IMPINJ INC
+1.50 (+0.83%)法說會 IMPINJ INC · 近 16 次財報公布 · 11 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:investor.impinj.com/overview/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q420/03 | FY20Q120/04 | FY20Q220/07 | FY20Q320/10 | FY25Q325/10 | FY25Q426/02 | FY24Q426/04 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 1 | 7 | 1 | 1 | 2 | 1 | 4 | 3 | 20 |
| 財測與展望 | 3 | 1 | 3 | 4 | 1 | 3 | 1 | 3 | 19 |
| 供應鏈與產能 | · | 2 | 2 | 3 | 2 | 2 | · | 1 | 12 |
| 毛利率與成本 | 2 | 1 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | 1 | 11 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 1 | 5 | 1 | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | 1 | 10 |
| 定價 | 1 | · | · | 1 | 1 | 2 | 2 | · | 7 |
| AI 與資料中心 | 1 | 1 | · | 2 | 1 | · | · | 1 | 6 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | · | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 關稅與政策法規 | · | · | · | · | · | · | 1 | 2 | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Needham & Company | James Ricchiuti、Jim Ricchiuti | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| ROTH Capital | Scott Searle | 6 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Piper Sandler | Harsh Kumar、Troy Jensen | 5 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Susquehanna | Christopher Rolland、Dylan Olivier | 4 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Troy Jensen | 3 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Barclays | Nicholas Igneri、Guy Hardwick | 3 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Jefferies | Blayne Curtis、Ezra Weener | 3 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Morgan Stanley | Craig Hettenbach | 3 | 2020-07-30 | – | – | – |
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、Michael Walkley | 2 | 2020-04-28 | – | – | – |
| Dougherty & Company | Charlie Anderson、Charles Anderson | 2 | 2020-04-28 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Harsh Kumar | 1 | 2026-08-07 | 看多 Outperform | 220.00 | 2026-08-21 |
| UBS | Natalia Winkler | 1 | 2026-02-05 | – | – | – |
| Colliers Securities | Charles L Anderson | 1 | 2020-07-30 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Mitch Steves | 1 | 2020-03-02 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1M700 產品取樣時間與長期毛利率影響毛利率與成本總經與消費者Craig Hettenbach (Morgan Stanley)
問M700 產品何時開始提供樣品？對長期毛利率有何影響？
答Chris Diorio 表示已於 3 月或 4 月向早期合作夥伴提供樣品，預期產品認證後將於明年影響業務。Linda Breard 補充，公司通常不對新產品提供定價或毛利率影響指引，因爬坡時間不一。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中宣布 Impinj M700 端點 IC 系列技術，強調其利用摩爾定律，300 毫米晶圓 IC 數為其他 300 毫米製造商兩倍以上、200 毫米製造商四倍以上，並已於 4 月向主要合作夥伴展示首批 IC，回饋正面。Eric Brodersen 則表示 M700 預計明年開始對業務產生有利影響。
- 2機場行李標籤計畫進展Craig Hettenbach (Morgan Stanley)
問機場行李標籤計畫及可見性是否有更新？
答Chris Diorio 表示持續看到航空領域機會，去年 12 月董事會宣布大規模部署，目標 2019 年底前在 10 個主要機場推出。但強調 IOTA 為諮詢機構，非強制性，全面部署需多年，對公司與產業有正面影響。
- 3M700 認證流程、生命週期與價格點定價Scott Searle (Roth Capital)
問M700 認證流程為何？如何影響 2020 年及以後？對比 Monza 經驗，生命週期如何？是否能達到開啟數兆單位機會的價格點？
