GERON CORP
-0.02 (-1.52%)法說會 GERON CORP · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 2 | 2 | · | 2 | 3 | · | 1 | 11 |
| 關稅與政策法規 | · | 2 | · | · | · | · | · | 1 | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | · | · | 3 |
| 需求與訂單 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Stephen Willey、Tuuli Tsogtbaatar | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| 代 Gil Blum, Needham | Jonathan、Gil Blum | 8 | 2026-08-06 | – | – | – |
| TD Cowen | Tara Bancroft | 7 | 2026-08-06 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Corinne Jenkins、Corinne Johnson | 6 | 2026-05-07 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Emily Bodnar | 5 | 2026-08-06 | – | – | – |
| B. Riley Financial | Kalpit Patel | 5 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Barclays | Peter Lawson、Carter Gould | 3 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Leerink Partners | Faisal Khurshid | 2 | 2025-02-26 | – | – | – |
| Robert W. Baird and Company | Joel Beatty | 2 | 2024-05-03 | – | – | – |
| Scotiabank | Greg Harrison | 1 | 2025-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1IMpactMF 收案進度與期中分析時程Kalpit Patel (B. Riley Financial)
問詢問 IMpactMF 試驗目前的收案進度，以及是否可提供已收案患者比例。
答Faye 回覆，根據目前規劃假設，仍預期 2024 年進行期中分析，並會在達到 50% 收案時對外宣布。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中表示，IMpactMF 是第一個且唯一以總生存期為主要終點的第三期 MF 試驗，期中分析需在 320 名患者中發生超過 35% 的死亡事件，並根據目前規劃假設預期 2024 年進行期中分析。
- 2IMproveMF 數據發布時程Kalpit Patel (B. Riley Financial)
問確認 IMproveMF 是否計劃在 2023 年底前發布第一部分的所有數據。
答Faye 回覆，目前專注於開設試驗中心與收案，第三個中心將於年底前開放，屆時會提供數據發布指引。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中表示，IMproveMF 是一項第一期研究，評估 imetelstat 與 ruxolitinib 聯合治療一線 MF，並預期在 2023 年底前呈現初步數據。
- 3IMproveMF 試驗設計與療效評估Kalpit Patel (B. Riley Financial)
問詢問試驗計畫書要求患者入組前至少使用 ruxolitinib 12 週，是否影響對療效標準的評估，以及是否能與 ruxolitinib 歷史數據比較。
答Faye 回覆，試驗主要目的是評估安全性，ruxolitinib 導入期是基於臨床前數據，讓患者以穩定劑量入組，以便了解加入 imetelstat 後的額外毒性，並非用於療效比較。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中說明 IMproveMF 的設計是基於臨床前數據，顯示 ruxolitinib 後續 imetelstat 的順序治療對惡性 MF 幹細胞有選擇性抑制作用。
- 4IMerge 數據對 IMpactMF 收案的影響Steve Willey (Stifel Financial Corp.)
問詢問 IMpactMF 與 IMerge 的試驗中心重疊情況，以及 IMerge 正面數據公布後是否看到收案增加。
答Faye 回覆，IMerge 頂線結果公布後，看到對 IMpactMF 和 IMproveMF 的興趣增加，並獲得正面回饋。主要醫療中心可能有些重疊，但兩者皆為全球性研究，有足夠的試驗中心。
開場陳述裡相關的內容
Chip 在開場陳述中提到 IMerge 第三期正面結果，並表示正在推進 IMpactMF 等臨床計畫。
- 5IMerge 後續數據發布計畫新產品與新業務Steve Willey (Stifel Financial Corp.)
問詢問今年 IMerge 數據發布的節奏，以及是否會在下一次醫學會議發表患者報告結果數據。
答Faye 回覆，會在醫學會議發表額外數據，並計劃提交發表，且預期在不久的將來報告患者報告結果。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中表示，計劃在 2023 年全年呈現並發布 IMerge 的更多數據，並與關鍵意見領袖合作準備摘要。
- 6現金跑道指引是否包含第二批認股權證財測與展望關稅與政策法規Steve Willey (Stifel Financial Corp.)
