Camp4 Therapeutics Corp
+0.21 (+5.21%)法說會 Camp4 Therapeutics Corp · 近 7 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q420/05 | FY21Q120/06 | FY21Q220/09 | FY21Q320/12 | FY21Q421/04 | FY22Q121/06 | FY22Q221/09 | FY22Q321/12 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 3 | 1 | 1 | 1 | 3 | 4 | 7 | 3 | 23 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 2 | 2 | · | 5 | 4 | 3 | 6 | 23 |
| 毛利率與成本 | 1 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 | 1 | 2 | 19 |
| 財測與展望 | 2 | 2 | 3 | · | 4 | 1 | 5 | 2 | 19 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 12 |
| 定價 | · | · | · | · | · | 3 | 2 | 2 | 7 |
| 資本配置 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、T. Michael Walkley | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Jefferies | George Notter、Kyle McNeely | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Mike Latimore、Mike Latimor | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Adam Hotchkiss、Jerry Revich | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Craig Hallum | Anthony Stoss、Tony Stoss | 3 | 2021-12-21 | – | – | – |
| J.P. Morgan | Paul Coster | 1 | 2020-05-06 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1軟體與訂閱服務營收的季度波動與建模方式Mike Walkley（Canaccord Genuity）
問軟體與訂閱服務營收季增17%，其中包含大型拖車改裝與部分硬體的一次性收入，應如何建模未來該業務？
答Kurt Binder表示，軟體與訂閱服務營收會因裝置安裝與啟用進度而逐季波動，加上客戶正積極轉換至CTC平台，短期內將有變異性。建議投資人關注兩項指標：一是ARR（年度經常性營收）預期近期將穩定並成長；二是車載資通訊設備業務預計在兩到三個季度內轉換至平台。公司將在供應鏈可見度提升後開始提供財測。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務營收年增24%，佔合併營收52%，主要受惠於大型拖車改裝計畫完成及策略客戶轉換至CTC平台。Kurt Binder補充，該業務營收貢獻可能因裝置安裝與啟用時點而逐季波動。
- 2CTC平台客戶轉換進度與Synovia業務表現Mike Walkley（Canaccord Genuity）
問大型客戶轉換至CTC平台的進展如何？Synovia在學生返校與巴士司機短缺下的市場表現？
答Jeff Gardner表示，公司直接與客戶會面介紹CTC DM的優勢，客戶反應熱烈，會議進行順利，目標是協助客戶成長軟體收入。Kurt Binder補充，Synovia在政府與市政領域的訂閱戶仍有所成長，整體訂閱戶成長令人滿意，主要來自CTC平台轉換、iOn軟體平台及EMEA地區恢復服務的回升。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司持續將客戶轉移至CTC裝置管理平台，並將於未來幾個月停用舊的PULS系統。Kurt Binder則指出，活躍訂閱戶數從上一季的954,000戶成長至989,000戶。
- 3下半年設備出貨量成長20%的意涵與供應鏈展望需求與訂單財測與展望供應鏈與產能Mike Walkley（Canaccord Genuity）
問下半年設備出貨量增加20%是否代表車載資通訊產品營收也成長20%？是否有產品組合變化？
答Jeff Gardner澄清公司未提供財測，但指出傳統MRM產品與OEM產品都會受惠，且最大客戶與MRM客戶均受供應鏈影響，需求依然強勁，3G至4G轉換持續推動需求。Kurt Binder補充，供應恢復將是漸進的，Q3反彈幅度不如原先預期，但下半年零組件供應將優於上半年。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，預期下半年出貨量將比上半年增加約20%，但供應鏈挑戰可能延續整個日曆年度。Kurt Binder則重申公司不提供季度財測。
