VICOR CORP
+6.33 (+2.93%)法說會 VICOR CORP · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q421/02 | FY21Q121/04 | FY21Q221/07 | FY21Q321/10 | FY25Q225/07 | FY25Q325/10 | FY25Q426/02 | FY26Q226/07 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 3 | 6 | 5 | 5 | 1 | 1 | 7 | 11 | 39 |
| 需求與訂單 | 5 | 2 | 2 | 7 | 3 | 2 | 2 | 3 | 26 |
| AI 與資料中心 | 2 | 2 | 4 | 1 | 3 | 1 | 3 | 2 | 18 |
| 財測與展望 | 4 | 2 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | 4 | 17 |
| 關稅與政策法規 | 1 | · | 1 | 1 | 4 | 3 | 1 | · | 11 |
| 毛利率與成本 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | · | · | 1 | 8 |
| 總經與消費者 | 2 | 2 | 1 | 2 | · | · | · | 1 | 8 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | · | · | 2 | · | 4 |
| 定價 | 1 | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Needham & Company | Quinn Bolton、Nathaniel Quinn Bolton | 7 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Craig-Hallum | Richard Shannon、Richard Cutts Shannon | 7 | 2026-07-21 | – | – | – |
| CJS Securities | Jonathan E. Tanwanteng、Jonathan Tanwanteng | 6 | 2026-02-19 | – | – | – |
| DNB Capital | John Dillon | 3 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Roth Capital | Justin Clare | 2 | 2026-07-21 | – | – | – |
| D&B Capital | John Dillon | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Gus Richard | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| Ainsley Capital Management | Alan Hicks | 2 | 2021-10-21 | – | – | – |
| BWS Financial | Hamed Khorsand | 2 | 2021-07-23 | – | – | – |
| DMB Capital | John Dillon | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| D.B. McKenna | Don McKenna | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Individual Investor | Joe DeBabny | 1 | 2026-07-21 | – | – | – |
| Insy Capital Management | Alan Hicks | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Ajax Capital | Patrick Connors | 1 | 2025-10-22 | – | – | – |
| American Trust Investment Services | James Liberman | 1 | 2025-07-23 | – | – | – |
| D. B. McKenna and Company | Don McKenna | 1 | 2025-07-23 | – | – | – |
| 分析師 | John Dolan、James Liberman | 1 | 2021-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第一季毛利率展望與改善動能毛利率與成本財測與展望定價關稅與政策法規總經與消費者Jon Tanwanteng (CJS Securities)
問詢問第一季毛利率展望，並要求說明影響因素（零件價格、運費、關稅等）。
答Jamie Simms表示關稅影響減輕約30萬美元，高產量與產品組合改善帶動毛利率；Patrizio Vinciarelli補充，第一季毛利率會持續改善，但幅度不會像第四季那麼大（不會再增加5個百分點），下一個重大改善將來自新廠的垂直整合。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示第四季毛利率為48%，較前兩季增加5個百分點，受惠於較高產量與產品組合改善，但關稅仍造成約1.8個百分點壓力；展望第一季，預期營收持續成長、產品獲利能力改善，但毛利率大幅改善需待新廠投產。
- 2產能擴充計畫與長期成長AI 與資料中心供應鏈與產能Jon Tanwanteng (CJS Securities)
問詢問新廠產能是否足以供應現有客戶，以及未來2-3年擴張計畫如何因應汽車、資料中心等新機會。
