Zumiez Inc
-0.26 (-1.93%)法說會 Zumiez Inc · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/03 | FY24Q124/06 | FY24Q224/09 | FY24Q324/12 | FY24Q425/03 | FY25Q325/12 | FY25Q426/03 | FY26Q226/09 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 4 | · | 4 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 13 |
| 定價 | · | 1 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 6 |
| 毛利率與成本 | · | · | 2 | 1 | 1 | · | · | 1 | 5 |
| 總經與消費者 | · | · | 2 | · | · | · | 2 | · | 4 |
| 需求與訂單 | · | · | · | 2 | · | · | 1 | · | 3 |
| 資本配置 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Seaport | Mitchel Kummetz、Mitch Kummetz | 8 | 2026-09-11 | – | – | – |
| B. Riley | Richard Magnusen、Jeff Van Sinderen | 5 | 2026-03-17 | – | – | – |
| Jefferies | Corey Tarlowe | 3 | 2024-12-05 | – | – | – |
| William Blair | Marcus Belanger、Dylan Carden | 2 | 2026-03-17 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1返校季庫存規劃與促銷策略定價Richard Magnusen (B. Riley Financial)
問公司如何規劃今年返校季的庫存？在返校季前如何調整促銷方式或商品組合的處理方式？
答Chris Work表示，團隊在管理庫存方面做得很好，對第一季結束時的庫存感到滿意，尤其趨勢良好的類別庫存更佳；鞋類等類別較有挑戰且庫存較老化。返校季的規劃是下注在趨勢商品，每年推出100至150個新品牌，保持開放式採購以追趕熱門商品，並密切管理季節性庫存。Rick Brooks補充，預期返校季會有促銷環境，但公司不會做全店40%折扣，會針對性促銷，尊重品牌資產，並嘗試不同方式鼓勵銷售，消化過剩庫存（如鞋類），同時為客戶提供價值。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季庫存為1.479億美元（$147.9 million），較去年增加4.2%，其中北美庫存下降3%，國際業務因門店增加帶動庫存增長；庫存雖比一年前老化，但比2022年底更為新穎。
- 2消費者壓力對類別的影響總經與消費者Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問消費者可自由支配支出壓力是否對特定類別（如高單價的鞋類、硬貨）造成不成比例的影響？還是主要是管道庫存過剩的問題？
答Rick Brooks表示，他不認為鞋類等類別的挑戰是價格點或通膨壓力的直接反映，而是趨勢驅動的問題；公司確實有些鞋類商品表現良好，會更深入採購這些趨勢商品。Chris Work補充，消費者購物模式顯示自有品牌佔比增加，2022年自有品牌佔總銷售額增加近600個基點（6%），消費者更傾向價格-conscious的選擇，自有品牌變得受歡迎。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季所有類別可比銷售均下降，男裝最差，其次鞋類、配件、硬貨、女裝；5月所有類別亦下降，鞋類最差，其次硬貨、配件、男裝、女裝。
- 3趨勢商品與庫存採購Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問公司網站上主打adidas Samba（熱門鞋款，很多賣光）、Chunky Skate、Pit Viper太陽眼鏡等，這些趨勢商品是否讓公司處於有利位置？公司如何看待？
答Rick Brooks表示，確實有商品在發揮作用，例如自有品牌長褲（long bottoms）非常成功，且是以全價、全利潤銷售；公司會根據業務模式更深入採購這些趨勢商品。但他也承認滑板（skate）仍是業務的拖累，這是全球性問題；公司需要更多像adidas Samba那樣的熱門商品來推動成長，並已對這些趨勢商品進行更深入的採購，為返校季做好準備。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調公司提供備受追捧、難以尋得的品牌，並持續投資於創新方法與客戶連結。
- 4國際業務表現與Blue Tomato盈利能力競爭與市占Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問其他國際市場（歐洲、澳洲）持續強勁表現，是因為公司在那些市場獲得市場份額，還是宏觀環境比美國好？另外，Blue Tomato的盈利能力趨勢如何？
答Rick Brooks表示，所有市場都有宏觀困境，但公司相信在歐洲和澳洲正在獲得市場份額，透過開設新店和新國家（如荷蘭、挪威）取得成功，且在店鋪和網站都獲得增長。Chris Work補充，Blue Tomato在2022年業務成長8.8%但低於預算，導致虧損；第一季看到銷售加速，德國、奧地利等成熟市場表現強勁，荷蘭、挪威表現良好，所有類別可比銷售為正；公司預期若保持當前軌跡，2023年將優於2022年，並有機會達到損益兩平；澳洲目前是盈利市場，團隊執行良好，建立了自有品牌計劃。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季其他國際淨銷售額為3,890萬美元（$38.9 million），較去年成長13.3%（排除匯率影響成長17.1%），可比銷售成長12.2%；歐洲和澳洲可比銷售分別成長12.8%和8.7%。
- 5硬商品滲透率與開店節奏Mantero Moreno-Cheek (Jefferies)
問公司目前硬商品（hardgoods）的滲透率如何？今年剩餘時間的開店節奏為何？
答Chris Work表示，硬商品類別近年來一直具有挑戰性，2019年和2020年表現出色，但從2021年開始轉差；硬商品佔銷售額比例從高峰的19%下降到目前的13%，第一季持續下降，預期2023年可能接近歷史低點，但難以預測谷底。關於開店節奏，Chris Work表示預期更多新店將在後半年開幕，通常開店節奏約為60%在開學前、40%在開學後，但今年可能更集中在後段。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，計劃今年開設最多23家新店，包括北美約8家、歐洲10家、澳洲5家，但取決於能否找到符合財務目標的地點；資本支出預期為2,000萬美元（$20 million）至2,200萬美元（$22 million）。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-09-10 | 盤後 | -12.9% | -15.8% | -13.8% | -9.2% | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 27Q1 | 2026-06-04 | 盤後 | -25.9% | -35.7% | -23.4% | +5.2% | -0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | -8.6% | -9.6% | -8.0% | -0.9% | +10.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 26Q3 | 2025-12-04 | 盤後 | +12.3% | +10.1% | +12.1% | -4.3% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q2 | 2025-09-04 | 盤後 | +15.5% | +8.6% | +15.8% | -6.7% | -9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-06-05 | 盤後 | -10.0% | -0.5% | -11.0% | +3.6% | +15.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-03-13 | 盤後 | +8.1% | +8.9% | +6.1% | +3.7% | +1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 25Q3 | 2024-12-05 | 盤後 | +10.8% | +5.0% | +10.6% | -11.0% | -14.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q2 | 2024-09-05 | 盤後 | +4.0% | +10.0% | +5.7% | -12.3% | -21.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q1 | 2024-06-06 | 盤後 | -2.8% | -1.6% | -2.7% | -5.2% | +5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 24Q4 | 2024-03-14 | 盤後 | -7.7% | -10.7% | -7.0% | +5.4% | +6.1% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q3 | 2023-11-30 | 盤後 | +12.0% | +5.9% | +11.4% | -8.7% | -7.8% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 24Q2 | 2023-09-07 | 盤後 | -10.2% | -7.3% | -10.3% | -0.9% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q1 | 2023-06-01 | 盤後 | -1.5% | -6.7% | -2.9% | -5.4% | +7.3% | 0 / 0 | – | Q&A 5 |
| 23Q4 | 2023-03-09 | 盤後 | -3.9% | -9.0% | -2.4% | -15.8% | -19.6% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
| 23Q3 | 2022-12-01 | 盤後 | +6.3% | -3.8% | +6.4% | +1.2% | +0.9% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。