VICOR CORP
+6.33 (+2.93%)法說會 VICOR CORP · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q421/02 | FY21Q121/04 | FY21Q221/07 | FY21Q321/10 | FY25Q225/07 | FY25Q325/10 | FY25Q426/02 | FY26Q226/07 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 3 | 6 | 5 | 5 | 1 | 1 | 7 | 11 | 39 |
| 需求與訂單 | 5 | 2 | 2 | 7 | 3 | 2 | 2 | 3 | 26 |
| AI 與資料中心 | 2 | 2 | 4 | 1 | 3 | 1 | 3 | 2 | 18 |
| 財測與展望 | 4 | 2 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | 4 | 17 |
| 關稅與政策法規 | 1 | · | 1 | 1 | 4 | 3 | 1 | · | 11 |
| 毛利率與成本 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | · | · | 1 | 8 |
| 總經與消費者 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | · | · | 1 | 8 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | · | · | 2 | · | 4 |
| 定價 | 1 | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Needham & Company | Quinn Bolton、Nathaniel Quinn Bolton | 7 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Craig-Hallum | Richard Shannon、Richard Cutts Shannon | 7 | 2026-07-21 | – | – | – |
| CJS Securities | Jonathan E. Tanwanteng、Jonathan Tanwanteng | 6 | 2026-02-19 | – | – | – |
| DNB Capital | John Dillon | 3 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Roth Capital | Justin Clare | 2 | 2026-07-21 | – | – | – |
| D&B Capital | John Dillon | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Gus Richard | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| Ainsley Capital Management | Alan Hicks | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| BWS Financial | Hamed Khorsand | 2 | 2021-07-23 | – | – | – |
| DMB Capital | John Dillon | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| D.B. McKenna | Don McKenna | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Individual Investor | Joe DeBabny | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Insy Capital Management | Alan Hicks | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Ajax Capital | Patrick Connors | 1 | 2025-10-22 | – | – | – |
| American Trust Investment Services | James Liberman | 1 | 2025-07-23 | – | – | – |
| D. B. McKenna and Company | Don McKenna | 1 | 2025-07-23 | – | – | – |
| 分析師 | John Dolan、James Liberman | 1 | 2021-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1揭露政策改變需求與訂單財測與展望關稅與政策法規Hamed Khorsand (BWS Financial)
問為什麼這次不再提供訂單金額、積壓訂單數字，也不提供具體財測？
答Jamie Schmidt 表示，訂單數字在三個月基礎上變動很大，因此改以 book-to-bill 相對於 1 的方向性說明；財測方面，因為先進產品營收加速成長、Bricks 營收預期下滑，所以選擇定性描述。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中僅提供方向性展望，未提供具體營收或獲利財測。
- 2第三季營收展望財測與展望Quinn Bolton (Needham & Company)
問先進產品第三季營收是否成長超過 20%？整體營收是否仍會季增？
答Jamie Schmidt 未提供具體財測，但表示 Quinn 對先進產品季增超過 20% 的方向性看法不離譜；整體營收是否季增未正面回答，僅強調先進產品動能存在。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中預期第三季先進產品營收成長加速，但 Brick 產品營收預期下滑。
- 3先進產品與 Brick 產品營收交叉Quinn Bolton (Needham & Company)
問股東會上提到先進產品第三季金額可能超過 Brick 產品，是否仍如此？
