CAVA GROUP, INC.
+0.43 (+0.84%)法說會 CAVA GROUP, INC. · 近 13 次財報公布 · 11 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q125/05 | FY25Q325/11 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 3 | 3 | 2 | 3 | · | 4 | 3 | 5 | 23 |
| 毛利率與成本 | 2 | 5 | 2 | 1 | 2 | 3 | 3 | 3 | 21 |
| 總經與消費者 | 2 | 2 | · | 3 | 2 | 3 | 2 | 1 | 15 |
| 新產品與新業務 | 1 | · | · | 1 | 2 | · | 3 | 3 | 10 |
| 資本配置 | · | 2 | · | 2 | · | 1 | 1 | 3 | 9 |
| 定價 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 1 | 2 | 1 | 8 |
| 營運效率與人力 | 1 | · | · | 1 | 1 | · | · | 2 | 5 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 | · | 4 |
| 競爭與市占 | 1 | · | · | · | 1 | 1 | 1 | · | 4 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan | John Ivankoe、Cristobal | 8 | 2026-08-18 | 看多 Overweight | 80.00 | 2026-09-18 |
| Baird | David Tarantino | 8 | 2026-08-18 | – | – | – |
| TD Cowen | Andrew Charles、Zach Ogden | 7 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Piper Sandler | Brian Mullan、Allison Arfstrom | 7 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Morgan Stanley | Brian Harbour | 7 | 2026-08-18 | 看多 Overweight | 90.00 | 2026-07-15 |
| Raymond James | Brian Vaccaro、Maggie Juarez | 7 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Citi | Jon Tower | 7 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Stifel | Patrick、Chris O'Cull | 7 | 2026-05-19 | – | – | – |
| Jefferies | Andrew Barish、Andy Barish | 6 | 2025-11-05 | – | – | – |
| William Blair | Sharon Zackfia、Matt Curtis | 6 | 2025-11-05 | – | – | – |
| Barclays | Jeffrey Bernstein、Misha Dodd | 6 | 2025-11-05 | – | – | – |
| Bernstein | Danilo Gargiulo | 5 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Bank of America | Sara Senatore、Sagarika Jaisinghani | 4 | 2026-08-18 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Logan Reich、Amira Dairywala | 3 | 2026-08-18 | 看多 Outperform | 85.00 | 2026-09-17 |
| UBS | Dennis Geiger | 2 | 2026-08-18 | 看多 Buy | 90.00 | 2026-06-10 |
| KeyBanc Capital Markets | Christopher Carril、Eric Gonzalez | 2 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Guggenheim | Gregory Francfort | 2 | 2026-08-18 | 看多 Buy | 100.00 | 2026-03-26 |
| ROTH Capital Partners | John-Paul Wollam、J.P. Wollam | 2 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Wolfe Research | Margaret-May Binshtok、Maggie Makde | 2 | 2026-08-18 | – | – | – |
| Melius | Sam、Jacob Aiken-Phillips | 2 | 2026-05-19 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第二季成本投入與執行力是否跟上強勁銷售毛利率與成本營運效率與人力John Ivankoe (JPMorgan)
問第一季因銷售超預期，成本未能完全投入系統。第二季在IPO宣傳帶動下，是否同樣出現成本投入落後？是否滿意店內人力配置與執行力？
答CFO Tricia Tolivar表示第二季確實非常強勁，但公司持續看到再投資於業務、人才與領導者管道的機會，並專注於長期發展與品牌定位，未正面回答成本是否完全跟上銷售的問題。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調第二季營收成長62%、同店銷售成長18.2%（客流成長10.3%），並表示已投資於組織與數位基礎設施，但未具體說明餐廳層級成本投入狀況。
- 22023年定價計畫定價Andy Barish (Jefferies)
問是否可解讀為2023年僅有第一季的菜單定價調整，之後不會再漲價？
答CFO確認沒有計劃在2023年剩餘時間提高定價，強調對顧客敏感，並指出品牌健康調查顯示產品難以在家複製，但會確保價格可負擔。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Tricia提到2022年6月有約3%的菜單價格上漲，而2023年Q2或Q3沒有也未計劃跟進漲價。
- 3新產品創新與階段關卡流程新產品與新業務Andy Barish (Jefferies)
問首次在幾家餐廳測試牛排，請說明階段關卡流程如何運作，以及創新對未來蛋白質及其他領域的重要性。
答CEO Brett Schulman說明流程從單一餐廳測試開始，經營運與顧客角度驗證後進入市場測試，再擴大測試。牛排目前處於市場測試階段，若通過所有測試未來會上市。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Brett提到公司有健全的階段關卡基礎設施，Q2推出辣味鷹嘴豆泥與火焰花椰菜，並提到測試中的營運計分卡。
- 4下半年同店銷售指引的隱含下滑財測與展望David Tarantino (Baird)
問指引隱含同店銷售大幅下降，是否反映潛在客流疲軟，或僅是基期效應與保守？
