ALAB

Astera Labs Astera Labs, Inc.

+9.69 (+3.30%)前一交易日收盤 2026-09-18

美股 · Nasdaq · 半導體與電子零組件 · 半導體SIC 3674

303.25USD7.1M成交股數52.6B市值150.1本益比(近四季)43.8股價營收比+104.5%營收年增(近四季)2026-11-03下次財報

評價 Astera Labs · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD

這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。

本益比(近四季)150x五年第 76 百分位 · 中位 110x

前瞻本益比本年度 / 下年度75.2x 47.4x共識 EPS 4.03 / 6.39 · 下年度成長 +59% · PEG 1.28

股價營收比46.3x五年第 65 百分位 · 前瞻(本年度營收)29.1x

共識目標價隱含的本益比61.0x目標價 389.95 ÷ 下年度 EPS;÷ 本年度 = 96.7x · 現價的自由現金流殖利率 0.5%

現在在哪七個倍數各自的五年區間與百分位

倍數	現在	五年區間	歷史百分位	五年中位數
本益比(近四季 GAAP)	150x	68.9x251x	76 / 100	110x
前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 4.03;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS	75.2x	30.9x93.1x	78 / 100	51.4x
前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 6.39;區間同上	47.4x	30.9x93.1x	39 / 100	51.4x
股價營收比	46.3x	19.6x65.0x	65 / 100	39.4x
前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收	29.1x	6.4x28.7x	100 / 100	14.8x
EV / 營收	46.2x	15.8x64.7x	68 / 100	39.2x
EV / EBITDA	194x	110x194x	100 / 100	190x
股價 / 自由現金流	201x	76.4x250x	85 / 100	160x
自由現金流殖利率	0.5%	-0.5%1.3%	32 / 100	0.6%
股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值	–	近四季為負或缺資料,不算	–	0.0%

區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。

本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫

本益比河流需要近四季獲利為正、且有兩年以上的月底資料(虧損、剛上市或申報不齊的公司畫不出來)。

股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收

現在的股價 = 近四季每股營收 6.56 的 46.3 倍(五年裡第 65 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 14.76 算是 20.5 倍(第 10 百分位)。股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。

同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔

右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。

同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次

公司	市值	前瞻本益比	PEG	股價營收比	下年度營收成長	下年度 EPS 成長	營益率
MPWR MONOLITHIC POWER S	59.8B	44.4 6/8	1.64 8/8	18.3 6/8	+48% 4/9	+27%	31.0%
ALAB Astera Labs	52.6B	75.2 8/8	1.28 6/8	43.8 8/8	+124% 1/9	+59%	22.7%
MCHP 微芯	39.8B	20.1 2/8	0.80 4/8	7.8 4/8	+36% 6/9	+25%	22.7%
CRDO Credo	33.1B	27.9 5/8	0.52 2/8	20.8 7/8	+87% 2/9	+54%	25.2%
ON 安森美	27.2B	21.8 3/8	0.53 3/8	4.4 2/8	+9% 8/9	+41%	16.1%
Q Qnity Electronics,	25.1B	26.2 4/8	1.51 7/8	4.8 3/8	+19% 7/9	+17%	–
CBRS Cerebras Systems I	21.3B	–	–	–	+74% 3/9	+371%	-265.0%
MTSI MACOM	21.1B	50.0 7/8	0.93 5/8	18.1 5/8	+37% 5/9	+54%	22.5%
FSLR First Solar	21.1B	11.2 1/8	0.34 1/8	3.9 1/8	-4% 9/9	+33%	42.6%

同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。

市場隱含了什麼反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表

近四季自由現金流277M營業現金流 − 資本支出,反推的起點

企業價值55.5B市值 55.6B − 淨現金 111M

現價隱含的 10 年成長率折現 8% → +33%折現 9% → +36%折現 10% → +39%折現 11% → +42%折現 12% → +45%要讓自由現金流現值等於企業價值,未來 10 年每年得成長多少(之後永續 3%)。這是市場在假設什麼,不是預測。

年成長＼折現率	8%	9%	10%	11%	12%
0%	25.13	21.24	18.44	16.34	14.70
+5%	37.03	30.79	26.34	23.01	20.43
+10%	54.67	44.86	37.90	32.72	28.72
+15%	80.53	65.38	54.67	46.72	40.61
+20%	117.95	94.96	78.74	66.73	57.53
+25%	171.48	137.11	112.92	95.06	81.40
+30%	247.14	196.53	160.96	134.75	114.74
+40%	498.97	393.59	319.73	265.47	224.18

每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。

逐季倍數近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季

會計季	期末	期末股價	本益比(近四季)	股價營收比	EV / EBITDA	股價 / 自由現金流	營收年增	EPS 年增
26Q2	2026-06-30	483.02	239	73.7	310	320	+104%	+186%
26Q1	2026-03-31	109.60	74.1	19.8	84.4	57.9	+93%	+144%
25Q4	2025-12-31	166.36	136	35.0	165	106	+92%	-80%
25Q3	2025-09-30	195.80	89.0	48.9	316	154	+104%	–
25Q2	2025-06-30	90.42	54.8	26.6	342	76.5	+150%	–
25Q1	2025-03-31	59.67	45.5	21.7	–	101	+144%	–
24Q4	2024-12-31	132.45	–	43.9	–	174	+179%	+200%
24Q3	2024-09-30	52.39	–	26.9	–	92.4	+206%	–
24Q2	2024-06-30	60.51	–	40.9	–	229	+619%	–
24Q1	2024-03-31	74.19	–	23.9	–	–	+269%	–

每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。

股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。