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HUBS

HUBSPOT INC

-13.46 (-5.86%)前一交易日收盤 2026-09-18
美股 · NYSE · 軟體與網路服務 · 套裝軟體SIC 7372
216.12USD9.0M成交股數10.8B市值76.6本益比(近四季)3.1股價營收比+19.8%營收年增(近四季)2026-11-04下次財報

評價 HUBSPOT INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD

這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。

本益比(近四季)76.6x五年第 13 百分位 · 中位 121x
前瞻本益比 本年度 / 下年度16.3x 12.9x共識 EPS 13.29 / 16.81 · 下年度成長 +26% · PEG 0.61
股價營收比3.2x五年第 3 百分位 · 前瞻(本年度營收)3.0x
共識目標價隱含的本益比14.8x目標價 249.37 ÷ 下年度 EPS;÷ 本年度 = 18.8x · 現價的自由現金流殖利率 7.3%

現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位

倍數現在五年區間歷史百分位五年中位數近五年走勢
本益比(近四季 GAAP)76.6x82.3x299x13 / 100121x
前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 13.29;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS16.3x167x306x0 / 100224x
前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 16.81;區間同上12.9x167x306x0 / 100224x
股價營收比3.2x3.8x29.3x3 / 10011.3x
前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收3.0x7.1x20.9x0 / 10010.1x
EV / 營收3.0x3.6x29.4x3 / 10011.3x
EV / EBITDA37.1x39.1x91.8x13 / 10054.5x
股價 / 自由現金流13.7x16.6x183x3 / 10071.3x
自由現金流殖利率7.3%0.5%6.0%98 / 1001.4%
股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值10.4%5.9%10.0%100 / 1007.5%

區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。

本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫

本益比河流需要近四季獲利為正、且有兩年以上的月底資料(虧損、剛上市或申報不齊的公司畫不出來)。

股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收

1002005001,000本年度 2026-12每股營收 72.79下年度 2027-12每股營收 83.03共識 →HUBS 2164x10x11x14x17x20222023202420252026— 股價(月底收盤 · 對數軸)色帶 = 股價營收比 4 / 10 / 11 / 14 / 17 倍(五年 10 / 30 / 50 / 70 / 90 分位)× 當時已公布的近四季每股營收

現在的股價 = 近四季每股營收 68.14 的 3.2 倍(五年裡第 3 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 80.47 算是 2.7 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。

同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔

0x25x50x75x100x0%+10%+20%+30%+40%同業中位數 16% · 36.5xMANH MANHATTAN ASSOCIATES INC:下年度營收成長 +8% · 前瞻本益比 38.5xMANHFIG Figma, Inc.:下年度營收成長 +39% · 前瞻本益比 78.9xFIGGWRE Guidewire Software, Inc.:下年度營收成長 +16% · 前瞻本益比 34.5xGWREFROG JFrog Ltd:下年度營收成長 +22% · 前瞻本益比 94.7xFROGSAIL SailPoint, Inc.:下年度營收成長 +19% · 前瞻本益比 60.9xSAILHUBS HUBSPOT INC:下年度營收成長 +18% · 前瞻本益比 16.3xHUBSBSY BENTLEY SYSTEMS INC:下年度營收成長 +13% · 前瞻本益比 23.4xBSYPAYC Paycom Software, Inc.:下年度營收成長 +8% · 前瞻本益比 18.7xPAYCESTC Elastic N.V.:下年度營收成長 +15% · 前瞻本益比 25.9xESTC→ 下年度營收成長(共識)↑ 前瞻本益比(本年度)

右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。

同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次

公司市值前瞻本益比PEG股價營收比下年度營收成長下年度 EPS 成長營益率
MANH MANHATTAN ASSOCIAT12.3B38.5 6/93.26 7/910.9 8/9+8% 8/9+12%22.2%
FIG Figma, Inc.11.9B78.9 8/93.63 8/99.3 6/9+39% 1/9+22%-31.7%
GWRE Guidewire Software11.8B34.5 5/91.25 3/98.0 5/9+16% 5/9+28%8.2%
FROG JFrog Ltd11.4B94.7 9/95.63 9/919.1 9/9+22% 2/9+17%-8.1%
SAIL SailPoint, Inc.11.3B60.9 7/92.56 6/99.7 7/9+19% 3/9+24%-19.1%
HUBS HUBSPOT INC10.8B16.3 1/90.61 1/93.1 1/9+18% 4/9+26%4.8%
BSY BENTLEY SYSTEMS IN10.4B23.4 3/91.80 5/96.5 4/9+13% 7/9+13%21.6%
PAYC Paycom Software, I10.2B18.7 2/91.22 2/94.8 2/9+8% 9/9+15%31.7%
ESTC Elastic N.V.9.1B25.9 4/91.46 4/95.1 3/9+15% 6/9+18%-4.9%

同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。

市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表

近四季自由現金流797M營業現金流 − 資本支出,反推的起點
企業價值10.4B市值 10.9B − 淨現金 575M
現價隱含的 10 年成長率折現 8% → -3%折現 9% → -1%折現 10% → +1%折現 11% → +3%折現 12% → +5%要讓自由現金流現值等於企業價值,未來 10 年每年得成長多少(之後永續 3%)。這是市場在假設什麼,不是預測。
年成長 ＼ 折現率8%9%10%11%12%
0%267.43226.74197.56175.60158.45
+5%391.64326.49280.05245.29218.33
+10%575.85473.44400.77346.63304.84
+15%845.78687.66575.82492.82428.98
+20%1,236.6996.47827.09701.76605.67
+25%1,795.41,436.61,184.0997.49854.87
+30%2,585.42,056.91,685.51,411.91,203.0
+40%5,214.74,114.53,343.32,776.72,345.6

每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。

逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季

會計季期末期末股價本益比(近四季)股價營收比EV / EBITDA股價 / 自由現金流營收年增EPS 年增
26Q22026-06-30182.5164.72.729.611.6+20%–
26Q12026-03-31244.101283.956.517.3+23%–
25Q42025-12-31401.304676.814230.2+20%+1044%
25Q32025-09-30467.80–8.243237.6+21%+94%
25Q22025-06-30556.63–10.385046.8+19%–
25Q12025-03-31571.29–10.989550.7+16%-450%
24Q42024-12-31696.77774213.7121864.4+21%–
24Q32024-09-30531.60–11.0–58.0+20%–
24Q22024-06-30589.79–12.6–74.3+20%–
24Q12024-03-31626.56–14.1–89.5+23%–
23Q42023-12-31580.54–13.3–91.3+24%–
23Q32023-09-30492.50–12.0–80.7+26%–
23Q22023-06-30532.09–13.6–96.4+25%–
23Q12023-03-31428.75–11.5–87.8+27%–
22Q42022-12-31289.13–8.0–58.9+27%–
22Q32022-09-30270.12–8.0–55.1+31%–
22Q22022-06-30300.65–9.4–64.0+36%–
22Q12022-03-31474.94–16.0–101+41%–
21Q42021-12-31659.15–23.8–147+47%–
21Q32021-09-30676.09–26.9–179+49%–

每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。

股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。