- 4供應鏈限制對營收的影響量化需求與訂單供應鏈與產能Scott Searle（Roth Capital Partners）
問本季因供應鏈限制而無法出貨的營收規模為何？
答Kurt Binder表示，公司未量化實際影響金額，但估計若零組件充足，本季營收（實際為$79 million，7,900萬美元）可能額外增加15%至25%的產能。積壓訂單維持歷史高點，涵蓋MRM與OEM客戶，這支持下半年營收將優於上半年的信心。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，若無供應鏈限制，本季可認列更高營收，且積壓訂單處於歷史高點。Kurt Binder則指出，供應鏈挑戰將持續至本會計年度結束。
- 5軟體業務中長期成長目標與ARR展望財測與展望Scott Searle（Roth Capital Partners）
問軟體業務的中長期成長目標為何？ARR是否將從目前水準成長？
答Kurt Binder表示，軟體業務中長期目標是年成長15%至20%，但同樣受供應鏈限制，因為需安裝與啟用設備。公司對訂閱戶成長感到滿意，並積極推動新客戶，預期ARR將在下半年及2023財年成長。Jeff Gardner補充，營收長Eric Diamond專注於ARR成長，並在招聘SaaS銷售人員方面取得進展。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中表示，過去12個月ARR為$85.1 million（8,510萬美元），較去年同期$85.5 million（8,550萬美元）略降，但客戶流失率已趨於正常化。
- 6智慧拖車改裝計畫的一次性收益量化Scott Searle（Roth Capital Partners）
問智慧拖車改裝計畫的一次性收益金額為何？
答Kurt Binder未直接量化金額，但說明該計畫涉及約35,000台設備，替換舊款並具備太陽能供電與增強的運算能力，客戶為確保假期旺季100%產能而急於在Q2取得設備。Jeff Gardner補充，這款TTU-2900設備未來可銷售給其他運輸與物流客戶。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，本季完成大型拖車改裝計畫，該計畫包含太陽能供電閘道器。Kurt Binder則指出，該計畫的太陽能設備出貨需預先認列營收。
- 7下半年設備出貨成長的組成與毛利率展望需求與訂單毛利率與成本財測與展望總經與消費者Scott Searle（Roth Capital Partners）
問下半年設備出貨成長20%是否包含MRM與OEM？是否包含內部消耗設備？毛利率在成本上升下如何展望？
答Kurt Binder澄清公司未預測營收成長20%，僅表示零組件分配將優於上半年。關於毛利率，公司對Q2的42.2%感到滿意，目標是將軟體與訂閱業務佔比提升至50%以上，並達成中長期毛利率50%的目標。公司已實施約4%的漲價以抵消成本上升，但供應鏈成本壓力可能持續，未來毛利率可能因訂閱收入波動而上下100至150個基點。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，預期下半年出貨量將比上半年增加約20%。Kurt Binder則指出，毛利率提升至42.2%，受惠於軟體業務佔比提升及漲價效益。
- 8漲價幅度與客戶覆蓋範圍定價Mike Latimore（Northland Capital Markets）
問本季漲價的幅度為何？覆蓋客戶基礎的範圍有多廣？
答Jeff Gardner表示，漲價幅度約為4%，幾乎涵蓋所有客戶基礎，但對部分有協議的大客戶做出例外。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中提到，毛利率提升部分受惠於上一季後期實施的漲價。
- 9策略客戶轉換至CTC平台對軟體營收的影響Mike Latimore（Northland Capital Markets）
問策略客戶轉換至CTC平台是否導致軟體與服務營收增加？客戶是否購買更多功能或容量？
答Jeff Gardner表示，客戶轉換對本季軟體與訂閱營收影響不大，未來才會有顯著貢獻。本季軟體銷售主要來自傳統軟體產品，但客戶轉換至訂閱模式是正面發展，增強公司信心。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，幾個策略客戶在經常性訂閱合約下轉換至CTC平台。Kurt Binder則指出，公司正將客戶轉換為多年期訂閱安排。
- 10下半年軟體與訂閱服務營收的絕對金額財測與展望Mike Latimore（Northland Capital Markets）
問下半年軟體與訂閱服務營收的絕對金額是否會高於上半年？
答Kurt Binder表示，公司未明確預測絕對金額，但預期該業務下半年將成長（上半年至下半年），不過Q3不會重複Q2的大型太陽能設備交易，因此營收會有所波動。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務營收可能因裝置安裝與啟用時點而逐季波動。
