才能決定對照組。目前不會提供具體對照組指引，但關鍵意見領袖認為這是後線患者急需的治療進展。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Tamarack 第二期研究已提前完成收案，預計 2024 年上半年公布數據。
- 2vobra duo 與 lorigerlimab 合併療法的擴展隊列規劃Charles Zhu (Guggenheim Partners)
問分析師追問合併療法擴展隊列的優先腫瘤類型、選擇原因，以及是否需要證明各組成部分的貢獻，現有單藥數據是否足夠。
答Scott Koenig 表示，他們在前列腺癌已有大量單藥數據，若推進前列腺癌，在確定最終合併劑量後，前列腺癌很可能成為擴展組之一，並可能增加一到兩種其他腫瘤類型，但目前尚未確定具體選擇。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，vobra duo 與 lorigerlimab 的合併療法第 1/2 期劑量遞增研究正在進行，預計 2024 年展開劑量擴展部分。
- 3Tamarack 試驗結果後的開發路徑Kaveri Pohlman (BTIG)
問分析師詢問 Tamarack 試驗結果公布後，是否會有足夠療效數據直接進入關鍵性研究，或需要另一項隨機試驗。
答Scott Koenig 表示，Tamarack 研究旨在微調先前 3 mgs per kg 的劑量，目前數據仍在早期，但對試驗的入組和表現感到滿意。他們將能選擇其中一種劑量進行第三期對照研究，但對照組設計需待與監管機構討論，可能類似去年第二/三期原始設計。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Tamarack 研究評估 vobra duo 在 mCRPC 患者中兩個劑量（2 mgs per kg 與 2.7 mgs per kg）的療效，預計 2024 年上半年公布數據。
- 4lorigerlimab 與 docetaxel 合併試驗的競爭與患者入組競爭與市占Kaveri Pohlman (BTIG)
問分析師詢問放射性藥物的競爭、是否允許曾接受 PSMA4 或 Eclipse 方案的患者入組、骨髓與腎臟毒性是否創造市場機會，以及先前使用 atezo（若基於 Contact-02 試驗獲批）是否影響 lorigerlimab 療效。
答Scott Koenig 表示，曾接觸放射性藥物的患者有可能入組，儘管 Pluvicto 在早期治療有令人鼓舞的數據，但並未治癒患者，且整體存活獲益因高交叉率而有疑問。有骨髓毒性病史的患者將面臨挑戰。關於 atezo 的影響，他表示基於目前數據，lorigerlimab 應在前列腺癌各情境中具有優越結果。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Lorikeet 研究是一項隨機第二期試驗，比較 lorigerlimab 合併 docetaxel 與單獨 docetaxel 在二線化療未經治療的 mCRPC 患者中的療效，預計收案 150 名患者，2:1 隨機分組。
- 5Tamarack 與 Lorikeet 試驗中心重疊及合併療法劑量遞增進展Etzer Darout (BMO Capital Markets)
問分析師詢問 Tamarack 與 Lorikeet 試驗中心的重疊程度，以及 vobra duo 與 lorigerlimab 合併療法的劑量遞增進展和 2024 年擴展試驗的驅動因素。
答Scott Koenig 表示，兩個試驗有部分中心重疊，但大部分獨立，Lorikeet 的收案狀況良好。合併療法的劑量選擇已接近完成，正在微調個別劑量，預計年底前完成，2024 年初進入擴展階段。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Tamarack 已提前完成收案，Lorikeet 剛開始收案，合併療法第 1/2 期劑量遞增研究持續進行中。
- 6Lorikeet 試驗的數據時程與 MGD024 的 Gilead 選擇權Jon Miller (Evercore ISI)
問分析師詢問 Lorikeet 試驗是否取代先前的第二期擴展，是否仍預期 2024 上半年看到 mCRPC 數據，以及 Gilead 對 MGD024 的選擇權是否會在公開數據前行使。
答Scott Koenig 表示，Gilead 可在第一期任何時間點行使選擇權，並控制公開數據。Lorikeet 擴展研究已完成，但三位患者仍在接受 lorigerlimab 治療，顯示長期療效。Lorikeet 第二期將完成，並探索其他前列腺癌情境及其他腫瘤適應症，近期將提供更新。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Lorikeet 是隨機第二期試驗，MGD024 第一期劑量遞增研究進行中，Gilead 有權在第一期預先定義決策點選擇授權。
- 7下一代 ADC 管線的多樣性新產品與新業務Jon Miller (Evercore ISI)
問分析師詢問緊接在 MGC026 之後的分子是否代表多種有效載荷與連接子計畫的多樣性。
