CoreCivic, Inc.
-0.31 (-0.87%)法說會 CoreCivic, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | · | 3 | 4 | 5 | 2 | · | 2 | 1 | 17 |
| 資本配置 | 2 | 2 | · | · | 1 | 1 | 4 | 5 | 15 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 | · | 10 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | 2 | 2 | 2 | 2 | 8 |
| 財測與展望 | · | · | · | · | · | · | 2 | 4 | 6 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | · | 6 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | · | 2 | 1 | · | 3 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noble Capital | Joseph Anthony Gomes、Joseph Gomes | 5 | 2026-08-12 | – | – | – |
| StoneX Financial | Ben Briggs、Benjamin Briggs | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Imperial Capital | Kirk Ludtke | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Zacks Investment Research | M. Marin | 3 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Ranger Global Real Estate Advisors | Jordan Sherman | 3 | 2021-08-10 | – | – | – |
| Northland Securities | Greg Gibas、Gregory Gibas | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Zacks | Marla Marin | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Benchmark | William Sutherland | 2 | 2026-08-12 | 看多 Buy | 28.00 | 2026-03-24 |
| Wedbush Securities | Brian Violino、Henry Coffey | 2 | 2021-11-09 | – | – | – |
| NOBLE Capital Markets | Joe Gomes | 2 | 2020-11-06 | – | – | – |
| Philadelphia Financial | Jordan Neil Hymowitz | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Compass Point Research and Trading | Edwin Groshans | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Texas Capital Bank | Rajiv Sharma | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| JonesTrading | Matthew Erdner | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Noble Financial | Joe Gomes | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Inwood Capital Partners | Michael N Christodolou | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| StoneX Group | Benjamin Briggs | 1 | 2021-08-10 | – | – | – |
| JP Morgan | Kenneth Williamson | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 2nd Market Capital | Dane Bowler | 1 | 2021-02-12 | – | – | – |
| Rubicon Partners | Kevin wrestling | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1人口穩定趨勢Joe Gomes (NOBLE Capital Markets)
問聽起來某些人口數量可能開始出現某種穩定趨勢，即使是在較低的水準？
答Damon確認人口下降速度放緩：法警局人口本季穩定，ICE持續下降但速度較Q2明顯減緩；州人口方面，過去一個月有兩州略增，過去一週有四州略增。Community部門過去一兩個月相當穩定。David補充：法警局人口從Q2到Q3僅下降約50人，ICE受補償人口下降約500人；排除Cimarron後，總人口從9月底至11月初略增。但強調仍有不確定性，COVID-19可能持續影響。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，第三季ICE使用率下降速度已較3月至6月大幅放緩，且截至11月3日，排除Cimarron設施及Metro-Davidson過渡後，Safety與Community部門照護人數較9月底增加52人。
- 2第四季合約續約風險Joe Gomes (NOBLE Capital Markets)
問第四季度有沒有重要的合約即將續約？第三季約有90%保留率，第四季續約情況如何？
答Damon表示第四季沒有重大合約續約，展望未來6至12個月也沒有重大續約風險；Houston和Hutto合約已完成，近期不太可能面臨競爭性採購。David補充：合約平均期限3至5年，但未來12個月重要合約到期情況相對平靜，對續約有信心。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未具體提及第四季續約，但提到第三季獲得美國法警局、愛達荷州、聯邦監獄局等多份新合約。
- 3REIT資格與股息Joe Gomes (NOBLE Capital Markets)
問暫停股息時曾說已支付足夠股息以保留2019年REIT資格，現在想法是否仍相同？
答Damon確認：因CARES法案加速折舊優惠，2019年REIT資格可保留，今年不需額外分配。但若出售大量非核心資產產生大額應稅收益，可能需要額外分配，目前不預期。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布撤銷REIT選擇，自2021年1月1日起轉換為C公司，但未提及2019年REIT資格。
- 4選舉對聯邦合約的影響關稅與政策法規Joe Gomes (NOBLE Capital Markets)
問若Biden當選，從監管角度能對移民或法警局做什麼？BOP是否有過剩容量可轉移被拘留者？ICE和法警局是否幾乎沒有自有床位？
答Damon詳細說明：BOP營收佔比已降至約2%，僅剩一個合約，風險最小；若BOP被指示減少使用私營部門，可能先將直接合約（如McRae）轉回自有設施。法警局沒有任何自有設施，完全依賴私營部門或城市/縣，若要求新建容量需5至10年及國會同意。ICE資金過去15年（跨越三屆政府）持平或增長。David補充：公司設施符合績效導向國家拘留標準，且部分設施內設法庭，ICE官員在設施內辦公，效率高。Damon另指出Safety部門約65,000張自有床位，若以每床$200,000計算，底層房地產價值約$13 billion（130億美元），其中約一半與聯邦政府相關。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，CoreCivic近40年與各屆政府合作成功，聯邦夥伴依賴其關鍵任務資產，且BOP營收佔比已從2010年約15%降至今年約2%。
- 5資本配置與股票回購資本配置Joe Gomes (NOBLE Capital Markets)
問若出售非核心資產，是否考慮用部分收益回購股票，如果股價維持在目前水準？