答Patrizio Vinciarelli表示新廠將使總產能達7.5億美元，並計畫在擴建完成後啟動下一階段擴充；Phil Davies補充，近期成長來自資料中心與AI設計導入，汽車業務將在2023年後貢獻，屆時需要後續設施。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示工廠擴建專案按計畫進行，資本支出預算約4200萬美元，新廠將提升產能；Phil Davies提到2021年將開始出貨垂直供電模組給超級電腦客戶。
- 3客戶庫存備貨與訂單趨勢需求與訂單供應鏈與產能Hamed Khorsand (BWS Financial)
問詢問是否看到客戶因交期延長而進行庫存或訂單備貨。
答Phil Davies表示1月和2月看到大型經銷商的POA訂單增加，但幅度不大；預期今年可能出現類似2018年的超額訂購現象，但整體影響有限。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示第四季訂單91.5百萬美元，book-to-bill約1:1，Advanced Products為1.4，Brick Products為0.9；中國訂單從第三季高點回歸趨勢。
- 4AC-DC前端產品毛利率與營收機會毛利率與成本財測與展望總經與消費者Quinn Bolton (Needham & Company)
問詢問AC-DC前端產品（單相與三相）的毛利率能否維持公司水準，以及今年與明年的營收規模。
答Patrizio Vinciarelli表示前端產品毛利率與負載點產品相當，因功率密度遠高於傳統方案，無需擔憂；今年營收貢獻小，但明年起將顯著貢獻，特別是一個晶圓級超級電腦專案。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中宣布新AC電源模組產品線，由OEM客戶出資，預計今年第三季出貨，並強調其高密度特性可解決資料中心固定佔地面積的挑戰。
- 5汽車市場技術優勢與價值主張競爭與市占Quinn Bolton (Needham & Company)
問詢問在電動車市場中，功率密度、重量減輕、續航提升等優勢相較競爭對手的具體程度。
答Patrizio Vinciarelli舉例說明一顆60mm x 23mm x 8mm的晶片可處理5千瓦功率轉換（800V至400V），效率接近99%，重量減輕直接提升續航，對OEM具成本效益且對公司高毛利。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到汽車市場機會，包括800V/400V車載充電方案，每車內容價值100至1500美元，並獲得北美OEM資金，預計2024年量產。
- 6前端產品客戶與營收展望財測與展望John Dolan (分析師)
問詢問前端產品客戶是否已排隊，以及明年營收規模。
答Phil Davies表示已與領先OEM合作，並計畫將技術推廣至現有負載點客戶；Patrizio Vinciarelli補充，超級運算應用明年營收約數百萬美元，LED照明應用未來12個月營收1000萬至1500萬美元。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中宣布新AC電源模組產品線，由OEM客戶出資，預計今年第三季出貨，並強調其高密度特性可解決資料中心固定佔地面積的挑戰。
- 7汽車營收預期上調John Dolan (分析師)
問詢問先前預測2023年汽車營收2.5億美元，是否因進展而上調。
答Phil Davies表示有機會推高該數字，但強調2023年時間框架可能不變，客戶合作案數量預計在2021年翻倍，為成為十億美元公司鋪路。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到汽車市場機會，包括800V/400V車載充電方案，每車內容價值100至1500美元，並獲得北美OEM資金，預計2024年量產。
- 8磚型產品訂單下滑與第一季展望需求與訂單財測與展望Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)
問詢問第四季磚型產品訂單下滑原因，以及第一季先進產品與磚型產品的成長差異。
答Phil Davies解釋中國客戶因貿易戰在Q2/Q3囤貨，Q4修正；今年前八週訂單良好，預期磚型產品持平或小幅成長（北美軍用市場較強），先進產品持續增長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示第四季Brick Products book-to-bill為0.9，中國訂單從第三季高點回歸趨勢；第一季展望預期營收持續成長。
- 9智慧財產權侵權與授權進展Richard Shannon (Craig-Hallum Capital Group)
問詢問是否已識別OEM客戶使用侵權產品，以及今年是否可能看到授權協議。
答Patrizio Vinciarelli表示已看到侵權證據，正與意識到問題的OEM討論，但未透露具體時間表；強調Vicor領先競爭對手五年，IP授權是互補機會，需兼顧客戶需求與公司投資回報。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中警告競爭對手侵犯Vicor IP，並表示IP授權收入將貢獻毛利率，OEM可取得授權。
- 10先進機器人與無人機市場機會James Liberman (分析師)
問詢問先進機器人與無人機市場的規模與機會。
答Phil Davies表示市場仍早期，難以量化，但投資龐大，Vicor以48V系統和高壓匯流排轉換器參與，與頂尖公司合作，未來機會很大。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到新興應用如機器人、無人機、送貨車輛，將擴大潛在市場。
- 11產能擴充與設備投資需求與訂單供應鏈與產能Alan Hicks (分析師)
問詢問是否能在現有廠房增加設備以跟上訂單，以及新廠設備安裝時程。
答Patrizio Vinciarelli表示正在現有廠房增加設備，新廠設備最早4月底5月交付，但大部分要到年底安裝；新廠建築結構已就位，牆壁正在搭建。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示第四季資本支出11.8百萬美元，建設中餘額15百萬美元，全年資本預算約42百萬美元，工廠擴建按計畫進行。
