Zumiez Inc
-0.26 (-1.93%)法說會 Zumiez Inc · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/03 | FY24Q124/06 | FY24Q224/09 | FY24Q324/12 | FY24Q425/03 | FY25Q325/12 | FY25Q426/03 | FY26Q226/09 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 4 | · | 4 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 13 |
| 定價 | · | 1 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 6 |
| 毛利率與成本 | · | · | 2 | 1 | 1 | · | · | 1 | 5 |
| 總經與消費者 | · | · | 2 | · | · | · | 2 | · | 4 |
| 需求與訂單 | · | · | · | 2 | · | · | 1 | · | 3 |
| 資本配置 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Seaport | Mitchel Kummetz、Mitch Kummetz | 8 | 2026-09-11 | – | – | – |
| B. Riley | Richard Magnusen、Jeff Van Sinderen | 5 | 2026-03-17 | – | – | – |
| Jefferies | Corey Tarlowe | 3 | 2024-12-05 | – | – | – |
| William Blair | Marcus Belanger、Dylan Carden | 2 | 2026-03-17 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1歐洲業務第四季至第一季同店銷售大幅波動的原因Mitchel Kummetz (Seaport)
問第四季其他國際業務同店銷售為負7.5%，但第一季至今成長13.2%，是什麼造成如此大的波動？是否與全價銷售策略改變或基期效應有關？
答CFO Christopher Work 確認波動主要由歐洲驅動。2024年底開始策略轉變，放慢成長、聚焦核心業務、獲利與現金流，包括更換部分領導層。2025年歐洲業務規模從約1.35億美元縮減至略低於1.35億歐元，全年產品毛利率成長250個基點，第四季成長660個基點，且第四季在銷售額高個位數下降下仍增加180萬美元營業利益。2026年開局強勁，13.2%的國際同店成長全由歐洲貢獻，已連續4個月改善，但仍有長路要走。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到歐洲業務因全價銷售與商品組合改善，第四季產品毛利率年增660個基點，但當地貨幣銷售額年減高個位數；第一季至今其他國際業務同店銷售成長13.2%。
- 2第一季同店銷售指引與消費者環境財測與展望總經與消費者Mitchel Kummetz (Seaport)
問第一季同店銷售指引為2%至4%，但本季至今成長7.5%，為何預期本季剩餘時間放緩？另外，退稅情況與油價上漲對消費者的影響為何？
答CFO Christopher Work 表示2月表現強勁，北美同店成長6%，但第5週因全球衝突開始出現疲軟，因此指引反映此放緩。退稅與油價影響尚不確定，需更多時間觀察。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提供第一季指引：總銷售額3%至5%成長，同店銷售2%至4%成長，並提到假設全球衝突或關稅無重大影響。
- 3自有品牌與品牌產品在假期季節的表現差異Richard Magnusen (B. Riley)
問第四季自有品牌滲透率約30%，假期季節中自有品牌與品牌產品在不同類別的表現是否有變化？
答CEO Richard Brooks 表示未見重大變化。自有品牌主導褲裝等部門，新品牌則聚焦T恤、絨毛、帽子等可印花商品，兩者針對不同客群，第四季均有正面貢獻。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到自有品牌滲透率達歷史最高約30%，高於5年前的12%。
- 4春季商品時機、消費者偏好與復活節促銷定價總經與消費者Richard Magnusen (B. Riley)
問復活節約3週後到來，春季商品的時間安排、消費者偏好、天氣影響及復活節促銷節奏為何？
答CFO Christopher Work 表示已因應復活節提前調整商品推出時機，規劃季中銷售較高。公司不依賴促銷，維持全價策略，並持續與品牌合作夥伴提升產品毛利率。前20大品牌佔比持續增加，除鞋類外各類別表現良好。
- 5國際業務穩定與未來成長能見度需求與訂單Marcus Belanger (William Blair)
問國際業務波動大，公司如何穩定該區域並提升未來成長能見度？
答CFO Christopher Work 表示策略從產品出發，重新構想商品組合與品牌引進方式，並調整領導層。2024年底開始轉變，預期返校季假期期間見效，第四季已見初步成果。CEO Richard Brooks 補充，歐洲在嚴峻雪季下仍改善獲利，對未來感到鼓舞但仍有大量工作。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到歐洲策略轉變已實施1年，聚焦新品、庫存管理、全價銷售與費用管理。
- 6門市關閉計畫與新店生產力Marcus Belanger (William Blair)
問門市關閉預計還會持續幾年？今年開設5家新店的表現如何？新店是否比既有門市有更高的成熟銷售曲線？
答CFO Christopher Work 表示疫情後開店速度放緩，過去幾批新店表現良好，能選擇性進入理想市場。關店方面，2023年起加速，2026年預計關閉北美20家、國際5家，關店流程嚴謹，考量銷售、獲利、商圈影響、中心條件等。CEO Richard Brooks 補充，關閉的C/D級購物中心門市已不具經濟效益，但客戶轉向更強的中心，整體北美銷售仍成長。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到2026年計畫開5家美國門市，關閉約25家門市（北美20家、國際5家），2025年關閉17家。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-09-10 | 盤後 | -12.9% | -15.8% | -13.8% | -9.2% | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 27Q1 | 2026-06-04 | 盤後 | -25.9% | -35.7% | -23.4% | +5.2% | -0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | -8.6% | -9.6% | -8.0% | -0.9% | +10.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 26Q3 | 2025-12-04 | 盤後 | +12.3% | +10.1% | +12.1% | -4.3% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q2 | 2025-09-04 | 盤後 | +15.5% | +8.6% | +15.8% | -6.7% | -9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-06-05 | 盤後 | -10.0% | -0.5% | -11.0% | +3.6% | +15.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-03-13 | 盤後 | +8.1% | +8.9% | +6.1% | +3.7% | +1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 25Q3 | 2024-12-05 | 盤後 | +10.8% | +5.0% | +10.6% | -11.0% | -14.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q2 | 2024-09-05 | 盤後 | +4.0% | +10.0% | +5.7% | -12.3% | -21.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q1 | 2024-06-06 | 盤後 | -2.8% | -1.6% | -2.7% | -5.2% | +5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 24Q4 | 2024-03-14 | 盤後 | -7.7% | -10.7% | -7.0% | +5.4% | +6.1% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q3 | 2023-11-30 | 盤後 | +12.0% | +5.9% | +11.4% | -8.7% | -7.8% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 24Q2 | 2023-09-07 | 盤後 | -10.2% | -7.3% | -10.3% | -0.9% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q1 | 2023-06-01 | 盤後 | -1.5% | -6.7% | -2.9% | -5.4% | +7.3% | 0 / 0 | – | Q&A 5 |
| 23Q4 | 2023-03-09 | 盤後 | -3.9% | -9.0% | -2.4% | -15.8% | -19.6% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
| 23Q3 | 2022-12-01 | 盤後 | +6.3% | -3.8% | +6.4% | +1.2% | +0.9% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。