Salesforce Salesforce, Inc.
-4.93 (-2.03%)評價 Salesforce · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 21.7x | 21.8x248x | 6 / 100 | 46.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 16.76;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 14.2x | 23.7x90.9x | 0 / 100 | 40.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 16.01;區間同上 | 14.9x | 23.7x90.9x | 0 / 100 | 40.4x | |
| 股價營收比 | 4.4x | 4.0x8.7x | 13 / 100 | 6.5x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 4.2x | 4.7x8.0x | 2 / 100 | 6.0x | |
| EV / 營收 | 5.2x | 4.5x8.7x | 18 / 100 | 6.5x | |
| EV / EBITDA | 22.1x | 19.3x156x | 14 / 100 | 43.2x | |
| 股價 / 自由現金流 | 12.9x | 11.6x32.2x | 11 / 100 | 25.6x | |
| 自由現金流殖利率 | 7.8% | 3.1%8.6% | 91 / 100 | 3.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 18.7% | 0.4%21.2% | 94 / 100 | 3.4% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 10.96 的 21.7 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 16.26 算是 14.6 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 53.52 的 4.4 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 60.03 算是 4.0 倍(第 5 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PLTR Palantir | 457B | 111 6/9 | 2.48 4/8 | 74.2 9/9 | +83% 1/9 | +45% | 47.1% |
| ORCL 甲骨文 | 446B | 18.1 3/9 | 0.52 1/8 | 6.2 3/9 | +34% 3/9 | +35% | 34.8% |
| CRWD CrowdStrike | 243B | 189 8/9 | 6.79 7/8 | 45.1 7/9 | +25% 6/9 | +28% | -2.3% |
| CRM Salesforce | 196B | 14.2 2/9 | – | 4.5 2/9 | +11% 9/9 | -4% | 20.6% |
| NOW ServiceNow | 140B | 33.3 4/9 | 1.44 3/8 | 9.5 4/9 | +22% 7/9 | +23% | 4.1% |
| SNOW Snowflake | 117B | 150 7/9 | 4.17 5/8 | 21.6 6/9 | +35% 2/9 | +36% | -17.0% |
| NET Cloudflare | 114B | 256 9/9 | 7.84 8/8 | 45.5 8/9 | +32% 4/9 | +33% | -29.6% |
| ADBE Adobe | 98.9B | 10.2 1/9 | 0.78 2/8 | 3.9 1/9 | +12% 8/9 | +13% | 33.8% |
| DDOG Datadog | 84.7B | 91.0 5/9 | 5.15 6/8 | 21.4 5/9 | +30% 5/9 | +18% | 0.5% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 262.24 | 214.57 | 180.40 | 154.67 | 134.57 |
| +5% | 407.76 | 331.43 | 277.02 | 236.31 | 204.72 |
| +10% | 623.55 | 503.58 | 418.44 | 355.03 | 306.07 |
| +15% | 939.77 | 754.54 | 623.51 | 526.28 | 451.50 |
| +20% | 1,397.6 | 1,116.3 | 917.87 | 771.05 | 658.48 |
| +25% | 2,052.3 | 1,631.9 | 1,336.0 | 1,117.5 | 950.41 |
| +30% | 2,977.7 | 2,358.6 | 1,923.5 | 1,603.0 | 1,358.3 |
| +40% | 6,057.9 | 4,769.0 | 3,865.6 | 3,201.8 | 2,696.8 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-07-31 | 184.02 | 16.8 | 3.4 | 17.8 | 10.0 | +11% | +119% |
| 27Q1 | 2026-04-30 | 176.53 | 20.5 | 3.6 | 18.3 | 10.5 | +13% | +52% |
| 26Q4 | 2026-01-31 | 212.29 | 27.2 | 4.9 | 22.0 | 14.1 | +12% | +18% |
| 26Q3 | 2025-10-31 | 260.41 | 34.8 | 6.1 | 26.9 | 19.2 | +9% | +39% |
| 26Q2 | 2025-07-31 | 258.33 | 37.5 | 6.3 | 27.8 | 19.9 | +10% | +33% |
| 26Q1 | 2025-04-30 | 268.71 | 42.1 | 6.8 | 30.7 | 20.6 | +8% | +2% |
| 25Q4 | 2025-01-31 | 341.70 | 53.7 | 8.8 | 40.5 | 26.8 | +8% | +19% |
| 25Q3 | 2024-10-31 | 291.37 | 47.9 | 7.6 | 36.6 | 23.7 | +8% | +26% |
| 25Q2 | 2024-07-31 | 258.80 | 45.0 | 6.9 | 34.3 | 22.0 | +8% | +15% |
| 25Q1 | 2024-04-30 | 268.94 | 48.4 | 7.4 | 37.6 | 23.4 | +11% | +680% |
| 24Q4 | 2024-01-31 | 281.09 | 66.9 | 7.9 | 45.4 | 29.1 | +11% | – |
| 24Q3 | 2023-10-31 | 200.83 | 76.4 | 5.8 | 40.8 | 22.4 | +11% | +495% |
| 24Q2 | 2023-07-31 | 225.01 | 142 | 6.7 | 57.0 | 29.3 | +11% | +1729% |
| 24Q1 | 2023-04-30 | 198.37 | 522 | 6.1 | 73.5 | 27.7 | +11% | +567% |
| 23Q4 | 2023-01-31 | 167.97 | 800 | 5.3 | 88.5 | 26.5 | +14% | – |
| 23Q3 | 2022-10-31 | 162.59 | 625 | 5.4 | 107 | 29.3 | +14% | -55% |
| 23Q2 | 2022-07-31 | 184.02 | 354 | 6.3 | 162 | 32.4 | +22% | -88% |
| 23Q1 | 2022-04-30 | 175.94 | 174 | 6.3 | 162 | 30.8 | +24% | -94% |
| 22Q4 | 2022-01-31 | 232.63 | 157 | 8.6 | 189 | 42.9 | +35% | -104% |
| 22Q3 | 2021-10-31 | 299.69 | 112 | 12.2 | 76.7 | 81.5 | +33% | -84% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。