IMPINJ INC
+1.50 (+0.83%)法說會 IMPINJ INC · 近 16 次財報公布 · 11 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:investor.impinj.com/overview/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q420/03 | FY20Q120/04 | FY20Q220/07 | FY20Q320/10 | FY25Q325/10 | FY25Q426/02 | FY24Q426/04 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 1 | 7 | 1 | 1 | 2 | 1 | 4 | 3 | 20 |
| 財測與展望 | 3 | 1 | 3 | 4 | 1 | 3 | 1 | 3 | 19 |
| 供應鏈與產能 | · | 2 | 2 | 3 | 2 | 2 | · | 1 | 12 |
| 毛利率與成本 | 2 | 1 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | 1 | 11 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 1 | 5 | 1 | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | 1 | 10 |
| 定價 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 2 | · | 7 |
| AI 與資料中心 | 1 | 1 | · | 2 | 1 | · | · | 1 | 6 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | · | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 關稅與政策法規 | · | · | · | · | · | · | 1 | 2 | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Needham & Company | James Ricchiuti、Jim Ricchiuti | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| ROTH Capital | Scott Searle | 6 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Piper Sandler | Harsh Kumar、Troy Jensen | 5 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Susquehanna | Christopher Rolland、Dylan Olivier | 4 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Troy Jensen | 3 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Barclays | Nicholas Igneri、Guy Hardwick | 3 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Jefferies | Blayne Curtis、Ezra Weener | 3 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Morgan Stanley | Craig Hettenbach | 3 | 2020-07-30 | – | – | – |
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、Michael Walkley | 2 | 2020-04-28 | – | – | – |
| Dougherty & Company | Charlie Anderson、Charles Anderson | 2 | 2020-04-28 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Harsh Kumar | 1 | 2026-08-07 | 看多 Outperform | 220.00 | 2026-08-21 |
| UBS | Natalia Winkler | 1 | 2026-02-05 | – | – | – |
| Colliers Securities | Charles L Anderson | 1 | 2020-07-30 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Mitch Steves | 1 | 2020-03-02 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第二季積壓訂單與訂單延後之成因需求與訂單Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問詢問第二季積壓訂單中已重新排程的500萬美元（$5 million）是哪些客戶或產品，以及訂單延後是否集中在特定終端市場。
答Jeff Dossett 回答，公司主動與多家 inlay 合作夥伴合作，因應終端客戶需求環境變化而調整出貨日期，延後情況廣泛涉及零售、航空與汽車等終端市場，與 Chris Diorio 開場評論一致。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中表示，截至4月1日，第二季排定出貨的積壓訂單為3,230萬美元（$32.3 million），截至上週五已將其中500萬美元（$5 million）重新排至未來季度，並預期會有更多重新排程請求。
- 2COVID-19 期間與客戶的長期討論Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問在疫情期間，是否已與客戶展開長期討論，以利疫情後取得更佳定位，還是僅專注於短期業務應變？
答Chris Diorio 表示，確實有長期討論，但現在判斷疫情後發展仍過早。他指出自助結帳需求因減少接觸而可能加速，零售商若已有自助結帳將能更快恢復營運，並看到門市出貨與全通路履單的長期機會，預期這些機會將隨終端客戶了解恢復方式而成長。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中提到，使用 RAIN 的零售商在線上銷售上更具優勢，預期將推動長期 Endpoint IC 需求，並提到全通路零售與供應鏈物流是亮點。