答Jamie Schmidt 僅簡短回答「很有可能」，未提供進一步細節。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示先進產品營收佔比將持續擴大，Brick 產品營收預期下滑。
- 4季度成長率與產能限制供應鏈與產能Jon Tanwanteng (CJS Securities)
問上一季提到的 7% 季度成長率限制是否仍然有效？
答Patrizio Vinciarelli 表示 7% 的季度成長上限仍然存在，本季表現略優於此限制；訂單已滿檔，挑戰在於零組件供應與產品組合變化。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，產品出貨成長受全球半導體供應分配問題限制。
- 5毛利率目標毛利率與成本供應鏈與產能總經與消費者Jon Tanwanteng (CJS Securities)
問年底 55% 毛利率目標是否因產品組合與供應鏈問題而改變？
答Patrizio Vinciarelli 表示 55% 目標未改變，且新工廠投產後有機會遠超此水準。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季毛利率為 52.3%，並預期產品層級獲利能力改善，但大幅改善需待新工廠投產。
- 6下一代產品技術John Dillon (D&B Capital)
問能否說明下一代產品技術的具體內容？
答Phil Davies 說明包括資料中心垂直供電、汽車充電與 48V 轉換、AC-DC 等；Patrizio Vinciarelli 補充下一代控制矽與封裝技術的進展。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及資料中心、汽車、AC-DC 等新產品開發進展。
- 7競爭優勢競爭與市占John Dillon (D&B Capital)
問這些技術進步是否加速拉開與競爭對手的距離？
答Patrizio Vinciarelli 表示競爭對手仍困在兩級功率轉換的舊技術，對 Vicor 而言是死路，但未提供具體比較數據。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 8Brick 產品營收趨勢Alan Hicks (Ainsley Capital Management)
問Brick 產品營收預期下降多快？是否會將既有客戶轉換至先進產品？
答Phil Davies 表示 Brick 營收具週期性，長期平均持平；正積極將傳統客戶轉換至 DCM 等先進產品，轉換進展良好。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 Brick 產品營收第二季與第一季持平，第三季預期下滑。
- 9先進產品終端市場成長AI 與資料中心Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)
問資料中心、AI、HPC 三個終端市場在第三季的成長差異？
答Phil Davies 表示目前 AI 主導成長，HPC 也有新專案，48V 橋接市場機會約 5 億美元 SAM，未來將隨 Intel/AMD 新平台放量而成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示資料中心業務持續動能，AI 加速器與 48V 橋接應用有新一代設計訂單。
- 10供應鏈限制供應鏈與產能Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)
問供應限制是否惡化？何時能結束？
答Patrizio Vinciarelli 表示供應限制未惡化，但需求增加，部分元件仍受固定配額限制；未提供結束時間。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示產品出貨受全球半導體供應分配問題限制。
- 1148V 轉換時程AI 與資料中心Quinn Bolton (Needham & Company)
問更高功率的標準伺服器 CPU 是否會加速超大規模資料中心從 12V 轉換至 48V？
答Phil Davies 表示其他超大規模業者（除 Google 外）的 48V 機架系統預計 2 到 3 年內開始安裝；Patrizio Vinciarelli 補充從 12V 供電再升壓至 48V 不合理。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及 48V 橋接應用於傳統 12V 機架伺服器。
- 12標準伺服器 CPU 的 48V 負載點機會Quinn Bolton (Needham & Company)
問標準伺服器 CPU 是否也有 48V 負載點機會？是否包含在 10 億美元 SAM 中？
答Patrizio Vinciarelli 表示目前換代產品不適用，但下一代矽晶片的可擴展性可能開啟此機會，未明確說明是否包含在 SAM 中。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及先進產品 2026 年 SAM 為 10 億美元。
- 13美國半導體補助Jon Tanwanteng (CJS Securities)
問是否利用美國半導體資助計畫（如晶片法案）？
答Patrizio Vinciarelli 表示正密切關注晶片法案（500 億美元），已聯繫專家，打算參與，但細節尚未確定。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 14Brick 業務下滑原因Gus Richard (Northland Securities)
問Brick 業務下滑是季節性、終端市場疲弱還是客戶缺料？
答Patrizio Vinciarelli 表示具季節性與週期性，北美國防航太回升、歐洲持平、中國波動；長期平均持平，並考慮對舊產品調整定價。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 Brick 產品營收第二季與第一季持平，第三季預期下滑。
- 15汽車業務營收時程與每車內容Gus Richard (Northland Securities)
問汽車業務何時開始貢獻營收？每車內容價值為何？
答Patrizio Vinciarelli 表示目前營收以 NRE 為主，量產營收預計 2023 年底開始；每車內容從 100 美元到 800 美元不等，高性能電動車可達 1,500 至 1,600 美元。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示汽車 OEM 合作持續推進，預計第四季出貨首批汽車認證模組。
