GERON CORP
+0.02 (+1.61%)法說會 GERON CORP · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 2 | 2 | · | 2 | 3 | · | 1 | 11 |
| 關稅與政策法規 | · | 2 | · | · | · | · | · | 1 | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | 3 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Tuuli Tsogtbaatar | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| 代 Gil Blum, Needham | Jonathan、Gil Blum | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| TD Cowen | Tara Bancroft | 7 | 2026-08-06 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Corinne Jenkins、Corinne Johnson | 6 | 2026-05-07 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Emily Bodnar | 5 | 2026-08-06 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Kalpit Patel | 5 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Carter Gould | 3 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Leerink Partners | Faisal Khurshid | 2 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Robert W. Baird and Company | Joel Beatty | 2 | 2024-05-03 | – | – | – |
| Scotiabank | Greg Harrison | 1 | 2025-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1上市初期表現與J-code時程財測與展望Tara Bancroft (TD Cowen)
問想了解今年目標與預期，是否提供營收指引？J-code是否可能在1月前定案？現場團隊多快能觸及100%目標開藥醫師？
答Chip Scarlett表示上市僅六週，能回答的有限，對目前成果滿意。J-code指引維持第一季，因不確定實際時間。現場團隊完全投入，但無法提供具體預測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，截至7月31日約160名患者已接受Rytelo，觸及60%前十分位帳戶，並預期J-code於2025年第一季取得。
- 2初期患者是否為一次性湧入及專利延長時程Carter Gould (Barclays)
問160名患者是否為一次性大量湧入或可持續？這些患者是否在上市前已被醫師識別？PTE申請的USPTO回應時間是否為14個月？
答Chip Scarlett表示無法確定是否為一次性湧入，但內部模型不認為是，需求反映有機需求。PTE方面，USPTO回應可能需3至5年，不應期待14個月內有結果。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告約160名患者已接受Rytelo，並已提交專利期限延長申請，若核准專利期限延長至2037年8月。
- 3患者給付與報銷狀況Stephen Willey (Stifel)
問160名患者中有多少實際支付藥物費用？是否有報銷流程未解決？
答Andy Grethlein表示目前太早無法知道，但提交的申請無問題。Michelle Robertson補充未收到阻力，即使有臨時J-code，報銷目前不是問題。Chip Scarlett指出主要為Medicare族群，多數為PHS，NCCN指南支持下歷史無阻力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示Rytelo自6月27日可訂購，患者服務中心已運作，J-code申請已提交。
- 4患者來源與轉換動態Stephen Willey (Stifel)
問是否有早期資訊顯示新患者從其他挽救療法轉換？醫師對話中是否預期此動態？
答Chip Scarlett表示自然預期部分患者來自第二或第三線，但個別患者數據極其有限，無法確定患者來源，需更多時間與資訊。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調Rytelo作為新治療選項，NCCN指南將其列為Category 1和2A。
- 5IMproveMF試驗DLT觀察期與對照組用藥限制Stephen Willey (Stifel)
問IMproveMF試驗的DLT觀察期多久？一線進展患者是否允許在最佳可用療法中使用下一代JAK抑制劑？
答Faye Feller回答療程長度28天，DLT觀察期為一個療程。BAP組不允許使用任何JAK抑制劑。
開場陳述裡相關的內容
Faye Feller在開場陳述中介紹IMproveMF第1期試驗，劑量等級4佇列無劑量限制性毒性，SET建議擴展佇列。
- 6新患者成長軌跡與目標帳戶特性Corinne Johnson (Goldman Sachs)
問新患者成長會是穩定、不規則或加速？前十分位帳戶平均治療多少患者，其中多少符合Rytelo資格？
答Chip Scarlett表示六週內未見特別不規則累積，但無法畫出趨勢線。帳戶類型多樣，無法提供每帳戶患者數。Andy Grethlein補充帳戶啟動加速，但無法提供比例。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告觸及60%前十分位帳戶，約115個獨特帳戶訂購。
- 7患者亞群分布資訊Gil Blum (Needham)
問能否提供160名患者中RS陽性/陰性、一線/二線的分布？
答Chip Scarlett表示目前沒有此資訊，僅有需求數據（出貨瓶數），需時間調整資訊來源，可能需多個季度才能獲得準確觀點。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告約160名患者接受Rytelo，但未提供亞群細節。
- 8醫師回饋與瓶頸供應鏈與產能Gil Blum (Needham)
問多快會開始收到治療醫師關於給藥挑戰或瓶頸的回饋？
答Andy Grethlein表示醫學事務團隊和中心是主要資訊請求來源，但現在太早獲得具體回饋，患者僅完成一個療程。已看到大量醫學資訊請求，顯示醫師興趣增加。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中描述現場團隊包括醫學事務團隊，患者服務中心已運作。
- 9成長淨額調整與共識估計財測與展望Kalpit Patel (B. Riley Securities)
問第三季成長淨額調整的早期估計？如何隨時間變化？如何看待賣方共識對下半年Rytelo銷售的估計？
答Michelle Robertson表示僅有一週數據，成長淨額組成直接，PHS是最大扣除項目，但需更多數據，完整季度後會有較好了解。共識估計因模型差異大，特別在年度患者成本、治療持續時間和滲透率，將在法說會後提供指引。
開場陳述裡相關的內容
Michelle Robertson在開場陳述中報告第二季產品收入淨額約78萬美元，並提供財務指引。
- 10NCCN指南定位與內部估計Kalpit Patel (B. Riley Securities)
問NCCN指南中imetelstat在不同亞群的定位是否有意外？內部對可治療患者百分比的估計是否改變？
答Chip Scarlett表示無不愉快意外，定位符合預期，基於第三期數據已識別價值點。Faye Feller補充唯一意外是愉快的，獲得所有要求的Category 1和2A指南。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中詳細說明NCCN指南更新，Rytelo列為Category 1和2A，涵蓋RS陽性/陰性及一線/二線。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤前 | -3.7% | -1.8% | -3.5% | -3.1% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 25Q4 | 2026-02-25 | 盤前 | -11.8% | -13.8% | -12.6% | -13.4% | -3.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -5.2% | -4.3% | -5.6% | +12.9% | +15.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +15.8% | +8.3% | +15.1% | +1.0% | -3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤前 | -0.8% | -1.5% | -1.2% | -13.9% | +13.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤前 | -32.1% | -27.0% | -32.1% | +6.3% | +9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | -6.0% | -2.2% | -6.1% | -4.4% | -10.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | +0.5% | +5.4% | -0.3% | -13.1% | -10.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +0.9% | -1.5% | -1.4% | -7.3% | -9.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -3.2% | +1.5% | -4.1% | -4.8% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤前 | -5.8% | +1.4% | -5.7% | +7.0% | +66.1% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 23Q4 | 2024-01-08 | 盤前 | +7.0% | -0.5% | +5.5% | -8.4% | -16.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤前 | -7.8% | 0.0% | -9.7% | -2.4% | +5.2% | 0 / 0 | – | Q&A 11 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -6.3% | -3.8% | -5.9% | +2.3% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤前 | +2.5% | +0.7% | +2.7% | +1.4% | +20.3% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-16 | 盤前 | +1.1% | 0.0% | -0.6% | -13.6% | -30.2% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。