TYLER TECHNOLOGIES INC
-4.07 (-1.19%)評價 TYLER TECHNOLOGIES INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 44.8x | 44.9x130x | 6 / 100 | 98.1x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 13.10;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 25.8x | 71.2x116x | 0 / 100 | 84.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 15.35;區間同上 | 22.0x | 71.2x116x | 0 / 100 | 84.2x | |
| 股價營收比 | 5.8x | 5.8x15.2x | 6 / 100 | 9.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 5.5x | 7.1x12.0x | 0 / 100 | 9.3x | |
| EV / 營收 | 6.0x | 6.0x15.8x | 6 / 100 | 9.7x | |
| EV / EBITDA | 28.6x | 28.2x75.1x | 8 / 100 | 49.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 19.8x | 19.9x68.3x | 6 / 100 | 44.0x | |
| 自由現金流殖利率 | 5.1% | 1.5%5.0% | 95 / 100 | 2.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 6.6% | 0.0%6.2% | 97 / 100 | 0.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 7.54 的 44.8 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 14.79 算是 22.8 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 58.05 的 5.8 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 65.57 算是 5.1 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DT Dynatrace | 15.9B | 27.9 4/9 | 1.73 4/9 | 7.6 4/9 | +15% 5/9 | +16% | 12.9% |
| PTC PTC INC. | 14.7B | 16.6 2/9 | 1.92 5/9 | 5.0 2/9 | -1% 9/9 | +9% | 27.8% |
| TYL TYLER TECHNOLOGIES | 13.8B | 25.8 3/9 | 1.50 3/9 | 5.7 3/9 | +10% 6/9 | +17% | 14.7% |
| DOCU DOCUSIGN, INC. | 12.9B | 14.9 1/9 | 1.19 1/9 | 3.8 1/9 | +9% 7/9 | +13% | 13.4% |
| MANH MANHATTAN ASSOCIAT | 12.3B | 38.5 6/9 | 3.26 7/9 | 10.9 8/9 | +8% 8/9 | +12% | 22.2% |
| FIG Figma, Inc. | 11.9B | 78.9 8/9 | 3.63 8/9 | 9.3 6/9 | +39% 1/9 | +22% | -31.7% |
| GWRE Guidewire Software | 11.8B | 34.5 5/9 | 1.25 2/9 | 8.0 5/9 | +16% 4/9 | +28% | 8.2% |
| FROG JFrog Ltd | 11.4B | 94.7 9/9 | 5.63 9/9 | 19.1 9/9 | +22% 2/9 | +17% | -8.1% |
| SAIL SailPoint, Inc. | 11.3B | 60.9 7/9 | 2.56 6/9 | 9.7 7/9 | +19% 3/9 | +24% | -19.1% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 265.08 | 221.01 | 189.41 | 165.62 | 147.04 |
| +5% | 399.62 | 329.05 | 278.75 | 241.10 | 211.90 |
| +10% | 599.13 | 488.22 | 409.50 | 350.87 | 305.60 |
| +15% | 891.50 | 720.24 | 599.10 | 509.20 | 440.06 |
| +20% | 1,314.8 | 1,054.7 | 871.26 | 735.51 | 631.43 |
| +25% | 1,920.1 | 1,531.4 | 1,257.8 | 1,055.8 | 901.34 |
| +30% | 2,775.7 | 2,203.3 | 1,801.0 | 1,504.7 | 1,278.5 |
| +40% | 5,623.5 | 4,431.9 | 3,596.6 | 2,982.9 | 2,516.0 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 292.46 | 38.8 | 5.0 | 24.9 | 17.1 | +8% | +16% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 342.38 | 47.3 | 6.2 | 28.3 | 21.5 | +9% | +2% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 453.95 | 63.0 | 8.5 | 39.3 | 31.2 | +6% | +1% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 523.16 | 72.9 | 10.0 | 46.0 | 37.1 | +10% | +11% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 592.84 | 84.8 | 11.6 | 54.2 | 41.4 | +10% | +23% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 581.39 | 87.7 | 11.7 | 55.3 | 43.1 | +10% | +46% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 576.64 | 95.3 | 11.7 | 56.3 | 41.5 | +13% | +64% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 583.72 | 107 | 12.3 | 60.3 | 48.8 | +10% | +58% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 502.78 | 104 | 10.7 | 54.0 | 50.2 | +7% | +37% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 425.01 | 96.4 | 9.2 | 47.2 | 52.1 | +9% | +73% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 418.12 | 108 | 9.2 | 49.3 | 49.7 | +6% | +23% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 386.14 | 104 | 8.6 | 46.6 | 49.0 | +5% | -13% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 416.47 | 108 | 9.4 | 50.5 | 61.3 | +8% | +22% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 354.64 | 96.9 | 8.1 | 43.6 | 39.4 | +3% | -22% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 322.41 | 83.3 | 7.4 | 38.8 | 38.1 | +4% | -43% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 347.50 | 78.4 | 8.0 | 41.5 | 42.8 | +3% | +21% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 332.48 | 79.0 | 7.7 | 41.1 | 33.6 | +16% | +54% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 444.89 | 115 | 10.8 | 56.9 | 58.7 | +55% | +7% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 537.95 | 141 | 14.3 | 75.1 | 67.3 | +53% | 0% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 458.65 | 120 | 13.4 | 66.8 | 60.4 | +61% | +11% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。