CoreCivic, Inc.
-0.31 (-0.87%)法說會 CoreCivic, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | · | 3 | 4 | 5 | 2 | · | 2 | 1 | 17 |
| 資本配置 | 2 | 2 | · | · | 1 | 1 | 4 | 5 | 15 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 | · | 10 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | 2 | 2 | 2 | 2 | 8 |
| 財測與展望 | · | · | · | · | · | · | 2 | 4 | 6 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | · | 6 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | · | 2 | 1 | · | 3 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noble Capital | Joseph Anthony Gomes、Joseph Gomes | 5 | 2026-08-12 | – | – | – |
| StoneX Financial | Ben Briggs、Benjamin Briggs | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Imperial Capital | Kirk Ludtke | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Zacks Investment Research | M. Marin | 3 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Ranger Global Real Estate Advisors | Jordan Sherman | 3 | 2021-08-10 | – | – | – |
| Northland Securities | Greg Gibas、Gregory Gibas | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Zacks | Marla Marin | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Benchmark | William Sutherland | 2 | 2026-08-12 | 看多 Buy | 28.00 | 2026-03-24 |
| Wedbush Securities | Brian Violino、Henry Coffey | 2 | 2021-11-09 | – | – | – |
| NOBLE Capital Markets | Joe Gomes | 2 | 2020-11-06 | – | – | – |
| Philadelphia Financial | Jordan Neil Hymowitz | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Compass Point Research and Trading | Edwin Groshans | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Texas Capital Bank | Rajiv Sharma | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| JonesTrading | Matthew Erdner | 1 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Noble Financial | Joe Gomes | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| Inwood Capital Partners | Michael N Christodolou | 1 | 2021-11-09 | – | – | – |
| StoneX Group | Benjamin Briggs | 1 | 2021-08-10 | – | – | – |
| JP Morgan | Kenneth Williamson | 1 | 2021-05-07 | – | – | – |
| 2nd Market Capital | Dane Bowler | 1 | 2021-02-12 | – | – | – |
| Rubicon Partners | Kevin wrestling | 1 | 2020-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1ICE與美國法警人口是否接近底部Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問ICE每日人口已降至22,000以下，去年為40多甚至50多，是否接近底部？
答Damon Hininger表示，這取決於COVID-19疫情及政府政策，目前無法預測，屬純粹猜測；公司持續依ICE指示調整資源。David Garfinkle補充，下降速度已放緩，約三分之二的聯邦合約有固定月付款保證，提供下行保護；聯邦合作夥伴預期人口最終會增加，但無法預測何時。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季營收為$472.6 million（4.726億美元），年減3.6%，主要因ICE使用率低於歷史平均；標準化FFO每股$0.56（0.56美元），年減90%。
- 2ICE或美國法警是否要求重新談判合約Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問人口顯著下降，是否有客戶要求重新談判合約？
答Damon Hininger表示沒有，反而相反；政府夥伴正在為未來可能的情況做準備，並與公司合作。他強調Hutto合約續約及GEO在South Texas的公告，顯示ICE希望維持全國拘留產能。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，本週獲得ICE在T. Don Hutto住宅中心的新十年期合約，並預期休士頓處理中心也將獲得類似續約。
- 3社區部門未來是否可能進一步減損Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問社區部門受影響較大，本季已提列減損，未來是否可能更多？
答Damon Hininger表示，政府對這些設施的投資意願強烈，但財政困難可能迫使一些轄區做出艱難決定，公司會密切關注。David Garfinkle補充，社區部門人口下降是短期現象，總NOI僅$3.8 million（380萬美元），對公司不重大，預期人口最終會回升，且可能比安全部門更快恢復。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，社區部門佔總NOI的3%，因法庭聽證中斷及減少系統流動，轉介人數減少，政府將低風險居民轉為非居民身份。
- 4未來兩季現金流是否維持相同水準Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問本季營運現金流約1億美元，未來兩季是否類似？
答David Garfinkle表示，$98.9 million（9,890萬美元）包含正向營運資金波動，如應收帳款回收；未來兩季不太可能達到相同水準，因人口持續下降，AFFO可能低於第二季，但無法提供明確預測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季AFFO為$69.3 million（6,930萬美元），營運活動淨現金為$98.9 million（9,890萬美元），包含營運資金正向波動。
- 5償還循環信貸額度的策略Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問為何只償還$50 million（5,000萬美元）而非更大金額？
答Damon Hininger表示，動用信貸是出於謹慎，之後啟動公司結構評估，因此保留現金；預期下半年將繼續用現金償還循環信貸額度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，3月底因COVID-19不確定性部分動用信貸額度，7月償還$50 million（5,000萬美元），並預期繼續償還。
- 6轉換為C-Corp的決策過程與替代方案毛利率與成本競爭與市占Joe Gomes（NOBLE Capital Markets）
問請說明轉換決策的思考過程、財務顧問提出的替代方案，以及C-Corp與REIT的成本差異。
