Zumiez Inc
-0.26 (-1.93%)法說會 Zumiez Inc · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/03 | FY24Q124/06 | FY24Q224/09 | FY24Q324/12 | FY24Q425/03 | FY25Q325/12 | FY25Q426/03 | FY26Q226/09 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 4 | · | 4 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 13 |
| 定價 | · | 1 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 6 |
| 毛利率與成本 | · | · | 2 | 1 | 1 | · | · | 1 | 5 |
| 總經與消費者 | · | · | 2 | · | · | · | 2 | · | 4 |
| 需求與訂單 | · | · | · | 2 | · | · | 1 | · | 3 |
| 資本配置 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Seaport | Mitchel Kummetz、Mitch Kummetz | 8 | 2026-09-11 | – | – | – |
| B. Riley | Richard Magnusen、Jeff Van Sinderen | 5 | 2026-03-17 | – | – | – |
| Jefferies | Corey Tarlowe | 3 | 2024-12-05 | – | – | – |
| William Blair | Marcus Belanger、Dylan Carden | 2 | 2026-03-17 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1歐洲業務的復甦跡象與改善機會Corey Tarlowe (Jefferies)
問在歐洲，您看到哪些復甦跡象？在評估目前所在區域的可行性時，有哪些改善機會？
答Rick Brooks 表示，歐洲業務的關鍵是從門市成長轉向，因為開拓新市場成本高昂，團隊將專注於在現有市場建立獲利能力。他提到德國是歐洲門市數量最大的市場，去年實現雙位數成長，並在獲利能力上取得重大進展，但仍有更多進展需要努力。公司將暫停成長，建立獲利基礎，再重新考慮未來方向。Chris Work 補充，歐洲在2023年有同店銷售成長，但未達所需水準，特別是在薪資通膨和成本上升的背景下。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，歐洲業務自2020年以來獲利下滑，因此將策略從門市擴張轉向提升現有歐洲業務的生產力，並提到德國、荷蘭、挪威和瑞典在年度內實現雙位數同店銷售成長。
- 2北美男裝業務的動能與其他類別的擴展Corey Tarlowe (Jefferies)
問北美男裝業務似乎已轉正，您如何看待這可能推動其他類別更廣泛的動能？
答Rick Brooks 表示，北美業務的改善與自有品牌和新品牌的表現直接相關。自有品牌在絕對金額上成長，且多個趨勢正在發揮作用，並引領趨勢週期。新品牌（尤其是2023年推出的品牌）在第四季獲得顯著市佔率，且滲透率逐季加深。公司計劃將這些品牌擴展到配件等新類別，並與精選品牌合作推動更多銷售。Chris Work 補充，男裝佔總銷售額比例從43%成長至47%，且男裝在返校季、11月、12月、1月和2月均保持正成長，類似2015-2016年後的復甦模式，男裝是驅動成長的關鍵類別。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，男裝業務在11月轉正，且成長動能在12月和1月加速；同時提到2023年推出近200個新品牌，自有品牌佔銷售額比例從2022年的18%提升至2023年的23%。
- 32024年門市淨增減數量財測與展望Corey Tarlowe (Jefferies)
問關於門市數量，您預計開設10家，全年的淨數字是多少？
答Chris Work 表示，2024年計劃開設10家店並關閉20至25家，但關店數字可能隨業績和與房東的協商而增減。他強調關店過程嚴謹，會考慮銷售、獲利能力、商圈影響、購物中心狀況等因素。2023年關閉21家店，多數在北美；2024年預期北美仍佔多數，但歐洲也會有關店。關店對銷售影響估計約為$10 million（1,000萬美元），但公司仍認為能實現超過此金額的銷售成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2023年關閉20家北美門市，預計2024年再關閉20至25家；同時在展望中提到計劃開設10家新店（北美3家、歐洲3家、澳洲4家）。
- 42023年第53週的銷售與獲利影響Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問關於第53週，2023年的銷售和獲利影響是什麼？是您剛才提到的$10 million（1,000萬美元）銷售嗎？
答Chris Work 澄清，$10 million（1,000萬美元）是指關閉21家店的銷售影響，而非第53週。第53週的銷售影響約為$12 million（1,200萬美元），營業利益影響約為$1.8 million（180萬美元）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2023年是53週年，第四季銷售因第53週而略為轉正；Chris Work 在展望中提到2024年是52週年，造成同比比較挑戰。
- 5第一季指引中的同店銷售假設財測與展望Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問第一季指引中，銷售範圍內是否隱含了同店銷售假設？
答Chris Work 表示，同店銷售假設與給出的範圍不會有顯著差異，但今年因關店影響會有一些負面差異。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季總銷售額預計在$167 million（1.67億美元）至$172 million（1.72億美元）之間，且截至3月2日的四週同店銷售下降6.2%。
- 6全年銷售成長與同店銷售成長的確認財測與展望Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問您預期全年銷售成長，這是否包括2023年的第53週？考慮到淨關店，您是否預期全年同店銷售成長？
