GERON CORP
-0.02 (-1.52%)法說會 GERON CORP · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 2 | 2 | · | 2 | 3 | · | 1 | 11 |
| 關稅與政策法規 | · | 2 | · | · | · | · | · | 1 | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | 3 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Tuuli Tsogtbaatar | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| 代 Gil Blum, Needham | Jonathan、Gil Blum | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| TD Cowen | Tara Bancroft | 7 | 2026-08-06 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Corinne Jenkins、Corinne Johnson | 6 | 2026-05-07 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Emily Bodnar | 5 | 2026-08-06 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Kalpit Patel | 5 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Carter Gould | 3 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Leerink Partners | Faisal Khurshid | 2 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Robert W. Baird and Company | Joel Beatty | 2 | 2024-05-03 | – | – | – |
| Scotiabank | Greg Harrison | 1 | 2025-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1IMpactMF 中期分析溝通策略與對 MDS 的潛在影響Tara Bancroft (TD Cowen)
問醫師對數據敏感，今年將如何傳達 MF 中期分析？是否會在發布中提供具體數字？中期結果是否可能影響 RYTELO 在 MDS 的採用？
答Harout Semerjian 表示中期分析仍按計畫在下半年進行，DMC 開會時公司保持盲性，最可能結果是 DMC 建議繼續進行；若有其他結果會相應向市場溝通。Joseph Eid 補充，若 MF 第三期顯示對整體存活率有正面影響，將強化 RYTELO 作為疾病修飾劑的訊息，對 MDS 採用有正面效果。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，IMpactMF 試驗已完全收納，預計今年下半年達到中期分析死亡事件觸發點；基本情境為 2028 年最終分析，更早的正面結果屬上行情境。
- 2歐洲商業策略與市場進入模式Gil Blum (Needham & Company)
問公司是否考慮自行在歐洲推進？還是仍在評估合作夥伴等選項？
答Harout Semerjian 表示正在探索所有選項，包括傳統自建模式（明確排除）、全面合作夥伴關係，以及歐洲新興的代理模式；強調歐洲患者數量與美國相當，定價是關鍵，將在年底前更新市場。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，歐洲對 RYTELO 有真實需求，正在探索代理商業策略以最大化價值並維持美國定價完整性，預計年底前公布歐洲商業計畫。
- 3低風險 MDS 真實世界數據發布時程Gil Blum (Needham & Company)
問今年是否會發布 imetelstat 在低風險 MDS 患者的真實世界數據？
答Joseph Eid 表示，包括真實世界數據在內的研究者發起研究將於今年下半年會議呈現，早期跡象顯示數據反映 IMerge 的反應結果。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，預期初步真實世界證據數據將於 2026 年下半年取得。
- 4一線/二線患者佔比提升策略與處方模式改變時程Corinne Jenkins (Goldman Sachs)
問一線/二線患者佔比穩定在 30% 左右，公司使用哪些策略增加早期線別採用？何時能看到教育努力轉化為實際處方模式的更有意義變化？
答Harout Semerjian 表示，本季一線/二線佔比為 33%（12 個月回顧），高於上季的 30%，預期持續逐步成長，並維持全年營收指引 $220 million（2.2億美元）至 $240 million（2.4億美元）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，滾動 12 個月一線和二線患者起始治療比例為 33%，並專注於高量社區帳戶、數位行銷和跨職能帳戶管理。
- 5第一季需求成長的可持續性與季節性影響需求與訂單Emily Bodnar (H.C. Wainwright)
問本季需求成長 6%，對 2026 年未來季度成長的可持續性信心如何？是否有季節性影響或其他因素？
答Harout Semerjian 表示，第一季表現符合預期，計畫持續季度對季度成長，不受季節性影響；下半年成長加速是因為 Q4 和 Q1 的調整需要時間發酵，預期逐步持續成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季淨營收 $51.8 million（5,180萬美元），年增 31%，季增 8%，並重申全年營收指引 $220 million 至 $240 million（2.2億至2.4億美元），成長較大比例在下半年。
- 6治療持續時間與患者持久性改善Stephen Willey (Stifel)
問傳達細胞減少與臨床益處相關性後，過去 4 到 5 個月患者持久性是否有可衡量改善？
答Harout Semerjian 表示，真實世界患者平均治療持續時間與 IMerge 數據一致；本季一線/二線佔比 33%（12 個月回顧），高於上季 30%，預期持續成長，但各線別內治療持續時間與 IMerge 一致。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，ASH 2025 數據顯示治療引發的血球減少與標靶活性一致，並在 Blood Cancer Journal 發表相關分析。
- 7業務發展（BD）活動與潛在交易Stephen Willey (Stifel)
問業務接近損益兩平，今年底前可能實現 non-GAAP 獲利，目前 BD 努力有多積極？是否有特定開發階段偏好？是否有意願和資源在年底前執行交易？
答Harout Semerjian 表示，主要焦點是推動 RYTELO 成長，現金部位健康且財務紀律嚴謹，提供多種選擇權；目前評論是否交易太早，但持續在市場尋找機會，專注執行和服務美國 8,000 名二線患者。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司維持財務紀律，現金約 $341 million（3.41億美元），並重申 2026 年財務指引。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤前 | -3.7% | -1.8% | -3.5% | -3.1% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 25Q4 | 2026-02-25 | 盤前 | -11.8% | -13.8% | -12.6% | -13.4% | -3.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -5.2% | -4.3% | -5.6% | +12.9% | +15.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +15.8% | +8.3% | +15.1% | +1.0% | -3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤前 | -0.8% | -1.5% | -1.2% | -13.9% | +13.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤前 | -32.1% | -27.0% | -32.1% | +6.3% | +9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | -6.0% | -2.2% | -6.1% | -4.4% | -10.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | +0.5% | +5.4% | -0.3% | -13.1% | -10.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +0.9% | -1.5% | -1.4% | -7.3% | -9.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -3.2% | +1.5% | -4.1% | -4.8% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤前 | -5.8% | +1.4% | -5.7% | +7.0% | +66.1% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 23Q4 | 2024-01-08 | 盤前 | +7.0% | -0.5% | +5.5% | -8.4% | -16.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤前 | -7.8% | 0.0% | -9.7% | -2.4% | +5.2% | 0 / 0 | – | Q&A 11 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -6.3% | -3.8% | -5.9% | +2.3% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤前 | +2.5% | +0.7% | +2.7% | +1.4% | +20.3% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-16 | 盤前 | +1.1% | 0.0% | -0.6% | -13.6% | -30.2% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。