MACROGENICS INC
+0.01 (+0.24%)法說會 MACROGENICS INC · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY22Q423/03 | FY23Q123/05 | FY23Q223/08 | FY23Q323/11 | FY23Q424/03 | FY24Q124/05 | FY24Q324/11 | FY24Q425/03 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | · | 1 | 1 | 2 | · | 6 | 2 | 12 |
| 競爭與市占 | 2 | 1 | · | 4 | · | · | 2 | · | 9 |
| 資本配置 | 1 | 2 | · | · | · | · | · | · | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | 2 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Steve Willey | 8 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Shay | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Evercore | Jon Miller | 7 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代替 Yigal Nochomovitz，Citi | Reena、Ashiq Mubarack | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| 代替 Kelsey Goodwin，Guggenheim Partners | Brittany、Kelsey Goodwin | 7 | 2024-11-05 | – | – | – |
| TD Cowen | Nick Lorusso、Nick | 6 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Etzer Darout | 6 | 2024-11-05 | – | – | – |
| Leerink Partners | Jonathan Chang | 5 | 2025-03-20 | – | – | – |
| BTIG | Kaveri Pohlman | 5 | 2024-05-10 | – | – | – |
| JMP Securities | Silvan Tuerkcan、Silvan Turkcan | 4 | 2024-03-08 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Mayank Mamtani | 3 | 2025-03-20 | – | – | – |
| Citizens JMP | Silvan Tuerkcan | 2 | 2024-11-05 | – | – | – |
| SVB Securities | Jonathan Chang | 2 | 2023-05-10 | – | – | – |
| Citizens | Silvan Tuerkcan | 1 | 2025-03-20 | – | – | – |
| 代表 Jonathan Chang, Leerink Partners | 不明講者 | 1 | 2023-11-07 | – | – | – |
| SMBC Nikko Securities | David Dai | 1 | 2023-03-15 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1MGC018 各適應症數據發布時程與優先順序財測與展望Peter Lawson (Barclays)
問詢問 MGC018 在黑色素瘤、三陰性乳癌、前列腺癌和肺癌等適應症明年數據發布的時程與順序。
答Scott Koenig 表示，非小細胞肺癌和 MCRPC 隊列已完成收案，三陰性乳癌和黑色素瘤預計年底前完成收案，頭頸癌則持續至 2022 年。優先推進前列腺癌，因數據量較大且已與多位關鍵意見領袖討論，預計明年上半年在科學會議上提供更新。其他收案較少的隊列（如 20 人）需先決定是否增加患者，才能決定註冊方向。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 表示 MGC018 在 ESMO 公布的數據令人鼓舞，並提到將在明年第一季分享 MCRPC 的未來開發計畫，且預計在明年上半年提供多個擴展隊列的臨床更新。
- 2Tebotelimab (PD-1 x LAG-3) 數據發布時程Peter Lawson (Barclays)
問詢問 tebotelimab 何時能看到進一步的數據。
答Scott Koenig 表示，去年已在三個會議提供大量數據，目前數據仍令人鼓舞。公司有足夠數據決定進一步開發方向，但需與合作夥伴協商，且因 B7-H3 為最高優先，tebotelimab 的更新預計在 2022 年上半年提供。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 tebotelimab 正在進行單藥及聯合治療研究，合作夥伴再鼎醫藥已擴展多項適應症，但未提供具體數據時程。
- 3MGD024 開發策略與分子差異Kaveri Pohlman (BTIG)
問詢問 MGD024 的開發策略，以及與 flotetuzumab 在 CD123 表位、CD3 結合親和力等方面的差異。
答Scott Koenig 表示，MGD024 採用改良的 CD3 變異體，能降低細胞激素釋放，且因 Fc 區域可間歇給藥。分子對 CD3 有親和力，但關鍵在於相對結合與解離速率，可達到 Cmax 而不引發顯著細胞激素釋放。若臨床表現如臨床前，將是重大進展，可應用於 AML 及其他 CD123 陽性腫瘤。研究設計為傳統 3+3 劑量遞增，但可快速推進。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGD024 是下一代 CD123 x CD3 DART 分子，設計用於最小化細胞激素釋放症候群，並包含 Fc 區域以延長半衰期，IND 已提交，臨床前數據將在 ASH 發表。
