ONE Gas, Inc.
-1.05 (-1.38%)法說會 ONE Gas, Inc. · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/11 | FY20Q421/02 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY25Q326/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率與成本 | 2 | 4 | · | 5 | 1 | · | 1 | 1 | 14 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 1 | · | 3 | 4 | 4 | 14 |
| 關稅與政策法規 | 1 | 4 | 2 | · | 1 | 1 | 1 | 2 | 12 |
| 資本支出與投資 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | · | 1 | 1 | 7 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 資本配置 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 | 4 |
| 需求與訂單 | 1 | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 3 |
| 總經與消費者 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 1 | 3 |
| 新產品與新業務 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mizuho | Gabriel Moreen、Gabe Moreen | 5 | 2026-05-04 | – | – | – |
| 代替 David Arcaro，Morgan Stanley | Amanda、David Arcaro | 4 | 2026-08-11 | 中立 Equal-Weight | 79.00 | 2026-09-18 |
| UBS | William Appicelli、Agnieszka Zmigrodzka | 4 | 2026-05-04 | – | – | – |
| 代替 Julien Dumoulin-Smith，Jefferies | Luke Finker、Julien Dumoulin-Smith | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Bank of America | Kody Clark、Richard Ciciarelli | 3 | 2021-08-03 | – | – | – |
| 代替 Konstantin Lednev，Wells Fargo | Alex、Sarah Akers | 2 | 2026-08-11 | 看空 Underweight | 85.00 | 2026-05-12 |
| Truist Securities | Richard Sunderland | 1 | 2026-08-11 | 看多 Buy | 99.00 | 2026-04-21 |
| Wolfe Research | David Paz | 1 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Stifel | Selman Akyol | 1 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Hudson Bay Capital | Vedula Murti | 1 | 2021-08-03 | – | – | – |
| Granite Lane | Stephen D'Ambrisi | 1 | 2021-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1德州費率案細節與歷史Brian Russo (Sidoti & Company)
問詢問德州費率案上次申報時間、約1500萬美元營收增加請求的平均百分比，以及與德州鐵路委員會（RRC）的關係和過去是否達成和解。
答Curtis Dinan回覆：中央德州上次費率案約在2015年，約三、四年前。對於營收增加百分比，起初表示手邊無詳細資料，但後來補充整體約為9%的增幅。關於監管關係，說明申報首先向已設立法人的城市議會提出，未設立法人地區則向RRC申報，與城市議會和RRC關係均具建設性，過去通常能達成和解，未和解而進入聽證的情況較少見。
開場陳述裡相關的內容
Curtis Dinan在開場陳述中說明，Texas Gas Service已提交費率案，要求將墨西哥灣沿岸服務區域與中央德州合併，並增加營收1560萬美元，若獲批准，新費率預計於2020年第三季生效，管轄區數量將從六個減至五個。申報基於10%的股東權益報酬率和約62%的股權資本結構。
- 2客戶成長概況Brian Russo (Sidoti & Company)
問確認奧克拉荷馬州和德州推動客戶成長約0.6%，堪薩斯州相對持平，並詢問三州客戶成長概況的差異。
答Curtis Dinan確認分析師觀察正確，指出德州成長率最高，主要在奧斯汀和艾爾帕索地區，多年來表現強勁；奧克拉荷馬州約在平均水準或略高；堪薩斯州則接近持平至微幅成長。
- 3賺得ROE與縮小差距的措施財測與展望關稅與政策法規Brian Russo (Sidoti & Company)
問指出2020年指引假設賺得ROE為8.2%，詢問相對於允許ROE，公司有何措施縮小差距，包括O&M管理、再融資或監管措施。
答Curtis Dinan先更正2020年預期ROE為8.4%，非8.2%。說明措施包括：內部提升營運效率以控制成本；監管流程中確保申報反映公司實際情況。舉例堪薩斯州GSRS立法提高申報上限至每月0.80美元，並擴大合格資本類型，公司首次申報獲核准420萬美元，客戶每月影響0.43美元，有助於改善ROE。
- 4堪薩斯州GSRS下次申報時間Brian Russo (Sidoti & Company)
問詢問下一次堪薩斯州GSRS申報時間。
答Curtis Dinan回覆：每365天可申報一次，下次申報將於今年八月，涵蓋2019年7月1日至2020年6月30日的資本。
- 5EPS成長率展望與波動性財測與展望資本支出與投資Brian Russo (Sidoti & Company)
問詢問EPS CAGR從6%-8%降至5%-7%後，未來成長是否平穩，考量回收機制和資本支出平準化，或會因費率案等因素逐年變化。
答Caron Lawhorn回覆：資本支出預測相對平穩，但監管活動可能導致年度間波動。奧克拉荷馬州是最大管轄區，明年將提交費率案，其結果將對獲利產生重大影響。
開場陳述裡相關的內容
Caron Lawhorn在開場陳述中宣布2020年EPS指引為3.44至3.68美元，五年EPS成長率預測為5%至7%，低於先前淨利潤和EPS的6%至8%預測，並首次計劃在未來五年發行股權。
- 6資產移除成本與資本預算毛利率與成本Christopher Sighinolfi (Jefferies)
問詢問資產移除成本在營運現金流中列示，未來幾年資產移除概況是否會持續下降，以及資本預算是否包含這些成本。
答Caron Lawhorn回覆：不預期資產移除成本有顯著變化，今年可能略微下降，但不會有重大影響。這些成本雖在現金流量表分開列示，但公司視為費率基礎和系統改善的一部分，資本預算已包含。
開場陳述裡相關的內容
Caron Lawhorn在開場陳述中提及2019年資本支出和資產移除成本總計4.651億美元，2020年預計為4.75億美元。
- 7應付票據餘額與融資預測Brian Russo (Sidoti & Company)
問詢問2019年底應付票據餘額5.16億美元年增明顯，是否最終轉為長期債務，以及是否包含在一月提出的融資預測中。
答Caron Lawhorn回覆：兩個問題答案皆為肯定，應付票據最終將轉為長期債務，且已包含在融資需求指引中。
開場陳述裡相關的內容
Caron Lawhorn在開場陳述中提及未來五年淨融資需求為8.5億至9億美元，其中約四分之一為股權。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | +2.5% | +2.4% | +2.7% | +1.1% | +2.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | -2.4% | +0.3% | -3.2% | -4.2% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-02-18 | 盤後 | +1.9% | +3.0% | +2.1% | +1.3% | +5.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-03 | 盤後 | +0.5% | -2.1% | +1.6% | -0.9% | -3.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | +1.6% | -0.4% | +0.9% | +1.7% | +0.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-05 | 盤後 | +3.3% | +2.4% | +4.2% | -14.4% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-19 | 盤後 | -0.2% | 0.0% | +0.2% | +7.6% | +10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-04 | 盤後 | +0.8% | -1.5% | -0.4% | +3.3% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-05 | 盤後 | -0.7% | +0.4% | -1.6% | -1.9% | +1.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤後 | -0.4% | -4.1% | -0.5% | -2.5% | -7.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-21 | 盤後 | +1.6% | -2.7% | -0.5% | -1.9% | +0.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-30 | 盤後 | -1.5% | -0.7% | -2.1% | -3.1% | -10.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-31 | 盤後 | -1.4% | +3.7% | -1.1% | -0.3% | -2.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-01 | 盤後 | +1.3% | +1.7% | +2.4% | +3.3% | +2.5% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-22 | 盤後 | +1.2% | -1.7% | +0.7% | -1.0% | -5.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-31 | 盤後 | +3.3% | -0.2% | +3.7% | -1.6% | +3.5% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。