CoreCivic, Inc.
-0.31 (-0.87%)法說會 CoreCivic, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | · | 3 | 4 | 5 | 2 | · | 2 | 1 | 17 |
| 資本配置 | 2 | 2 | · | · | 1 | 1 | 4 | 5 | 15 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 | · | 10 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | 2 | 2 | 2 | 2 | 8 |
| 財測與展望 | · | · | · | · | · | · | 2 | 4 | 6 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | · | 6 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | · | 2 | 1 | · | 3 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noble Capital | Joseph Anthony Gomes、Joseph Gomes | 5 | 2026-08-12 | – | – | – |
| StoneX Financial | Ben Briggs、Benjamin Briggs | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Imperial Capital | Kirk Ludtke | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Zacks Investment Research | M. Marin | 3 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Ranger Global Real Estate Advisors | Jordan Sherman | 3 | 2021-08-10 | – | – | – |
| Northland Securities | Greg Gibas、Gregory Gibas | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Zacks | Marla Marin | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Benchmark | William Sutherland | 2 | 2026-08-12 | 看多 Buy | 28.00 | 2026-03-24 |
| Wedbush Securities | Brian Violino、Henry Coffey | 2 | 2021-11-09 | – | – | – |
| NOBLE Capital Markets | Joe Gomes | 2 | 2020-11-06 | – | – | – |
| Philadelphia Financial | Jordan Neil Hymowitz | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Compass Point Research and Trading | Edwin Groshans | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Texas Capital Bank | Rajiv Sharma | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| JonesTrading | Matthew Erdner | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Noble Financial | Joe Gomes | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Inwood Capital Partners | Michael N Christodolou | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| StoneX Group | Benjamin Briggs | 1 | 2021-08-10 | – | – | – |
| JP Morgan | Kenneth Williamson | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 2nd Market Capital | Dane Bowler | 1 | 2021-02-12 | – | – | – |
| Rubicon Partners | Kevin wrestling | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第四季業績優於預期之驅動因素與未來營運水準Joe Gomes (Noble Capital)
問第四季業績略優於預期，主要驅動因素為何？最近一季的營運水準是否可視為目前的新常態？
答David Garfinkle 表示，相較於第三季，主要驅動因素為 Cimarron 設施從奧克拉荷馬州合約轉換至美國法警署（US Marshals），第三季有過渡缺口，第四季穩定，貢獻約 $0.03（0.03美元）。另外，第四季 G&A 費用較低，約 $0.04（0.04美元），但這不是常態，預期第一季起將回升至第三季水準。部分費用節省（如服務水準降低）在疫情期間可能持續，但隨著服務恢復會增加。此外，自費醫療計畫理賠經驗有利、財產稅帳單優惠等，可能重複但難以預測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季營收為 $473.5 million（4.735億美元），年減5%，但入住率較第三季增加70個基點；標準化FFO每股 $0.63（0.63美元），年增7%，主要受惠於新合約與較低的G&A費用。
- 2阿拉巴馬州兩座新矯正設施之成本、融資與堪薩斯州專案表現毛利率與成本Joe Gomes (Noble Capital)
問阿拉巴馬州兩座設施的資本成本是否約在 $600 million（6億美元）至 $700 million（7億美元）範圍？公司對外部融資能力有多大信心？堪薩斯州專案過去一年表現如何？