答CFO指出下滑主要來自基期效應（3%漲價）、Q2品牌知名度放大不會持續，以及對消費者逆風（油價、其他選擇）的謹慎態度。CEO補充關注油價、公用事業成本、學生貸款恢復與鷹派聯準會等壓力，因此維持價值主張且不漲價。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Tricia提供全年同店銷售成長指引13%至15%，並提到Q2成長18.2%包含IPO品牌知名度提升，且正面對2022年6月約3%漲價的基期效應。
- 5忠誠度計畫重新推出時程與差異新產品與新業務Jon Tower (Citi)
問忠誠度計畫推出時間似乎比預期晚（2024年底），原因為何？新計畫與現有交易型計畫的差異？
答CEO表示計畫從2013年以來未變，現行計畫非常交易導向，新計畫將利用個人化與客製化建立更深連結，推動頻率、組合與客流。測試將於今年底開始，並持續到明年。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Brett提到忠誠度計畫處於早期階段，目標2024年底推出，今年稍晚開始測試，並建立客戶分群能力。
- 6第二季同店銷售的月度節奏與Q3開局Jon Tower (Citi)
問能否提供第二季每月同店銷售的節奏？是否季末比季初更強？
答CFO拒絕提供季度內逐月指引，僅重申Q3持續有正面客流。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Tricia提到Q3持續看到正面客流趨勢，但未提供月度細節。
- 7新舊門市同店銷售表現差異與品牌知名度光環Brian Harbour (Morgan Stanley)
問強勁同店銷售是否在較新與較成熟門市間一致？第二年門市與近期轉換門市對同店銷售的貢獻？
答CFO表示在不同年份、地理區域與格式（郊區/城市）都看到一致且強勁的趨勢，無法指出單一驅動因素，並強調這顯示可複製性與單位經濟效益。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Brett提到品牌具有廣泛吸引力與可複製性，Tricia提到所有地理區域AUV超過$2.2 million（220萬美元）。
- 8得來速數位取餐車道的數量、表現與未來占比毛利率與成本Brian Mullan (Piper Sandler)
問目前有多少得來速取餐車道？其AUV與利潤率相較其他門市如何？未來是否會增加占比？
答CFO表示目前有超過20條數位取餐車道，其AUV通常比同市場其他門市高10%至15%。未來2023年剩餘時間及2024年後，得來速數位取餐車道將占組合較大比例，但會謹慎投資以確保回報。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中未具體提及得來速車道，但提到數位廚房與混合廚房用於外燴測試。
- 92022年新店表現與新開店（de novo）對利潤率的影響毛利率與成本Chris O'Cull (Stifel)
問2022年有機開幕門市表現如何？本季16家新店中約半數為轉換，未來若全為新開店，對利潤率有何影響？
答CEO表示2022年門市表現優於預期，並澄清Q2開幕10家新設（de novo）與6家轉換，Q3僅剩2家轉換，其餘為新設。CFO表示新餐廳表現超出承銷模型預期，不預期對整體餐廳級利潤率有顯著負面影響。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Brett提到Q2淨新增16家餐廳，並提供全年65至70家淨新增指引。
- 10芝加哥新市場的拓展策略與品牌建立Sharon Zackfia (William Blair)
問芝加哥是近期首個大型綠地市場，如何規劃密度化節奏（城市/郊區）與品牌知名度建立？
答CEO說明過去進入新市場的經驗（如洛杉磯），計劃在12個月內開設3至5家店以達到關鍵規模，結合城市與郊區據點。芝加哥市場已有近九年的全食超市通路與品牌知名度，進入時將舉辦社區日活動（免費餐飲與配對捐款）來建立品牌。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中Brett提到2024年將在芝加哥開設第一家CAVA餐廳，並提到公司已建立2024-2025年管道以支持每年至少15%的單位增長。
歷次財報公布 近 13 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-11 | 盤後 | +14.2% | +14.2% | +14.0% | +3.5% | -20.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 27 |
| 26Q2 | 2026-05-19 | 盤後 | +3.1% | +11.2% | +2.1% | -4.7% | +9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q4 | 2026-02-24 | 盤後 | +26.4% | +15.9% | +25.5% | -6.0% | -1.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | -2.6% | -0.9% | -2.9% | -4.1% | +7.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 25Q3 | 2025-08-12 | 盤後 | -16.6% | -20.9% | -17.0% | -1.6% | -10.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-05-15 | 盤後 | -2.3% | -2.1% | -2.9% | -11.3% | -24.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 24Q4 | 2025-02-25 | 盤後 | -0.3% | +2.0% | -0.4% | -10.4% | -8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 14 |
| 24Q3 | 2024-11-12 | 盤後 | +1.6% | +15.9% | +1.5% | -4.0% | -16.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 24Q3 | 2024-08-22 | 盤後 | +19.6% | +8.1% | +18.6% | -6.8% | +3.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 24Q2 | 2024-05-28 | 盤後 | +7.0% | -3.8% | +7.7% | +2.8% | -0.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 23Q4 | 2024-02-27 | 盤前 | +12.2% | +7.5% | +12.0% | +1.2% | +17.7% | 0 / 0 | – | Q&A 15 |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤後 | -7.7% | +1.2% | -7.8% | +5.9% | +2.4% | 0 / 0 | – | Q&A 17 |
| 23Q3 | 2023-08-15 | 盤後 | +1.2% | +6.7% | +1.9% | -5.2% | -25.6% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。