GERON CORP
+0.02 (+1.61%)法說會 GERON CORP · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 2 | 2 | · | 2 | 3 | · | 1 | 11 |
| 關稅與政策法規 | · | 2 | · | · | · | · | · | 1 | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | 3 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Tuuli Tsogtbaatar | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| 代 Gil Blum, Needham | Jonathan、Gil Blum | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| TD Cowen | Tara Bancroft | 7 | 2026-08-06 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Corinne Jenkins、Corinne Johnson | 6 | 2026-05-07 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Emily Bodnar | 5 | 2026-08-06 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Kalpit Patel | 5 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Carter Gould | 3 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Leerink Partners | Faisal Khurshid | 2 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Robert W. Baird and Company | Joel Beatty | 2 | 2024-05-03 | – | – | – |
| Scotiabank | Greg Harrison | 1 | 2025-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1improved MF 第一劑量等級與劑量遞增方案Tuuli Tsogtbaatar (Stifel)
問詢問 improved MF 研究第一個劑量等級的具體劑量、劑量遞增方案，以及與低風險 MDS 劑量的比較和給藥時程。
答Faye 表示 improved MF 是安全性研究，從較低劑量開始遞增至 MF 使用的最高劑量，方案公開於 ct.gov 和公司簡報附錄。第一個劑量等級為 imetelstat 每公斤 4.7 毫克，下一個為每公斤 6 毫克。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中提到 improved MF 第一期試驗已評估第一個患者隊列，未發現劑量限制毒性，SET 一致決定提升至第二個劑量隊列。
- 2luspatercept 廣泛標籤對 imetelstat 風險效益比的影響關稅與政策法規Tuuli Tsogtbaatar (Stifel)
問詢問 FDA 核准 luspatercept 第一線廣泛標籤是否影響公司對 imetelstat 風險效益比的看法。
答Anil 表示前線適應症與 IMerge 研究的 ESA 復發/難治性輸血依賴族群完全不同，因此不影響風險效益比。Faye 同意，指出 COMMANDS 研究的患者族群與 IMerge 幾乎無重疊，影響微乎其微或不存在。
開場陳述裡相關的內容
Anil 在開場陳述中提及 NCCN 指南更新，指出 luspatercept 標籤擴展後，前線低風險 MDS 將朝向 ESA 和 luspatercept 並用，但 RS 陰性患者和血清 EPO 大於 500 的患者仍缺乏有效選擇。
- 3IMpactMF 50% 收案目標的揭露Tuuli Tsogtbaatar (Stifel)
問詢問公司是否計畫在 IMpactMF 達到 50% 收案時公開宣布。
答Chip 表示會公開宣布，這是公司多年來所有臨床研究的慣例，但具體形式未定，取決於其他活動時程。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中表示預期今年底完成 50% 收案，並持續預期 2025 年上半年進行期中分析。
- 4EAP 患者類型與回饋Craig (Goldman Sachs)
問詢問 EAP 已納入的患者類型以及目前收到的使用回饋。
答Faye 表示 EAP 的納入標準和試驗中心啟動標準與 IMerge 第三期相似，但基於研究者申請，不能主動招募。試驗仍在進行，目前不提供進一步細節。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中未提及 EAP，但公司先前已宣布啟動 EAP。
- 5FDA 諮詢委員會會議準備與預期主題關稅與政策法規Craig (Goldman Sachs)
問詢問公司如何準備 FDA 諮詢委員會會議，以及預期會議聚焦的主題。
答Faye 表示公司已與專門從事 ODAC 準備的知名廠商合作，預期會議將聚焦於風險與效益的臨床問題。Chip 補充，ODAC 可能不一定會舉行，歷史上有取消案例，通常發生在 PDUFA 日期前四到六週，公司有多種顧問，將做好充分準備。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中提到 FDA 計畫召開諮詢委員會會議，公司已與專業顧問合作準備，但尚無會議日期或議程細節。
- 6Reblozyl 真實世界使用情況與調查數據一致性Kalpit Patel (B. Riley)
問詢問根據 KOL 互動，Reblozyl 在真實世界中的使用是否傾向於僅用於 RS 陽性患者，以及是否與調查數據一致。
答Anil 表示調查數據顯示醫師對 RS 陽性患者傾向使用 luspatercept，但血清 EPO 濃度是重要考量：大於 200 傾向 luspatercept，小於 200 時 ESA 仍重要。COMMANDS 未研究 ESA 不合格患者，醫師仍認為該群體有未滿足需求。兩種藥物都會被使用，但不會取代 ESA。
開場陳述裡相關的內容
Anil 在開場陳述中提及 NCCN 指南更新和 luspatercept 標籤擴展，並表示市場研究顯示醫師偏好將 imetelstat 用於特定患者群體。
- 7合作夥伴策略：美國與歐洲Kalpit Patel (B. Riley)
問詢問合作夥伴策略的更多細節，是僅限於美國以外地區還是包括美國。