答Scott Koenig 表示，第一個和第二個 ADC 都使用 topoisomerase inhibitor，但 Synaffix 的技術允許選擇多種連接子載荷，他們也在評估其他毒素，但尚未確定第三、四個分子的目標或載荷。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，MGC026 是首個利用 Synaffix 授權技術的 ADC，已提交 IND，第二個 topoisomerase inhibitor 型 ADC 預計 2024 年底提交 IND。
- 8Tamarack 收案速度與數據量Peter Lawson (Barclays)
問分析師詢問 Tamarack 為何收案快於預期，以及 2024 上半年可預期多少數據。
答Scott Koenig 表示，美國和亞洲的試驗主持人對 vobra duo 展現極大熱情，因此收案迅速。研究原設計 100 名患者（每組 50 名），實際已超收，預期 2024 年將有相當可觀的數據。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Tamarack 已提前完成收案，預計 2024 上半年公布數據。
- 9ADAM9 讀數延遲原因財測與展望Peter Lawson (Barclays)
問分析師詢問 ADAM9 讀數從 2023 下半年延後至 2024 年的原因。
答Scott Koenig 表示，ImmunoGen 將在 2024 年初公布結果，挑戰在於確定適當劑量，目前正在完成非小細胞肺癌組別的患者收尾，並將在年初報告結果與下一步。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未提及 ADAM9，但先前曾討論相關計畫。
- 10B7-H3 競爭格局與 Heat 研究角色AI 與資料中心競爭與市占Silvan Tuerkcan (JMP Securities)
問分析師詢問 ESMO 和 SITC 上 B7-H3 的關鍵要點、Daiichi-Merck 合作的啟示，以及公司在 Heat 研究中的角色。
答Scott Koenig 表示，Daiichi-Merck 合作凸顯 B7-H3 的價值，但 Daiichi 的前列腺癌數據未顯示改善，rPFS 約五個月、PSA 50 反應率 25%，與先前無異。Heat 研究主要是研究者發起的研究（IST），公司與研究者密切合作，但研究者掌控執行與數據，公司也在探索其他情境。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，enoblituzumab 的 Heat 研究預計 2024 年初開始收案，評估新輔助治療高風險局部前列腺癌。
- 11vobra duo 的療效基準不明講者 (代表 Jonathan Chang, Leerink Partners)
問分析師詢問 vobra duo 在 Tamarack 情境下的適當療效基準。
答Scott Koenig 表示，期望 PSA 50 反應率在 40% 至 60% 範圍，部分患者達 PSA 90，客觀反應率約四分之一，rPFS 希望超過六個月。但最終決策將基於數據整體性。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Tamarack 研究評估 vobra duo 在 mCRPC 患者中的療效，預計 2024 上半年公布數據。
- 12競爭格局與資產定位競爭與市占不明講者 (代表 Jonathan Chang, Leerink Partners)
問分析師詢問 PSMA ADC 和 STIP1 T 細胞銜接器數據對公司資產定位的影響。
答Scott Koenig 表示，PSMA 和 B7-H3 表現模式不同，PSMA 在後線會下降，B7-H3 維持，因此 vobra duo 有更大機會。PSMA ADC 僅限前列腺癌，而 B7-H3 廣泛表現可治療多種腫瘤。其他平台技術的數據未見突出。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 vobra duo 針對 B7-H3 的廣泛表現。
- 13Lorikeet 試驗的期中分析與統計假設Ashiq Mubarack (Citi)
問分析師詢問 Lorikeet 試驗是否有期中分析、觸發條件，以及檢定力假設和組間分離設計。
答Scott Koenig 表示，Lorikeet 計劃進行無效性分析，但未提供統計細節。歷史數據顯示化療初治族群的 rPFS 約八個月，公司期望超越此基準。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Lorikeet 是隨機第二期試驗，主要終點為 rPFS，預計收案 150 名患者。
- 14MGD024 的 CRS 耐受性與療效標準Ashiq Mubarack (Citi)
問分析師詢問 MGD024 可接受的 CRS 表現，以及第一期劑量遞增中值得推進的完全緩解率。
答Scott Koenig 表示，由於與 Gilead 合作，無法代表他們設定標準。先前前身分子在主要誘導失敗族群有超過 20% 反應率，期望更高。可接受的 CRS 表現是無或顯著降低低度 CRS，且僅限初始給藥。最終決定由 Gilead 做出。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，MGD024 是下一代 CD123 x CD3 DART，設計旨在降低 CRS，Gilead 有選擇權。