- 3第二季積壓訂單之產品別拆分與趨勢需求與訂單Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問詢問進入第二季的3,230萬美元（$32.3 million）積壓訂單中，Endpoint IC 與系統的拆分，以及兩項業務中期趨勢。
答Cary Baker 回應，積壓訂單中 Endpoint IC 為2,950萬美元（$29.5 million），其餘為系統。他補充，截至上週五已收到500萬美元（$5 million）重新排程請求，且今天早上仍有類似請求，預期更多。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中提供第二季積壓訂單總額3,230萬美元（$32.3 million），並提及已重新排程500萬美元（$5 million），但未拆分產品別。
- 4第二季訂單年減與季減之定義需求與訂單Troy Jensen (Piper Jaffray)
問確認第二季訂單下降40%是月對月還是其他比較基礎，並要求澄清數據點。
答Cary Baker 澄清，該數據是季對季（quarter-over-quarter）下降40%，年對年（year-over-year）下降21%，截至上週五。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中表示，截至上週五，第二季排定出貨的訂單為580萬美元（$5.8 million），較上季同期下降40%，較去年同季日期下降21%。
- 5垂直市場曝險與排名Troy Jensen (Piper Jaffray)
問詢間零售佔 Endpoint IC 消費的比例，以及除零售外其他垂直市場的排名。
答Chris Diorio 表示，零售市場消耗超過一半的 Endpoint IC，通常約三分之二，公司 Endpoint IC 出貨大致跟隨市場趨勢，以零售服飾為主，其後是長尾，包括航空、汽車、工業、賽事計時等。Jeff Dossett 補充，零售之後，供應鏈與物流（箱子、棧板、貨箱運輸）是廣泛的全球機會。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示，零售服飾消耗全球超過一半的 Endpoint IC，且受商店關閉打擊嚴重。
- 6醫療保健採用 RAIN 之催化劑AI 與資料中心Troy Jensen (Piper Jaffray)
問COVID-19 是否成為醫療保健產業採用 RAIN 技術的催化劑，以了解其好處？
答Chris Diorio 表示，現在判斷仍過早，但 RAIN 在醫療保健有巨大機會，如追蹤供應鏈、藥品、醫療產品，以及手術急救包等。他認為這是重要機會，但無法預測 COVID-19 是否會推動採用並實現價值。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中提到，醫院和醫療機構使用 Impinj 產品追蹤設備與消耗品，以對抗 COVID-19。
- 7第二季訂單年減趨勢是否已觸底需求與訂單Charlie Anderson (Dougherty & Company)
問詢間第二季訂單年減21%的趨勢，是否已達谷底，並詢間軌跡。
答Jeff Dossett 表示，inlay 合作夥伴仍在評估變化中的需求環境，許多夥伴在第一季末加速出貨以建立戰略庫存，目前暫停額外下單。隨著時間推移，他們會更清楚客戶需求，公司已準備好服務。Chris Diorio 補充，季度結束時積壓訂單強勁，Endpoint IC 積壓為2,950萬美元（$29.5 million），是去年同期兩倍多。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中表示，第二季 Endpoint IC 訂單無論季增或年增都顯著下降，且公司正支援 inlay 合作夥伴重新排程積壓訂單。
- 8Endpoint IC 積壓訂單大幅增加之因素需求與訂單Charlie Anderson (Dougherty & Company)
問詢間 Endpoint IC 積壓訂單從去年同期1,170萬美元（$11.7 million）增至2,950萬美元（$29.5 million）的原因，以及該數字的波動性。
答Cary Baker 表示，該數字受時點影響，但一般跟隨營收趨勢，且2,950萬美元僅為 Endpoint IC 積壓，總積壓為3,230萬美元。Jeff Dossett 歸因於 COVID-19 前強勁的需求展望與全球機會，預期 inlay 夥伴將回歸有機增長。Chris Diorio 補充，公司也有適度市佔率增長。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中提供第二季進入時 Endpoint IC 積壓訂單為2,950萬美元（$29.5 million），較去年同期的1,170萬美元（$11.7 million）倍增。
- 9大型系統專案作為未來機會之證明財測與展望供應鏈與產能Craig Hettenbach (Morgan Stanley)
問以過去六季大型北美供應鏈與物流專案為例，詢間未來類似機會的管道與展望。
答Chris Diorio 表示，公司持續追求供應鏈與物流及零售領域機會，但這些機會以專案為基礎，時程受專案影響，且 COVID-19 增加不確定性。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中提，系統營收受大型北美供應鏈與物流供應商閘道器銷售帶動，且該專案已從部署轉入營運階段。
- 10M700 延遲對 2020 年業務之影響Craig Hettenbach (Morgan Stanley)
問詢間 M700 延遲對今年稍晚客戶放量與部署的潛在影響。
答Chris Diorio 表示，公司持續量產爬坡，仍預期第二季出貨量產數量，並預期 M700 在 2020 年對業務產生正面影響。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示，M700 產量提升延遲超過兩個月，受供應商與夥伴居佳令影響，對第二季營收造成進一步影響。
- 11M700 合作夥伴量產進度與認證延遲Mike Cikos (Needham)
問詢間 M700 合作夥伴目前量產爬坡進度，以及是否仍優先處理現有產線。
答Chris Diorio 表示，合作夥伴先前優先處理現有生產，現在因需求環境變化重新評估機會。終端客戶或獨立機構的認證可能延遲，公司期望更多 M700 IC 獲得認證，以在疫情後看到需求顯著爬升。他強調 M700 是重要創新，具有防損功能，能推動自助結帳。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示，M700 產量提升延遲超過兩個月，受供應商與夥伴居佳令影響。
- 12支出調節與研發投資Mike Cikos (Needham)
問詢間公司計劃削減或抑制哪些支出增加，以及是否仍投資於 M700 相關研發。