答Chip 表示合作是業務的一部分，公司一直持開放態度。今天評論特別針對歐洲商業化，因 MAA 審查中，最早核准可能在 2024 年底，歐洲上市可能在 2025 年。公司將繼續評估選項，預計 2024 年稍晚提供歐洲市場的更新。
開場陳述裡相關的內容
Chip 在開場陳述中表示公司正在評估策略選項，包括自行商業化或合作，預計 2024 年稍晚提供更新。
- 8IMerge 患者 TI 反應者與無反應者的 OS 差異分析Kalpit Patel (B. Riley)
問詢問公司是否對 IMerge 研究自己的患者進行早期分析，以驗證 ASH 摘要中索賠數據顯示的 OS 差異。
答Chip 表示索賠數據是成熟且大量的數據，該研究目的是提供跨平台和藥物的見解，支持 TI 的價值。公司與 Rami Komrokji 和 Moffitt 合作分析數據，該研究本身足以作為 TI 價值的概述，但未直接回答是否已對 IMerge 患者進行早期分析。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中提及真實世界數據分析顯示第二線治療後達成 TI 與改善 OS 相關，中位 OS 在 16 週 TI 反應者與無反應者分別為 37.9 個月與 9.3 個月，p 值小於 0.001。
- 9improved MF 中 ruxolitinib 的劑量Ethan Markowski (Needham)
問詢問 improved MF 研究中所使用的 ruxolitinib 劑量。
答Faye 表示研究目的是在真實世界使用背景下評估安全性，患者以對他們最有益且可耐受的 ruxolitinib 劑量進入研究，因此劑量因患者而異。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中提到 improved MF 是第一期安全性研究，評估 ruxolitinib 和 imetelstat 聯合療法，但未提及具體劑量。
- 10ASXL1 突變患者療效較低的原因Ethan Markowski (Needham)
問詢問 ASH 摘要中 ASXL1 突變患者的療效看起來比其他突變稍低，是否有生物學理由或只是樣本數少。
答Faye 表示 ASXL1 突變患者人數較少，且該突變預後極差，可能快速轉化為高風險疾病或 AML。由於 imetelstat 針對端粒酶，端粒酶在惡性細胞中過度表現，因此對廣泛突變都有活性，無論預後如何。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中提及 ASH 摘要顯示 imetelstat 在不同分子定義亞群中有一致的 TI 反應，包括 ASXL1 或 TP53 突變。
- 11上市時 luspatercept 患者轉換至 imetelstat 的可能性競爭與市占Joel Beatty (Baird)
問詢問市場研究顯示 imetelstat 市場份額大於 luspatercept，上市時是否會有從 luspatercept 轉換的患者，或主要用於新診斷或治療失敗的患者。
答Anil 表示低風險 MDS 治療選擇很少，醫師會讓患者從當前治療充分獲益，直到不再見效。若患者無效益且有更有效選項，醫師會考慮轉換。imetelstat 的新穎機制和持久性將成為醫師的重要工具。
開場陳述裡相關的內容
Anil 在開場陳述中提及市場研究顯示醫師偏好將 imetelstat 用於特定患者群體，並預期成為第二線 RS 陰性患者的新標準治療。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤前 | -3.7% | -1.8% | -3.5% | -3.1% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 25Q4 | 2026-02-25 | 盤前 | -11.8% | -13.8% | -12.6% | -13.4% | -3.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -5.2% | -4.3% | -5.6% | +12.9% | +15.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +15.8% | +8.3% | +15.1% | +1.0% | -3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤前 | -0.8% | -1.5% | -1.2% | -13.9% | +13.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤前 | -32.1% | -27.0% | -32.1% | +6.3% | +9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | -6.0% | -2.2% | -6.1% | -4.4% | -10.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | +0.5% | +5.4% | -0.3% | -13.1% | -10.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +0.9% | -1.5% | -1.4% | -7.3% | -9.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -3.2% | +1.5% | -4.1% | -4.8% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤前 | -5.8% | +1.4% | -5.7% | +7.0% | +66.1% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 23Q4 | 2024-01-08 | 盤前 | +7.0% | -0.5% | +5.5% | -8.4% | -16.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤前 | -7.8% | 0.0% | -9.7% | -2.4% | +5.2% | 0 / 0 | – | Q&A 11 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -6.3% | -3.8% | -5.9% | +2.3% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤前 | +2.5% | +0.7% | +2.7% | +1.4% | +20.3% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-16 | 盤前 | +1.1% | 0.0% | -0.6% | -13.6% | -30.2% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。