- 12英特爾Ice Lake處理器與新處理器參與需求與訂單Alan Hicks (分析師)
問詢問英特爾Ice Lake處理器出貨是否帶動訂單，以及是否參與Facebook、Microsoft Azure、Amazon等新處理器開發。
答Phil Davies表示目前以48V轉12V非隔離匯流排轉換器參與，量產將於今年Q2-Q4開始；已與多家超大規模資料中心合作，並參與下一代處理器開發。Patrizio Vinciarelli補充，英特爾處理器電壓較高（約1.8V），Vicor技術優勢在低電壓高電流（如AI晶片），但重心正轉向低電壓高電流，英特爾未來也將納入。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到資料中心與AI市場成長，Vicor的48V解決方案用於AI加速。
- 13超大規模資料中心採用48V趨勢AI 與資料中心John Dolan (分析師)
問詢問是否看到更多超大規模資料中心轉向48V，以及英特爾晶片是否使用48V轉12V。
答Phil Davies表示美國超大規模資料中心都在轉向48V，預計兩年內幾乎全部採用。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到48V市場持續成長，Vicor的48V技術用於AI、資料中心等。
- 14汽車解決方案與設計訂單需求與訂單John Dolan (分析師)
問詢問汽車領域是否提供從800V到負載點的完整方案，以及是否贏得自動駕駛等設計訂單。
答Phil Davies表示自動駕駛的負載點設計訂單在資料中心，汽車方面提供800V轉48V、48V轉12V方案，已有客戶採用，2023年量產。Patrizio Vinciarelli補充，技術可消除部分電池，典型系統功率5-15千瓦；目前未參與車內1V處理器負載點，但積極參與自動駕駛的垂直電力傳輸系統（靜止側）。
開場陳述裡相關的內容
Phil Davies在開場陳述中提到汽車市場機會，包括800V/400V車載充電方案，每車內容價值100至1500美元，並獲得北美OEM資金，預計2024年量產。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-21 | 盤後 | +1.2% | -4.1% | +1.4% | -13.5% | -2.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 24 |
| 26Q1 | 2026-04-21 | 盤後 | +7.6% | +6.2% | +6.6% | -3.2% | -4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-19 | 盤後 | +11.2% | -15.8% | +10.5% | +19.0% | +2.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 25Q3 | 2025-10-21 | 盤後 | +30.3% | +21.2% | +30.9% | +3.4% | -0.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 25Q2 | 2025-07-22 | 盤後 | +16.5% | +38.6% | +15.7% | -13.1% | -12.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q1 | 2025-04-29 | 盤後 | -23.1% | -15.4% | -23.2% | +1.8% | +0.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-20 | 盤後 | +22.8% | +5.3% | +24.5% | +0.4% | -10.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-22 | 盤後 | +13.7% | +10.1% | +14.6% | -6.8% | +6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-23 | 盤後 | +0.1% | -0.5% | +2.3% | +9.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-04-23 | 盤後 | -9.0% | -4.7% | -8.9% | +0.3% | +4.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-22 | 盤後 | -23.8% | -19.4% | -23.9% | +4.7% | +3.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-24 | 盤後 | -26.6% | -26.7% | -25.1% | -6.6% | -12.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-25 | 盤後 | +57.7% | +30.3% | +57.7% | -15.2% | -22.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-25 | 盤後 | +5.1% | +6.2% | +5.5% | -5.1% | +5.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤後 | -27.5% | -23.4% | -26.4% | +10.0% | +6.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-25 | 盤後 | -1.5% | +10.7% | -0.7% | +3.2% | +8.4% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。