答David Garfinkle 表示，不願在阿拉巴馬州之前披露成本，但阿拉巴馬州曾披露三座設施總成本約 $800 million（8億美元）至 $1 billion（10億美元）。公司對融資感到非常放心，私募市場和市政債券市場競爭激烈，資金充裕。堪薩斯州專案在預算內交付（接近預算、未超支），去年第一季啟用，營運符合預期，無任何問題。Damon Hininger 補充，堪薩斯州專案融資時獲得近 $1 billion（10億美元）的興趣，100% 貸款成數，20年期資金利率約 4.3% 至 4.4%，顯示市場對政府租賃資產專案興趣濃厚。堪薩斯州設施擁有該州最大的醫務室，在疫情初期啟用對營運非常有幫助。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布，阿拉巴馬州授予兩份 30-year lease agreements（30年租賃協議），開發約 7,000 beds（7,000個床位）的兩座設施，租賃定價將於財務關閉時確定，建設期約三年。David Garfinkle 補充，公司預計以現有資源融資專案成本的 10% 至 15%。
- 3美國法警署（USMS）拘留容量之替代方案與行政命令影響關稅與政策法規競爭與市占Joe Gomes (Noble Capital)
問在拜登政府行政命令下，美國法警署目前由私營部門服務的人口是否有其他替代方案可容納？公司如何看待未來？
答Damon Hininger 表示，USMS 全國人口約 63,000 至 64,000 人，與 2019 年底、2020 年初相當，去年夏天曾降至 36,000 人，但已回升。公司過去 24 個月人口穩定。USMS 的使命與 BOP 不同，需要靠近聯邦法院（25 至 50 英里內）的床位，以便被拘留者參與法律程序、接近家人和法律代表。公司未看到任何替代方案能提供同等條件（現代化、符合標準、政府監督、法律代表途徑）。公司還提供創新服務，例如在疫情期間安裝視訊會議系統進行傳訊。David Garfinkle 補充，拜登政府剛上任，行政命令和移民政策的應用尚難解讀，這是公司不發布 2021 年指引的原因之一，採取觀望態度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，拜登總統的行政命令指示司法部長不續簽私人營運刑事拘留設施的合約，但 USMS 人口近年相對穩定，且目前沒有足夠的拘留容量能滿足需求，也不存在能提供私營部門所有好處的替代方案。
- 4轉型為 C Corp 後的新收入機會M. Marin (Zacks Investment Research)
問從 REIT 轉型為 C Corp 後，是否會為公司開啟潛在的新收入來源或機會？
答Damon Hininger 表示，作為 REIT 時有業務限制，轉為 C Corp 後可提供更多服務，例如醫療相關解決方案（如堪薩斯州的大型醫務室），或心理健康、藥物濫用設施。David Garfinkle 補充，REIT 規則限制某些商業活動，現在沒有這些限制，非房地產相關業務的空間無限，可能包括矯正市場的鄰近領域，目前處於研發階段，已開始識別機會。
開場陳述裡相關的內容
David Garfinkle 在開場陳述中表示，公司將於 2021年第一季撤銷 REIT 選擇，開始按一般公司稅率繳稅，並預期產生一次性會計稅務費用。
- 5轉型為 C Corp 的時間表M. Marin (Zacks Investment Research)
問能否提醒轉型為 C Corp 的時間表？
答Damon Hininger 表示，很難給出具體時間表，公司剛完成轉換，正在積極尋找合作夥伴，但無法表達具體時間。
- 6阿拉巴馬州設施每床開發成本與堪薩斯州比較毛利率與成本Jordan Sherman (Ranger Global)
問堪薩斯州設施每床開發成本是多少？阿拉巴馬州設施在概念上是否會有重大差異？
答David Garfinkle 表示，堪薩斯州每床成本約 $65,000（6.5萬美元），總項目 $160 million（1.6億美元）。Damon Hininger 表示，阿拉巴馬州需求不同，設施更大、組成不同，可能會有差異，但不想在阿拉巴馬州之前披露。其中一座設施將有醫療重點，可能驅動獨特需求，David Garfinkle 補充該設施會比其他兩座更昂貴。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布阿拉巴馬州兩座設施共約 7,000 beds（7,000個床位），但未提供成本細節。
- 7夏威夷新矯正設施規模Jordan Sherman (Ranger Global)
問夏威夷計劃替換的設施規模是多大？
答Damon Hininger 表示，大約 1,500 或 2,000 張床位，可能稍大或稍小，取決於需求。多年來夏威夷曾考慮在州內其他島嶼建立小型區域設施，但目前這是一個合理的粗略估計。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，夏威夷州發布了 interest request（意向請求），計劃開發新的 Oahu Community Correctional Center（歐胡島社區矯正中心），但未提供規模。
- 8美國法警署合約在行政命令下的運作方式關稅與政策法規Jordan Sherman (Ranger Global)
問如果政府試圖像 BOP 那樣取消合約，無限期合約在這種環境下會如何運作？
答Damon Hininger 表示，公司不確定，在設施組合表格和補充揭露報告中列出了探索，但對此沒有明確性。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，行政命令指示司法部長不續簽私人營運刑事拘留設施的合約，但 USMS 人口穩定，且目前沒有足夠的替代容量。
- 9西南邊境越境人數與拘留容量之關聯Jordan Sherman (Ranger Global)
問一月邊境越境人數比過去十年最高數字高出 30%，這些數字如何轉化為拘留人數？在正常情況下，遭遇次數與拘留人數的比率為何？
答Damon Hininger 表示，目前影響拘留容量的最大因素是 Title 42（第42條），即在邊境直接遣返，因此越境人數增加尚未轉化為拘留。新政府尚未改變 Title 42 政策。歷史上，遭遇次數上升通常與西南邊境拘留容量利用率有一定相關性，但難以給出精確比率，且會因政府和優先事項而改變。被拘留者通常是具有暴力犯罪歷史或正在實施暴力犯罪的人，也可能包括走私槍枝或兒童者。David Garfinkle 補充，原籍國也會影響拘留時間，例如來自墨西哥的人可能因遣返安排而更快被驅逐。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，南部邊境仍實質關閉，預期安全與社區部門人口將持續下降，直到疫苗更廣泛施打。
