益華電腦 CADENCE DESIGN SYSTEMS INC
+2.14 (+0.76%)評價 益華電腦 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 65.9x | 56.4x87.5x | 26 / 100 | 72.2x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 4.81;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 58.9x | 48.0x78.8x | 38 / 100 | 61.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 9.55;區間同上 | 29.6x | 48.0x78.8x | 0 / 100 | 61.7x | |
| 股價營收比 | 14.0x | 13.3x20.0x | 13 / 100 | 16.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 12.3x | 11.3x17.7x | 17 / 100 | 14.4x | |
| EV / 營收 | 13.8x | 12.9x19.8x | 13 / 100 | 16.3x | |
| EV / EBITDA | 41.7x | 38.9x59.4x | 16 / 100 | 50.2x | |
| 股價 / 自由現金流 | 54.2x | 38.2x79.4x | 37 / 100 | 57.9x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.8% | 1.3%2.6% | 65 / 100 | 1.7% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.0% | 0.8%1.8% | 44 / 100 | 1.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.29 的 65.9 倍(五年裡第 26 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 8.36 算是 33.8 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 20.20 的 14.0 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 25.41 算是 11.1 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SNOW Snowflake | 117B | 150 8/9 | 4.17 7/9 | 21.6 8/9 | +35% 2/9 | +36% | -17.0% |
| NET Cloudflare | 114B | 256 9/9 | 7.84 9/9 | 45.5 9/9 | +32% 3/9 | +33% | -29.6% |
| ADBE Adobe | 98.9B | 10.2 1/9 | 0.78 2/9 | 3.9 3/9 | +12% 7/9 | +13% | 33.8% |
| DDOG Datadog | 84.7B | 91.0 7/9 | 5.15 8/9 | 21.4 7/9 | +30% 4/9 | +18% | 0.5% |
| INTU Intuit | 81.0B | 12.7 2/9 | 0.97 3/9 | 3.8 2/9 | +9% 8/9 | +13% | 47.0% |
| CDNS 益華電腦 | 78.0B | 58.9 6/9 | 3.42 6/9 | 14.1 6/9 | +19% 5/9 | +17% | 29.3% |
| SNPS 新思科技 | 73.8B | 25.4 5/9 | 1.62 5/9 | 7.8 5/9 | +38% 1/9 | +16% | 14.4% |
| XYZ Block, Inc. | 45.6B | 18.8 4/9 | 0.67 1/9 | 1.8 1/9 | +8% 9/9 | +28% | 6.8% |
| ADSK Autodesk, Inc. | 45.3B | 17.2 3/9 | 1.37 4/9 | 5.8 4/9 | +16% 6/9 | +13% | 29.3% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 90.04 | 76.54 | 66.87 | 59.59 | 53.90 |
| +5% | 131.22 | 109.62 | 94.22 | 82.70 | 73.76 |
| +10% | 192.29 | 158.34 | 134.24 | 116.30 | 102.44 |
| +15% | 281.79 | 229.36 | 192.28 | 164.76 | 143.60 |
| +20% | 411.35 | 331.75 | 275.59 | 234.04 | 202.18 |
| +25% | 596.65 | 477.67 | 393.92 | 332.08 | 284.80 |
| +30% | 858.54 | 683.33 | 560.20 | 469.48 | 400.24 |
| +40% | 1,730.3 | 1,365.5 | 1,109.8 | 921.99 | 779.06 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q1 | 2026-03-31 | 277.87 | 64.8 | 13.8 | 41.0 | 53.2 | +19% | +23% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 312.58 | 77.0 | 16.1 | 47.9 | 53.8 | +6% | +15% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 351.26 | 90.8 | 18.5 | 54.8 | 65.0 | +10% | +21% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 308.15 | 83.5 | 16.5 | 50.0 | 53.1 | +20% | -30% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 254.33 | 64.6 | 14.3 | 39.9 | 50.5 | +23% | +10% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 300.46 | 78.0 | 17.7 | 51.5 | 73.6 | +27% | +3% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 271.03 | 71.1 | 17.1 | 50.6 | 78.0 | +19% | -6% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 307.75 | 79.5 | 20.2 | 62.2 | 89.3 | +9% | +4% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 311.28 | 81.1 | 20.9 | 63.3 | 70.4 | -1% | +2% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 272.37 | 71.3 | 18.2 | 52.5 | 59.6 | +19% | +35% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 234.30 | 66.8 | 16.3 | 49.6 | 51.7 | +13% | +37% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 234.52 | 71.9 | 16.8 | 51.4 | 56.4 | +14% | +19% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 210.09 | 67.1 | 15.6 | 46.7 | 55.1 | +13% | +5% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 160.64 | 52.0 | 12.4 | 35.9 | 39.5 | +16% | +38% |
| 22Q3 | 2022-10-01 | 163.43 | 57.3 | 13.1 | 36.8 | 41.1 | +20% | +8% |
| 22Q2 | 2022-07-02 | 150.03 | 53.6 | 12.6 | 35.6 | 37.6 | +18% | +21% |
| 22Q1 | 2022-04-02 | 164.46 | 61.4 | 14.4 | 42.9 | 39.2 | +23% | +27% |
| 21Q4 | 2022-01-01 | 186.35 | 74.5 | 17.4 | 55.2 | 50.2 | +2% | +3% |
| 21Q3 | 2021-10-02 | 151.44 | 61.1 | 14.2 | 45.0 | 44.9 | +13% | +9% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。