- 16汽車業務供應範圍供應鏈與產能John Dillon (D&B Capital)
問是否可能向汽車業提供模組以外的產品？
答Phil Davies 表示目前專注模組，參考設計僅提供 NRE 機會，不打算進入完整系統業務。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 17授權進展AI 與資料中心John Dillon (D&B Capital)
問資料中心和汽車的授權進展如何？
答Patrizio Vinciarelli 表示正在多個方面討論，但未提供具體細節。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 18下一輪產能擴張供應鏈與產能不明講者
問是否已規劃下一輪產能擴張？授權協議如何影響？
答Patrizio Vinciarelli 表示 Federal Street 擴建完成後年產能約 7.5 億美元，可能超過；已初步評估新罕布夏州與美國南部地點，但決定仍需數月；授權不會減損自有模組產能需求。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示工廠擴建專案按計劃進行，資本支出剩餘約 2,800 萬美元。
- 19AI 與汽車市場挑戰AI 與資料中心需求與訂單不明講者
問AI 與汽車市場的需求是持續性挑戰還是新挑戰？
答Patrizio Vinciarelli 表示 AI 對電流與低電壓的需求持續升級，Vicor 的技術可獨特應對；汽車挑戰較不迫切，但可共享技術發展。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 20低軌道衛星市場不明講者
問低軌道 5G 衛星網際網路業務的機會？
答Patrizio Vinciarelli 表示與 Boeing 合作開發晶片組已開始出貨，O3b 平台明年約 8 顆衛星；產品因密度與低雜訊受關注，明年初可能發布進一步公告。
開場陳述裡相關的內容
無直接關聯。
- 21前端產品營收Alan Hicks (Ainsley Capital Management)
問何時認列前端產品可觀營收？
答Patrizio Vinciarelli 表示已認列可觀營收，有一個 1,300 萬美元專案將於未來 12 個月內出貨，並強調前端產品密度為競爭對手的十分之一。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 AC-DC 前端產品將於第三季出貨試產前單位。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-21 | 盤後 | +1.2% | -4.1% | +1.4% | -13.5% | -2.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 24 |
| 26Q1 | 2026-04-21 | 盤後 | +7.6% | +6.2% | +6.6% | -3.2% | -4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-19 | 盤後 | +11.2% | -15.8% | +10.5% | +19.0% | +2.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 25Q3 | 2025-10-21 | 盤後 | +30.3% | +21.2% | +30.9% | +3.4% | -0.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 25Q2 | 2025-07-22 | 盤後 | +16.5% | +38.6% | +15.7% | -13.1% | -12.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q1 | 2025-04-29 | 盤後 | -23.1% | -15.4% | -23.2% | +1.8% | +0.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-20 | 盤後 | +22.8% | +5.3% | +24.5% | +0.4% | -10.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-22 | 盤後 | +13.7% | +10.1% | +14.6% | -6.8% | +6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-23 | 盤後 | +0.1% | -0.5% | +2.3% | +9.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-04-23 | 盤後 | -9.0% | -4.7% | -8.9% | +0.3% | +4.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-22 | 盤後 | -23.8% | -19.4% | -23.9% | +4.7% | +3.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-24 | 盤後 | -26.6% | -26.7% | -25.1% | -6.6% | -12.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-25 | 盤後 | +57.7% | +30.3% | +57.7% | -15.2% | -22.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-25 | 盤後 | +5.1% | +6.2% | +5.5% | -5.1% | +5.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤後 | -27.5% | -23.4% | -26.4% | +10.0% | +6.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-25 | 盤後 | -1.5% | +10.7% | -0.7% | +3.2% | +8.4% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。