答Damon表示：基於目前估值，股票回購計畫合理，但當前唯一焦點是償債，目標槓桿2.5倍；過程中會評估市場狀況，若債券市場開放，可能優化部分或全部未償債務。回購是過去使用過的工具（2008年底至2011年回購約$18 million（1,800萬美元）股票，當時約$0.5 billion（5億美元）），但近期仍以償債為先。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，償債是資本配置第一優先，目標總槓桿2.25倍至2.75倍；出售非核心資產可產生高達$150 million（1.5億美元）淨收益，用於加速資本配置。
- 6阿拉巴馬州機會與堪薩斯州比較Jordan Sherman (Ranger Global)
問阿拉巴馬州機會提到7,000多個床位，能否與堪薩斯州比較？
答Damon比較：堪薩斯州約2,400至2,500 beds（2,400至2,500個床位），資本項目約$160 million（1.6億美元）；阿拉巴馬州兩個設施分別約3,000 beds（3,000個床位）和4,000 beds（4,000個床位），其中一個有大型專業醫療投資，目前金額未定。David補充：州政府對三座設施總估計成本接近$1 billion（10億美元），公司正與州政府協商以最小化成本。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，CoreCivic被選中參與阿拉巴馬州三座新設施中的兩座，合計約7,000 beds（7,000個床位），屬Property部門，租賃談判預計2020年底前完成。
- 7阿拉巴馬州預期回報Jordan Sherman (Ranger Global)
問阿拉巴馬州的預期回報是否與堪薩斯州類似？
答David表示不願深入細節，但至少部分回報與堪薩斯州類似；堪薩斯州是業界首例，所有權在20年租賃期結束時歸還州政府，而阿拉巴馬州在30年租賃期結束時公司保留所有權，因此回報會達到公司門檻。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未提及回報細節，僅表示阿拉巴馬州屬Property部門，租賃談判進行中。
- 8非核心資產出售細節定價Jordan Sherman (Ranger Global)
問總共考慮出售多少設施？相關NOI是多少？價格範圍為何？
答Damon表示：46個設施，年度NOI約$30 million（3,000萬美元），多數租給GSA（總務管理局），包括SSA、IRS等大樓，屬非矯正組合；目前不願討論價格。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，評估出售矯正業務組合以外的非核心不動產，淨收益可達$150 million（1.5億美元），市場興趣濃厚。
- 9非核心資產出售策略Jordan Sherman (Ranger Global)
問這些設施是否為公司之前朝向的新方向的一部分？
答Damon確認：這些資產是幾年前開始收購，目的之一是多元化現金流，但股價未反映其價值；目前政府租賃資產市場火熱，是出售好時機。另一個戰略原因是，公司已成功開發堪薩斯州和阿拉巴馬州等市場，市場已充分理解其模式，因此可出售這些非核心資產。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，這些政府租賃物業品質高、租約長期、承租人信用佳，但價值未反映在股價中，因此決定出售。
- 10新政府政策成形時間關稅與政策法規Jordan Sherman (Ranger Global)
問若Biden當選且國會由共和黨控制，新政府對移民和民營監獄的政策多久會成形？何時能證明生活不會像擔憂的那樣糟？
答Damon表示：法警局100%依賴私營部門，若政策禁止使用私營部門將極難實現；若共和黨控制參議院，需討論並達成協議。可能透過資金週期看到影響，如2022財年（明年春夏）的資金水平。歷史顯示ICE資金在過去15年（三屆政府）持平或增長。David補充：Biden若當選，首要任務是COVID-19，其他優先事項（醫療、稅改、氣候、貿易）眾多，民營監獄可能不會是立即焦點。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，CoreCivic近40年與各屆政府合作成功，聯邦夥伴依賴其關鍵任務資產，且ICE資金過去15年持平或增長。
- 11移民政策與民營監獄關稅與政策法規Jordan Sherman (Ranger Global)
問是否認為全面移民改革比針對民營監獄更重要？Trump下台後，民營監獄是否會變得不那麼成為目標？
答Damon表示：若Biden當選且國會分裂（民主黨眾議院、共和黨參議院），可能會有機會，但其他優先事項和挑戰（如疫情）眾多，需考慮2022年中期選舉。David補充：移民趨勢不確定，目前人口下降是因COVID-19，而非根本性變化；若Biden政策較溫和，可能導致試圖入境人數增加。他回憶2014年人道危機時，歐巴馬政府曾求助私營部門，希望記憶猶新。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未直接回應此問題，但強調公司提供關鍵政府服務，且ICE資金歷史穩定。
- 12管理層股票回購資本配置Jordan Sherman (Ranger Global)
問在什麼價位股票會吸引管理層買進？管理層在這些價位的買進會是正確的市場訊號。
答Damon表示訊息收到，個人持有約300,000股（30萬股）及等值選擇權，個人淨資產絕大部分在CoreCivic股票，因此高度激勵。David補充：自2013年停止發行選擇權後改發限制性股票，他從未賣出股票，持有量為公司要求的3倍（3x）。Damon表示自己類似。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，管理團隊和董事會與股東100%一致，持有相當大個人財富在CoreCivic股票。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +3.2% | -7.7% | +3.4% | -3.2% | +3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | +3.1% | +2.0% | +3.4% | -4.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-11 | 盤後 | -3.5% | +5.1% | -1.9% | -7.5% | +4.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | -9.9% | -8.4% | -8.9% | -0.5% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤後 | +2.0% | +9.8% | +2.1% | +0.3% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -2.6% | +1.7% | -3.3% | -4.9% | -6.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤前 | -4.2% | -9.8% | -4.3% | +4.8% | +19.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | +29.0% | +24.4% | +26.5% | +21.4% | +18.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +3.3% | +6.0% | +1.0% | -3.4% | +1.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | +0.8% | +5.1% | +0.3% | -4.1% | -3.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-09 | 盤後 | -1.0% | +1.3% | -1.0% | -2.1% | -3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | +5.2% | -2.9% | +4.9% | -4.2% | -6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +5.2% | +3.8% | +5.6% | +4.9% | +6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +4.2% | +1.7% | +2.3% | +5.9% | -4.7% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-09 | 盤後 | +1.2% | -0.7% | +1.0% | -8.3% | -14.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤前 | +5.5% | -6.0% | +6.6% | +0.3% | +12.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。