Camp4 Therapeutics Corp
+0.21 (+5.21%)法說會 Camp4 Therapeutics Corp · 近 7 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q420/05 | FY21Q120/06 | FY21Q220/09 | FY21Q320/12 | FY21Q421/04 | FY22Q121/06 | FY22Q221/09 | FY22Q321/12 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 3 | 1 | 1 | 1 | 3 | 4 | 7 | 3 | 23 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 2 | 2 | · | 5 | 4 | 3 | 6 | 23 |
| 毛利率與成本 | 1 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 | 1 | 2 | 19 |
| 財測與展望 | 2 | 2 | 3 | · | 4 | 1 | 5 | 2 | 19 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 12 |
| 定價 | · | · | · | · | · | 3 | 2 | 2 | 7 |
| 資本配置 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、T. Michael Walkley | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Jefferies | George Notter、Kyle McNeely | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Mike Latimore、Mike Latimor | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Adam Hotchkiss、Jerry Revich | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Craig Hallum | Anthony Stoss、Tony Stoss | 3 | 2021-12-21 | – | – | – |
| J.P. Morgan | Paul Coster | 1 | 2020-05-06 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1供應鏈與積壓訂單需求與訂單供應鏈與產能T. Michael Walkley (Canaccord Genuity)
問今年剩餘時間供應情況如何？何時能達到供需平衡？積壓訂單是否已超過上季提到的接近紀錄的6500萬美元？
答Kurt Binder表示，本季每週訂單是公司有史以來最好的之一，積壓訂單比以往任何時候都更強勁。市場條件仍然困難，但預期全年每季都會改善。團隊透過重新設計BOM、現貨採購、簽訂長期採購訂單等方式緩解問題。Jeff Gardner補充，預期逐季改善，並持續看到設備方面強勁的一年。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，由於全球供應鏈持續的晶片短缺，出貨受到限制，但積壓訂單持續增長至創紀錄水準。Kurt Binder在財務回顧中表示，第一季持續營運營收為7970萬美元，年增8%，但產品營收因供應鏈限制年減3%。
- 2供應鏈與季度展望需求與訂單財測與展望供應鏈與產能T. Michael Walkley (Canaccord Genuity)
問基於供應面的可見性，下季能否獲得更多供應以開始消化積壓訂單？
答Kurt Binder表示，今年下半年將開始看到供需重新平衡，但第二季可能難以真正消化積壓訂單。許多訂單是為第四季甚至明年第一季準備的。需要幾個季度才能讓供需達到一致。
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Kurt Binder在開場陳述中表示，公司維持不提供季度財測的政策，因產品出貨可見性仍不確定，主要歸因於全球供應短缺。
- 3軟體與服務業務的ARPU與毛利率毛利率與成本總經與消費者新產品與新業務T. Michael Walkley (Canaccord Genuity)
問隨著業務組合從恢復服務轉向追蹤和監控，ARPU潛在提升為何？新平台對毛利率有何影響？
答Kurt Binder表示，追蹤和監控的ARPU高於恢復業務，iOn Suite正產生穩健ARPU。但將硬體客戶轉移到CTC雲端環境可能使ARPU組合下降。整體對追蹤和監控服務的進展感到滿意。
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Jeff Gardner在開場陳述中提到，軟體和訂閱服務營收年增26%至3500萬美元，約佔營收44%。Kurt Binder提到，第一季ARR為8760萬美元，年增9%。
- 4零件短缺與季度供應供應鏈與產能Anthony Stoss (Craig-Hallum Capital Group)
問8月季度是否會比5月季度獲得更多零件？
答Kurt Binder表示，8月季度可能是供應鏈管理最困難的季度之一，第二季可能看到零件短缺的最大影響，但下半年會反彈。
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Kurt Binder在開場陳述中表示，第一季產品營收年減3%至4460萬美元，主要因供應鏈限制。
- 5供應鏈改善時間表供應鏈與產能Anthony Stoss (Craig-Hallum Capital Group)
問是否同意其他公司所說的兩到四個月後供應會大幅增加？何時能看到有意義的改善？
答Jeff Gardner表示，預期本會計年度2022及進入2023年逐季改善。團隊正積極與供應商合作，包括與其他CEO通話改善分配，並在現貨採購和設計變更上取得進展。
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Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司正與供應商密切合作，盡可能採購庫存以滿足訂單。
- 6歐洲新全球客戶Anthony Stoss (Craig-Hallum Capital Group)
問歐洲新全球客戶的具體情況？是純硬體、硬體加經常性收入，還是哪些產業？
答Jeff Gardner表示，這些主要是SaaS業務，包括與OEM的大型交易（今年稍後可討論）和首次在美國以外銷售iOn Suite。公司啟動One CalAmp計畫，EMEA和LATAM主管直接向他匯報，銷售團隊合作推動客戶策略。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司最近在西班牙成立全資子公司，並與一些新的全球大客戶合作，作為歐洲擴張努力的一部分。
- 7零件短缺對SaaS與硬體業務的影響Mike Latimore (Northland Capital Markets)
問零件短缺對Telematics Systems業務和SaaS業務的影響是否類似？
答Kurt Binder表示，每個SaaS解決方案都涉及設備出貨和啟用，因此會有影響，但公司正透過產品分配來減輕對訂閱型客戶的影響。Jeff Gardner補充，公司持續投資業務，增加銷售、工程和產品人員，以滿足需求。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中提到，公司正盡一切合理可能優先將產品分配給訂閱型客戶。