- 4MAHOGANY Module B 與 MGD019 在黑色素瘤的應用Kaveri Pohlman (BTIG)
問詢問 MAHOGANY Module B 是否納入 PD-L1 陰性患者，以及 MGD019 (PD-1 x CTLA-4) 在黑色素瘤的開發是否合理。
答Scott Koenig 確認 Module B 納入不限 PD-L1 狀態的患者，目前由再鼎醫藥在中國大陸收案。關於 MGD019，公司有單藥及擴展研究在黑色素瘤進行，且 MGC018 在黑色素瘤劑量遞增有正面數據，產品組合可望滿足晚期黑色素瘤需求，未來將公布更多細節。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MAHOGANY 研究包含兩個模組，Module B 由再鼎醫藥在中國大陸持續收案，MGD019 正在進行劑量擴展研究，涵蓋多種腫瘤類型。
- 5停止 MAHOGANY Cohort A 的決策與 FDA 溝通關稅與政策法規不明講者（代 Yigal Nochomovitz, Citi）
問詢問停止 Cohort A 的決策細節、是否與 FDA 討論加速批准門檻，以及加入化療對 PD-L1 高表達胃癌的潛在益處。
答Scott Koenig 表示，停止 Cohort A 是艱難決定，因反應率達標且安全性優於化療方案，但競爭環境（如 811 研究加速批准）使市場機會變小。與 FDA 討論後，認為需投入更多資源才能獲得加速批准，因此決定停止。加入化療（Module B 做法）可能達到 811 研究類似的效果，因多數胃癌患者為 PD-L1 陽性。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 Cohort A 達到 53% 確認反應率，超過預設無效邊界，但因競爭和資源優先考量決定停止收案。
- 6MGC018 在前列腺癌以外的潛在機會Jonathan Chang (SVB Leerink)
問詢問 MGC018 在前列腺癌以外的適應症機會。
答Scott Koenig 表示，自 ESMO 以來沒有重大變化，目前有五個擴展隊列，並將開始聯合研究。機會廣泛，但需等待更多數據。競爭對手在 B7-H3 領域的進展顯示該靶點潛力，MGC018 和 enoblituzumab 組合有望同樣有效。公司將在該靶點投入大量資源。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGC018 正在五個擴展隊列進行單藥研究，並計劃與 PD-1 產品候選藥物進行聯合研究。
- 7MGC018 劑量與方案選擇Jonathan Chang (SVB Leerink)
問詢問 MGC018 應推進哪個劑量和方案。
答Scott Koenig 表示，已與大量關鍵意見領袖討論，反饋正面。正在分析擴展隊列中額外 40 名患者的藥物動力學數據，以決定劑量策略，可能包括降低初始劑量或減少給藥頻率，但尚未最終確定。預計年底前獲得數據，並與監管機構討論註冊研究設計。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGC018 在 ESMO 的數據顯示可控的安全性，並提到與前列腺癌醫師研究人員討論未來開發計畫。
- 8Tebotelimab 開發路徑與競爭壓力競爭與市占Jonathan Miller (Evercore ISI)
問詢問 tebotelimab 的開發路徑、試驗設計和適應症擴展，以及為何未更積極推動。
答Scott Koenig 表示，因 B7-H3 產品組合優先，tebotelimab 的推進較慢，但公司正在設計實體瘤和液體瘤的適當研究。競爭格局使公司不願透露具體方向，正在評估 LAG-3 表達作為診斷標記的價值。預計未來幾個月從再鼎醫藥獲得更多數據，以協助決定下一步。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 tebotelimab 正在進行單藥及聯合研究，合作夥伴再鼎醫藥已擴展多項適應症，但未提供具體開發時程。
- 9MGC018 擴展隊列數據披露標準Jonathan Miller (Evercore ISI)
問詢問 MGC018 多個擴展隊列數據的披露標準，以及是否會因增加隊列規模而延後披露。
答Scott Koenig 表示，尚未決定具體披露標準，因競爭考量，傾向在決定註冊研究前保持謹慎。公司設定高標準，例如非小細胞肺癌隊列包含三種組織學類型，需確保選擇正確的腫瘤類型。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGC018 正在多個擴展隊列進行，並預計明年上半年提供臨床更新。
- 10MGC018 安全性與劑量調整（前列腺癌）財測與展望Jonathan Miller (Evercore ISI)
問詢問 KOL 對 ESMO 安全性數據和劑量調整的看法，以及明年第一季更新的提示。
答Scott Koenig 表示，KOL 反饋一致認為毒性可控，劑量調整策略有效，進一步調整將改善安全性。公司對目前安全性數據感到鼓舞。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGC018 安全性可控，並與前列腺癌醫師研究人員討論未來開發計畫。
- 11flotetuzumab 與 MGD024 的未來規劃Silvan Tuerkcan (JMP Securities)
問詢問 flotetuzumab 的未來規劃是否需要 MGD024 的人體數據，以及對 MGD024 的期望標準。
答Scott Koenig 表示，AML 領域競爭加劇，但 flotetuzumab 在特定人群（原發性誘導失敗）有潛力。將在收案期間進行中期分析，同時推進 MGD024 劑量遞增。若 MGD024 符合預期，可能提供更大機會。2022 年將提供更多數據。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 flotetuzumab 正在進行單臂研究，MGD024 的 IND 已提交，臨床前數據將在 ASH 發表。
