德州儀器 TEXAS INSTRUMENTS INC
+8.50 (+3.29%)評價 德州儀器 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 40.5x | 18.8x45.3x | 92 / 100 | 30.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 8.51;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 31.3x | 25.7x37.5x | 52 / 100 | 31.3x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 10.10;區間同上 | 26.4x | 25.7x37.5x | 15 / 100 | 31.3x | |
| 股價營收比 | 12.6x | 7.8x13.5x | 92 / 100 | 10.1x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 11.2x | 8.4x11.3x | 91 / 100 | 9.8x | |
| EV / 營收 | 13.1x | 8.2x14.1x | 92 / 100 | 10.7x | |
| EV / EBITDA | 27.3x | 15.3x30.1x | 80 / 100 | 22.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 45.8x | 25.9x154x | 28 / 100 | 75.9x | |
| 自由現金流殖利率 | 2.2% | 0.7%3.9% | 74 / 100 | 1.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 2.4% | 2.2%4.8% | 20 / 100 | 3.3% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 6.58 的 40.5 倍(五年裡第 92 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 9.70 算是 27.5 倍(第 45 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 21.14 的 12.6 倍(五年裡第 92 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 26.28 算是 10.1 倍(第 50 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MU 美光 | 1.15T | 13.8 1/9 | 0.12 1/9 | 12.7 4/9 | +247% 1/9 | +113% | 80.4% |
| AMD 超微 | 914B | 73.9 8/9 | 0.70 2/9 | 22.1 7/9 | +47% 5/9 | +106% | 17.3% |
| INTC 英特爾 | 548B | 71.4 7/9 | 2.00 9/9 | 9.6 1/9 | +19% 9/9 | +36% | 11.1% |
| AMAT 應用材料 | 353B | 34.7 4/9 | 0.79 3/9 | 11.4 2/9 | +21% 8/9 | +44% | 33.7% |
| TXN 德州儀器 | 244B | 31.3 3/9 | 1.67 8/9 | 12.5 3/9 | +24% 7/9 | +19% | 42.3% |
| MRVL 邁威爾 | 214B | 58.0 6/9 | 0.96 4/9 | 22.7 8/9 | +47% 4/9 | +60% | 16.8% |
| ADI 亞德諾 | 182B | 29.1 2/9 | 1.09 5/9 | 13.1 5/9 | +37% 6/9 | +27% | 40.1% |
| MPWR MONOLITHIC POWER S | 59.8B | 44.4 5/9 | 1.64 7/9 | 18.3 6/9 | +48% 3/9 | +27% | 31.0% |
| ALAB Astera Labs | 52.6B | 75.2 9/9 | 1.28 6/9 | 43.8 9/9 | +124% 2/9 | +59% | 22.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 83.30 | 68.27 | 57.49 | 49.38 | 43.04 |
| +5% | 129.19 | 105.12 | 87.96 | 75.12 | 65.16 |
| +10% | 197.24 | 159.41 | 132.56 | 112.56 | 97.12 |
| +15% | 296.96 | 238.54 | 197.23 | 166.56 | 142.98 |
| +20% | 441.32 | 352.62 | 290.05 | 243.75 | 208.25 |
| +25% | 647.78 | 515.22 | 421.89 | 353.00 | 300.31 |
| +30% | 939.60 | 744.37 | 607.18 | 506.09 | 428.94 |
| +40% | 1,910.9 | 1,504.5 | 1,219.6 | 1,010.3 | 851.04 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 298.07 | 45.3 | 14.1 | 30.4 | 51.2 | +23% | +52% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 194.14 | 33.2 | 9.6 | 22.0 | 47.7 | +19% | +31% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 173.49 | 31.8 | 9.0 | 21.3 | 60.9 | +10% | -2% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 183.73 | 33.5 | 9.7 | 23.1 | 80.7 | +14% | +1% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 207.62 | 38.0 | 11.4 | 26.6 | 126 | +16% | +16% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 179.70 | 34.0 | 10.3 | 24.6 | 113 | +11% | +7% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 187.51 | 36.1 | 11.0 | 26.2 | 115 | -2% | -13% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 206.57 | 38.3 | 12.1 | 28.6 | 129 | -8% | -21% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 194.53 | 33.7 | 11.1 | 26.0 | 120 | -16% | -35% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 174.21 | 27.1 | 9.5 | 21.6 | 170 | -16% | -35% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 170.46 | 24.1 | 8.9 | 19.3 | 116 | -13% | -30% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 159.01 | 20.6 | 8.0 | 17.0 | 88.4 | -14% | -25% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 180.02 | 21.6 | 8.8 | 17.6 | 51.8 | -13% | -24% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 186.01 | 20.9 | 8.7 | 16.8 | 38.7 | -11% | -21% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 165.22 | 17.6 | 7.6 | 14.3 | 25.8 | – | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 154.78 | – | – | – | – | +13% | +19% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 153.65 | – | – | – | – | +14% | +20% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 183.48 | – | – | – | – | +14% | +26% |
| 21Q4 | 2021-10-31 | 187.48 | – | – | – | – | – | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 192.21 | 24.7 | 10.2 | 19.8 | 25.2 | +22% | +43% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。