DOCUSIGN, INC.
-1.57 (-2.22%)評價 DOCUSIGN, INC. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 42.1x | 14.5x222x | 59 / 100 | 35.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 4.62;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 14.9x | 9.0x227x | 33 / 100 | 50.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 5.20;區間同上 | 13.3x | 9.0x227x | 33 / 100 | 50.2x | |
| 股價營收比 | 4.0x | 3.1x26.3x | 21 / 100 | 4.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 3.8x | 3.4x21.1x | 19 / 100 | 4.5x | |
| EV / 營收 | 4.0x | 3.0x26.5x | 29 / 100 | 4.6x | |
| EV / EBITDA | 25.7x | 23.4x111x | 16 / 100 | 60.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 11.1x | 9.5x129x | 13 / 100 | 18.4x | |
| 自由現金流殖利率 | 9.0% | 0.8%10.5% | 89 / 100 | 5.5% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 8.3% | 0.4%8.9% | 92 / 100 | 2.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 1.64 的 42.1 倍(五年裡第 59 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 5.01 算是 13.8 倍(第 3 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 17.40 的 4.0 倍(五年裡第 21 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 19.10 算是 3.6 倍(第 16 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PTC PTC INC. | 14.7B | 16.6 3/9 | 1.92 5/9 | 5.0 3/9 | -1% 9/9 | +9% | 27.8% |
| TYL TYLER TECHNOLOGIES | 13.8B | 25.8 4/9 | 1.50 4/9 | 5.7 4/9 | +10% 6/9 | +17% | 14.7% |
| DOCU DOCUSIGN, INC. | 12.9B | 14.9 1/9 | 1.19 2/9 | 3.8 2/9 | +9% 7/9 | +13% | 13.4% |
| MANH MANHATTAN ASSOCIAT | 12.3B | 38.5 6/9 | 3.26 7/9 | 10.9 8/9 | +8% 8/9 | +12% | 22.2% |
| FIG Figma, Inc. | 11.9B | 78.9 8/9 | 3.63 8/9 | 9.3 6/9 | +39% 1/9 | +22% | -31.7% |
| GWRE Guidewire Software | 11.8B | 34.5 5/9 | 1.25 3/9 | 8.0 5/9 | +16% 5/9 | +28% | 8.2% |
| FROG JFrog Ltd | 11.4B | 94.7 9/9 | 5.63 9/9 | 19.1 9/9 | +22% 2/9 | +17% | -8.1% |
| SAIL SailPoint, Inc. | 11.3B | 60.9 7/9 | 2.56 6/9 | 9.7 7/9 | +19% 3/9 | +24% | -19.1% |
| HUBS HUBSPOT INC | 10.8B | 16.3 2/9 | 0.61 1/9 | 3.1 1/9 | +18% 4/9 | +26% | 4.8% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 100.01 | 83.98 | 72.49 | 63.85 | 57.09 |
| +5% | 148.93 | 123.27 | 104.98 | 91.29 | 80.67 |
| +10% | 221.47 | 181.14 | 152.52 | 131.20 | 114.74 |
| +15% | 327.77 | 265.50 | 221.46 | 188.77 | 163.63 |
| +20% | 481.67 | 387.11 | 320.41 | 271.05 | 233.21 |
| +25% | 701.77 | 560.44 | 460.96 | 387.52 | 331.35 |
| +30% | 1,012.8 | 804.73 | 658.48 | 550.71 | 468.47 |
| +40% | 2,048.3 | 1,615.0 | 1,311.3 | 1,088.2 | 918.44 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-07-31 | 54.83 | 33.4 | 3.2 | 19.2 | 8.8 | +9% | +33% |
| 27Q1 | 2026-04-30 | 45.99 | 29.9 | 2.7 | 18.2 | 8.1 | +9% | +18% |
| 26Q4 | 2026-01-31 | 52.54 | 35.5 | 3.4 | 25.0 | 10.4 | +8% | +22% |
| 26Q3 | 2025-10-31 | 73.14 | 52.2 | 4.8 | 38.5 | 15.4 | +8% | +33% |
| 26Q2 | 2025-07-31 | 75.64 | 58.2 | 5.2 | 43.2 | 17.1 | +9% | -93% |
| 26Q1 | 2025-04-30 | 81.75 | 15.5 | 5.7 | 47.7 | 19.0 | +8% | +113% |
| 25Q4 | 2025-01-31 | 96.73 | 19.0 | 6.8 | 64.0 | 22.1 | +9% | +177% |
| 25Q3 | 2024-10-31 | 69.38 | 14.3 | 5.0 | 55.0 | 16.3 | +8% | +58% |
| 25Q2 | 2024-07-31 | 55.48 | 11.7 | 4.0 | 52.4 | 12.6 | +7% | +10550% |
| 25Q1 | 2024-04-30 | 56.60 | 109 | 4.2 | 71.1 | 13.1 | +7% | – |
| 24Q4 | 2024-01-31 | 60.92 | 169 | 4.6 | 94.2 | 14.3 | +8% | +550% |
| 24Q3 | 2023-10-31 | 38.88 | 156 | 3.0 | 60.6 | 10.8 | +9% | – |
| 24Q2 | 2023-07-31 | 53.82 | – | 4.2 | 153 | 20.5 | +11% | – |
| 24Q1 | 2023-04-30 | 49.44 | – | 4.0 | 701 | 21.9 | +12% | – |
| 23Q4 | 2023-01-31 | 60.64 | – | 4.8 | – | 28.4 | +14% | – |
| 23Q3 | 2022-10-31 | 48.30 | – | 4.0 | – | 25.2 | +18% | – |
| 23Q2 | 2022-07-31 | 63.98 | – | 5.5 | – | 29.1 | +22% | – |
| 23Q1 | 2022-04-30 | 81.00 | – | 7.3 | 1269 | 32.6 | +25% | – |
| 22Q4 | 2022-01-31 | 125.77 | – | 11.7 | 1245 | 55.6 | +35% | – |
| 22Q3 | 2021-10-31 | 278.29 | – | 28.1 | 8350 | 131 | +42% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。