旺宏
-2.00 (-1.68%)評價 旺宏 · 資料日 2026-09-24 · 半導體業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 27.8x | 4.0x24.9x | 97 / 100 | 8.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 18.80(10 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 6.2x | 4.8x20.4x | 35 / 100 | 6.6x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 42.85(10 位);區間同上 | 2.7x | 4.8x20.4x | 0 / 100 | 6.6x | |
| 股價營收比 | 5.1x | 1.2x7.6x | 89 / 100 | 1.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 2.5x | 1.1x2.3x | 100 / 100 | 1.7x | |
| EV / 營收 | 4.9x | 1.0x7.7x | 88 / 100 | 1.8x | |
| EV / EBITDA | 15.4x | 2.9x69.0x | 54 / 100 | 15.1x | |
| 股價 / 自由現金流 | 17.4x | 5.6x129x | 59 / 100 | 13.3x | |
| 自由現金流殖利率 | 5.7% | -16.5%16.9% | 70 / 100 | 0.8% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 0.0% | 0.0%8.3% | 23 / 100 | 3.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.21 的 27.8 倍(五年裡第 97 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 36.83 算是 3.2 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 22.96 的 5.1 倍(五年裡第 89 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 71.12 算是 1.6 倍(第 47 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 6770 力積電 | 3,391 億 | 11.2 2/8 | 0.38 2/8 | 6.1 4/9 | +48% 5/9 | +29% | 21.3% |
| 3034 聯詠 | 3,304 億 | 16.1 3/8 | 3.02 8/8 | 3.3 2/9 | +10% 9/9 | +5% | 22.6% |
| 3661 世芯-KY | 3,250 億 | 26.8 5/8 | 0.84 7/8 | 14.1 7/9 | +57% 4/9 | +32% | 21.6% |
| 2337 旺宏 | 2,318 億 | 6.2 1/8 | 0.05 1/8 | 5.1 3/9 | +72% 1/9 | +128% | 46.9% |
| 6239 力成 | 2,179 億 | 22.8 4/8 | 0.53 3/8 | 2.5 1/9 | +22% 7/9 | +43% | 15.3% |
| 6515 穎崴 | 2,108 億 | 62.1 8/8 | 0.62 4/8 | 20.0 8/9 | +70% 3/9 | +99% | 23.4% |
| 3532 台勝科 | 1,755 億 | – | – | 13.2 6/9 | +21% 8/9 | – | 2.6% |
| 6415 矽力*-KY | 1,655 億 | 38.7 6/8 | 0.74 5/8 | 7.9 5/9 | +26% 6/9 | +52% | 12.4% |
| 6531 愛普* | 1,617 億 | 52.0 7/8 | 0.76 6/8 | 20.7 9/9 | +71% 2/9 | +68% | 30.7% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 114.0 | 96.67 | 84.21 | 74.83 | 67.50 |
| +5% | 167.1 | 139.3 | 119.4 | 104.6 | 93.07 |
| +10% | 245.8 | 202.0 | 171.0 | 147.9 | 130.0 |
| +15% | 361.1 | 293.5 | 245.8 | 210.3 | 183.0 |
| +20% | 528.0 | 425.4 | 353.1 | 299.5 | 258.5 |
| +25% | 766.7 | 613.4 | 505.5 | 425.9 | 364.9 |
| +30% | 1,104 | 878.3 | 719.7 | 602.8 | 513.6 |
| +40% | 2,227 | 1,757 | 1,428 | 1,186 | 1,002 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 155.5 | 36.9 | 6.8 | 20.7 | 23.1 | +181% | – |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 115.5 | – | 5.7 | 42.8 | 31.8 | +71% | – |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 39.45 | – | 2.6 | 54.9 | 24.6 | +31% | – |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 25.05 | – | 1.7 | – | 51.0 | +6% | – |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 21.25 | – | 1.5 | 70.8 | – | +5% | – |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 20.70 | – | 1.5 | 39.8 | – | +7% | – |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 19.80 | – | 1.4 | 49.8 | – | +2% | – |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 26.80 | – | 1.9 | 43.7 | – | +6% | – |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 26.05 | – | 1.9 | 62.6 | – | -13% | -500% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 26.70 | – | 1.9 | 52.6 | – | -19% | – |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 31.35 | – | 2.1 | 34.9 | – | -36% | -267% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 31.65 | – | 1.9 | 16.7 | – | -37% | -116% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 32.70 | 21.4 | 1.7 | 8.1 | – | -34% | -97% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 35.05 | 11.4 | 1.7 | 5.7 | – | -39% | -112% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 33.75 | 7.0 | 1.4 | 3.9 | 34.9 | -38% | -84% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 31.15 | 4.8 | 1.2 | 2.9 | 9.2 | -23% | -54% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 35.50 | 4.4 | 1.3 | 3.0 | 6.3 | -1% | +53% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 40.10 | 5.3 | 1.4 | 3.7 | 6.9 | +20% | +216% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 42.20 | 6.5 | 1.5 | 4.5 | 6.8 | +43% | +217% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 36.85 | 7.2 | 1.5 | 4.7 | 7.3 | +37% | +234% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。