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-3.00 (-2.17%)評價 ServiceNow · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 84.7x | 63.1x286x | 30 / 100 | 104x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 4.07;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 33.3x | 51.9x327x | 0 / 100 | 107x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 5.01;區間同上 | 27.1x | 51.9x327x | 0 / 100 | 107x | |
| 股價營收比 | 9.5x | 8.3x23.8x | 13 / 100 | 15.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 8.6x | 9.8x19.1x | 0 / 100 | 13.5x | |
| EV / 營收 | 9.7x | 8.1x23.9x | 13 / 100 | 15.1x | |
| EV / EBITDA | 52.1x | 42.9x162x | 14 / 100 | 112x | |
| 股價 / 自由現金流 | 30.6x | 24.7x82.1x | 13 / 100 | 50.3x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.3% | 1.2%4.0% | 89 / 100 | 2.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 2.4% | 0.0%3.0% | 90 / 100 | 0.4% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 1.60 的 84.7 倍(五年裡第 30 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 4.77 算是 28.4 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。拆股前申報的 EPS 已換成拆股後的股數基礎。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 14.24 的 9.5 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 17.89 算是 7.6 倍(第 3 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CRWD CrowdStrike | 243B | 189 8/9 | 6.79 7/8 | 45.1 8/9 | +25% 4/9 | +28% | -2.3% |
| CRM Salesforce | 196B | 14.2 3/9 | – | 4.5 3/9 | +11% 8/9 | -4% | 20.6% |
| NOW ServiceNow | 140B | 33.3 4/9 | 1.44 3/8 | 9.5 4/9 | +22% 5/9 | +23% | 4.1% |
| SNOW Snowflake | 117B | 150 7/9 | 4.17 5/8 | 21.6 7/9 | +35% 1/9 | +36% | -17.0% |
| NET Cloudflare | 114B | 256 9/9 | 7.84 8/8 | 45.5 9/9 | +32% 2/9 | +33% | -29.6% |
| ADBE Adobe | 98.9B | 10.2 1/9 | 0.78 1/8 | 3.9 2/9 | +12% 7/9 | +13% | 33.8% |
| DDOG Datadog | 84.7B | 91.0 6/9 | 5.15 6/8 | 21.4 6/9 | +30% 3/9 | +18% | 0.5% |
| INTU Intuit | 81.0B | 12.7 2/9 | 0.97 2/8 | 3.8 1/9 | +9% 9/9 | +13% | 47.0% |
| CDNS 益華電腦 | 78.0B | 58.9 5/9 | 3.42 4/8 | 14.1 5/9 | +19% 6/9 | +17% | 29.3% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 69.13 | 57.69 | 49.49 | 43.32 | 38.50 |
| +5% | 104.04 | 85.73 | 72.67 | 62.91 | 55.33 |
| +10% | 155.80 | 127.02 | 106.60 | 91.39 | 79.64 |
| +15% | 231.66 | 187.23 | 155.79 | 132.47 | 114.53 |
| +20% | 341.48 | 274.01 | 226.41 | 191.19 | 164.18 |
| +25% | 498.55 | 397.70 | 326.71 | 274.30 | 234.22 |
| +30% | 720.54 | 572.03 | 467.66 | 390.76 | 332.07 |
| +40% | 1,459.5 | 1,150.3 | 933.55 | 774.32 | 653.17 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 99.28 | 62.0 | 7.0 | 38.5 | 22.4 | +24% | -22% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 104.55 | 62.2 | 7.8 | 39.6 | 23.5 | +22% | +2% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 153.19 | 91.7 | 12.1 | 61.7 | 35.0 | +21% | +3% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 184.06 | 111 | 15.2 | 78.9 | 48.7 | +22% | +16% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 205.62 | 129 | 17.8 | 95.9 | 55.9 | +22% | +47% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 159.23 | 108 | 14.5 | 79.3 | 45.3 | +19% | +32% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 212.02 | 155 | 20.1 | 114 | 64.7 | +21% | +30% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 178.88 | 139 | 17.8 | 102 | 55.2 | +22% | +77% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 157.33 | 143 | 16.4 | 99.2 | 53.0 | +22% | -75% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 152.48 | 81.6 | 16.7 | 104 | 49.9 | +24% | +129% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 141.30 | 84.1 | 16.2 | 109 | 53.7 | +26% | +92% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 111.79 | 72.4 | 13.6 | 99.1 | 48.5 | +25% | +200% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 112.39 | 81.0 | 14.4 | 116 | 50.0 | +23% | +4980% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 92.94 | 237 | 12.5 | 109 | 44.4 | +22% | +97% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 77.65 | 243 | 10.9 | 100 | 36.4 | +20% | +517% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 75.52 | 385 | 11.1 | 114 | 40.4 | +21% | +26% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 95.10 | 528 | 14.6 | 143 | 47.7 | +24% | -66% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 111.38 | 511 | 18.0 | 157 | 57.9 | +27% | -10% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 129.82 | 574 | 22.4 | 181 | 73.3 | +29% | +33% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 124.45 | 566 | 22.9 | 189 | 78.7 | +31% | +417% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。