CorMedix Inc.
-0.07 (-0.90%)法說會 CorMedix Inc. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q323/11 | FY23Q424/03 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/10 | FY24Q425/03 | FY25Q426/03 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | · | · | · | 2 | 2 | 2 | 3 | 9 |
| 關稅與政策法規 | 3 | 2 | · | · | 1 | 3 | · | · | 9 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 3 | 1 | · | 8 |
| 定價 | · | 2 | 1 | · | 1 | 1 | 2 | · | 7 |
| 需求與訂單 | · | 1 | · | 1 | 2 | 1 | · | · | 5 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 3 |
| 總經與消費者 | · | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RBC Capital Markets | Leonid Timashev、Anish Nikhanj | 7 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Truist Securities | Jeevan Larson、Les Sulewski | 7 | 2026-03-05 | – | – | – |
| Needham & Company | Serge Belanger、John Todaro | 6 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Citizens JMP | Jason Butler | 3 | 2025-03-25 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Brandon Folkes、Brandon Richard Folkes | 2 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Leerink | Roanna Clarissa Ruiz、Roanna Ruiz | 2 | 2026-03-05 | – | – | – |
| JMP Securities | Jason Butler | 2 | 2024-03-12 | – | – | – |
| 代表Roanna Ruiz，Leerink | 不明分析師 | 1 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Citizens | Jason Butler | 1 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Rodman and Renshaw | Brandon Folkes | 1 | 2024-10-30 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1新LDO多年期協議對2027年預期及試點規模的影響財測與展望不明分析師（代表Roanna Ruiz，Leerink）
問新簽訂的多年期LDO協議預計如何影響2027年預期？新站點需要多長時間才能達到與其他營運商一致的穩定生產狀態？該LDO試點是否包含在2026年指引中？
答CEO Joseph Todisco表示，協議剛簽署，試點正在推廣，需等待更清晰可見性後才能討論2027年，預計要到今年年底或明年初才能評論2027年指引。目前沒有理由調整2026年指引上下限。關於試點是否納入指引，Todisco確認試點收入已包含在現有指引內，且DefenCath目前追踪在指引中上部分。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布已與另一家大型透析組織（LDO）簽署多年商業供應協議，該LDO已下達初始訂單，將於2026年第三季開始試點，並可能在2027年擴大使用。管理層重申2026年全年營收財測為3.25億美元至3.45億美元，並上調全年調整後EBITDA財測至1.25億美元至1.4億美元。
- 2TDAPA後現有渠道的數量成長及ESRD最終規則對付款的影響財測與展望Leonid Timashev（RBC Capital Markets）
問本季度迄今在現有渠道看到的數量成長情況為何？如何看待最終ESRD指引提高付款的可能性？
答CEO Joseph Todisco表示，7月看到大型參與者數量穩定，小型參與者有些流失，符合預期。未來數量成長的兩個槓桿是新LDO的採用和Medicare Advantage合約，對Medicare Advantage進展持謹慎樂觀態度，可能明年初生效。關於ESRD最終規則，擬議規則的季度機制與預期不同，預期會有大量評論，最終規則預計11月發布，屆時會相應調整。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，7月DefenCath訂單量與TDAPA後預測一致，並已與主要客戶簽署涵蓋2026年第三、四季及部分2027年定價與數量的合約修訂。
- 3新LDO試點規模及REZZAYO預防數據的市場回饋Jason Butler（Citizens）
問新LDO試點研究的規模或範圍為何？REZZAYO預防數據在潛在開藥者中的回饋如何？
答CEO Joseph Todisco表示，試點初始訂單約涉及幾百家診所，但不想過於樂觀，目前對LDO終於進入商業化感到高興。關於REZZAYO，完整數據集尚未公佈，因此尚未進行全面市場研究，正與Mundipharma合作，預計第四季發表後才能與臨床醫生進行實質討論。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布REZZAYO的ReSPECT第三期研究達到主要療效指標，並預計第三季提交sNDA，額外數據將於第四季醫學會議發表。
- 4新LDO簽約時機及REZZAYO潛在標籤範圍Serge Belanger（Needham & Company）
問為何LDO在產品上市兩年後現在才決定簽約？REZZAYO的潛在標籤是否能涵蓋更廣泛的患者群體？
答CEO Joseph Todisco表示無法評論LDO的時機動機，但公司已累積大量真實世界證據。關於REZZAYO標籤，Todisco表示這是標籤審查問題，剛從pre-NDA會議出來，尚不清楚最終標籤內容。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調DefenCath的臨床價值主張獲得大型透析提供者驗證，並提到REZZAYO的ReSPECT研究在異體骨髓移植患者中進行。
- 5SG&A費用及支出紀律財測與展望資本支出與投資Brandon Folkes（H.C. Wainwright）
問本季度SG&A費用及更新指引的細節？是否對銷售和行銷基礎設施（DefenCath或Melinta）採取任何行動？
答CEO Joseph Todisco表示沒有採取刻意行動，支出略低，部分人員招聘將於今年晚些時候到位。CFO Susan Blum補充，本季G&A有420萬美元抵減（其中270萬美元來自前期），反映保險理賠的訴訟費用報銷，因此費用偏低；若排除此影響，運行率會高出270萬美元。Brandon追問是否在較低報銷前對DefenCath銷售基礎設施採取行動，Blum明確回答公司沒有採取任何行動。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布第二季合併營收1.019億美元，調整後EBITDA 5,870萬美元，並上調全年調整後EBITDA指引至1.25億至1.4億美元。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤前 | +14.6% | +18.2% | +14.0% | +3.1% | -1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 26Q1 | 2026-05-14 | 盤前 | +5.7% | +14.0% | +4.9% | +2.4% | +11.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-05 | 盤前 | -11.5% | -10.8% | -11.0% | +3.8% | +15.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-01-08 | 盤前 | -32.8% | -21.8% | -32.8% | -7.1% | +2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤前 | +2.1% | +4.9% | +2.0% | -9.1% | +2.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤前 | -9.5% | +0.9% | -9.5% | +14.6% | +12.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-03-25 | 盤前 | -31.8% | -19.3% | -32.1% | -14.8% | +22.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 24Q4 | 2025-01-07 | 盤前 | +29.9% | +27.7% | +31.0% | +14.8% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-30 | 盤前 | -22.5% | -12.6% | -22.2% | +0.8% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q2 | 2024-08-14 | 盤前 | +30.2% | +9.8% | +29.8% | -1.3% | +36.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | -5.3% | +2.5% | -5.8% | -5.5% | -7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 23Q4 | 2024-03-12 | 盤前 | -2.8% | -2.6% | -3.9% | +11.9% | +54.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q3 | 2023-11-14 | 盤前 | +0.6% | +5.8% | -1.3% | +14.6% | +7.0% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +7.8% | 0.0% | +8.2% | -2.3% | -11.7% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q1 | 2023-05-15 | 盤後 | -13.4% | -3.7% | -12.7% | +9.2% | +15.6% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 22Q4 | 2023-03-30 | 盤前 | +13.1% | +4.9% | +12.5% | +0.8% | +16.3% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。