CorMedix Inc.
-0.07 (-0.90%)法說會 CorMedix Inc. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q323/11 | FY23Q424/03 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/10 | FY24Q425/03 | FY25Q426/03 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | · | · | · | 2 | 2 | 2 | 3 | 9 |
| 關稅與政策法規 | 3 | 2 | · | · | 1 | 3 | · | · | 9 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 1 | · | 1 | 1 | 3 | 1 | · | 8 |
| 定價 | · | 2 | 1 | · | 1 | 1 | 2 | · | 7 |
| 需求與訂單 | · | 1 | · | 1 | 2 | 1 | · | · | 5 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 3 |
| 總經與消費者 | · | · | 1 | · | 1 | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RBC Capital Markets | Leonid Timashev、Anish Nikhanj | 7 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Truist Securities | Jeevan Larson、Les Sulewski | 7 | 2026-03-05 | – | – | – |
| Needham & Company | Serge Belanger、John Todaro | 6 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Citizens JMP | Jason Butler | 3 | 2025-03-25 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Brandon Folkes、Brandon Richard Folkes | 2 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Leerink | Roanna Clarissa Ruiz、Roanna Ruiz | 2 | 2026-03-05 | – | – | – |
| JMP Securities | Jason Butler | 2 | 2024-03-12 | – | – | – |
| 代表Roanna Ruiz,Leerink | 不明分析師 | 1 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Citizens | Jason Butler | 1 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Rodman and Renshaw | Brandon Folkes | 1 | 2024-10-30 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1CMO 2 的加入時機與 FDA 流程關稅與政策法規Les Sulewski (Truist Securities)
問當公司準備好加入第二個 CMO(CMO 2)時,與 FDA 的協議流程會是什麼?
答Joe Todisco 表示,目前計劃是在 NDA 獲得核准後,以補充申請(supplement)的方式提交額外 CMO 的相關資料。
開場陳述裡相關的內容
在開場陳述中,管理層提到公司已重新提交 DefenCath 的 NDA,並預期被歸類為 Class 2 重新送件,審查期六個月,目標行動日期在 11 月。此外,公司也提到正在開發三種不同途徑,利用替代 CMO 和 API 供應商以確保盡快重新送件。
- 2小瓶填充量變更(5 mL 改為 3 mL)的原因與時機Les Sulewski (Truist Securities)
問請說明瓶裝填充量從 5 mL 改為 3 mL 背後的原因,以及為什麼現在提出而不是更早?
答Joe Todisco 解釋,市場研究顯示住院和門診端偏好較小瓶裝,因為只需抽取一次而非兩次。若僅使用原始肝素 API 供應商,可能先以 5 mL 獲得核准,再以補充申請提交 3 mL;但由於 FDA 要求多個肝素來源,因此將 3 mL 變更納入本次重新送件是合理的。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,CorMedix 將根據市場偏好,將 DefenCath 從五毫升小瓶轉換為三毫升小瓶容量,且 NTAP 申請已考慮此轉換。
- 3新專利的強度與獨佔期、以及應對潛在 NDA 申請者的策略Les Sulewski (Truist Securities)
問請說明新頒發專利的優勢,並評估預期的獨佔期時間表;另外,公司應對潛在 NDA 申請者的法律防禦策略是什麼?
答Joe Todisco 表示,新允許的專利請求項非常有意義,一旦專利頒發並列入 Orange Book,學名藥申請者必須對其進行認證。由於學名藥必須證明在非活性成分上定量和定性相同才能獲得可替代性認定,因此繞過這些專利請求項將非常困難。關於 NDA 申請者,Joe 澄清公司擁有 NCE 獨佔權,不挑戰專利的學名藥申請者在五年內不能提交申請,挑戰專利者可在四年內提交;且無論專利如何,NDA 在 10.5 年內不能被核准,因此目前無需評論 IP 訴訟策略。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,美國專利商標局已發出專利核准通知,涵蓋導管鎖定溶液組成物,預期將專利保護延長至 2042 年,超出 FDA 核准後可享有的 10.5 年市場專屬權。公司計劃在專利獲准後尋求列入 Orange Book。
- 4NTAP 給付增加的原因與對門診定價的影響定價Serge Belanger (Needham and Company)
問NTAP 給付比先前核准增加約 20%,是什麼驅動了這個顯著增加?這個給付水準如何影響門診部門的定價?
答Joe Todisco 解釋,從 5 mL 轉換到 3 mL 意味著每位患者使用兩個 3 毫升小瓶(共 6 毫升),液體量增加,因此每次住院使用瓶數從原始申請的 9.5 瓶增加到 19.5 瓶,這是 NTAP 增加的主要原因。關於門診定價,Joe 表示 NTAP 與門診定價不一定相關,公司仍在制定定價策略,且門診淨定價會大幅降低,但今天不會提供具體數字。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,CMS 發布的 2024 年住院病人前瞻性付款系統擬議規則包含 DefenCath 每次住院最高 $17,111(17,111美元)的 NTAP,為預期 WAC 價格 $1,170(1,170美元)每三毫升小瓶的 75%,平均每次住院使用 19.5 瓶。
- 5產品上市初期在住院環境的採用軌跡財測與展望總經與消費者Serge Belanger (Needham and Company)
問考慮到明年初的產品上市,特別是在住院環境,每個機構是否會先進行試點研究和經濟研究,然後才將產品納入實踐?
