Camp4 Therapeutics Corp
+0.21 (+5.21%)法說會 Camp4 Therapeutics Corp · 近 7 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q420/05 | FY21Q120/06 | FY21Q220/09 | FY21Q320/12 | FY21Q421/04 | FY22Q121/06 | FY22Q221/09 | FY22Q321/12 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 3 | 1 | 1 | 1 | 3 | 4 | 7 | 3 | 23 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 2 | 2 | · | 5 | 4 | 3 | 6 | 23 |
| 毛利率與成本 | 1 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 | 1 | 2 | 19 |
| 財測與展望 | 2 | 2 | 3 | · | 4 | 1 | 5 | 2 | 19 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 12 |
| 定價 | · | · | · | · | · | 3 | 2 | 2 | 7 |
| 資本配置 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Canaccord Genuity | Mike Walkley、T. Michael Walkley | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Jefferies | George Notter、Kyle McNeely | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Mike Latimore、Mike Latimor | 6 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Adam Hotchkiss、Jerry Revich | 5 | 2021-12-21 | – | – | – |
| Craig Hallum | Anthony Stoss、Tony Stoss | 3 | 2021-12-21 | – | – | – |
| J.P. Morgan | Paul Coster | 1 | 2020-05-06 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 13G/4G升級週期後的長期成長與Caterpillar可持續營收Mike Walkley — Canaccord Genuity Corp. — 分析師
問能否協助思考3G/4G升級週期之後的長期有機成長？特別是Caterpillar，能否區分4G升級週期帶來的營收與長期關係可產生的可持續年度營收？
答Jeff Gardner表示，3G/4G升級週期確實對Caterpillar有幫助，但同時看到其業務需求增加，因疫情初期展望受影響，現今交付更多產品，對未來12個月Caterpillar相當樂觀。Kurt Binder補充，3G/4G升級不限於Cat，近期中小型客戶需求反彈，目前約95%至97%的訂單為LTE產品，且國際客戶才剛開始轉型，將形成另一波需求。
開場陳述裡相關的內容
Jeff在開場陳述中表示，第四季持續營運營收年增6%，主要受惠於全球3G轉4G升級週期加速，且最大客戶Caterpillar創下季度紀錄。
- 2新成長領域與冷鏈機會資本配置Mike Walkley — Canaccord Genuity Corp. — 分析師
問在iOn系列與低溫監控等新功能下，公司最感興趣的新成長領域為何？冷鏈是否為積極進軍領域？Forefront被收購是否創造新機會？
答Jeff Gardner表示，政府與市政領域將持續表現良好，聯網汽車國際業務強勁，但運輸物流與冷鏈有大量機會，市場很大且少有公司能提供完整方案（設備、平台、解決方案），團隊已在此領域投資並證明能力。
開場陳述裡相關的內容
Jeff在開場陳述中宣布推出SC1302單次使用智慧追蹤裝置，可監測攝氏零下20度溫度，用於COVID-19疫苗等運輸，首批出貨預計2021上半年。
- 3訂閱服務營收成長軌跡與季節性財測與展望Mike Walkley — Canaccord Genuity Corp. — 分析師
問既然不提供財測，是否應預期訂閱服務營收未來穩步成長？是否有季節性或短期趨勢可能減緩成長？
答Kurt Binder表示，這些指標顯示公司轉型為全球SaaS企業，成長驅動因素包括走出疫情低谷、4G轉型，以及將客戶從一次性硬體交易轉為訂閱安排，預期能帶動2022財年成長。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中提供新SaaS指標：ARR年增15.1%至$87.4 million（8,740萬美元），RPO年增18.6%至$136.5 million（1.365億美元），總活躍訂閱戶年增8%至954,000（95.4萬）。
- 4缺乏財測與供應鏈不確定性需求與訂單財測與展望供應鏈與產能George Notter — Jefferies — 分析師
問公司提到缺乏可見性與零組件問題，但同時有創紀錄或接近創紀錄的積壓訂單且經常性收入比例提高，為何仍不提供財測？
答Jeff Gardner表示，主要是全球半導體短缺導致供應鏈問題，雖有良好積壓訂單，但對未來指引猶豫，將逐季評估。Kurt Binder補充，即使SaaS業務可見性高，仍需設備啟動服務，供應鏈問題造成不確定性，但預期不久後恢復提供指引。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，維持不提供季度財測政策，因全球供應短缺與疫情影響產品出貨可見度。
- 5COVID與供應鏈對營收及毛利率的影響毛利率與成本供應鏈與產能總經與消費者George Notter — Jefferies — 分析師
問本季COVID對安裝的影響為何？是否有因安裝問題或零組件短缺而延遲的營收？對毛利率有何影響？
答Kurt Binder表示，難以給具體數字，但MRM業務歷史季度營運率在$30 million至$35 million（3,000萬至3,500萬美元）範圍，仍受疫情與供應鏈挑戰影響。目前硬體積壓訂單約$65 million至$66 million（6,500萬至6,600萬美元），接近或創紀錄。
開場陳述裡相關的內容
Jeff在開場陳述中表示，COVID-19疫情仍影響安裝時程，主要在義大利和英國；Kurt在開場陳述中表示，供應短缺導致成本上升，預期短期毛利率影響100至200個基點。
- 6用戶增長節奏與ARPU成長Jerry Revich — Goldman Sachs — 分析師
問本季迄今用戶增長節奏為何？排除車輛金融後，年增率是否持續？ARPU成長的季度與年度表現為何？
