Enphase Enphase Energy, Inc.
-1.38 (-3.83%)評價 Enphase · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 34.3x | 21.5x152x | 34 / 100 | 40.1x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 2.00;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 17.3x | 41.7x224x | 0 / 100 | 89.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 2.27;區間同上 | 15.2x | 41.7x224x | 0 / 100 | 89.2x | |
| 股價營收比 | 3.3x | 3.0x23.5x | 11 / 100 | 7.9x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 3.8x | 4.7x16.4x | 0 / 100 | 12.2x | |
| EV / 營收 | 3.3x | 3.3x24.0x | 6 / 100 | 8.5x | |
| EV / EBITDA | 26.1x | 18.8x135x | 21 / 100 | 49.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 31.4x | 12.8x95.8x | 47 / 100 | 33.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.2% | 1.0%7.8% | 55 / 100 | 3.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 0.7% | 0.4%8.3% | 21 / 100 | 3.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 1.01 的 34.3 倍(五年裡第 34 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 2.21 算是 15.7 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 10.66 的 3.3 倍(五年裡第 11 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 9.48 算是 3.7 倍(第 19 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ALGM ALLEGRO MICROSYSTE | 6.4B | 33.5 7/9 | 0.74 6/9 | 6.7 8/9 | +23% 5/9 | +45% | 9.8% |
| CRUS CIRRUS LOGIC, INC. | 6.0B | 14.1 1/9 | 2.53 9/9 | 2.9 3/9 | +1% 8/9 | +6% | 18.4% |
| AXTI AXT INC | 4.6B | 80.7 9/9 | 0.51 4/9 | 36.6 9/9 | +147% 1/9 | +159% | 21.9% |
| ENPH Enphase | 4.6B | 17.3 2/9 | 1.27 7/9 | 3.3 6/9 | -19% 9/9 | +14% | -10.5% |
| KLIC KULICKE & SOFFA IN | 4.4B | 21.5 4/9 | 0.41 3/9 | 4.6 7/9 | +76% 2/9 | +53% | 20.7% |
| DIOD DIODES INC /DEL/ | 4.3B | 28.6 6/9 | 0.35 2/9 | 2.6 2/9 | +26% 4/9 | +81% | 7.5% |
| SYNA SYNAPTICS Inc | 3.6B | 18.0 3/9 | 0.67 5/9 | 3.0 4/9 | +7% 7/9 | +27% | -4.3% |
| IPGP IPG PHOTONICS CORP | 3.3B | 42.0 8/9 | 1.65 8/9 | 3.0 5/9 | +12% 6/9 | +25% | 1.6% |
| UCTT Ultra Clean Holdin | 3.2B | 22.3 5/9 | 0.26 1/9 | 1.5 1/9 | +33% 3/9 | +85% | 4.6% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 17.38 | 14.53 | 12.48 | 10.94 | 9.74 |
| +5% | 26.09 | 21.52 | 18.26 | 15.83 | 13.94 |
| +10% | 39.00 | 31.82 | 26.73 | 22.93 | 20.00 |
| +15% | 57.92 | 46.84 | 39.00 | 33.18 | 28.71 |
| +20% | 85.32 | 68.49 | 56.61 | 47.83 | 41.09 |
| +25% | 124.50 | 99.34 | 81.63 | 68.56 | 58.56 |
| +30% | 179.87 | 142.83 | 116.79 | 97.61 | 82.97 |
| +40% | 364.20 | 287.07 | 233.01 | 193.29 | 163.07 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q1 | 2026-03-31 | 37.81 | 37.4 | 3.5 | 28.4 | 34.2 | -21% | -127% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 32.05 | 24.8 | 2.9 | 21.2 | 45.1 | -10% | -37% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 35.39 | 24.2 | 3.1 | 20.3 | 21.7 | +8% | +52% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 39.65 | 30.7 | 3.6 | 24.4 | 14.4 | +20% | +250% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 62.05 | 56.9 | 5.9 | 42.4 | 17.9 | +35% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 68.68 | 91.6 | 7.2 | 66.5 | 20.0 | +26% | +171% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 113.02 | 246 | 12.6 | 180 | 47.0 | -31% | -59% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 99.71 | 107 | 9.6 | 90.6 | 45.8 | -57% | -93% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 120.98 | 62.4 | 9.0 | 53.4 | 40.6 | -64% | -112% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 132.14 | 42.9 | 8.3 | 38.3 | 32.3 | -58% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 120.15 | – | 6.4 | 26.8 | 21.4 | -13% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 167.48 | – | 8.7 | 36.4 | 28.1 | +34% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 210.28 | – | 11.7 | 51.5 | 36.9 | +65% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 264.96 | – | 16.4 | 77.1 | 54.8 | +76% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 277.47 | – | 20.1 | 103 | 74.3 | +81% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 195.24 | – | 16.2 | 97.2 | 60.1 | +68% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 201.78 | – | 19.2 | 118 | 90.1 | +46% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 182.94 | – | 18.9 | 110 | 87.2 | +56% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 149.97 | – | 17.2 | 80.8 | 72.7 | +97% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。