答Chris Diorio 表示認證需時間，包括自家 IC 認證及合作夥伴在終端客戶的認證，預期 2020 年影響業績。因創新性大，需額外時間。摩爾定律使數位邏輯縮小，未來可整合更多功能如物品認證。長期爬坡樂觀，但今日不預測。即使快速爬坡，數量會隨時間顯著增加，舊產品仍持續銷售。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中強調 M700 技術創新，能提高 RAIN RFID 系統的距離、可靠性和速度，並使合作夥伴能創新更小、高性能的標籤。Eric Brodersen 則表示 M700 預計明年開始影響業務。
- 42019 年 IC 與系統銷售組合及垂直市場機會財測與展望Scott Searle (Roth Capital)
問2019 年 IC 與系統銷售組合展望？哪些垂直市場有機會？
答Chris Diorio 表示不提供拆分指引，但看到整個平台強勁，部分機會為專案型，季度間組合可能波動。Jeff Dossett 補充，成長來自供應鏈與物流、製造（汽車、航空）、零售（服飾、鞋類、健康美容如化妝品）、食品分銷試點、醫療保健（與 STANLEY Healthcare、TeleTracking、iDoc's Health 合作）。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示第一季系統業務創紀錄，由北美物流與供應鏈專案型閘道器銷售帶動。Jeff Dossett 在 Q&A 中補充多個垂直領域成長。
- 5系統業務強勁表現的持續性與比較基期Troy Jensen (Piper Jaffray and Company)
問系統業務強勁表現能否持續？是否面臨艱難的同比比較基期？
答Eric Brodersen 表示系統業務為專案型，難以預測正常化趨勢。第一季表現滿意，但 2018 年第一季有重組與讀取器 IC 限制，比較基期相對容易。整體對團隊執行力與專案機會追求感到滿意。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示第一季系統營收 $11.2 million（1,120萬美元），年增 98%，由北美專案型閘道器銷售帶動。
- 6毛利率季增原因與全年趨勢毛利率與成本財測與展望總經與消費者Troy Jensen (Piper Jaffray and Company)
問毛利率季增 100 個基點的原因？全年毛利率趨勢如何？
答Linda Breard 表示第一季製造費用低於第四季，部分基於去年討論因素，因此毛利率季增。未來指引傾向一次看一季。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示第一季毛利率 50%，年增 80 個基點（系統佔比提升），季增 100 個基點（製造間接費用降低）。
- 7毛利率能否維持 50% 以上毛利率與成本總經與消費者Troy Jensen (Piper Jaffray and Company)
問能否繼續維持毛利率在 50% 以上？
答Linda Breard 拒絕評論毛利率能否維持 50% 以上，但指出第一季系統與讀取器 IC 產品組合比預期有利，反映整體季增改善。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示第一季毛利率 50%，年增 80 個基點，季增 100 個基點。
- 8ItemSense 2.0 新功能與目標達成Troy Jensen (Piper Jaffray and Company)
問ItemSense 2.0 有哪些新功能？ItemSense 1.0 是否達成目標？
答Chris Diorio 表示 ItemSense 2.0 專注於物品轉移演算法改進，對供應鏈、物流、零售等應用至關重要。可部署性與易用性改善對擴大採用重要。ItemSense 佔營收比例小，但對平台可擴展性影響重大。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中宣布 ItemSense 2.0，改進物品轉移追蹤演算法、可部署性與易用性，並展示 Faurecia 部署影片。
- 9M700 最先採用的終端市場Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問哪些終端市場或產業會最先採用 M700？
答Chris Diorio 表示 M700 將影響所有現有垂直市場，零售領域成長最快、機會最大，因零售採用是產業主要驅動力。其他如汽車、航空、醫療保健、健康美容等也會受影響。未來先進功能將加速特定市場採用。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中強調 M700 技術創新與產業領導地位，並表示已向合作夥伴展示首批 IC。
- 10哪些產業願為 M700 付費財測與展望Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問哪些產業明年願為新技術付費，相對於其他可能繼續用 Monza 系列？
答Chris Diorio 表示時間會證明，公司將盡力把握市場機會，並利用 M700 改善平台整體可部署性與效益。
- 11系統與閘道器業務的能見度需求與訂單Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問系統與閘道器業務的強勁銷售是否具有未來幾季的能見度？
答Eric Brodersen 表示第一季有多個客戶與專案，但不會預測超出目前期間。可公平地說，有一個大型專案對第一季閘道器業務有正面影響。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示第一季系統營收 $11.2 million（1,120萬美元），年增 98%，由北美專案型閘道器銷售帶動。
- 12端點 IC 定價與毛利率季節性毛利率與成本定價總經與消費者Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問第一季定價相對於預期如何？端點 IC 是否通常為毛利率最低季度？
答Jeff Dossett 表示競爭市場（含定價）無重大變化，定價典型且符合預期。Linda Breard 補充，年度端點 IC 定價談判對第一季毛利率的影響被有利的系統營收與端點 IC 產品組合抵銷。
- 13讀取器 IC 強勁表現的驅動因素Charles Anderson (Dougherty & Company)
問讀取器 IC 強勁表現的原因？是專案型還是持續性？
