ONE Gas, Inc.
-1.05 (-1.38%)法說會 ONE Gas, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY25Q326/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率與成本 | 2 | 4 | · | 5 | 1 | · | 1 | 1 | 14 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 1 | · | 3 | 4 | 4 | 14 |
| 關稅與政策法規 | 1 | 4 | 2 | · | 1 | 1 | 1 | 2 | 12 |
| 資本支出與投資 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | · | 1 | 1 | 7 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 資本配置 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 | 4 |
| 需求與訂單 | 1 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 3 |
| 總經與消費者 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 1 | 3 |
| 新產品與新業務 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mizuho | Gabriel Moreen、Gabe Moreen | 5 | 2026-05-04 | – | – | – |
| 代替 David Arcaro，Morgan Stanley | Amanda、David Arcaro | 4 | 2026-08-11 | 中立 Equal-Weight | 79.00 | 2026-09-18 |
| UBS | William Appicelli、Agnieszka Zmigrodzka | 4 | 2026-05-04 | – | – | – |
| 代替 Julien Dumoulin-Smith，Jefferies | Luke Finker、Julien Dumoulin-Smith | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Bank of America | Kody Clark、Richard Ciciarelli | 3 | 2021-08-03 | – | – | – |
| 代替 Konstantin Lednev，Wells Fargo | Alex、Sarah Akers | 2 | 2026-08-11 | 看空 Underweight | 85.00 | 2026-05-12 |
| Truist Securities | Richard Sunderland | 1 | 2026-08-11 | 看多 Buy | 99.00 | 2026-04-21 |
| Wolfe Research | David Paz | 1 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Stifel | Selman Akyol | 1 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Hudson Bay Capital | Vedula Murti | 1 | 2021-08-03 | – | – | – |
| Granite Lane | Stephen D'Ambrisi | 1 | 2021-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1COVID-19 對冬季供暖高峰的影響與 2021 年展望需求與訂單財測與展望Richard Ciciarelli（美國銀行）
問分析師詢問公司如何看待 COVID-19 進入冬季供暖高峰期的影響，特別是病例數回升時，如何將疫情持續影響納入 2021 年展望，並詢問明年的股權融資需求。
答Sid McAnnally 表示自三月起就為冬季做準備，考量第二波疫情與流感同時發生的可能性，醫療方案已據此設計，員工參與醫療計畫良好，服務區域未見限制，自認已做好充分準備。Curtis Dinan 補充，住宅客戶占比高，運輸客戶約 12%，目前運輸客戶已恢復正常營運，第三季運輸收入與量高於去年同期，年度至今已消除第二季影響。住宅方面，客戶服務中心已準備好應對冬季來電量，暫停斷供措施解除後，營運團隊能將資源轉回斷供程序，有助收款。Caron Lawhorn 回應融資問題，表示尚未更新長期融資指引，目前預期淨資金為 $850 million 至 $900 million（8.5億至9億美元），其中約四分之一為股權，2021 年指引預計在年初後發布，屆時會提供更詳細資訊。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中更新了 2020 年財務指引，預期淨利潤和每股盈餘接近區間上限（淨利潤 1.86 億美元至 1.98 億美元，每股盈餘 3.44 美元至 3.68 美元），並表示尚未記錄任何監管資產，且指引未假設年底前會記錄。
- 2脫碳目標、電氣化、RNG 與氫氣毛利率與成本供應鏈與產能Richard Ciciarelli（美國銀行）
問分析師詢問公司對脫碳目標的看法，考量建築電氣化潛力、RNG 的供應與成本限制，以及綠色氫氣是否為更可能的解決方案，並詢問這些技術何時能被更正式採用。
答Curtis Dinan 表示公司持續探索 RNG 專案，與多個開發商洽談，希望透過將捕獲的 RNG 引入系統，用於壓縮天然氣替代柴油等，改善商業經濟效益，並期望明年能有部分專案。公司也參與德州大學、DOE 等合作的 H2 at scale 專案，從再生電力和垃圾掩埋場氣體生產氫氣，用於電腦中心和氫燃料電池車輛，專案約三年，2020 年中期開始。Sid McAnnally 補充，公司有兩個工作小組，一個處理技術問題（工程影響、政策程序、系統完整性與安全混合比例），另一個研究天然氣供應影響，因為氫氣壓縮和運輸特性不同，製造設施位置很重要，目前正在評估。
- 3壞帳趨勢Agnieszka Zmigrodzka（瑞銀）
問分析師詢問壞帳的更新情況，以及今年進入冬季的趨勢。
答Caron Lawhorn 表示，前九個月壞帳費用為 $8.8 million（880萬美元），去年同期為 $4.6 million（460萬美元），同比增加約 $4 million（400萬美元）。部分服務區域仍有暫停斷供措施，因此要完全恢復正常收款活動並持續一段時間，才能確定實際影響。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，因 COVID-19 疫情，部分司法管轄區允許遞延某些費用增加和收入損失，但公司尚未記錄監管資產，且指引未假設年底前會記錄。
- 4堪薩斯州取消州所得稅對現金流的影響Agnieszka Zmigrodzka（瑞銀）
問分析師詢問堪薩斯州取消從費率中扣除州所得稅的變化，未來可能如何影響 ONE Gas 的現金流。
答Caron Lawhorn 表示，預期在整體情況下不會有重大影響，取消州所得稅在整體稅務狀況中不是一個大事件。
- 5RNG 投資的監管框架毛利率與成本關稅與政策法規Agnieszka Zmigrodzka（瑞銀）
問分析師詢問在公司的管轄範圍內，是否有監管框架來投資 RNG，以及是否已建立關稅來涵蓋與 RNG 投資相關的額外成本。
答Curtis Dinan 表示，RNG 在德克薩斯州的關稅中已被考慮，是可回收的天然氣成本。在奧克拉荷馬州，上個會期有立法要求委員會研究 RNG，但因疫情未審議完成，不過奧克拉荷馬州企業委員會已展開調查通知，研究包括 RNG 在內的多個能源問題。堪薩斯州目前在這方面進展較少。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | +2.5% | +2.4% | +2.7% | +1.1% | +2.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | -2.4% | +0.3% | -3.2% | -4.2% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-02-18 | 盤後 | +1.9% | +3.0% | +2.1% | +1.3% | +5.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-03 | 盤後 | +0.5% | -2.1% | +1.6% | -0.9% | -3.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +1.6% | -0.4% | +0.9% | +1.7% | +0.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-05 | 盤後 | +3.3% | +2.4% | +4.2% | -14.4% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-19 | 盤後 | -0.2% | 0.0% | +0.2% | +7.6% | +10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | +0.8% | -1.5% | -0.4% | +3.3% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -0.7% | +0.4% | -1.6% | -1.9% | +1.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -0.4% | -4.1% | -0.5% | -2.5% | -7.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-21 | 盤後 | +1.6% | -2.7% | -0.5% | -1.9% | +0.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-30 | 盤後 | -1.5% | -0.7% | -2.1% | -3.1% | -10.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-31 | 盤後 | -1.4% | +3.7% | -1.1% | -0.3% | -2.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-01 | 盤後 | +1.3% | +1.7% | +2.4% | +3.3% | +2.5% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-22 | 盤後 | +1.2% | -1.7% | +0.7% | -1.0% | -5.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-31 | 盤後 | +3.3% | -0.2% | +3.7% | -1.6% | +3.5% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。