Cloudflare Cloudflare, Inc.
-10.34 (-3.10%)評價 Cloudflare · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 1.26;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 256x | 歷史不足 | – | – | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 1.68;區間同上 | 193x | 歷史不足 | – | – | |
| 股價營收比 | 45.6x | 16.8x69.9x | 87 / 100 | 24.9x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 39.9x | 12.8x46.1x | 90 / 100 | 17.1x | |
| EV / 營收 | 46.3x | 18.0x70.2x | 87 / 100 | 26.1x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 股價 / 自由現金流 | 329x | 154x374x | 83 / 100 | 251x | |
| 自由現金流殖利率 | 0.3% | -0.5%0.6% | 45 / 100 | 0.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 0.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 7.09 的 45.6 倍(五年裡第 87 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 9.85 算是 32.9 倍(第 63 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CRM Salesforce | 196B | 14.2 3/9 | – | 4.5 3/9 | +11% 8/9 | -4% | 20.6% |
| NOW ServiceNow | 140B | 33.3 5/9 | 1.44 3/8 | 9.5 5/9 | +22% 5/9 | +23% | 4.1% |
| SNOW Snowflake | 117B | 150 8/9 | 4.17 6/8 | 21.6 8/9 | +35% 2/9 | +36% | -17.0% |
| NET Cloudflare | 114B | 256 9/9 | 7.84 8/8 | 45.5 9/9 | +32% 3/9 | +33% | -29.6% |
| ADBE Adobe | 98.9B | 10.2 1/9 | 0.78 1/8 | 3.9 2/9 | +12% 7/9 | +13% | 33.8% |
| DDOG Datadog | 84.7B | 91.0 7/9 | 5.15 7/8 | 21.4 7/9 | +30% 4/9 | +18% | 0.5% |
| INTU Intuit | 81.0B | 12.7 2/9 | 0.97 2/8 | 3.8 1/9 | +9% 9/9 | +13% | 47.0% |
| CDNS 益華電腦 | 78.0B | 58.9 6/9 | 3.42 5/8 | 14.1 6/9 | +19% 6/9 | +17% | 29.3% |
| SNPS 新思科技 | 73.8B | 25.4 4/9 | 1.62 4/8 | 7.8 4/9 | +38% 1/9 | +16% | 14.4% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 11.45 | 8.91 | 7.09 | 5.72 | 4.64 |
| +5% | 19.20 | 15.13 | 12.23 | 10.06 | 8.38 |
| +10% | 30.69 | 24.30 | 19.77 | 16.39 | 13.78 |
| +15% | 47.54 | 37.67 | 30.69 | 25.51 | 21.53 |
| +20% | 71.92 | 56.94 | 46.37 | 38.55 | 32.55 |
| +25% | 106.80 | 84.41 | 68.64 | 57.01 | 48.11 |
| +30% | 156.10 | 123.12 | 99.94 | 82.87 | 69.83 |
| +40% | 320.18 | 251.52 | 203.40 | 168.04 | 141.14 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 245.28 | – | 34.6 | – | 249 | +36% | – |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 206.34 | – | 31.2 | – | 227 | +34% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 197.15 | – | 31.7 | – | 239 | +34% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 214.59 | – | 37.2 | – | 317 | +31% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 195.83 | – | 36.2 | – | 326 | +28% | – |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 112.69 | – | 22.0 | – | 182 | +27% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 107.68 | – | 22.0 | – | 188 | +27% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 80.89 | – | 17.6 | – | 141 | +28% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 82.83 | – | 19.1 | – | 155 | +30% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 96.83 | – | 23.7 | – | 202 | +30% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 83.26 | – | 21.4 | – | 198 | +32% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 63.04 | – | 17.5 | – | 171 | +32% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 65.37 | – | 19.3 | – | 261 | +32% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 61.66 | – | 19.3 | – | 346 | +37% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 45.21 | – | 15.1 | – | – | +42% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 55.31 | – | 20.2 | – | – | +47% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 43.75 | – | 17.5 | – | – | +54% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 119.70 | – | 53.0 | – | – | +54% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 131.50 | – | 62.6 | – | – | +54% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 112.65 | – | 60.2 | – | – | +51% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。