聯詠
-2.00 (-0.37%)評價 聯詠 · 資料日 2026-09-24 · 半導體業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 18.9x | 3.8x19.6x | 92 / 100 | 13.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 33.74(18 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 16.1x | 6.6x19.8x | 70 / 100 | 11.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 35.54(17 位);區間同上 | 15.3x | 6.6x19.8x | 66 / 100 | 11.4x | |
| 股價營收比 | 3.3x | 1.1x3.4x | 92 / 100 | 2.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 3.0x | 1.7x3.5x | 74 / 100 | 2.4x | |
| EV / 營收 | 2.8x | 0.7x2.9x | 89 / 100 | 2.1x | |
| EV / EBITDA | 14.1x | 1.8x14.0x | 97 / 100 | 9.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | 19.7x | 4.0x21.2x | 88 / 100 | 12.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 5.1% | 4.7%24.8% | 14 / 100 | 7.9% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 5.2% | 2.5%12.8% | 20 / 100 | 6.4% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 28.66 的 18.9 倍(五年裡第 92 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 35.09 算是 15.5 倍(第 77 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 163.02 的 3.3 倍(五年裡第 92 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 195.16 算是 2.8 倍(第 56 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3189 景碩 | 5,069 億 | 88.4 9/9 | 0.59 5/9 | 11.3 7/9 | +52% 4/9 | +150% | 13.4% |
| 2449 京元電子 | 3,993 億 | 34.7 7/9 | 0.57 4/9 | 9.8 6/9 | +45% 6/9 | +61% | 25.4% |
| 2379 瑞昱 | 3,861 億 | 24.0 5/9 | 1.17 8/9 | 3.0 2/9 | +11% 8/9 | +20% | 9.9% |
| 6770 力積電 | 3,391 億 | 11.2 2/9 | 0.38 2/9 | 6.1 5/9 | +48% 5/9 | +29% | 21.3% |
| 3034 聯詠 | 3,304 億 | 16.1 3/9 | 3.02 9/9 | 3.3 3/9 | +10% 9/9 | +5% | 22.6% |
| 3661 世芯-KY | 3,250 億 | 26.8 6/9 | 0.84 7/9 | 14.1 8/9 | +57% 3/9 | +32% | 21.6% |
| 2337 旺宏 | 2,318 億 | 6.2 1/9 | 0.05 1/9 | 5.1 4/9 | +72% 1/9 | +128% | 46.9% |
| 6239 力成 | 2,179 億 | 22.8 4/9 | 0.53 3/9 | 2.5 1/9 | +22% 7/9 | +43% | 15.3% |
| 6515 穎崴 | 2,108 億 | 62.1 8/9 | 0.62 6/9 | 20.0 9/9 | +70% 2/9 | +99% | 23.4% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 536.0 | 464.9 | 414.0 | 375.6 | 345.7 |
| +5% | 753.0 | 639.2 | 558.1 | 497.4 | 450.3 |
| +10% | 1,075 | 895.9 | 769.0 | 674.4 | 601.4 |
| +15% | 1,546 | 1,270 | 1,075 | 929.8 | 818.2 |
| +20% | 2,229 | 1,810 | 1,514 | 1,295 | 1,127 |
| +25% | 3,205 | 2,578 | 2,137 | 1,811 | 1,562 |
| +30% | 4,585 | 3,662 | 3,013 | 2,535 | 2,170 |
| +40% | 9,178 | 7,256 | 5,909 | 4,919 | 4,166 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 535.0 | 18.7 | 3.3 | 13.8 | 19.4 | +10% | +69% |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 379.5 | 15.5 | 2.4 | 10.1 | 17.0 | -15% | -28% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 374.0 | 13.9 | 2.3 | 9.5 | 18.2 | -10% | -23% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 426.5 | 14.9 | 2.5 | 10.7 | 15.6 | -12% | -31% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 545.0 | 17.4 | 3.1 | 12.1 | 25.1 | +4% | -31% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 545.0 | 16.0 | 3.1 | 11.8 | 20.0 | +11% | +8% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 502.0 | 15.0 | 3.0 | 11.1 | 19.7 | -7% | -10% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 518.0 | 15.1 | 3.0 | 11.1 | 17.9 | -4% | -17% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 606.0 | 16.8 | 3.5 | 12.0 | 14.5 | -17% | -22% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 604.0 | 15.7 | 3.3 | 11.3 | 13.9 | +2% | +3% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 517.0 | 13.5 | 2.8 | 9.3 | 10.8 | +21% | +32% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 423.0 | 11.7 | 2.4 | 7.9 | 8.9 | +48% | +48% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 426.5 | 13.0 | 2.7 | 8.2 | 10.7 | -4% | -19% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 431.5 | 12.2 | 2.7 | 7.8 | 12.9 | -34% | -57% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 315.5 | 6.9 | 1.7 | 4.2 | 8.8 | -39% | -63% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 219.0 | 3.8 | 1.1 | 2.2 | 4.0 | -49% | -65% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 302.0 | 4.3 | 1.3 | 2.1 | 4.6 | -8% | -13% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 426.5 | 5.9 | 1.8 | 3.5 | 5.8 | +38% | +89% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 539.0 | 8.4 | 2.4 | 5.5 | 8.0 | +63% | +200% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 410.0 | 7.9 | 2.1 | 5.3 | 9.0 | +74% | +261% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。