BEYOND MEAT, INC.
-0.19 (-1.62%)法說會 BEYOND MEAT, INC. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q223/08 | FY23Q323/11 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 總經與消費者 | 4 | 2 | 4 | 4 | 4 | 4 | 6 | 1 | 29 |
| 定價 | 3 | 4 | 6 | 5 | 5 | 2 | 2 | · | 27 |
| 財測與展望 | 2 | · | 4 | 6 | 3 | 3 | 2 | · | 20 |
| 毛利率與成本 | 1 | 3 | 4 | 3 | 2 | 1 | 2 | 1 | 17 |
| 需求與訂單 | · | · | 1 | 2 | 2 | 3 | 3 | · | 11 |
| 競爭與市占 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | · | 1 | · | 9 |
| 中國與出口管制 | · | 2 | 1 | · | · | · | 1 | · | 4 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | 1 | 1 | · | 1 | · | 4 |
| 資本配置 | · | · | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 3 |
| 營運效率與人力 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 巴克萊 | Ben Thier、Benjamin Theurer | 8 | 2026-08-12 | – | – | – |
| BTIG | Peter Saleh | 7 | 2025-02-26 | – | – | – |
| 摩根大通 | Thomas Palmer、Ken Goldman | 6 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Bernstein | Alexia Howard、Connor Cerniglia | 6 | 2025-02-26 | – | – | – |
| TD Cowen | Robert Moskow、Rob Moskow | 5 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Adam Samuelson | 5 | 2024-08-08 | – | – | – |
| Piper Sandler | Michael Lavery | 4 | 2024-11-06 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | 不明講者、Daniel Gold | 4 | 2024-05-09 | – | – | – |
| Jefferies | Kaumil Gajrawala、Rob Dickerson | 2 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Mizuho | John Baumgartner | 2 | 2024-11-06 | – | – | – |
| Bank of America | Peter Galbo | 1 | 2023-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1美國零售通路的定價與消費者彈性定價總經與消費者Benjamin Theurer (Barclays)
問美國零售通路營收成長5.7%但量僅下降4.5%，想了解背後的價格彈性與市場進入策略的改變。
答Ethan Brown表示，美國零售的結果顯示，提供乾淨、簡單的產品給願意支付更高價格的消費者，這個策略正在奏效，並對價格彈性感到滿意。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，2024年第四季美國零售淨營收成長5.7%至3,390萬美元，每磅淨營收增加10.6%，但銷售量下降4.5%，主要反映類別需求疲軟與價格彈性效應。
- 2中國暫停營運的影響與2025年營收指引財測與展望中國與出口管制Benjamin Theurer (Barclays)
問2025年營收大致持平的指引是否已考慮中國暫停營運的影響？中國業務規模多大？暫停是暫時的嗎？
答Ethan Brown未提供中國業務的具體規模，也未明確說明暫停是否永久，僅表示指引的保守態度是為了避免團隊分心於短期營收活動，專注於EBITDA正數目標。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布暫停在中國的營運活動，並設定2025年淨營收目標為3.2億至3.35億美元，大致與2024年相當。
- 3核心消費者的演變總經與消費者新產品與新業務Kaumil Gajrawala (Jefferies)
問隨著新產品與行銷推出，核心消費者的輪廓（如人口統計、收入）是否有所改變？
答Ethan Brown表示，品牌更加聚焦於健康導向的消費者，這些消費者教育程度較高，能看穿產業的負面敘事，並帶動公司重回成長。
- 42025年毛利率提升至20%的驅動因素需求與訂單毛利率與成本總經與消費者Ken Goldman (J.P. Morgan)
問2025年毛利率目標約20%，相較2024年的12.8%有大幅提升，主要驅動因素為何？哪些因素能見度最高？
答Ethan Brown指出，生產網絡整合後，可透過更好的間接費用吸收與自動化投資提升毛利率，並預期可再提升7至8個百分點。Lubi Kutua補充，2025年將享有全年美國價格上漲效益，並持續整合密蘇里州哥倫比亞廠區與倉庫網絡。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中設定2025年毛利率目標約20%，並提到生產網絡整合已接近完成，將透過設備投資與自動化提升效率。
- 52025年第一季營收持平與通路擴展需求與訂單財測與展望Robert Moskow (TD Cowen)
問下半年營收成長約6%，但第一季指引持平，是否看到動能減弱？另外，關於重新取得或進入新通路的能見度如何？
