Camp4 Therapeutics Corp
+0.21 (+5.21%)法說會 Camp4 Therapeutics Corp · 近 7 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q420/05 | FY21Q120/06 | FY21Q220/09 | FY21Q320/12 | FY21Q421/04 | FY22Q121/06 | FY22Q221/09 | FY22Q321/12 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 3 | 1 | 1 | 1 | 3 | 4 | 7 | 3 | 23 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 2 | 2 | · | 5 | 4 | 3 | 6 | 23 |
| 毛利率與成本 | 1 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 | 1 | 2 | 19 |
| 財測與展望 | 2 | 2 | 3 | · | 4 | 1 | 5 | 2 | 19 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 12 |
| 定價 | · | · | · | · | · | 3 | 2 | 2 | 7 |
| 資本配置 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、T. Michael Walkley | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Jefferies | George Notter、Kyle McNeely | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Mike Latimore、Mike Latimor | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Adam Hotchkiss、Jerry Revich | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Craig Hallum | Anthony Stoss、Tony Stoss | 3 | 2021-12-21 | – | – | – |
| J.P. Morgan | Paul Coster | 1 | 2020-05-06 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1長期毛利率展望毛利率與成本財測與展望供應鏈與產能總經與消費者Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問在不提供近期指引的情況下，公司如何看待下半年復甦及更長期的毛利率目標？退出汽車防盜業務、合約製造商綜效與規模效應對毛利率的影響為何？
答Kurt Binder表示，下半年毛利率仍將承受壓力，主因COVID-19影響車載資通訊系統營收，以及退出汽車融資業務產生的一次性庫存沖銷。但公司對關閉Oxnard工廠並與Tier 1合約製造商合作感到滿意，預期有助於改善毛利率。Jeff Gardner補充，新任全球供應鏈資深副總裁Nathan Lowstuter將專注於管理合約製造商以提升毛利率。Kurt Binder指出，隨著成本措施生效，預期毛利率最終可擴張至超過40%的區間。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季合併毛利率為38.7%，與上季及去年同期一致，但毛利率仍受COVID-19導致車載資通訊產品營收下降及退出汽車融資業務的庫存沖銷壓力。公司已關閉Oxnard工廠並將組裝移轉至Tier 1合約製造商，預期可提升效率。
- 2汽車防盜追回業務退場與SaaS營收展望財測與展望Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問汽車防盜追回業務在兩年合約期間的退場，相對於下半年安裝恢復的順風，應如何看待其對軟體與服務營收的逆風影響？
答Jeff Gardner表示，該業務規模小，且公司將履行現有服務承諾，因此退場過程緩慢且可控。這使公司能專注於車隊管理和供應鏈物流業務，預期本季及下半年安裝改善將帶動SaaS營收持續成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布策略性退出汽車車輛融資業務，該業務每季產生約$2.3 million（230萬美元）營收，來自約385,000名訂閱者，但毛利率遠低於公司平均。公司將在12至24個月內履行現有合約並退出，本季產生約$600,000（60萬美元）一次性費用。
- 3LoJack美國SVR業務轉型時間表與客戶反饋Mike Walkley (Canaccord Genuity)
問與美國客戶討論LoJack業務轉型時，客戶反饋如何？從硬體轉向經常性營收的時間點為何？該業務拆分後營收下降但對整體經常性營收有幫助，應如何評估？