答Kurt Binder表示，整體用戶增長約8%，來自追蹤監控服務與聯網汽車恢復服務，趨勢可望持續；ARPU年增7%，預期持續至2022財年，但未提供具體財測。Jeff Gardner補充，團隊專注於用戶增長、ARPU與流失率管理。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，總活躍訂閱戶年增8%至954,000（95.4萬），ARR年增15.1%至$87.4 million（8,740萬美元）。
- 7第一季出貨展望與供應鏈短缺程度需求與訂單財測與展望供應鏈與產能Jerry Revich — Goldman Sachs — 分析師
問根據目前出貨情況，第一季是否能看到年增出貨成長？能否衡量供應鏈短缺的嚴重程度？
答Kurt Binder表示，目前車載資通訊設備積壓訂單約$65 million至$66 million（6,500萬至6,600萬美元），接近歷史新高，但考量供應鏈挑戰，無法提供第一季財測。Jeff Gardner補充，團隊盡力出貨，環境具挑戰性，預期未來幾季持續奮戰，但客戶需求強勁。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，維持不提供季度財測，因供應短缺與疫情影響可見度。
- 8供應鏈對毛利率的影響期間毛利率與成本供應鏈與產能總經與消費者Jerry Revich — Goldman Sachs — 分析師
問供應鏈問題造成的毛利率逆風是第四季的評論，還是當前可預期的持續幅度？
答Kurt Binder表示，第四季毛利率超過42%，但2022財年因零組件短缺與現貨採購，預期未來兩季有100至200個基點下行壓力，下半年可能緩解，風險主要在上半年。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，第四季毛利率42.2%，但供應短缺導致成本上升，預期短期影響100至200個基點。
- 9出售LoJack後的常態化營運支出營運效率與人力Scott Searle — ROTH Capital — 分析師
問持續營運的OpEx是否完全反映出售LoJack給Spireon？第一季是否可視為常態化OpEx？是否有一次性事件需調整？
答Kurt Binder表示，因LoJack分類為停業單位且與Spireon有過渡服務協議，OpEx已降至較常態化水準，但仍需承擔部分間接成本直到協議結束，預期未來持續優化OpEx，重點降低G&A並增加銷售行銷與研發投資。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，LoJack北美業務已分類為停業單位，出售交易與過渡服務協議有助於成本結構調整。
- 10間接成本的處理方式毛利率與成本Scott Searle — ROTH Capital — 分析師
問未來幾季的間接成本是否會以一次性費用淨額結算，還是納入常態化OpEx？
答Kurt Binder表示，這些成本在過渡服務協議期間很可能會納入典型OpEx中常態化。
- 11Caterpillar年度展望與MRM業務升級週期財測與展望供應鏈與產能Scott Searle — ROTH Capital — 分析師
問若無零組件限制，對Caterpillar今年的可見度為何？是否持平或成長？非網路OEM業務是否也經歷升級週期？
答Jeff Gardner表示，對Caterpillar今年持樂觀態度，持續密切合作，但未提供具體方向；積壓訂單反映較小TSP開始加速3G/4G轉型，Kurt提到的$66 million（6,600萬美元）積壓訂單為創紀錄。
開場陳述裡相關的內容
Jeff在開場陳述中表示，Caterpillar創下季度紀錄，並在8月延長合作關係；Kurt在開場陳述中表示，CAT全年營收成長19%至$59.6 million（5,960萬美元）。
- 12積壓訂單與第四季營收的差異需求與訂單Scott Searle — ROTH Capital — 分析師
問積壓訂單是未來需求，但第四季營收未反映，是否表示剛公布的季度數字尚未看到此需求？
答Jeff Gardner確認，積壓訂單是未來需求，第四季營收尚未反映此需求。
- 13訂閱用戶組合與5G/Cat-MScott Searle — ROTH Capital — 分析師
問未來一兩年，954,000訂閱用戶的組成在不同終端市場會如何變化？對5G的看法？客戶是否談論？Cat-M在討論中的位置？
答Jeff Gardner表示，所有終端市場前景正面，聯網汽車業務增長良好，5G尚未產生實質業務，但Cat-M是關鍵，工程與產品團隊已全球交付Cat-M產品。Kurt Binder補充，2021財年訂閱用戶組合約60%來自恢復服務（聯網汽車），40%來自追蹤監控（車隊與政府市政），預期未來組合轉變，將影響ARPU，重點加速運輸物流、政府市政與工業重型設備領域增長。
開場陳述裡相關的內容
Kurt在開場陳述中表示，總活躍訂閱戶年增8%至954,000（95.4萬）。
- 14學校（K-12）市場機會John — Northland Capital — 分析師
問學校市場的機會為何？是綠地或替換機會？
答Jeff Gardner表示，K-12業務全年表現強勁，儘管疫情影響，市場仍有許多學區未配備車載資通訊設備，團隊創新並增加新功能，對該業務感到興奮，有良好銷售與支援團隊，管道進入2022財年。
- 15歐洲COVID限制對營收的影響John — Northland Capital — 分析師
問義大利和英國等歐洲國家的限制，對本季營收影響多大？
答Kurt Binder表示，第四季國際恢復聯網汽車業務有季節性，Q3至Q4略有下降，但與去年同期相當；安裝限制有限，遠不及去年3月至5月期間，預期Q2開始及2022財年其餘時間可超越疫情影響。
開場陳述裡相關的內容
Jeff在開場陳述中表示，COVID-19疫情仍影響安裝時程，主要在義大利和英國。
歷次財報公布 近 7 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | +20.9% | 0.0% | +21.1% | -16.3% | -19.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | +2.8% | -2.8% | +1.9% | -3.6% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | -4.5% | -2.2% | -4.6% | -3.7% | -16.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤後 | +7.7% | 0.0% | +8.0% | -7.5% | +56.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | -7.9% | +4.0% | -8.0% | +7.3% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | -2.9% | +12.9% | -0.9% | -20.3% | -56.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-21 | 盤前 | +8.4% | +12.6% | +7.9% | -18.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。