答Chris Diorio 表示不提供讀取器 IC 財測，但看到廣泛垂直領域的讀取器採用增加，特別是嵌入式市場與手持裝置（多用於零售）。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中表示讀取器 IC 收入超出預期，由手持式與嵌入式讀取市場的廣泛機會帶動。
- 14M700 滿足價格或能力需求需求與訂單定價Charles Anderson (Dougherty & Company)
問M700 更多滿足價格面還是能力面需求？是否有過去無法突破的終端市場例子？
答Chris Diorio 表示初期重點是推動先進功能與能力，開拓新市場區隔（如物品驗證）。未來摩爾定律使 IC 更小，能實現規模經濟，應對更大市場機會。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中強調 M700 技術創新，能提高系統性能，並使合作夥伴能創新更小、高性能的標籤。
- 15系統業務季度達成方式與客戶規模Mike Stigers (Needham & Company)
問系統業務季度如何達成？是否量化大型客戶規模？
答Jeff Dossett 表示不揭露單一客戶規模。但公司以強勁訂單積壓與健康成長管道進入第一季，季度以結構良好且可預測方式達成。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示第一季系統營收 $11.2 million（1,120萬美元），年增 98%，由北美專案型閘道器銷售帶動。
- 162018 年第一季系統業務影響量化Mike Stigers (Needham & Company)
問是否量化 2018 年第一季讀取器 IC 短缺與亞太業務重組對系統業務的影響？
答Linda Breard 表示無法提供影響的規模或幅度，僅確認 2018 年第一季系統營收為 $5.7 million（570萬美元）。
開場陳述裡相關的內容
Eric Brodersen 在開場陳述中表示 2018 年第一季系統營收 $5.7 million（570萬美元），並提到受亞太業務重組與讀取器 IC 短缺影響。
- 17M700 推出時間與 Monza R6 比較新產品與新業務Mike Stigers (Needham & Company)
問M700 認證時間表？對比先前產品推出經驗？
答Chris Diorio 表示 Monza R6 於 2014 年 4 月底推出，約花費到 2014 年底完成認證，2015 年開始影響營收。預期 M700 將遵循類似軌跡。
開場陳述裡相關的內容
Chris Diorio 在開場陳述中宣布 M700 技術，並表示已於 4 月向合作夥伴展示首批 IC。Eric Brodersen 表示 M700 預計明年影響業務。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-29 | 盤後 | +5.9% | +7.7% | +4.2% | +12.9% | +10.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 26Q1 | 2026-04-29 | 盤後 | +20.7% | +29.1% | +19.7% | +2.6% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-05 | 盤後 | -24.6% | -18.9% | -26.5% | +5.6% | -13.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 14 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤後 | -14.8% | -10.8% | -13.7% | -16.6% | -17.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤後 | +26.5% | +18.6% | +26.9% | +2.0% | +20.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-04-23 | 盤後 | +16.5% | +19.2% | +14.3% | +3.6% | +21.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-05 | 盤後 | -15.2% | -21.5% | -15.5% | -4.5% | -1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-23 | 盤後 | -13.6% | -5.9% | -13.8% | +0.7% | -4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-24 | 盤後 | +4.4% | +7.2% | +4.9% | -10.1% | -3.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-04-24 | 盤後 | +28.6% | +7.7% | +29.0% | +2.4% | +3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-08 | 盤後 | +3.5% | +10.3% | +2.9% | -6.3% | +4.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-25 | 盤後 | +23.9% | +25.0% | +25.1% | +2.0% | +23.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-26 | 盤後 | -11.9% | -9.9% | -11.3% | -10.4% | -9.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-26 | 盤後 | -39.1% | -33.3% | -41.0% | +6.4% | +19.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-08 | 盤後 | +0.3% | +7.1% | +1.2% | +4.8% | +6.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-26 | 盤後 | +29.2% | +21.6% | +29.8% | -1.4% | -0.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。