甲骨文 ORACLE CORP
-2.98 (-1.98%)評價 甲骨文 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 23.1x | 20.5x52.0x | 11 / 100 | 31.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 8.14;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 18.1x | 23.0x43.2x | 2 / 100 | 27.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 11.00;區間同上 | 13.4x | 23.0x43.2x | 0 / 100 | 27.7x | |
| 股價營收比 | 6.2x | 2.8x11.3x | 48 / 100 | 6.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 4.9x | 2.8x10.1x | 37 / 100 | 5.7x | |
| EV / 營收 | 5.8x | 2.7x12.7x | 42 / 100 | 6.5x | |
| EV / EBITDA | 12.0x | 12.7x30.5x | 2 / 100 | 16.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 33.8x | |
| 自由現金流殖利率 | -6.5% | -5.5%4.5% | 2 / 100 | 2.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.3% | 0.8%13.4% | 32 / 100 | 1.5% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 6.38 的 23.1 倍(五年裡第 11 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 9.09 算是 16.2 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 23.93 的 6.2 倍(五年裡第 48 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 34.70 算是 4.3 倍(第 35 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PLTR Palantir | 457B | 111 6/9 | 2.48 4/8 | 74.2 9/9 | +83% 1/9 | +45% | 47.1% |
| ORCL 甲骨文 | 446B | 18.1 3/9 | 0.52 1/8 | 6.2 3/9 | +34% 3/9 | +35% | 34.8% |
| CRWD CrowdStrike | 243B | 189 8/9 | 6.79 7/8 | 45.1 7/9 | +25% 6/9 | +28% | -2.3% |
| CRM Salesforce | 196B | 14.2 2/9 | – | 4.5 2/9 | +11% 9/9 | -4% | 20.6% |
| NOW ServiceNow | 140B | 33.3 4/9 | 1.44 3/8 | 9.5 4/9 | +22% 7/9 | +23% | 4.1% |
| SNOW Snowflake | 117B | 150 7/9 | 4.17 5/8 | 21.6 6/9 | +35% 2/9 | +36% | -17.0% |
| NET Cloudflare | 114B | 256 9/9 | 7.84 8/8 | 45.5 8/9 | +32% 4/9 | +33% | -29.6% |
| ADBE Adobe | 98.9B | 10.2 1/9 | 0.78 2/8 | 3.9 1/9 | +12% 8/9 | +13% | 33.8% |
| DDOG Datadog | 84.7B | 91.0 5/9 | 5.15 6/8 | 21.4 5/9 | +30% 5/9 | +18% | 0.5% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q1 | 2026-08-31 | 149.12 | 23.4 | 6.2 | 12.2 | – | +30% | +54% |
| 26Q4 | 2026-05-31 | 225.78 | 38.7 | 9.8 | 25.0 | – | +21% | +22% |
| 26Q3 | 2026-02-28 | 145.40 | 26.1 | 6.6 | 15.3 | – | +22% | +25% |
| 26Q2 | 2025-11-30 | 201.95 | 38.0 | 9.7 | 22.8 | – | +14% | +91% |
| 26Q1 | 2025-08-31 | 226.13 | 52.3 | 11.1 | 26.7 | – | +12% | -2% |
| 25Q4 | 2025-05-31 | 165.53 | 38.1 | 8.3 | 23.3 | – | +11% | +7% |
| 25Q3 | 2025-02-28 | 166.06 | 39.0 | 8.6 | 20.3 | 82.1 | +6% | +20% |
| 25Q2 | 2024-11-30 | 184.84 | 45.2 | 9.7 | 23.2 | 55.6 | +9% | +24% |
| 25Q1 | 2024-08-31 | 141.29 | 36.4 | 7.5 | 18.1 | 35.7 | +7% | +20% |
| 24Q4 | 2024-05-31 | 117.19 | 31.6 | 6.2 | 18.9 | 28.0 | +3% | -7% |
| 24Q3 | 2024-02-29 | 111.68 | 29.4 | 6.0 | 14.8 | 25.7 | +7% | +25% |
| 24Q2 | 2023-11-30 | 116.21 | 32.0 | 6.3 | 15.9 | 32.4 | +5% | +41% |
| 24Q1 | 2023-08-31 | 120.39 | 35.7 | 6.7 | 16.7 | 35.9 | +9% | +54% |
| 23Q4 | 2023-05-31 | 105.94 | 34.5 | 5.9 | 19.5 | 34.6 | -67% | +3% |
| 23Q3 | 2023-02-28 | 87.40 | 28.8 | 3.1 | 13.1 | 33.2 | +18% | -19% |
| 23Q2 | 2022-11-30 | 83.03 | 25.9 | 3.0 | 12.3 | 27.2 | +18% | – |
| 23Q1 | 2022-08-31 | 74.15 | 35.1 | 2.7 | 15.0 | 37.9 | +18% | -35% |
| 22Q4 | 2022-05-31 | 71.92 | 29.8 | 2.7 | 18.1 | 39.9 | +5% | -13% |
| 22Q3 | 2022-02-28 | 75.97 | 29.3 | 2.9 | 13.8 | 31.7 | +4% | -50% |
| 22Q2 | 2021-11-30 | 90.74 | 26.5 | 3.5 | 16.5 | 34.3 | +6% | -158% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。