答Joe Todisco 表示,公司正在與機構討論通過 P&T 流程的要求,上市初期每個系統通過 P&T 流程需要時間,有些會較快。Erin Mistry 補充,公司正在同步進行策略夥伴討論和全面商業上市,是否進行試點取決於機構,公司正在進行分群與分析,以了解哪些機構會進行試點、哪些會直接接受,以及醫師倡導者的關係。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,公司已開始與多個醫療系統、醫院和整合式交付網路的藥學和技術委員會領導成員互動,以準備藥事委員會流程,並預期在未來幾個月建立基準感染率。
- 6FDA 對 CMO 1 的檢查時程與結果改善的可能性關稅與政策法規書面提問(由 Monique Kosse 代讀)
問您預計 FDA 何時會檢查 CMO 1?為什麼您認為這次結果會不同?有什麼改變?CMO 是否還有其他待審的 NDA?
答Joe Todisco 表示,過去八個月 CMO 與具有深厚 FDA 經驗的外部顧問互動顯著增加,公司對矯正措施的實施感到鼓舞,並樂觀認為 CMO 已準備好接受可能的 PAI 複查。但公司不擁有 CMO,只能提供支持;一旦有 PAI 日期,會盡力協助檢查前準備和檢查後處理。關於其他申請,CMO 在西歐不同廠址有其他待審 NDA,可能比公司更早獲得 PAI,公司會密切聯繫以了解任何可能影響申請的觀察事項。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,公司於 2022 年 8 月收到完整回覆信,原因僅是合約製造商的缺失,未涉及 DefenCath 或臨床相關缺失。公司已開發三種途徑,利用替代 CMO 和 API 供應商以確保盡快重新送件。
- 7FDA 要求兩個肝素來源的原因,以及警告信未解決時的應對供應鏈與產能關稅與政策法規書面提問(由 Monique Kosse 代讀)
問為什麼 FDA 在申請中要求兩個肝素來源?如果最初的肝素供應商在目標行動日期前尚未解決其警告信,會發生什麼情況?
答Joe Todisco 表示,公司原本希望以原始肝素來源提交 Class 1 申請,因為 CMO 和 API 供應商已解決合規問題。但在 FDA 會議中,機構強烈鼓勵提交新肝素來源的數據,同時包含現有肝素數據,以便有更多時間評估該廠址的合規性。如果到目標行動日期時 FDA 尚未解決警告信,公司可以撤回該肝素供應商,僅使用新來源以尋求核准。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中 Phoebe Mounts 提到,公司原本希望以現有 CMO 和 API 供應商支持 Class 1 重新送件,但 FDA 回饋建議納入多個肝素 API 來源,因此預期為 Class 2 重新送件,審查期六個月。
- 8現場人員擴編時機與是否在 NDA 核准前僱用書面提問(由 Monique Kosse 代讀)
問您如何看待現場人員擴編的時機?是否有在 NDA 核准之前就僱用現場團隊的情境?醫學方面呢?
答Joe Todisco 表示,假設 PDUFA 日期在 11 月中旬,夏季和初秋的里程碑事件(如 PAI 檢查)可增強信心,以冒險僱用更多商業人員。對於現場關鍵客戶經理,理想情況是在潛在核准前後確定人選並持有錄取通知書,核准後立即入職。醫學方面,需要在核准前讓完整團隊到位;目前已有四位 MSL,上市時可能尋求約八位。這些角色至關重要,因為他們可以與醫師進行醫學專業對話,而商業人員不能進行核准前行銷。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中提到,公司已進行多項關鍵領導層招聘,包括市場准入、政府事務、策略夥伴關係和貿易部門主管,並計劃在年內繼續增加資源。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤前 | +14.6% | +18.2% | +14.0% | +3.1% | -1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 26Q1 | 2026-05-14 | 盤前 | +5.7% | +14.0% | +4.9% | +2.4% | +11.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-05 | 盤前 | -11.5% | -10.8% | -11.0% | +3.8% | +15.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-01-08 | 盤前 | -32.8% | -21.8% | -32.8% | -7.1% | +2.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤前 | +2.1% | +4.9% | +2.0% | -9.1% | +2.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤前 | -9.5% | +0.9% | -9.5% | +14.6% | +12.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-03-25 | 盤前 | -31.8% | -19.3% | -32.1% | -14.8% | +22.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 24Q4 | 2025-01-07 | 盤前 | +29.9% | +27.7% | +31.0% | +14.8% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-30 | 盤前 | -22.5% | -12.6% | -22.2% | +0.8% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 13 |
| 24Q2 | 2024-08-14 | 盤前 | +30.2% | +9.8% | +29.8% | -1.3% | +36.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | -5.3% | +2.5% | -5.8% | -5.5% | -7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 23Q4 | 2024-03-12 | 盤前 | -2.8% | -2.6% | -3.9% | +11.9% | +54.6% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q3 | 2023-11-14 | 盤前 | +0.6% | +5.8% | -1.3% | +14.6% | +7.0% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +7.8% | 0.0% | +8.2% | -2.3% | -11.7% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q1 | 2023-05-15 | 盤後 | -13.4% | -3.7% | -12.7% | +9.2% | +15.6% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 22Q4 | 2023-03-30 | 盤前 | +13.1% | +4.9% | +12.5% | +0.8% | +16.3% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。