- 8訂單組成需求與訂單Mike Latimore (Northland Capital Markets)
問強勁的每週訂單和創紀錄積壓訂單是偏向訂閱業務還是兩者都有？
答Jeff Gardner表示，訂單是混合的，硬體方面（MRM和OEM）與3G/4G相關的訂單非常強勁，SaaS方面也有好消息。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，積壓訂單持續增長至創紀錄水準，顯示客戶對產品的信心。
- 9員工調整Mike Latimore (Northland Capital Markets)
問重新調整員工是調動人員還是增加員工？
答Jeff Gardner表示，公司增加了一些員工，並重新調整優先順序，聚焦在預期成長最快的垂直領域，特別是運輸物流。
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Kurt Binder在開場陳述中提到，公司正在重新調整人員配置，以支援增加的業務活動及推動未來成長所需的額外投資。
- 10PULS到CTC DM的轉型George Notter (Jefferies)
問PULS產品更名為CTC DM後，銷售模式和產品差異為何？如何幫助成長SaaS業務？
答Jeff Gardner表示，CTC DM是更強大的工具，包括設備健康警報、更快的空中更新、即時洞察儀表板、新UI/UX和增強邊緣能力。這使公司能將傳統硬體客戶轉變為混合硬體加軟體客戶。
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Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司已開始將客戶轉移到新的CTC DM平台，該平台利用與CalAmp Telematics Cloud相同的基礎設施，提供更多可配置性和管理能力。
- 11CTC DM的增量收入與客戶George Notter (Jefferies)
問CTC DM對額外收入或額外SaaS客戶的增量為何？
答Jeff Gardner表示，現在還太早，但與客戶的策略討論進展順利，將隨時間逐步實施。他認為這是雙贏的產品，能為客戶節省成本並創造更多營收，同時為公司帶來更多訂閱業務。
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Jeff Gardner在開場陳述中提到，向CTC DM的過渡將需要時間，但最終目標是將所有邊緣裝置與訂閱服務捆綁，預期將增加顯著的增量營收。
- 12毛利率影響與價格上漲毛利率與成本定價總經與消費者Scott Searle (Roth Capital Partners)
問本季因現貨元件定價對毛利率的影響為何？價格上漲是否意味著MRM毛利率未來幾季會改善？
答Jeff Gardner表示，大部分漲價影響會在第二季感受到，但無法提供精確數字。Kurt Binder補充，毛利率壓力約100到120個基點，其中三分之二與供應鏈相關，三分之一與產品組合相關。漲價的好處可能在第二季和第三季體現。
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Kurt Binder在開場陳述中提到，第一季毛利率為40.7%，較上季42.2%下降，因產品組合和供應商成本增加。公司已實施價格上漲，但預期在未來幾季才有助益。
- 13CTC DM附加率與定價需求與訂單定價Scott Searle (Roth Capital Partners)
問CTC DM的附加率預期為何？定價為何？積壓訂單的組成按垂直市場為何？
答Jeff Gardner表示，CTC DM的附加率預期會非常高，但定價還太早，仍在與客戶協商。Kurt Binder補充，積壓訂單集中在運輸物流和工業重型設備，這些佔MRM和OEM客戶基礎較大比例，且因3G到4G轉型而具有緊迫感。
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Jeff Gardner在開場陳述中提到，CTC DM是下一代SaaS裝置管理服務，利用無限可擴展基礎設施，提供更多可配置性和管理能力。
- 14訂閱者成長節奏Jerry Revich (Goldman Sachs)
問本季訂閱者成長放緩的原因？平台是否有部分仍在成長？
答Jeff Gardner表示，英國因COVID影響訂閱者，且轉換到iOn Suite時有一些較小客戶流。但預期很快回歸正軌，並專注推動訂閱者ARPU和減少流。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中提到，第一季結束時活躍訂閱用戶總數為954,000，與上季一致，主要歸因於出貨限制。
- 15八月季度訂閱者成長Jerry Revich (Goldman Sachs)
問八月季度訂閱業務是否預期恢復成長？六月情況如何？
答Jeff Gardner表示，預期下一季恢復用戶成長。聯網汽車業務受供應鏈影響較大，英國有COVID問題，但預期第二季大幅好轉。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，軟體和訂閱服務營收年增26%，但活躍訂閱用戶數與上季一致。
- 16硬體業務價格成本毛利率與成本定價總經與消費者Jerry Revich (Goldman Sachs)
問價格上漲是否足以抵銷通膨？晶片短缺解決後，價格成本與短缺前相比為何？
答Jeff Gardner表示，價格上漲規劃明確，估算額外成本精準，沒有過度增加客戶負擔。長期來看，公司在BOM成本降低方面持續進展，預期繼續改善利潤率。
開場陳述裡相關的內容
Kurt Binder在開場陳述中提到，公司對本季收到的客戶採購訂單實施了價格調漲，但預期在未來幾季才有助益。
- 17客戶行為變化Jerry Revich (Goldman Sachs)
問晶片短缺是否導致客戶從單一來源轉向雙重來源？是否創造機會或阻力？
答Jeff Gardner表示，公司有機會獲得一些新客戶，且現有客戶因公司能幫助解決複雜問題而具有高黏著度，絕大多數客戶仍與公司同在。
開場陳述裡相關的內容
Jeff Gardner在開場陳述中提到，公司正與供應商密切合作，盡可能採購庫存以滿足訂單。
歷次財報公布 近 7 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +20.9% | 0.0% | +21.1% | -16.3% | -19.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | +2.8% | -2.8% | +1.9% | -3.6% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | -4.5% | -2.2% | -4.6% | -3.7% | -16.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤後 | +7.7% | 0.0% | +8.0% | -7.5% | +56.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | -7.9% | +4.0% | -8.0% | +7.3% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | -2.9% | +12.9% | -0.9% | -20.3% | -56.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-21 | 盤前 | +8.4% | +12.6% | +7.9% | -18.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。