答Chris Work 確認，公司計劃業務時考慮了銷售成長，並納入第53週挑戰和$10 million（1,000萬美元）關店影響。他未提供具體數字，但表示全年同店銷售成長是計劃的一部分。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2024年全年總銷售額預計成長，並預期恢復正營業利潤率；同時提到2023年是53週年，2024年是52週年。
- 7歐洲同店銷售成長的機會Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問既然您已放緩歐洲門市成長，歐洲是否有同店銷售成長的機會？
答Chris Work 表示，公司認為整個業務都有同店銷售成長機會，包括北美、加拿大和歐洲。歐洲在2023年有同店成長，但未達所需水準。公司暫停歐洲成長，專注於提升同店銷售、客戶服務和獲利能力，未來仍有成長空間，但需以獲利和現金流為前提。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，歐洲業務將從門市擴張轉向提升現有門市生產力，並提到德國等市場有雙位數成長。
- 8新品牌對女性業務的影響Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問新品牌的效益主要在男性方面，是否有機會增加品牌來幫助女性業務？
答Rick Brooks 表示，有些新品牌在女性方面表現良好，但尚未足以轉正。自有品牌在女性方面也有進展。他提到業務存在中性（unisex）特性，例如女性購買男孩鞋或男性T恤小尺寸，因此難以量化對女性的影響。公司持續尋找對所有客戶相關的品牌，但女性業務目前仍待加強。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2023年推出近200個新品牌，自有品牌佔銷售額比例提升，且女裝是第四季表現最差的類別。
- 9鞋類在2月轉正的原因與未來展望財測與展望Mitch Kummetz (Seaport Research Partners)
問鞋類在2月轉正，是因為比較基期較易，還是您調整了鞋類商品組合？
答Rick Brooks 表示，2月鞋類正成長主要是由促銷驅動，公司一直在積極清理鞋類庫存，年底庫存下降30%。品牌合作夥伴提供支持，並透過清算方式去化庫存。展望未來，公司有正在運作的趨勢，將與自有品牌（尤其是長褲）結合，並計劃在2024年定期注入新品，重新定位鞋類牆以抓住高峰期間。Chris Work 補充，鞋類庫存年底下降30%。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季鞋類是表現最差的類別之一，全年鞋類也是最大負成長類別；同時提到截至3月2日的四週，鞋類是第二大正成長類別。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-09-10 | 盤後 | -12.9% | -15.8% | -13.8% | -9.2% | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 27Q1 | 2026-06-04 | 盤後 | -25.9% | -35.7% | -23.4% | +5.2% | -0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | -8.6% | -9.6% | -8.0% | -0.9% | +10.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 26Q3 | 2025-12-04 | 盤後 | +12.3% | +10.1% | +12.1% | -4.3% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q2 | 2025-09-04 | 盤後 | +15.5% | +8.6% | +15.8% | -6.7% | -9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-06-05 | 盤後 | -10.0% | -0.5% | -11.0% | +3.6% | +15.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-03-13 | 盤後 | +8.1% | +8.9% | +6.1% | +3.7% | +1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 25Q3 | 2024-12-05 | 盤後 | +10.8% | +5.0% | +10.6% | -11.0% | -14.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q2 | 2024-09-05 | 盤後 | +4.0% | +10.0% | +5.7% | -12.3% | -21.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q1 | 2024-06-06 | 盤後 | -2.8% | -1.6% | -2.7% | -5.2% | +5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 24Q4 | 2024-03-14 | 盤後 | -7.7% | -10.7% | -7.0% | +5.4% | +6.1% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q3 | 2023-11-30 | 盤後 | +12.0% | +5.9% | +11.4% | -8.7% | -7.8% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 24Q2 | 2023-09-07 | 盤後 | -10.2% | -7.3% | -10.3% | -0.9% | +3.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 24Q1 | 2023-06-01 | 盤後 | -1.5% | -6.7% | -2.9% | -5.4% | +7.3% | 0 / 0 | – | Q&A 5 |
| 23Q4 | 2023-03-09 | 盤後 | -3.9% | -9.0% | -2.4% | -15.8% | -19.6% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
| 23Q3 | 2022-12-01 | 盤後 | +6.3% | -3.8% | +6.4% | +1.2% | +0.9% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。