答Ethan Brown表示，第一季持平並非保守，而是因網絡整合與一個主要客戶從冷藏轉冷凍導致暫時失去配銷，預計第二季恢復。Lubi Kutua補充，通路擴展主要是擴大現有店內的產品組合與冷凍區陳列，而非開發新客戶。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中預期2025年第一季淨營收大致與2024年第一季相當，並提到將恢復特定通路的配銷。
- 6資本結構與可轉換債券到期Robert Moskow (TD Cowen)
問可轉換債券在兩年內到期，是否意味著必須在那之前進行更重大的資本重組？
答Lubi Kutua確認必須在兩年內採取行動，但未透露具體計畫，僅表示會遵循先前規劃，包括透過ATM計畫增加流動性，並在2025年專注於強化資產負債表。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示將持續評估改善流動性與資本結構的選項，但未提供具體細節。
- 7與動物肉的價格差距與價格平價目標定價Alexia Howard (Bernstein)
問目前與動物肉的價差是否令人滿意？價格平價目標是否仍適用？
答Ethan Brown表示，已在特定產品線、客戶與市場達到價格平價，但整體價格平價仍受產量限制，目標仍存在，但會更差異化，特別是在餐飲服務領域。
- 8歐洲與美國市場成長差異及未來催化劑需求與訂單總經與消費者Alexia Howard (Bernstein)
問歐洲市場是否因消費者需求而成長較快？美國市場是否有催化劑加速成長，例如混合產品或培養脂肪？
答Ethan Brown表示，歐洲成長不均，部分市場受氣候議題驅動，但美國市場的催化劑在於傳達產品簡單、乾淨且健康的真相，並對培養肉等技術保持開放態度，但趨勢是簡化產品。
- 9消費者對植物性肉類健康認知的趨勢競爭與市占總經與消費者Peter Saleh (BTIG)
問消費者認為植物性肉類是健康替代品的比例是否已觸底回升？
答Ethan Brown表示，公司未密切追蹤類別數據，但自家品牌已開始看到變化，並強調與營養師、醫生及史丹佛大學的合作，對未來比例回升有信心。
- 10長期毛利率30%目標的可行性毛利率與成本總經與消費者Peter Saleh (BTIG)
問若產業趨勢維持低至中個位數成長，長期毛利率30%目標是否仍可達成？
答Lubi Kutua表示，即使產業趨勢不佳，仍可透過獲取市場份額、擴大毛利率與削減營運費用來達成目標，並提到總部空間轉租、減少商業化投資等具體措施。Ethan Brown補充，目標是透過持續提高效率，而非依賴產業成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中設定長期毛利率超過30%的目標，並提到將透過生產優化與配銷恢復來達成。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | -13.4% | -1.6% | -13.3% | -24.1% | -29.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | -14.1% | -11.1% | -13.8% | -12.2% | -21.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 盤後 | -11.7% | -10.0% | -12.4% | -7.0% | +49.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-10 | 盤後 | -9.0% | -6.7% | -9.2% | -14.7% | +0.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤後 | -4.1% | -1.7% | -4.0% | -2.4% | -14.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -7.9% | -2.6% | -8.6% | +1.1% | +35.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤後 | -10.7% | -3.4% | -9.1% | +1.2% | +6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | -11.2% | -7.1% | -12.0% | -8.9% | -24.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +24.6% | +6.3% | +22.3% | -10.2% | -11.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 24Q1 | 2024-05-08 | 盤後 | -14.4% | -14.4% | -14.9% | +0.8% | +5.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 14 |
| 23Q4 | 2024-02-27 | 盤後 | +30.7% | +50.3% | +30.9% | -18.6% | -19.3% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤後 | +2.6% | 0.0% | +3.3% | -2.5% | +27.8% | 0 / 0 | – | Q&A 11 |
| 23Q2 | 2023-08-07 | 盤後 | -14.3% | -17.9% | -13.8% | -3.8% | -12.0% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 23Q1 | 2023-05-10 | 盤後 | -18.3% | -5.3% | -18.1% | +10.2% | +13.9% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤後 | +10.2% | +14.1% | +11.2% | -2.9% | -14.0% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 22Q3 | 2022-11-09 | 盤後 | +20.1% | +8.2% | +14.6% | -1.7% | +5.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。