答Chris Diorio 表示，公司未改變研發與資本投資計劃，但全面調節或減少自由裁量支出，如旅遊與行銷。整體支出水準仍會增加，但增速低於年初預期，近期獲利能力將下降，但已規劃回歸調整後 EBITDA 損益兩平。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中表示，公司短期調節可自由支配支出，同時持續投資研發與 ROI 導向資本投資，並規劃在 COVID-19 後回歸調整後 EBITDA 損益兩平。
- 13M700 延遲時程與積壓訂單佔比需求與訂單新產品與新業務Scott Searle (ROTH Capital)
問詢間 M700 延遲是總計兩個月還是額外兩個月，以及 M700 在 Endpoint IC 積壓訂單中的佔比，並詢間新產品藍圖進度。
答Chris Diorio 表示，兩個月延遲是總計，非額外。仍預期本季出貨量產數量，但數量小於原預期。M700 在 Endpoint IC 積壓中佔比較小，因仍處量產爬坡。新產品開發持續進行，但近期僅宣布 M700 與 R700，未來會在適當時機宣布。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示，M700 產量提升延遲超過兩個月，受供應商與夥伴居佳令影響。
- 14疫情期間客戶互動與設計訂單需求與訂單Scott Searle (ROTH Capital)
問詢間在認證與驗證仍受影響下，公司是否仍能與客戶互動以獲得新設計訂單，還是互動已停擺。
答Chris Diorio 表示，公司仍能與客戶互動，但速度慢很多。例如零售店關閉導致無法進行試點，延遲了系統與 Endpoint IC 試點，公司與其他行業一樣受商店關閉影響。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示，零售防損與自助結帳試點已暫停，因商店關閉。
- 15毛利率影響與 Endpoint IC 毛利率水準毛利率與成本總經與消費者Scott Searle (ROTH Capital)
問確認 E&O 費用對毛利率的影響為510個基點，並詢間是否意味 Endpoint IC 毛利率在40多中低段。
答Cary Baker 修正為560個基點影響，若排除則毛率利約51.7%，並確認其他邏輯正確。
開場陳述裡相關的內容
Cary Baker 在開場陳述中表示，第一季毛率利為46.1%，因 E&O 費用減少560個基點，排除後毛率利年增110個基點。
- 16客戶端 inlay 與 Endpoint IC 庫存水準供應鏈與產能Scott Searle (ROTH Capital)
問詢間客戶端 inlay 與 Endpoint IC 庫存水準，以週數或交期衡量，與歷史相比。
答Jeff Dossett 表示，COVID-19 前庫存水準健康且適當，部分 inlay 夥伴因不確定性加快出貨以持有手頭庫存。預期多數夥伴在第二季持有額外庫存，並在下半年需求回歸時消耗。公司與夥伴近每日分享數據與見解，協助他們做庫存與出貨決策。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Dossett 在先前回答中提，inlay 合作夥伴在 COVID-19 前評估庫存健康，部分夥伴選擇加快出貨以建立安全庫存。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-29 | 盤後 | +5.9% | +7.7% | +4.2% | +12.9% | +10.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 26Q1 | 2026-04-29 | 盤後 | +20.7% | +29.1% | +19.7% | +2.6% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-05 | 盤後 | -24.6% | -18.9% | -26.5% | +5.6% | -13.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 14 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤後 | -14.8% | -10.8% | -13.7% | -16.6% | -17.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤後 | +26.5% | +18.6% | +26.9% | +2.0% | +20.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-04-23 | 盤後 | +16.5% | +19.2% | +14.3% | +3.6% | +21.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-05 | 盤後 | -15.2% | -21.5% | -15.5% | -4.5% | -1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-23 | 盤後 | -13.6% | -5.9% | -13.8% | +0.7% | -4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-24 | 盤後 | +4.4% | +7.2% | +4.9% | -10.1% | -3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-04-24 | 盤後 | +28.6% | +7.7% | +29.0% | +2.4% | +3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-08 | 盤後 | +3.5% | +10.3% | +2.9% | -6.3% | +4.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-25 | 盤後 | +23.9% | +25.0% | +25.1% | +2.0% | +23.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-26 | 盤後 | -11.9% | -9.9% | -11.3% | -10.4% | -9.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-26 | 盤後 | -39.1% | -33.3% | -41.0% | +6.4% | +19.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-08 | 盤後 | +0.3% | +7.1% | +1.2% | +4.8% | +6.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-26 | 盤後 | +29.2% | +21.6% | +29.8% | -1.4% | -0.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。