瑞昱
-12.00 (-1.58%)評價 瑞昱 · 資料日 2026-09-24 · 半導體業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 27.0x | 8.7x29.0x | 92 / 100 | 17.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 31.21(18 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 24.0x | 12.9x20.9x | 100 / 100 | 16.8x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 37.59(16 位);區間同上 | 19.9x | 12.9x20.9x | 87 / 100 | 16.8x | |
| 股價營收比 | 3.0x | 1.4x3.0x | 91 / 100 | 2.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 2.6x | 1.6x2.5x | 96 / 100 | 2.2x | |
| EV / 營收 | 2.9x | 1.4x3.1x | 89 / 100 | 2.2x | |
| EV / EBITDA | 21.8x | 7.8x25.0x | 84 / 100 | 15.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 22.8x | 7.4x29.1x | 84 / 100 | 13.1x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.4% | 3.4%13.6% | 17 / 100 | 7.6% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 3.4% | 2.0%6.9% | 39 / 100 | 4.2% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 27.72 的 27.0 倍(五年裡第 92 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 35.99 算是 20.8 倍(第 73 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 252.96 的 3.0 倍(五年裡第 91 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 306.35 算是 2.4 倍(第 61 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3189 景碩 | 5,069 億 | 88.4 9/9 | 0.59 5/9 | 11.3 7/9 | +52% 4/9 | +150% | 13.4% |
| 2449 京元電子 | 3,993 億 | 34.7 7/9 | 0.57 4/9 | 9.8 6/9 | +45% 6/9 | +61% | 25.4% |
| 2379 瑞昱 | 3,861 億 | 24.0 5/9 | 1.17 8/9 | 3.0 2/9 | +11% 8/9 | +20% | 9.9% |
| 6770 力積電 | 3,391 億 | 11.2 2/9 | 0.38 2/9 | 6.1 5/9 | +48% 5/9 | +29% | 21.3% |
| 3034 聯詠 | 3,304 億 | 16.1 3/9 | 3.02 9/9 | 3.3 3/9 | +10% 9/9 | +5% | 22.6% |
| 3661 世芯-KY | 3,250 億 | 26.8 6/9 | 0.84 7/9 | 14.1 8/9 | +57% 3/9 | +32% | 21.6% |
| 2337 旺宏 | 2,318 億 | 6.2 1/9 | 0.05 1/9 | 5.1 4/9 | +72% 1/9 | +128% | 46.9% |
| 6239 力成 | 2,179 億 | 22.8 4/9 | 0.53 3/9 | 2.5 1/9 | +22% 7/9 | +43% | 15.3% |
| 6515 穎崴 | 2,108 億 | 62.1 8/9 | 0.62 6/9 | 20.0 9/9 | +70% 2/9 | +99% | 23.4% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 536.8 | 452.5 | 392.1 | 346.6 | 311.1 |
| +5% | 794.0 | 659.1 | 562.9 | 490.9 | 435.1 |
| +10% | 1,175 | 963.4 | 812.9 | 700.8 | 614.3 |
| +15% | 1,734 | 1,407 | 1,175 | 1,004 | 871.4 |
| +20% | 2,544 | 2,047 | 1,696 | 1,436 | 1,237 |
| +25% | 3,701 | 2,958 | 2,435 | 2,049 | 1,753 |
| +30% | 5,337 | 4,243 | 3,474 | 2,907 | 2,474 |
| +40% | 10,782 | 8,504 | 6,907 | 5,733 | 4,841 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 806.0 | 29.1 | 3.2 | 23.4 | 24.6 | +18% | -3% |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 478.0 | 17.1 | 2.0 | 13.8 | 13.3 | +4% | -9% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 489.0 | 17.0 | 2.0 | 13.7 | 12.0 | -0% | -22% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 550.0 | 18.2 | 2.3 | 14.4 | 11.0 | -4% | -22% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 567.0 | 17.7 | 2.3 | 14.8 | 11.9 | +4% | -11% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 523.0 | 15.8 | 2.2 | 13.7 | 10.6 | +37% | +52% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 568.0 | 19.0 | 2.6 | 16.7 | 13.5 | +17% | +56% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 471.0 | 17.2 | 2.2 | 15.3 | 12.0 | +15% | +70% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 546.0 | 22.8 | 2.7 | 20.8 | 13.2 | +17% | +69% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 560.0 | 27.4 | 2.8 | 25.6 | 15.0 | +31% | +74% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 471.5 | 26.4 | 2.5 | 24.6 | 15.4 | +4% | +3% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 395.0 | 22.3 | 2.1 | 18.7 | 22.9 | -10% | -39% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 387.5 | 18.5 | 2.0 | 16.0 | 28.8 | -14% | -44% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 387.5 | 15.5 | 2.0 | 13.8 | 24.4 | -34% | -66% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 281.0 | 8.9 | 1.3 | 7.9 | 8.8 | -20% | -54% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 270.0 | 7.4 | 1.2 | 6.6 | 6.3 | +3% | -14% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 363.0 | 9.6 | 1.6 | 8.5 | 8.4 | +18% | +8% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 430.5 | 11.6 | 2.0 | 10.0 | 9.8 | +27% | +70% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 580.0 | 17.6 | 2.8 | 15.5 | 18.7 | +24% | +75% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 495.5 | 17.0 | 2.5 | 14.5 | 14.0 | +29% | +95% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。