美光 MICRON TECHNOLOGY INC
+38.30 (+3.92%)評價 美光 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 23.0x | 6.6x112x | 64 / 100 | 20.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 73.46;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 13.8x | 2.8x96.1x | 47 / 100 | 15.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 156.53;區間同上 | 6.5x | 2.8x96.1x | 18 / 100 | 15.5x | |
| 股價營收比 | 12.9x | 2.0x12.1x | 97 / 100 | 4.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 9.0x | 1.5x4.2x | 100 / 100 | 3.4x | |
| EV / 營收 | 12.7x | 1.9x11.9x | 97 / 100 | 4.2x | |
| EV / EBITDA | 16.8x | 3.5x43.6x | 74 / 100 | 9.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 44.4x | 14.4x175x | 46 / 100 | 57.4x | |
| 自由現金流殖利率 | 2.3% | -6.8%6.3% | 71 / 100 | 0.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 0.1% | 0.1%4.9% | 3 / 100 | 0.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 44.17 的 23.0 倍(五年裡第 64 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 156.53 算是 6.5 倍(第 6 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 78.84 的 12.9 倍(五年裡第 97 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 214.47 算是 4.7 倍(第 61 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA 輝達 | 5.36T | 23.9 2/9 | 0.35 2/9 | 17.7 6/9 | +91% 2/9 | +69% | 66.2% |
| AVGO 博通 | 1.71T | 30.7 4/9 | 0.46 3/9 | 19.2 7/9 | +66% 3/9 | +66% | 53.9% |
| MU 美光 | 1.15T | 13.8 1/9 | 0.12 1/9 | 12.7 4/9 | +247% 1/9 | +113% | 80.4% |
| AMD 超微 | 914B | 73.9 9/9 | 0.70 4/9 | 22.1 8/9 | +47% 5/9 | +106% | 17.3% |
| INTC 英特爾 | 548B | 71.4 8/9 | 2.00 9/9 | 9.6 1/9 | +19% 9/9 | +36% | 11.1% |
| AMAT 應用材料 | 353B | 34.7 6/9 | 0.79 5/9 | 11.4 2/9 | +21% 8/9 | +44% | 33.7% |
| TXN 德州儀器 | 244B | 31.3 5/9 | 1.67 8/9 | 12.5 3/9 | +24% 7/9 | +19% | 42.3% |
| MRVL 邁威爾 | 214B | 58.0 7/9 | 0.96 6/9 | 22.7 9/9 | +47% 4/9 | +60% | 16.8% |
| ADI 亞德諾 | 182B | 29.1 3/9 | 1.09 7/9 | 13.1 5/9 | +37% 6/9 | +27% | 40.1% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 388.31 | 329.27 | 286.95 | 255.09 | 230.21 |
| +5% | 568.51 | 473.99 | 406.61 | 356.19 | 317.07 |
| +10% | 835.73 | 687.18 | 581.74 | 503.21 | 442.58 |
| +15% | 1,227.3 | 997.95 | 835.69 | 715.28 | 622.68 |
| +20% | 1,794.2 | 1,445.9 | 1,200.2 | 1,018.4 | 879.00 |
| +25% | 2,605.0 | 2,084.4 | 1,718.0 | 1,447.4 | 1,240.5 |
| +30% | 3,751.0 | 2,984.3 | 2,445.6 | 2,048.6 | 1,745.6 |
| +40% | 7,565.4 | 5,969.3 | 4,850.5 | 4,028.6 | 3,403.2 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-05-28 | 517.16 | 11.7 | 6.6 | 8.4 | 22.6 | +346% | +1368% |
| 26Q2 | 2026-02-26 | 414.88 | 19.6 | 8.2 | 12.8 | 46.1 | +196% | +756% |
| 26Q1 | 2025-11-27 | 223.77 | 21.3 | 6.0 | 11.5 | 54.7 | +57% | +175% |
| 25Q4 | 2025-08-28 | 109.14 | 14.4 | 3.3 | 7.0 | 73.6 | +46% | +249% |
| 25Q3 | 2025-05-29 | 76.95 | 13.8 | 2.6 | 5.8 | 46.0 | +37% | +460% |
| 25Q2 | 2025-02-27 | 91.24 | 21.8 | 3.3 | 7.7 | 169 | +38% | +99% |
| 25Q1 | 2024-11-28 | 99.65 | 28.6 | 3.8 | 9.5 | 202 | +84% | – |
| 24Q4 | 2024-08-29 | 109.82 | 157 | 4.9 | 14.2 | 1015 | +93% | – |
| 24Q3 | 2024-05-30 | 112.96 | – | 5.9 | 21.9 | – | +82% | – |
| 24Q2 | 2024-02-29 | 90.61 | – | 5.5 | 29.9 | – | +58% | – |
| 24Q1 | 2023-11-30 | 76.12 | – | 5.2 | 82.1 | – | +16% | – |
| 23Q4 | 2023-08-31 | 69.94 | – | 4.9 | 40.4 | – | -40% | -196% |
| 23Q3 | 2023-06-01 | 68.20 | – | 4.1 | 15.9 | – | -57% | -174% |
| 23Q2 | 2023-03-02 | 57.82 | 41.0 | 2.7 | 6.8 | – | -53% | -206% |
| 23Q1 | 2022-12-01 | 57.65 | 10.4 | 2.3 | 4.5 | 67.2 | -47% | -109% |
| 22Q4 | 2022-09-01 | 56.53 | 7.3 | 2.1 | 3.7 | 20.4 | -20% | -42% |
| 22Q3 | 2022-06-02 | 73.84 | 8.4 | 2.6 | 4.5 | 17.2 | +16% | +54% |
| 22Q2 | 2022-03-03 | 88.86 | 11.2 | 3.2 | 6.0 | 20.7 | +25% | +277% |
| 22Q1 | 2021-12-02 | 84.00 | 13.0 | 3.2 | 6.5 | 24.5 | +33% | +187% |
| 21Q4 | 2021-09-02 | 73.70 | 14.3 | 3.0 | 6.6 | 34.5 | +37% | +174% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。