問詢問現金跑道指引是否假設第二批認股權證被行使（觸發條件為 FDA 接受 NDA 申請）。
答Olivia 回覆，指引不包含第二批認股權證行使收益，若收到將進一步延長現金跑道。
開場陳述裡相關的內容
Olivia 在開場陳述中表示，截至 2022 年底現金約 $173.1 million（1.731億美元），加上 1 月融資淨收益 $213.3 million（2.133億美元）及認股權證行使收益 $59.8 million（5,980萬美元），總現金超過 $445 million（4.45億美元），足以支應至 2025 年第三季底。
- 7FDA 對優先審查的態度關稅與政策法規Joel Beatty (Robert W. Baird and Company)
問詢問是否能分享 FDA 對提交優先審查申請的開放態度。
答Chip 回覆，FDA 通常不會提供優先或標準審查的見解，需在 NDA 提交並接受後（約 60 天）才會告知。公司僅能說明會基於快速通道資格請求優先審查。
開場陳述裡相關的內容
Faye 在開場陳述中表示，已參加 pre-NDA 會議，無阻礙性問題，並計劃在提交 NDA 時請求優先審查（基於快速通道資格）。
- 8與付款方討論時的參考藥物Joel Beatty (Robert W. Baird and Company)
問詢問與付款方討論 IMerge 數據時，是否有其他藥物被提及作為價值參考。
答Anil 回覆，付款方回饋非常正面，討論中常被提及的藥物包括 Reblozyl 和 Inqovi，但整體討論聚焦於 imetelstat 的價值主張，包括療效與整體效益。
開場陳述裡相關的內容
Anil 在開場陳述中表示，正與付款方廣泛互動，並計劃提交數據給 NCCN 和 ASCO 等學會。
- 9長期輸血獨立數據對付款方覆蓋的重要性Gil Blum (Needham and Company)
問詢問長期輸血獨立數據對付款方覆蓋的重要性，以及是否需等待更多 IMerge 數據才能有更全面圖像。
答Anil 回覆，TI 數據的持久性在美國和歐洲都非常重要，付款方和臨床醫師最重視 24 週 TI 數據，而公司擁有一年 TI 數據，在此領域相當前所未有，加上整體效益與亞群涵蓋，預期對上市非常有利。
開場陳述裡相關的內容
Anil 在開場陳述中強調 imetelstat 的差異化特質包括持續輸血獨立的持久性，並計劃與付款方互動以尋求有利報銷。
- 102023 年費用增加結構毛利率與成本Gil Blum (Needham and Company)
問詢問 2023 年費用增加是否主要來自 SG&A 和銷售團隊擴編，以及臨床成本是否下降。
答Olivia 回覆，費用增加約 $60 million（6,000萬美元），其中人力成本佔 40%，法規提交工作佔 10%，商業製造與庫存佔 20%，其他商業準備活動佔 30%。臨床成本仍維持，因還有 IMpactMF 等其他試驗進行中。
開場陳述裡相關的內容
Olivia 在開場陳述中提供 2023 年 non-GAAP 總費用指引約 $200 million 至 $210 million（2億至2.1億美元），並說明增加原因包括法規提交、商業準備、製造庫存等。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤前 | -3.7% | -1.8% | -3.5% | -3.1% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 4 |
| 25Q4 | 2026-02-25 | 盤前 | -11.8% | -13.8% | -12.6% | -13.4% | -3.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -5.2% | -4.3% | -5.6% | +12.9% | +15.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +15.8% | +8.3% | +15.1% | +1.0% | -3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤前 | -0.8% | -1.5% | -1.2% | -13.9% | +13.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤前 | -32.1% | -27.0% | -32.1% | +6.3% | +9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | -6.0% | -2.2% | -6.1% | -4.4% | -10.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | +0.5% | +5.4% | -0.3% | -13.1% | -10.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +0.9% | -1.5% | -1.4% | -7.3% | -9.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -3.2% | +1.5% | -4.1% | -4.8% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤前 | -5.8% | +1.4% | -5.7% | +7.0% | +66.1% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 23Q4 | 2024-01-08 | 盤前 | +7.0% | -0.5% | +5.5% | -8.4% | -16.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤前 | -7.8% | 0.0% | -9.7% | -2.4% | +5.2% | 0 / 0 | – | Q&A 11 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -6.3% | -3.8% | -5.9% | +2.3% | -17.2% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤前 | +2.5% | +0.7% | +2.7% | +1.4% | +20.3% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 22Q4 | 2023-03-16 | 盤前 | +1.1% | 0.0% | -0.6% | -13.6% | -30.2% | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。