- 12flotetuzumab 的競爭力（CRS 概況）競爭與市占Silvan Tuerkcan (JMP Securities)
問詢問 flotetuzumab 在 CRS 副作用方面是否具有競爭力。
答Scott Koenig 表示，flotetuzumab 在特定適應症（原發性誘導失敗）具有競爭力，若符合 FDA 標準。臨床前數據可能擴展至其他 AML 人群。若 MGD024 滿足所有標準，可能更有效並提供更大機會。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 flotetuzumab 正在進行單臂研究，但未提及 CRS 細節。
- 13MGD024 劑量策略與皮下製劑Stephen Willey (Stifel)
問詢問 MGD024 的 Phase 1 劑量遞增策略（固定劑量或階梯式），以及是否考慮皮下製劑。
答Scott Koenig 表示，將以靜脈注射開始，基於 flotetuzumab 經驗和臨床前數據，可快速進行劑量遞增。皮下製劑已內部討論，但需注意 AML 患者的併發症，短期內不會立即推動。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 MGD024 設計用於最小化細胞激素釋放，並包含 Fc 區域以延長半衰期。
- 14MAHOGANY Module B 的期望與成功標準Avatar Jones (Morgan Stanley)
問詢問 Module B 在反應率方面的增量效益期望，以及何謂成功結果。
答Scott Koenig 表示，期望安全性至少與 811 研究相當或更好，整體反應率希望達到或超過 811 的 74%。PFS 方面，811 為 10.6 個月，MAHOGANY A 為 10.3 個月，相當可比，期望在 PFS 和整體存活期上超越 811。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，Scott Koenig 提到 Module B 由再鼎醫藥在中國大陸持續收案，但未提供具體期望。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +3.4% | -5.8% | +3.6% | -1.5% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | +20.6% | +4.6% | +19.8% | +2.7% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-09 | 盤後 | +45.3% | +2.5% | +45.5% | -9.3% | +0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | +8.8% | +12.9% | +10.5% | -11.5% | -13.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤前 | -2.4% | -4.2% | -2.4% | -9.7% | -3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | +0.6% | -1.3% | +0.5% | -3.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-20 | 盤後 | -5.0% | -1.0% | -5.0% | -35.4% | -21.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 24Q3 | 2024-11-05 | 盤後 | +11.1% | +21.8% | +8.7% | -11.1% | -21.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤後 | -7.1% | -3.8% | -6.5% | -6.0% | -6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | -77.4% | -69.1% | -77.6% | +30.2% | +35.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 22 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -15.0% | -5.7% | -14.4% | -8.5% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q3 | 2023-11-06 | 盤後 | +17.1% | +7.9% | +16.8% | +7.8% | +31.6% | 0 / 0 | – | Q&A 16 |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +24.3% | +2.8% | +24.3% | -18.2% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | +0.4% | -4.3% | -0.0% | -16.0% | -31.8% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-15 | 盤後 | +10.3% | +8.0% | +8.5% | -0.2% | -11.7% | 0 / 0 | – | Q&A 17 |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | +22.3% | +7.4% | +20.9% | +7.8% | +1.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。