- 15vobra duo 的合作夥伴洽談Ashiq Mubarack (Citi)
問分析師詢問是否收到許多關於 vobra duo 的合作詢問，以及合作時機是第三期前後。
答Scott Koenig 表示，過去與多家大型藥廠和生技公司有鼓舞人心的討論，但公司希望在 Tamarack 數據出來後再進行進一步洽談。若開發順利，可能形成合作夥伴關係，以擴大前列腺癌及其他腫瘤的機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 vobra duo 的潛力與廣泛適應症。
- 16下一代 ADC 的目標抗原選擇策略競爭與市占Steve Willey (Stifel Financial Corp.)
問分析師詢問選擇目標抗原的哲學、願意承擔的風險程度，以及第一個候選藥物的目標是否會是高度競爭的 ADC 抗原。
答Scott Koenig 表示，公司對目標和連接子載荷的選擇非常謹慎，Synaffix 平台具有優越性。目標將是部分驗證但無已核准產品的市場，可能包含新穎目標或先前令人失望但可能因分子設計而失敗的目標。未來六個月將在科學會議上展示初步數據，並計劃每年或更長時間提交一個 IND。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，MGC026 已提交 IND，第二個 topoisomerase inhibitor 型 ADC 預計 2024 年底提交 IND。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +3.4% | -5.8% | +3.6% | -1.5% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | +20.6% | +4.6% | +19.8% | +2.7% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-09 | 盤後 | +45.3% | +2.5% | +45.5% | -9.3% | +0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | +8.8% | +12.9% | +10.5% | -11.5% | -13.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤前 | -2.4% | -4.2% | -2.4% | -9.7% | -3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | +0.6% | -1.3% | +0.5% | -3.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-20 | 盤後 | -5.0% | -1.0% | -5.0% | -35.4% | -21.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 24Q3 | 2024-11-05 | 盤後 | +11.1% | +21.8% | +8.7% | -11.1% | -21.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤後 | -7.1% | -3.8% | -6.5% | -6.0% | -6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | -77.4% | -69.1% | -77.6% | +30.2% | +35.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 22 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -15.0% | -5.7% | -14.4% | -8.5% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +17.1% | +7.9% | +16.8% | +7.8% | +31.6% | 0 / 0 | – | Q&A 16 |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +24.3% | +2.8% | +24.3% | -18.2% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | +0.4% | -4.3% | -0.0% | -16.0% | -31.8% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-15 | 盤後 | +10.3% | +8.0% | +8.5% | -0.2% | -11.7% | 0 / 0 | – | Q&A 17 |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | +22.3% | +7.4% | +20.9% | +7.8% | +1.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。