答Jeff Gardner表示，公司已任命總經理專注該業務，目標是說服頂級經銷商合作夥伴轉向車載資通訊解決方案，該方案除保留SVR功能外，還能提供售後客戶連結價值。Kurt Binder補充，全面轉型時間框架可能最少18個月，最長36個月。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布將美國LoJack SVR產品營收拆分為獨立項目，該業務績效面臨挑戰，目標是轉型為經常性營收模式。第一季該部門營收為$6.6 million（660萬美元），低於上季的$11.2 million（1,120萬美元），主因COVID-19導致安裝放緩及技術轉型。
- 4MRM產品營收一次性追趕出貨與正常化營運率需求與訂單供應鏈與產能Scott Searle (Roth Capital)
問MRM本季營收大幅成長，部分是否為第四季因零件供應問題無法出貨的追趕？能否量化一次性追趕出貨，以正常化MRM的真實營運率？
答Kurt Binder表示，第四季約有$8 million（800萬美元）的增量積壓訂單，本季已出貨其中大部分，這對MRM產品營收有正面影響。他強調第二季仍面臨壓力，COVID-19影響集中在上半年，下半年才會好轉。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季MRM車載資通訊產品營收增加至$30.8 million（3,080萬美元），相較上季$23.4 million（2,340萬美元），受惠於出貨第四季因中國供應鏈挑戰產生的增量積壓訂單。
- 5LoJack SVR業務下滑與ARPU目標Scott Searle (Roth Capital)
問LoJack SVR業務本季大幅下滑，預期在18至36個月內降至零或每季幾百萬美元？轉型後對該經銷商基礎的ARPU目標為何？
答Kurt Binder表示，本季下滑不會持續超過一兩季，且業務不會歸零，仍有傳統LoJack產品的基礎營收。轉型至車載資通訊解決方案正在進行，目標ARPU為每月$7至$9（7至9美元），與國際業務一致。Jeff Gardner補充，公司正積極教育經銷商夥伴，複製義大利和墨西哥的成功經驗。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LoJack U.S. SVR業務第一季營收為$6.6 million（660萬美元），低於上季$11.2 million（1,120萬美元），主因COVID-19導致安裝放緩及技術從RF轉向GPS。
- 6SaaS營收下滑原因與未來組合目標Scott Searle (Roth Capital)
問軟體與服務營收下滑是否全因安裝阻力？Synovia是否有客戶流失或停用？18至24個月後SaaS組合的目標為何？
答Jeff Gardner表示，SaaS營收主要受安裝影響，客戶流失未見異常，屬正常季度。部分LoJack Mexico、義大利和英國業務也受影響。關於SaaS組合目標，Jeff Gardner表示長期目標為40%，但公司更具野心。新任營收長Arym Diamond已推出新薪酬計畫，獎勵SaaS營收而非產品營收，並積極推動3G至4G轉換機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務營收為$28 million（2,800萬美元），年增10%，但季減$6.8 million（680萬美元），主因COVID-19導致系統安裝放緩，特別是Synovia和LoJack Italy。
- 7軟體與訂閱服務營收季減原因George Notter (Jefferies)
問軟體與訂閱服務營收季減，雖有安裝延遲，但預期應更穩定，是否有其他因素解釋階梯式下降？
答Kurt Binder表示，Synovia和LoJack Italy受安裝影響最嚴重，這些經常性收安排中，部分與硬體安裝相關的收需提前認列，因此安裝延遲導致收下降。他以LoJack為例，硬體作為獨立裝置銷售時需提前認列收。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務營收為$28 million（2,800萬美元），季減$6.8 million（680萬美元），主因COVID-19導致安裝放緩。
- 8軟體與訂閱服務中硬體安裝收佔比George Notter (Jefferies)
問本季軟體與訂閱服務收中，與硬體安裝相關的收佔比約多少？
答Kurt Binder表示，以高階車隊管理服務為例，ARPU範圍約$18至$25，合約期48至60個月，其中約25%至30%可能分配給硬體裝置安裝，取決於裝置類型與服務安排。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務營收季減主因安裝放緩。
- 9用戶數量與分佈Jerry Revich (Goldman Sachs)
問季末用戶數量為何？國際LoJack、Synovia及其他業務的用戶追蹤情況？
答Kurt Binder表示，上季用戶數約1.325（語音），本季降至約1.307（語音），下降主要在汽車融資類別，該類別約385,000名用戶。其他業務用戶數大致穩定。國際用戶約佔四分之一至三分之一，其餘為國內。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，退出汽車融資業務涉及約385,000名訂閱者。
- 10MRM營收驅動與LTE轉換Jerry Revich (Goldman Sachs)