- 10內部執法與邊境拘留政策變化之影響關稅與政策法規Jordan Sherman (Ranger Global)
問概念上，內部執法變化與邊境拘留者之間的關係為何？更寬鬆的「抓了就放」政策會如何運作？
答Damon Hininger 表示，現在說還太早，但公司有能力根據政府優先事項的變化調整服務和解決方案，例如改變設施使命（從成年男性改為家庭等），或增加資本支出、法庭等。公司有 40 年歷史，能靈活應對。
- 11政策變化的時間表與觀察指標關稅與政策法規Jordan Sherman (Ranger Global)
問如何看待政策變化的時間表？預算請求是否會提供床位數量的線索？
答Damon Hininger 表示，預算會延遲發布，但通常會提供各機構的資金細節及政策優先事項的變化，是很好的藍圖。另外，DHS 等機構負責人確認後，他們會與政府優先事項對齊，這將是關鍵。David Garfinkle 補充，Title 42 的時機（重新開放邊境）可能影響進入美國的人數，尤其是尋求庇護者。
- 12100 天暫緩令與驅逐能力中國與出口管制Jordan Sherman (Ranger Global)
問從 100 天暫緩令（目前有聯邦禁令）能否看出驅逐能力的最終決定？
答Damon Hininger 表示，這需要拭目以待，德州有法院挑戰，尚未聽說其他州，需觀察這些行動的影響。
- 13阿拉巴馬州新設施之健康安全與營運成本效益毛利率與成本Dane Bowler (2nd Market Capital)
問能否量化新設施在健康安全（對被拘留者和員工）以及營運成本節省方面的好處？
答Damon Hininger 表示，阿拉巴馬州可能關閉 15 至 18 個舊設施，新設施能提高效率。科技是重點，舊設施（50 至 100 年歷史）難以升級；新設施設計更有效率，視線清晰、人力配置更佳，使用圍欄和攝影機等科技。部分舊設施是從其他機構取得，可能不適合矯正用途。David Garfinkle 補充，這些新設施是替代床位而非新增，阿拉巴馬州正因監禁條件被司法部起訴。堪薩斯州案例顯示，效率提升節省的成本足以支付租賃付款，因為減少了人力和維修費用。新設施的維護由公司負責，因此州政府可節省大量遞延維護成本。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，阿拉巴馬州州長提到現有設施破舊、有巨額遞延維護成本及聯邦法院干預風險。
- 14堪薩斯州與阿拉巴馬州專案作為行銷案例Dane Bowler (2nd Market Capital)
問堪薩斯州和未來阿拉巴馬州專案的數據，是否對向其他州推銷類似案例有用？
答Damon Hininger 表示，絕對有用，最好的行銷是過去的成功案例。堪薩斯州幫助公司在阿拉巴馬州獲得動力，阿拉巴馬州也將為其他州帶來動力。David Garfinkle 補充，公司能為多年未建設施的政府機構提供增值服務，設計新設施時可消除舊設施的效率低效問題。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +3.2% | -7.7% | +3.4% | -3.2% | +3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | +3.1% | +2.0% | +3.4% | -4.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-11 | 盤後 | -3.5% | +5.1% | -1.9% | -7.5% | +4.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | -9.9% | -8.4% | -8.9% | -0.5% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤後 | +2.0% | +9.8% | +2.1% | +0.3% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -2.6% | +1.7% | -3.3% | -4.9% | -6.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤前 | -4.2% | -9.8% | -4.3% | +4.8% | +19.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | +29.0% | +24.4% | +26.5% | +21.4% | +18.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +3.3% | +6.0% | +1.0% | -3.4% | +1.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | +0.8% | +5.1% | +0.3% | -4.1% | -3.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-09 | 盤後 | -1.0% | +1.3% | -1.0% | -2.1% | -3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | +5.2% | -2.9% | +4.9% | -4.2% | -6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +5.2% | +3.8% | +5.6% | +4.9% | +6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +4.2% | +1.7% | +2.3% | +5.9% | -4.7% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-09 | 盤後 | +1.2% | -0.7% | +1.0% | -8.3% | -14.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤前 | +5.5% | -6.0% | +6.6% | +0.3% | +12.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。