- 11積壓訂單的量化與成長幅度需求與訂單Tony Stoss（Craig Hallum Capital Group）
問積壓訂單創歷史新高，年增或季增幅度為何？
答Jeff Gardner表示，積壓訂單年增約35%至40%，但季增率相對穩定。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，積壓訂單處於歷史高點，若無供應鏈限制，本季可認列更高營收。
- 12第三季營收展望財測與展望Tony Stoss（Craig Hallum Capital Group）
問第三季（11月）營收是否可能與8月持平或季減？
答Kurt Binder表示，公司不提供具體指引，但預期合併營收不會下降，可能持平或略微上升，但產品組合可能改變。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中表示，公司不提供季度財測，因供應鏈可見度不確定。
- 13供應鏈限制對營收的影響量化（重複提問）需求與訂單供應鏈與產能Kyle McNeely（Jefferies）
問供應鏈限制導致多少營收受阻？能否量化若無限制可出貨的金額？
答Jeff Gardner表示，影響會很顯著，但未提供精確金額，僅重申Kurt先前提到的10%至15%額外產能（此處與先前Scott Searle提問的回答略有出入，先前為15%至25%）。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，若無供應鏈限制，本季可認列更高營收。
- 143G至4G升級週期的進度需求與訂單Kyle McNeely（Jefferies）
問目前3G至4G升級的進度為何？本季3G與4G設備出貨比例？升級大部分安裝基礎需時多久？
答Jeff Gardner表示，目前出貨以4G為主，北美幾乎全為4G，拉丁美洲仍有2G產品。4G至5G升級週期約在第五局（fifth inning），大型客戶仍有相當多升級需求，預期轉換動能可持續數季。最大電信商之一將於2022年2月停止3G服務，另一家則在該年稍晚，客戶轉換時點不一。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中表示，需求受全球3G至4G升級週期支持，且最大客戶表現良好。
- 15CTC產品與PULS產品的定價差異定價Adam Hotchkiss（Goldman Sachs）
問CTC產品與PULS產品的定價策略有何更新？
答Kurt Binder表示，PULS功能原本包含在設備定價中，無單獨費用。CTC DM平台的定價將依客戶使用的功能與數據消耗而異，目前無法量化ARPU，但未來幾季轉換完成後將提供更多資訊。CTC DM功能遠多於PULS，包括安全性、更快的更新能力與新UI/UX，兩者並非可比較的產品。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司正將客戶轉移至CTC裝置管理平台，並將停用舊的PULS系統。
- 16員工人數與結構調整需求與訂單營運效率與人力Adam Hotchkiss（Goldman Sachs）
問目前員工人數與一年前相比如何？在正常化環境下需多少人力以滿足需求？
答Jeff Gardner表示，員工人數與去年同期大致持平，但結構已轉向軟體產品、工程與銷售人員。Kurt Binder補充，全球員工人數約在952至1,000人之間，並持續增加研發與銷售行銷資源。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中表示，公司持續評估人力需求以支援訂單積壓與SaaS轉型，並進行成本結構調整。
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| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +20.9% | 0.0% | +21.1% | -16.3% | -19.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | +2.8% | -2.8% | +1.9% | -3.6% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | -4.5% | -2.2% | -4.6% | -3.7% | -16.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤後 | +7.7% | 0.0% | +8.0% | -7.5% | +56.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | -7.9% | +4.0% | -8.0% | +7.3% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | -2.9% | +12.9% | -0.9% | -20.3% | -56.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-21 | 盤前 | +8.4% | +12.6% | +7.9% | -18.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。