答Damon Hininger表示，公司股價倍數不合理，房地產重置成本可能達$12 billion（120億美元），但未獲市場認可；評估過程歷時多年，過去六、七個月認真討論，董事會開會八、九次；替代方案包括OpCo/PropCo、私有化等，最終選擇C-Corp，因公司熟悉此結構（2013年前為C-Corp約12年），且能掌控命運。David Garfinkle補充，C-Corp與REIT的G&A成本差異不重大，主要是稅務顧問等；C-Corp可保留現金流，優先償債，目標槓桿2.25至2.75倍（2.25 times to 2.75 times），可改善信用狀況並降低資本成本。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布董事會一致批准撤銷REIT選擇，於2021年1月1日轉換為應稅C公司，理由是交易倍數低於5倍（5 times）不可接受，資本成本高，且REIT結構限制資本配置。
- 7目標債務削減金額與時間表資本配置Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問為達到2.25倍槓桿，需要償還多少債務？
答David Garfinkle表示，基於疫情前指引，需償還約$500 million（5億美元）以達到目標槓桿；公司有約$1.5 billion（15億美元）追索債務。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，目標總槓桿率為2.25倍至2.75倍（2.25 times to 2.75 times），將優先償債，並可能出售非核心房地產。
- 8非核心房地產出售的淨收益Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問出售的物業是否為先前以$428 million（4.28億美元）購入的？淨收益多少？
答Damon Hininger確認是那些物業，金額在範圍內。David Garfinkle補充，部分物業有債務，扣除無追索權債務及解約成本後，淨收益約$150 million（1.5億美元），可能更高或更低。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，正在評估出售矯正部門之外的低收益非核心房地產，這些物業為單一租戶政府租賃，市場興趣濃厚。
- 9即使不轉換也能籌集一半目標資金Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問即使不轉換，出售物業獲$150 million（1.5億美元）加上暫停股息節省$100 million（1億美元），總共$250 million（2.5億美元），已達目標一半，是否正確？
答David Garfinkle確認，若今年暫停股息並出售物業，可節省$100 million（1億美元）股息並獲得$150 million（1.5億美元）淨收益，總計$250 million（2.5億美元）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司已暫停股息，並計劃出售非核心房地產以加速資本配置。
- 10每年債務償還金額Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問每年償還金額是否為$160 million（1.6億美元）？
答David Garfinkle表示，疫情前每年稅後償債約$200 million（2億美元）。Damon Hininger補充，疫情期間數字可能不同，但疫情前是合適的。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，疫情前指引AFFO約$283.5 million（2.835億美元），轉換後將支付稅款，預期每年可償還略超過$200 million（2億美元）。
- 11達到目標槓桿的時間表資本配置Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問是否在2022年中達到目標？
答Damon Hininger表示，取決於業務恢復正常的速度，若2021年恢復正常，可能更快；否則可能更久。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，目標槓桿2.25至2.75倍（2.25 times to 2.75 times），優先償債。
- 12是否以投資級評級為目標Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問最終目標是否是達到投資級評級？
答Damon Hininger表示，投資級是難達成的目標，但更大目標是降低公司信用風險。David Garfinkle補充，公司不會為了投資級而管理業務，而是管理到合適槓桿水平，相信信用狀況會大幅改善。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，轉換為C-Corp將改善信用狀況，降低資本成本。
- 13紐澤西拘留中心對FFO的貢獻Kevin wrestling（Rubicon Partners）
問該中心2019年對FFO的貢獻是多少？
答David Garfinkle表示，該設施約200床，相對小，公司不按設施披露EBITDA，但貢獻不重大，且公司仍相信能保留該設施。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未提及該設施，但Damon Hininger在回答中提供背景：租約至2022年，有單方面權利延長至2027年。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +3.2% | -7.7% | +3.4% | -3.2% | +3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 16 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | +3.1% | +2.0% | +3.4% | -4.9% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-11 | 盤後 | -3.5% | +5.1% | -1.9% | -7.5% | +4.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | -9.9% | -8.4% | -8.9% | -0.5% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤後 | +2.0% | +9.8% | +2.1% | +0.3% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -2.6% | +1.7% | -3.3% | -4.9% | -6.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-11 | 盤前 | -4.2% | -9.8% | -4.3% | +4.8% | +19.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | +29.0% | +24.4% | +26.5% | +21.4% | +18.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +3.3% | +6.0% | +1.0% | -3.4% | +1.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | +0.8% | +5.1% | +0.3% | -4.1% | -3.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-09 | 盤後 | -1.0% | +1.3% | -1.0% | -2.1% | -3.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | +5.2% | -2.9% | +4.9% | -4.2% | -6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +5.2% | +3.8% | +5.6% | +4.9% | +6.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +4.2% | +1.7% | +2.3% | +5.9% | -4.7% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-09 | 盤後 | +1.2% | -0.7% | +1.0% | -8.3% | -14.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤前 | +5.5% | -6.0% | +6.6% | +0.3% | +12.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。