問MRM本季表現強勁，LTE轉換帶來多少助益？能否拆解LTE收中替換現有硬體與新硬體的比例？
答Jeff Gardner表示，公司從3G轉換中受益，尤其大型客戶成長良好。Kurt Binder補充，整體MRM收中約80%至85%來自LTE產品購買。關於替換與新硬體比例，Kurt表示目前無法提供，但大型企業如Caterpillar、Verizon Connect、Trimble行動較快，中小型客戶及TSP因現金流影響行動較慢。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，MRM車載資通訊產品營收增加至$30.8 million（3,080萬美元），受惠於出貨積壓訂單，且大型企業客戶如CAT、Verizon、Trimble的LTE升級需求強勁。
- 11美國LoJack SVR策略計畫與成本結構毛利率與成本競爭與市占Jerry Revich (Goldman Sachs)
問美國LoJack SVR業務一年前EBITDA為負，且面臨挑戰，前進道路為何？拆分為獨立部門是否暗示評估策略替代方案？該業務每季約$6 million管理費用，能否大幅削減SG&A成本？
答Jeff Gardner表示，公司有專注策略，設有具體里程碑與時間框架，每季評估進展，以決定是否繼續或考慮其他替代方案。已任命總經理負責。Kurt Binder表示，塔台基礎設施對維持RF傳統系統必要，但隨客戶轉向蜂巢式技術，這些成本會隨時間消散。公司正識別可剝離成本，同時不干擾轉型機會，並將提供更多透明度以確保執行。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，將LoJack U.S. SVR業務拆分為獨立部門，該業務績效受挑戰，目標轉型為經常性收模式。
- 12軟體與訂閱服務季度內收模式Mike Latimor (Northland Capital)
問軟體與訂閱服務收在季度內的模式為何？是第一個月大幅下降後穩定，還是逐月下降？
答Jeff Gardner表示，季度內安裝情況隨市場開放而好轉，但初期困難，每日追蹤待安裝清單。Kurt Binder補充，義大利業務受疫情影響嚴重，尤其北部，Q2進入夏季有季節性影響，但預期業務回升。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，軟體與訂閱服務收季減主因安裝放緩，特別Synovia和LoJack Italy。
- 13學校客戶對重新開放的訊號Mike Latimor (Northland Capital)
問學校客戶是否已表示將重新開放並增加安裝？他們目前的評論為何？
答Jeff Gardner表示，公司持續進行安裝，並建立動能。學校客戶對明年計劃仍不確定，但公司舉辦客戶顧問委員會會議討論。他提醒投資人，這是經常性收模式，且社交距離可能帶來每天兩趟校車的機會，團隊已推出新服務支持客戶。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Synovia Solutions推出新產品支持學校，包括Bus Guardian等，預期秋季返校時帶來價值。
- 14網路與OEM產品收確認Mike Latimor (Northland Capital)
問確認網路與OEM產品收是否為$14.7 million？
答Kurt Binder確認，本季網路與OEM產品收約為$14.7 million（1,470萬美元）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，車載資通訊產品收包含網路和OEM產品收$14.7 million（1,470萬美元），相較上季$17.9 million（1,790萬美元）。
歷次財報公布 近 7 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +20.9% | 0.0% | +21.1% | -16.3% | -19.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | +2.8% | -2.8% | +1.9% | -3.6% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | -4.5% | -2.2% | -4.6% | -3.7% | -16.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤後 | +7.7% | 0.0% | +8.0% | -7.5% | +56.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | -7.9% | +4.0% | -8.0% | +7.3% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | -2.9% | +12.9% | -0.9% | -20.3% | -56.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-21 | 盤前 | +8.4% | +12.6% | +7.9% | -18.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。